¿Qué es el arbitraje de futuros sobre índices bursátiles? ¿Puedes dar un ejemplo?
El 1 de septiembre de 2065, el índice CSI 300 estaba en 3.500 puntos, y el precio del contrato de futuros sobre índices bursátiles que vencía en junio de 2010 era de 3.600 puntos (sobrevalorado), por lo que los arbitrajistas podían pedir prestado 1,08 millones de yuanes (The la tasa de interés anual del préstamo es del 6%), comprar una canasta de acciones correspondientes al índice 300 de Shanghai y Shenzhen (suponiendo que estas acciones estén en el período de arbitraje)
Abrir una posición a un precio de 3600 puntos, y vender el contrato de futuros sobre índices bursátiles 1 (el multiplicador del contrato es 300 yuanes/punto). Cuando expire el contrato de futuros sobre índices bursátiles, suponiendo que el índice CSI 300 sea de 3580 puntos, los arbitrajistas pueden obtener una ganancia de 654,38+00800* (3580/3500)-65438+00800 = 24,7 millones de yuanes en el mercado de valores;
Dado que el contrato de futuros sobre índices bursátiles se liquidará al precio de liquidación de entrega cuando expire, y el precio también está cerca de 3580 puntos, la venta en corto de 1 contrato de futuros sobre índices bursátiles generará una ganancia de (3600-3580)*300= 6.000 yuanes. La tasa de interés de un préstamo a dos meses es 2 * 10.800 yuanes * 6%/12 = 10.800 yuanes, por lo que el arbitrajista puede obtener una ganancia de 2,47 + 0,6-1,08 = 19.900 yuanes mediante el comercio de arbitraje al contado.
Datos ampliados
Función: el arbitraje al contado es muy importante para el mercado de futuros sobre índices bursátiles. Por un lado, es precisamente debido al arbitraje entre los futuros sobre índices bursátiles y el mercado de valores que el precio de los futuros sobre índices bursátiles no se desviará del precio al contado del índice bursátil y dará lugar a precios escandalosos. El arbitraje al contado hace que el precio del índice bursátil sea más razonable y puede reflejar mejor la tendencia del mercado de valores.
Por otro lado, el arbitraje ayuda a mejorar la liquidez del mercado de futuros sobre índices bursátiles. La existencia de un comportamiento de arbitraje no sólo aumenta el volumen de operaciones del mercado de futuros sobre índices bursátiles, sino que también aumenta el volumen de operaciones del mercado de valores. La mejora de la liquidez del mercado favorece la fluidez de las operaciones comerciales y de cobertura de los inversores.
Enciclopedia Baidu - Arbitraje de futuros