¿Qué son las letras del banco central, la extensión de crédito, el retiro y la liberación de fondos del banco central y su relación con el mercado de valores?
El banco central apretó la burbuja de financiación de letras y liberó enormes cantidades de recompras positivas a tres meses
Ayer, el volumen de recompras positivas a tres meses del mercado abierto se disparó a 120 mil millones de yuanes. , estableciendo un nuevo récord El récord más alto de la historia. El mercado especula que la medida del banco central puede tener como objetivo moderar el rápido aumento en la financiación de letras en los últimos meses mediante un ajuste de la liquidez a corto plazo. Además, esta enorme retirada es sólo un ajuste estructural y no ha cambiado la situación de los fondos sueltos. En la actualidad, el mercado abierto sigue siendo una inyección neta de fondos en el mercado.
El banco central optó ayer por realizar una operación de recompra positiva en la variedad de recompra a 91 días en el mercado abierto. El volumen de recompra positiva fue de 120 mil millones de yuanes, 2,4 veces la operación anterior y el rendimiento fue del 0,96%. , que era la misma que la operación anterior. La operación anterior fue plana.
El aumento en la retirada de fondos del mercado abierto esta semana está obviamente relacionado con la gran liberación de fondos maduros. Debido a la emisión masiva de letras del banco central el año pasado, la cantidad total de letras vencidas del banco central y compras activas esta semana alcanzó los 156.500 millones de yuanes, un aumento de 112.500 millones de yuanes con respecto a la semana anterior, que fue la mayor liberación de fondos en una sola semana. en febrero. Por lo tanto, es necesario que el mercado abierto aumente el retiro de fondos para evitar una liquidez excesiva, y el volumen de operaciones de recompra positivas de cientos de miles de millones no ha superado las expectativas del mercado.
Sin embargo, este comportamiento ordinario de cancelación puede contener otra capa de significado. La herramienta de retiro utilizada en el mercado abierto esta semana es la recompra positiva a 91 días. Anteriormente, el mercado abierto solía utilizar dos vencimientos de 7 días y 28 días para regular la expansión y liberación de liquidez a corto plazo. Si se trata de un mes, a menudo se opta por la recompra directa. Emitir letras del banco central a tres meses.
Cabe señalar que desde diciembre del año pasado, los préstamos bancarios han crecido rápidamente, siendo la tasa de crecimiento de la financiación de facturas la más significativa. En enero de este año, la proporción de financiación de facturas en el crédito bancario total se disparó de 30 en diciembre del año pasado a 41,59, y llevó directamente los préstamos bancarios a un récord de 1,62 billones ese mes.
Los bajos tipos de interés son la principal razón del enorme aumento de la financiación de facturas. Por un lado, existe una gran diferencia con respecto a los préstamos a corto plazo en el mismo período. El costo de los préstamos mediante letras es bajo y el entusiasmo de las empresas es alto. Por otro lado, la tasa de descuento de las letras está altamente orientada al mercado. Debido a la reciente abundancia de fondos y a la feroz competencia, la tasa de descuento de las letras bancarias ha sido menor que su costo de capital. Las empresas pueden tomar un arbitraje sin riesgo cuando la tasa de interés de descuento. y la tasa de interés de política están invertidas.
Aunque el debate actual sobre el crecimiento del financiamiento de grandes facturas aún está en curso, cómo garantizar que el crédito bancario continúe y se equilibre durante el año es la clave para lograr un crecimiento estable de la economía de nuestro país este año. Desde un punto de vista técnico, garantizar el crecimiento normal de la financiación de letras debe partir sin duda de dos aspectos: la oferta de capital y el precio del capital. El periodo de descuento de las facturas suele ser corto, básicamente de 3 a 6 meses. Por lo tanto, entre las herramientas operativas del banco central, las letras del banco central a tres meses y los repos positivos son herramientas relativamente "sintomáticas". De hecho, desde principios de este mes, el ritmo de emisión de letras del banco central a tres meses se ha acelerado silenciosamente, desde la emisión original una vez cada dos semanas hasta la emisión semanal. Algunos investigadores de la industria creen que si el mercado abierto continúa aumentando el retiro de fondos durante este período, inevitablemente promoverá un aumento en el nivel de precios de los fondos. Una vez que la tasa de descuento vuelva a estar por encima del costo de los fondos para el banco, frenará efectivamente el arbitraje corporativo y exprimirá el componente de burbuja en el financiamiento de letras.
Aunque el mercado abierto ha intensificado la retirada de fondos esta semana y ha aumentado específicamente la retirada de fondos con un período de tres meses, esto es sólo un ajuste estructural y no ha cambiado la flexibilización general de fondos. Desde principios de este año, el mercado abierto todavía ha inyectado fondos netos en el mercado, siendo la cantidad neta de fondos inyectados en el mercado de aproximadamente 260 mil millones de yuanes. (Shanghai Securities News)
La proporción de reducciones de acciones grandes y pequeñas en enero alcanzó un nuevo máximo en casi tres meses
El continuo repunte del mercado de acciones A después de la El comienzo del nuevo año ha atraído fuertemente fondos OTC y también brinda una buena oportunidad para retirar dinero a empresas grandes y pequeñas sin fines de lucro que todavía mantienen el concepto de "caer en seguridad". Aunque el número de participaciones no bancarias grandes y pequeñas se redujo en un 36,1 y un 30,7 en las dos ciudades después de que se levantó la prohibición en enero en comparación con diciembre del año pasado, la proporción de participaciones no bancarias pequeñas y grandes se redujo en el volumen total de transacciones de la dos ciudades en ese mes alcanzaron un nuevo máximo en los últimos tres meses.
Después del "pico" del levantamiento de la prohibición en diciembre del año pasado, la presión sobre los mercados de Shanghai y Shenzhen en enero de este año se redujo considerablemente, pero la proporción de pequeños productos no comercializados liberados de la prohibición aumentó significativamente.
Según la publicación mensual y la reducción de acciones restringidas divulgadas por Zhongdeng Company, las dos ciudades emitieron un total de 8.048 millones de acciones grandes y pequeñas no negociables en enero, una disminución significativa del 36,1% respecto al año anterior. mes. Entre ellas, se retiraron 5.442 millones de acciones de Dafei, lo que representa el 67,6%; y se retiraron 2.606 millones de acciones de Xiaofei, estableciendo el nivel más alto desde que Zhongdeng Company reveló los datos.
Enero, cuando se publicaron 2.606 millones de acciones de pequeñas empresas sin fines de lucro, coincidió con el repunte más largo del índice bursátil desde el ajuste de 6.124 puntos. En ese mes, el Índice Compuesto de Shanghai tenía suficiente liquidez. Las expectativas económicas estaban mejorando y, bajo la influencia de múltiples factores, como el restablecimiento de la confianza en la inversión, registró un aumento de 9,33, acercándose a la marca de los 2.000 puntos. Los datos muestran que en enero, las empresas grandes y pequeñas sin fines de lucro redujeron sus tenencias en 570 millones de acciones, una disminución del 30,7% con respecto al mes anterior. Entre ellas, las pequeñas empresas sin fines de lucro redujeron sus tenencias en 268 millones de acciones, lo que representa. 47%.
Vale la pena señalar que, si bien el volumen total de no participaciones grandes y pequeñas disminuyó significativamente el mes pasado, la intensidad de sus reducciones no disminuyó simultáneamente. Según datos de Zhongdeng Company, el volumen total de operaciones en Shanghai y Shenzhen en enero fue de 203.974 millones de acciones, una disminución de más del 40% respecto al mes anterior. La reducción real en tamaño y cantidad representó el 0,28 del total de operaciones. volumen ese mes, que fue 0,04 puntos porcentuales superior al de diciembre del año pasado, que también es superior al nivel de 0,26 de noviembre.
A finales del mes pasado, el número acumulado de acciones sujetas a restricciones de la reforma accionaria en las dos ciudades alcanzó los 468,535 millones, y las acciones restantes sujetas a restricciones de la reforma accionaria fueron 322,89 mil millones de acciones desde la acción. reforma, Shanghai y Shenzhen han liberado un total de 144,48 mil millones de acciones, lo que representa una proporción de 30,84; un total de 29,280 mil millones de acciones se han reducido, lo que representa 20,27.
Desde que Zhongdeng Company comenzó a divulgar mensualmente el aumento y la reducción de empresas grandes y pequeñas sin fines de lucro en junio de 2008, en los últimos ocho meses, el número acumulado de acciones restringidas liberadas por las dos ciudades Ha llegado a 63.145 millones de acciones, y la reducción real de acciones es de 4.724 millones de acciones.
Este mes, el número total de acciones restringidas en las dos ciudades se recuperará nuevamente. Los datos de Southwest Securities muestran que este mes, la cantidad de acciones restringidas en la reforma accionaria será de 153,2 mil millones de yuanes, un aumento de 134,97. del mes anterior; las acciones restringidas se eliminarán en ese mes. La cuota total de 165,2 mil millones de yuanes también aumentó en 134,33 yuanes en comparación con enero. Entre ellos, las cuotas grandes y pequeñas levantadas solo por China Merchants Bank (600036). representan alrededor del 38% de la cuota total levantada de poblaciones restringidas.
Los participantes del mercado creen que el repunte de este mes tanto en volumen como en precio sin duda aumentará la disposición a retirar dinero. Sin embargo, debido a que el mercado todavía es relativamente optimista sobre la sostenibilidad de este repunte, algunos accionistas de acciones están sujetos a ello. Las restricciones a la reforma bursátil también tienen una evidente renuencia a vender. En el actual entorno de mercado con amplia liquidez, la liberación de acciones grandes y pequeñas este mes no tendrá un gran impacto en el mercado. (Shanghai Securities News)
39 ejecutivos de empresas y sus familiares "envían a tiempo" a medida que se acerca el informe anual
Aprovechando el repunte del mercado, también pueden evitar informes, informes de rendimiento, etc. Durante este período delicado, muchos ejecutivos de empresas cotizadas compraron y vendieron acciones de sus propias empresas. Las estadísticas muestran que del 2 al 13 de febrero, ejecutivos y familiares de ejecutivos de 39 empresas cotizadas en Japón compraron y vendieron acciones de sus propias empresas un total de 98 veces, de las cuales la mayoría eran tenencias reducidas.
No sólo las transacciones son frecuentes, sino que muchos ejecutivos de pequeñas y medianas empresas han vendido y cobrado cantidades asombrosas. Zheng Guohua, director de Luxiang Co., Ltd., redujo sus tenencias de 1,2 millones de acciones el 12 de febrero. El precio de la transacción fue de 13,35 yuanes por acción y el monto en efectivo fue de aproximadamente 16,02 millones de yuanes. De manera similar, Jiang Haoran de Hengbao Co., Ltd. y Xie Fuqiang y Tan Shihong de Hengxing Technology también han cobrado decenas de millones de yuanes en los últimos días.
Los analistas del sector analizan que hay dos razones principales para el reciente retiro de efectivo de los ejecutivos de las pequeñas y medianas empresas. Por un lado, esto se debe a que el mercado se ha recuperado recientemente, las acciones individuales se han calentado y los ejecutivos de las empresas que cotizan en bolsa han reducido sus posiciones en máximos. Por otro lado, puede deberse al avance de la divulgación de los informes anuales.
De acuerdo con las regulaciones pertinentes, los directores, supervisores y altos directivos de las empresas que cotizan en bolsa no pueden comprar ni vender acciones de la empresa dentro de los 30 días anteriores al anuncio del informe periódico de la empresa que cotiza en bolsa, y dentro de los 10 días anteriores al anuncio de la previsión de rendimiento de la empresa que cotiza en bolsa o boletín de rendimiento. Al mismo tiempo, los directores, supervisores y altos ejecutivos tampoco pueden comprar o vender sus propias acciones a partir del día en que se produzca un evento importante que tenga un impacto significativo en la negociación de acciones de la empresa. precio se produce o durante el proceso de toma de decisiones y dentro de los 2 días hábiles posteriores a la divulgación de conformidad con la ley. Desde entonces, el ámbito de aplicación de esta disposición se ha ampliado a los cónyuges de los directores, supervisores y altos directivos de las empresas que cotizan en bolsa en el "Aviso sobre la regulación adicional de la compra y venta de acciones de la empresa por parte de directores, supervisores y altos directivos de las empresas". Cotizado en el Consejo de la Pequeña y Mediana Empresa".
A juzgar por la situación actual de divulgación del informe anual, desde que Yongxin Shares tomó la iniciativa en la divulgación del informe anual de 2008 de la junta de pequeñas y medianas empresas el 20 de enero de este año, la frecuencia de divulgación del informe anual de las pequeñas y medianas empresas Las empresas medianas han sido más lentas. Según el cronograma de citas, se concentra principalmente en marzo y abril. Dado que existen restricciones a la compra y venta de acciones de sus propias empresas dentro de los 30 días anteriores al informe anual, muchos ejecutivos de empresas que cotizan en bolsa se apresuran a comprar y vender acciones durante este período.
Tomemos como ejemplo la reducción de la participación de Hengxing Technology. La fecha de divulgación del informe anual de la empresa está prevista para el 10 de marzo, por lo que después del 10 de febrero, los directores, supervisores y altos ejecutivos de la empresa no podrán comprar. o vender las acciones de la empresa. Por lo tanto, los directores de la empresa Xie Fuqiang, Chen Bingzhang y Tan Shihong redujeron sus tenencias de una gran cantidad de acciones de empresas que cotizan en bolsa mediante transacciones de licitación y transacciones en bloque del 2 al 6 de febrero, respectivamente.
“Además, las recientes condiciones del mercado también son buenas, por lo que si los ejecutivos de las empresas que cotizan en bolsa quieren reducir sus participaciones, deben aprovechar el tiempo antes de que se publique el informe anual”, dijeron a los periodistas expertos de la industria. (Shanghai Securities News)
El índice S&P 500 cayó hoy por debajo de la marca de 800 puntos por primera vez
Mientras los inversores se preocupaban por las perspectivas económicas globales, Estados Unidos cayó bruscamente El martes, y el índice S&P 500 cayó por debajo de la marca de 800 puntos por primera vez desde que alcanzó un mínimo del mercado bajista el 21 de noviembre del año pasado.
Los futuros del petróleo crudo cayeron bruscamente, y el contrato de petróleo crudo para entrega en marzo cayó 6,8 puntos para cerrar en 34,95 dólares el barril. Los precios del petróleo han caído un 36,4% en los últimos tres meses.
Los futuros del oro subieron 2,7 puntos para cerrar en 967,50 dólares la onza, alcanzando un máximo intradiario de 970,50 dólares. Los futuros del oro de abril han subido un 9,4% en lo que va del año y un 30,3% más en los últimos tres meses. El aumento de los precios del oro refleja que los inversores eligen inversiones más seguras para evitar riesgos.
Los principales índices bursátiles alcanzaron mínimos intradiarios desde noviembre del año pasado.
El índice de volatilidad de hoy volvió a niveles superiores a 50 por primera vez desde enero, subiendo actualmente de 17 a 51. El índice, a menudo denominado índice del miedo, alcanzó 89,5 en octubre del año pasado.
Los datos publicados por el gobierno muestran que el índice manufacturero de Nueva York (773,217, -25,45, -3,19) cayó a -34,7 en febrero desde -22,2 en enero, alcanzando un nuevo mínimo desde que el índice comenzó a ser compilado en 2001. . Estos datos muestran que la recesión económica de Estados Unidos está empeorando y a los inversores también les preocupa que el último plan de estímulo económico de Estados Unidos no tenga efecto a corto plazo.
El PIB de Japón, la segunda economía del mundo, cayó un 12,7% interanual en el último trimestre fiscal, la mayor caída desde la crisis del petróleo de los años 1970.
El índice S&P 500 cayó por debajo de la marca de los 800 puntos por primera vez desde que alcanzó un mínimo del mercado bajista el 21 de noviembre del año pasado.
Bank of America cayó 10,2, JPMorgan Chase cayó casi 9, Wells Fargo cayó más de 7 y el índice bancario KBW cayó 7,2.
Miller Tabak & Co. El analista de mercado Dan Greenhous dijo: "Los problemas en la industria bancaria siguen sin resolverse, la rentabilidad corporativa está disminuyendo y no vemos ninguna fuerza que pueda revertir esta tendencia en el futuro cercano".
Dijo: “ Creo que el precio actual de las acciones no refleja plenamente la mala situación económica de 2009.
”
Al cierre, el Promedio Industrial Dow Jones cayó 297,81 puntos a 7552,60 puntos, una disminución de 3,79 puntos; el índice S&P 500 cayó 37,67 puntos a 789,17 puntos, una disminución de 4,56 puntos; El índice cayó 63,70 puntos a 1.470,66 puntos, una disminución de 4,15. La semana pasada, el mercado de valores estadounidense se vio sacudido porque los inversores temían que el paquete de estímulo económico y el plan de rescate bancario del gobierno estadounidense no pudieran revertir la tendencia a la baja de la economía estadounidense. El S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average cayeron alrededor de un 5%.
Las noticias más destacadas del martes fueron General Motors (GM) y Chrysler LLC, que no cotiza en bolsa. es un requisito previo para recibir miles de millones de dólares en dinero que salvará vidas. Según el Wall Street Journal, el ex banquero de Lazard, Ron Bloom, podría ser nombrado miembro del grupo asesor del gobierno. Siempre ha sido duro con los fabricantes de automóviles. p>Por otra parte, Daimler (DAI) informó una pérdida en el cuarto trimestre de 1.900 millones de dólares, en parte debido a una fuerte caída en el valor de su participación en Chrysler. Las ventas de Mercedes-Benz han caído drásticamente. debe presentar su plan de recuperación antes de las 5 p. m., hora del este de hoy (antes de las 6 a. m., hora de Beijing, del día siguiente).
Walmart (WMT) informó ganancias del cuarto trimestre que fueron ligeramente mejores de lo esperado, pero su pronóstico para todo el año no cumplió. cumplió con las expectativas.
Los mercados bursátiles asiáticos subieron un 3,3% y las acciones bancarias chinas cayeron, con el índice Nikkei 225 cerrando con una caída de 1,4 puntos y el índice compuesto de Shanghai cayendo 2,9 puntos. Los medios extranjeros afirmaron falsamente que China manipuló las estadísticas para crear la ilusión de un repunte económico.
Los datos estadísticos sobre los cuales el gobierno central toma decisiones macroeconómicas son consistentes con los datos obtenidos por la mayoría de los usuarios de estadísticas de la sociedad. el gobierno obtiene datos reales, las empresas obtienen datos "manipulados". La toma de decisiones macroeconómicas se desviará de las expectativas generales de la empresa y será imposible lograr los efectos regulatorios esperados.
Después de la reforma. y la apertura, la independencia de los departamentos de estadística de nuestro país ha seguido aumentando y las estadísticas económicas publicadas han sido insignificantes, en términos generales, reflejan objetivamente la actual situación de crecimiento económico de China.
La situación es mecánica y unilateral. La comprensión de algunos académicos extranjeros conduce a juicios insostenibles.
P: Recientemente, estuve en el sitio web de Reuters y vi un comentario titulado "Las estadísticas de mi país son confusas y los economistas están perdidos". Varios académicos occidentales creían que las estadísticas de China fueron "manipuladas oficialmente" para "mantener la estabilidad social". El artículo también citó diferentes puntos de vista de diferentes académicos. Un académico cree que los funcionarios chinos están ajustando los datos a la baja para crear una situación relativamente baja. fuerte efecto de rebote de datos en la segunda mitad de 2009; mientras que otros académicos creen que los funcionarios chinos se están ajustando al alza. Según los datos, creen que la generación de energía de China cayó un 7,9% interanual en diciembre de 2008, y la tasa de crecimiento. de la producción industrial también está disminuyendo. Por lo tanto, el crecimiento industrial del 6,4% en el cuarto trimestre no puede generar un crecimiento "fuerte" del PIB del 6,8%. Este artículo también ha traído "mucha confusión" a algunos lectores. Haga algunos comentarios sobre este "comentario".
Respuesta: Es irresponsable que estos académicos se apresuren a llegar a la conclusión de que existe una "manipulación oficial" sin una comprensión básica de los indicadores estadísticos, los métodos estadísticos, los sistemas estadísticos y las actividades económicas reales de China. Esto no sólo afecta su verdadero juicio sobre la situación real del crecimiento económico de China, sino que también engaña a las personas de todo el mundo que se preocupan por el crecimiento económico de China.
P: Esta no es la primera vez que escuchamos críticas a los datos sobre generación de energía y crecimiento industrial publicados por la Oficina de Estadísticas. ¿Cuál es la conexión entre el consumo de electricidad industrial y el crecimiento industrial?
Respuesta: La comprensión de algunos académicos sobre la relación entre el consumo de electricidad industrial y el crecimiento industrial es mecánica.
En mi país, la industria es de hecho el mayor consumidor de electricidad. En 2007, el consumo de electricidad industrial representó el 75% de todo el consumo de electricidad. Sin embargo, en el sector industrial, la situación del consumo eléctrico de cada industria es diferente. Además del sector eléctrico, los tres sectores con mayor proporción de consumo eléctrico en el consumo total del sector industrial son: industria procesadora de fundición y laminación de metales ferrosos (15), industria manufacturera de materias primas y productos químicos (11) , y la industria de procesamiento de fundición y laminación de metales no ferrosos(10).
Bajo la crisis financiera mundial, estas son las industrias que se han visto más afectadas. Por ejemplo, la tasa de crecimiento de la industria metalúrgica en noviembre del año pasado fue de -4,8, que se convirtió en un aumento de 0,8 en diciembre. , la tasa de crecimiento de la industria de los metales no ferrosos fue de 2,3 y 9,5, respectivamente, y la de la industria petroquímica, de 0,9 y 4,4. El impacto en el crecimiento de estas industrias fue más evidente en noviembre. Aunque hubo cierta recuperación en diciembre, la tasa de crecimiento siguió siendo baja, excepto en la industria de los metales no ferrosos. En comparación con estas industrias químicas pesadas, las industrias de bajo consumo de energía de mi país también se han visto afectadas por la agitación financiera mundial, pero en general, el impacto ha sido menor que el de la industria química pesada. Ésta es la razón básica por la que la generación de energía de nuestro país está disminuyendo, pero la industria sigue creciendo.
P: La tasa de crecimiento industrial en el cuarto trimestre del año pasado fue realmente muy baja. ¿Puede una industria tan lenta soportar una tasa de crecimiento del PIB de 6,8?
Respuesta: La tasa de crecimiento industrial de 6,4 en el cuarto trimestre de 2008 refleja la tasa de crecimiento de las empresas industriales por encima del tamaño designado en mi país, es decir, la tasa de crecimiento de las empresas industriales con unos ingresos principales de más de 5 millones de yuanes. Aunque refleja la tendencia del crecimiento industrial, no es crecimiento industrial en el sentido pleno.
Si observamos otras industrias de la economía nacional, no todas han experimentado una fuerte caída, y la tasa de crecimiento de algunas industrias ha alcanzado un nuevo máximo en los últimos dos años. A juzgar por la tasa de aumento trimestral de precios constantes, la tasa de crecimiento agrícola alcanzó 7,2 en el cuarto trimestre de 2008, 1,6 puntos porcentuales más que el tercer trimestre de 2008, alcanzando la tasa de crecimiento trimestral más alta en 2007 y 2008. El crecimiento; la tasa en el cuarto trimestre de 2008 fue de 8,6, un aumento de 4 puntos porcentuales con respecto al tercer trimestre, y también alcanzó un nuevo máximo en 2008, la tasa de crecimiento de la industria mayorista y minorista en el cuarto trimestre de 2008 fue de 15,2; también la más alta desde 2004, excepto en el tercer trimestre de 2008. La tasa de crecimiento más alta fuera del trimestre; la tasa de crecimiento de la industria financiera en el cuarto trimestre de 2008 fue de 15,0, un aumento de 4,4 puntos porcentuales con respecto al tercer trimestre.
A juzgar por los datos de 2008, las cuatro industrias mencionadas representaron el 30,3% del PIB. En el crecimiento económico del 6,8% en el cuarto trimestre de 2008, la tasa impulsora de estas cuatro industrias fue de 3,1 puntos porcentuales. Por lo tanto, es insostenible negar el crecimiento de toda la economía china basándose únicamente en la disminución del crecimiento industrial.
No se puede subestimar la contribución de la demanda interna al crecimiento económico de mi país
P: Algunos académicos conceden gran importancia a la evaluación del impacto de la demanda externa en la economía de China. ¿De la demanda interna sobre la contribución del crecimiento económico de China?
Respuesta: Sí. El crecimiento económico de China está impulsado por la "Troika" y no únicamente por las exportaciones. Podemos analizar la situación en detalle en tres aspectos.
Sin embargo, en el cuarto trimestre del año pasado, tanto las importaciones como las exportaciones de mi país disminuyeron porque las empresas chinas acumularon una gran cantidad de inventario para hacer frente al aumento de los precios de las materias primas hace algún tiempo. Las exportaciones disminuyeron ligeramente y las importaciones disminuyeron. Como resultado, el superávit de mi país aumentó hasta alcanzar los 114.500 millones de dólares, un aumento nominal del 50,5% interanual. Si se deducen los factores del tipo de cambio y los aumentos de precios, el aumento será. al menos el 15%.
En cuanto a la inversión en activos fijos, desde el actual ciclo económico de 2003, la inversión ha sido el factor más importante que influye en el crecimiento económico. De 2003 a 2007, el crecimiento real de la inversión en activos fijos en la sociedad de mi país se mantuvo por encima de 20, lo que representa aproximadamente el doble de la tasa de crecimiento del PIB. Sin embargo, en el cuarto trimestre de 2008, aunque la tasa de crecimiento interanual nominal de la inversión en activos fijos en toda la sociedad se mantuvo en 22,6, después de deducir los factores de precios, la tasa de crecimiento real sólo alcanzó 16,8, lo que es básicamente consistente con la Tasa de crecimiento del PIB de alrededor de 6.
Finalmente, en cuanto al consumo, las ventas minoristas totales de bienes de consumo en el cuarto trimestre aumentaron un 20,6 en términos nominales interanualmente. Después de deducir los factores de precios, el crecimiento real alcanzó el 17,2. Aunque mi país actualmente no publica datos del PIB por método de gasto trimestralmente, desde la perspectiva de la demanda final, la tasa de crecimiento de la inversión en activos fijos está disminuyendo, mientras que la tasa de crecimiento de las exportaciones netas y el consumo está aumentando. El crecimiento del consumo sigue siendo bastante fuerte a partir de estas variables. Si se analiza la relación con las variables relevantes del PIB utilizando el método del gasto, si la tasa de crecimiento del PIB se calcula utilizando el método del gasto, los resultados pueden ser ligeramente superiores a los obtenidos utilizando el método de la producción. método.
Los datos estadísticos objetivos y precisos desempeñan un papel importante en la toma de decisiones macroeconómicas
P: Con el rápido desarrollo de la economía de China, de vez en cuando escuchamos críticas a los datos estadísticos de nuestro país. . Sobreestimado y a veces subestimado. Como académicos que estudian la contabilidad económica nacional y el crecimiento económico, ¿qué opinan de estas críticas?
Respuesta: A mediados de la década de 1980, con la transición del sistema planificado al sistema de mercado, la contabilidad económica nacional de China también se transformó del sistema tradicional MPS al sistema SCN comúnmente utilizado por los países con economía de mercado. Reflejada en las estadísticas de agregados económicos, la contabilidad del PIB reemplaza las estadísticas originales de producción bruta industrial y agrícola y las estadísticas de ingreso nacional del sistema MPS. Después de más de 30 años de desarrollo, las estadísticas oficiales de mi país, especialmente las estadísticas macroeconómicas, han desempeñado un papel cada vez más importante en la toma de decisiones macroeconómicas.
Si estos datos son "manipulados oficialmente", entonces el macrocontrol basado en cifras tan falsas también está divorciado de la realidad. Pero el hecho es que las decisiones macroeconómicas de mi país durante los últimos 30 años de reforma y apertura son científicas, razonables y correctas en su conjunto. Esto en sí mismo demuestra que la base numérica de nuestras decisiones macroeconómicas está en constante desarrollo y mejora, y la descripción de ellas. Las operaciones económicas son cada vez mejores. Ahora, los cambios en la fuerza integral de China, la vida de su pueblo y su estatus internacional reflejados en las estadísticas oficiales han sido ampliamente reconocidos por países de todo el mundo. Si China "manipula" las estadísticas cuando su economía encuentra dificultades, entonces cada "fallo" equivaldrá a "un error de miles de kilómetros".
Después de la reforma y apertura, la independencia del departamento de estadística de mi país ha seguido aumentando. No sólo necesita satisfacer las necesidades del gobierno en la formulación de políticas y la gestión en diversos aspectos como la sociedad y la economía. , pero también necesita satisfacer las necesidades de empresas, instituciones académicas, individuos y países extranjeros. Según las necesidades de diversos aspectos, los datos estadísticos sobre los cuales el gobierno central toma decisiones macroeconómicas son consistentes con los datos obtenidos por una gran cantidad de estadísticas. usuarios en la sociedad. Si los datos obtenidos por el gobierno y las empresas son inconsistentes, es decir, el gobierno obtiene datos reales y las empresas obtienen datos "manipulados", la toma de decisiones macro del gobierno se desviará de las expectativas generales de las empresas y será imposible para recibir el efecto regulatorio esperado.
Creemos que las estadísticas económicas publicadas por la Oficina Nacional de Estadísticas y otros departamentos gubernamentales reflejan interconexiones claras y relaciones equilibradas entre varios aspectos y, en general, reflejan objetivamente la situación actual de crecimiento económico de mi país. El trabajo estadístico del gobierno de China ha logrado grandes avances. La precisión, puntualidad, sistematización, independencia y transparencia de los datos estadísticos han mejorado enormemente, proporcionando una buena base para el gobierno, las empresas, las instituciones de investigación y los usuarios de la sociedad en general. También es una razón importante para la mejora continua del nivel de macrocontrol de nuestro gobierno y la mejora continua de las capacidades de investigación privada.
Por otro lado, también debemos ver que el trabajo estadístico del gobierno de nuestro país necesita fortalecerse y mejorarse aún más. Por ejemplo, desde la perspectiva de la contabilidad del PIB en sí, las estadísticas del PIB de mi país calculadas mediante el método de producción son bastante completas y los datos anuales y de progreso se publican utilizando el método de producción. Sin embargo, el PIB calculado mediante el método de ingresos y el método de gastos solo pueden proporcionar. datos anuales. Nuestro análisis de las exportaciones, la inversión y el consumo es diferente en calibre del PIB basado en la producción, lo que afecta nuestra capacidad para realizar investigaciones más profundas sobre el progreso del crecimiento económico. La Oficina Nacional de Estadísticas ha declarado que mejorará la contabilidad del PIB según el método del gasto trimestral y publicará los resultados lo antes posible. Esta es una buena noticia para nosotros. (Diario del Pueblo)