¿Qué es el riesgo sistemático de la inversión en acciones?

Definición de Riesgo Sistémico

El Riesgo Sistemático (Riesgo Sistemático) también se denomina riesgo de mercado, también conocido como riesgo no diversificable. Se refiere a la posibilidad de que debido a la influencia y cambio de ciertos factores, los precios de todas las acciones en el mercado de valores caigan, causando pérdidas a los accionistas. La inducción del riesgo sistémico se produce fuera de la empresa, la propia empresa que cotiza en bolsa no puede controlarlo y su impacto es generalmente relativamente grande.

[Editar este párrafo] Características del riesgo del sistema

1. Es causado por los mismos factores. Aspectos económicos como tipos de interés, tipos de cambio actuales, inflación, políticas macroeconómicas y políticas monetarias, crisis energéticas, ciclos económicos, etc. Aspectos políticos como cambio de régimen, conflictos bélicos, etc. Aspectos sociales como cambios institucionales, transformación de propiedad, etc.

2． Afecta a todos los accionistas del mercado, pero algunas acciones son más sensibles que otras. Por ejemplo, en las industrias básicas y de materias primas, el riesgo sistémico de sus acciones puede ser mayor.

3． No puede eliminarse mediante la diversificación. Dado que el riesgo sistémico está más allá del control de empresas o industrias individuales y es causado por algunos factores dentro del sistema social, económico y político, afecta las operaciones de la mayoría de las empresas, por lo que no será de utilidad para los inversores sin importar cómo elijan su estrategia. carteras de inversión.

Para un mercado de valores, los riesgos sistémicos ocurren regularmente. Por ejemplo, en marzo de 1993, las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen comenzaron a caer desde sus máximos históricos de 1.558 puntos y 358 puntos, respectivamente, hasta caer a más de 330 puntos y 94 puntos a finales de julio de 1994. El valor de mercado de la acción cayó más del 70%. Este tipo de caída existe un riesgo sistémico.

[Editar este párrafo] Factores que afectan el riesgo sistémico

1. El precio de las acciones es demasiado alto y el valor de inversión de las acciones es relativamente insuficiente.

Cuando el mercado de valores sufre una especulación salvaje, especialmente una especulación irracional, el precio de las acciones aumentará bruscamente, lo que dará como resultado una relación precio-beneficio promedio alta y un valor relativo de inversión insuficiente. los fondos que entraron por primera vez en el mercado han sido muy altos. Si hay grandes ganancias, algunos inversores serán los primeros en retirar e invertir sus fondos en otra parte, lo que provocará una caída del mercado de valores. Hay un dicho famoso en el mercado de valores que dice que a una subida repentina debe ir seguida de una caída repentina. La subida repentina y la caída repentina son hermanos gemelos, que es una descripción objetiva de este riesgo.

2. El comportamiento gregario ciego y el comportamiento gregario son un fenómeno psicológico común.

En el mercado de valores, muchos inversores no tienen opiniones independientes. Cuando ven que otros venden acciones, no saben las razones, piensan que el mercado de valores es bajista y luego venden en grandes cantidades. provocando un frenesí de ventas, lo que hace que las acciones desaparezcan. Los precios de las acciones se desplomaron, provocando pérdidas a los accionistas.

3. Deterioro del entorno empresarial.

Cuando los cambios en las políticas macroeconómicas de un país tendrán un impacto adverso en las operaciones de las empresas cotizadas e incluso en toda la economía nacional, como cambios de régimen o de gobierno, la muerte de un líder, guerra y otros factores En este momento, las operaciones de todas las empresas sin excepción se verán afectadas por el malestar social, y sus niveles operativos enfrentarán el peligro de una caída general, y todos los precios de las acciones en el mercado de valores se ajustarán a la baja en consecuencia.

4. Aumento de los tipos de interés.

Cuando las tasas de interés se ajustan al alza, el valor relativo de inversión de las acciones disminuirá, lo que provocará que el precio general de las acciones baje. El impacto del aumento de los tipos de interés en el mercado de valores se refleja en tres aspectos: en primer lugar, la mayoría de las empresas tienen obligaciones considerables tomadas de los bancos, especialmente la parte del capital de trabajo, que consiste básicamente en fondos prestados. El aumento de las tasas de interés aumentará la carga de intereses y los costos de las empresas, afectando así el desempeño operativo de las empresas que cotizan en bolsa. En segundo lugar, con el aumento de las tasas de interés, las tasas de interés de los bonos y los ahorros de residentes también aumentarán en consecuencia, lo que reducirá el costo relativo; valor de inversión de todo el mercado de valores, algunos inversores venderán acciones y depositarán sus fondos en bancos para arbitraje o invertirán en el mercado de bonos, lo que hará que la relación de oferta y demanda en el mercado de valores cambie a una dirección desfavorable, lo que llevará a una la caída de los precios de las acciones; en tercer lugar, el aumento de las tasas de interés inhibirá el consumo social y reducirá la cantidad total de moneda en circulación efectiva que ha afectado el marketing de la empresa, lo que ha provocado una reducción de los ingresos por ventas y una disminución de la eficiencia operativa general.

5. Política fiscal.

El nivel de imposición es inversamente proporcional a la eficiencia operativa de las empresas cotizadas y a los ingresos por inversiones de los accionistas, por lo que el impacto de la fiscalidad en el mercado de valores también se puede dividir en dos aspectos. En primer lugar, en términos de empresas que cotizan en bolsa, muchas empresas que cotizan en bolsa disfrutan actualmente de una política de tasa impositiva preferencial del 15%. Una vez que el país cancela la tasa impositiva preferencial y ajusta la tasa impositiva a un nivel unificado del 25%, las ganancias después de impuestos de estas. Las empresas que cotizan en bolsa disminuirán un 10%, lo que afectará al rendimiento operativo de las empresas que cotizan en bolsa. Por otro lado, en términos de inversión en el mercado de valores, los dividendos ahora están gravados y la tasa impositiva afecta directamente los ingresos de la inversión en acciones. Algunos países también imponen impuestos sobre las ganancias de capital en el mercado de valores, es decir, gravan la diferencia de precios de la especulación bursátil. La recaudación de este impuesto afectará directamente la eficiencia de la inversión y el entusiasmo de los inversores, lo que conducirá a la transferencia de fondos en las acciones. mercado y hacer que el precio de las acciones caiga.

6. Ampliación.

La expansión del mercado de valores cambiará gradualmente la relación de oferta y demanda entre fondos y acciones en el mercado de valores, lo que hará que la oferta de fondos en el mercado de valores pase de un exceso de oferta a una insuficiencia, lo que provocará una disminución. en los precios de las acciones. La ampliación no sólo incluye la cotización de nuevas acciones y la emisión de derechos, sino que también incluye la fusión de los mercados de acciones A y B, la cotización y circulación de acciones estatales y de personas jurídicas, etc.

7.Regreso a aduana.

La reanudación de los derechos de aduana reducirá los aranceles a gran escala, lo que provocará la afluencia de productos extranjeros, fragmentará el mercado de productos nacionales, intensificará la competencia entre empresas, conducirá a una reducción de los ingresos por ventas y a una disminución de la eficiencia corporativa, provocando así una caída en los precios de las acciones. Aumento de los márgenes de beneficio en otras áreas de inversión. El aumento de los márgenes de beneficio en otros campos de inversión, como la recuperación de la industria inmobiliaria, la prosperidad del mercado filatélico y el aumento de los márgenes de beneficio en otras industrias comerciales y comerciales, provocarán una salida de fondos del mercado de valores. , lo que provocó una caída de los precios de las acciones.