¿Cuáles son los criterios de selección de fondos de alta calidad? ¿Por qué los fondos activos pueden superar significativamente al índice?
01 Estándares de fondos de alta calidad Diferentes inversionistas tienen diferentes conceptos de inversión y diferentes estándares para juzgar la calidad de los fondos. Sin embargo, para la mayoría de los inversionistas, los fondos de alta calidad básicamente cumplen con los siguientes tres estándares.
① Buen rendimiento.
El objetivo de comprar un fondo es definitivamente ganar dinero, y el buen rendimiento es un criterio necesario para un fondo de alta calidad.
El "buen desempeño" se puede reflejar principalmente en dos indicadores. Uno es el desempeño histórico. El desempeño histórico no puede verse de forma aislada del desempeño del año pasado, sino que también debe verse en conjunto con el desempeño de los últimos tres, cinco o incluso años desde su creación. Cuanto mayor sea el rendimiento histórico del fondo, mejor. El segundo es el retroceso, que se refiere al rango del valor neto del fondo desde el más alto al más bajo dentro de un período de tiempo, lo que puede ilustrar la capacidad del equipo de gestión del fondo para controlar el mercado. Cuanto menor sea la reducción, más estable será el fondo.
②Equipo de gestión de fondos
Un buen equipo de gestión de fondos es el alma de un fondo de alta calidad.
Hay tres indicadores para juzgar si un equipo de gestión de fondos puede ser juzgado. Uno es la experiencia laboral del administrador del fondo, si tiene una rica experiencia en inversiones y al menos un ciclo alcista; la tasa de crecimiento anual promedio del administrador del fondo, por supuesto. Naturalmente, cuanto más alto, mejor, lo que indica que la capacidad de inversión del administrador del fondo es lo suficientemente fuerte; el tercero es la estabilidad de la dirección de la inversión. Debe saber que la energía humana es limitada y puede hacerlo mejor si se concentra en una dirección determinada, como acciones de pequeña y mediana capitalización, acciones de primera línea y acciones de caballos blancos, en lugar de mezclar varias acciones.
③Riesgo y rentabilidad
Para los fondos activos, se puede juzgar principalmente por la relación rentabilidad-riesgo. La relación rendimiento-riesgo se refiere a la cantidad de rendimiento que podemos obtener por unidad de riesgo. La puntuación total es 10. Cuanto mayor sea la puntuación, mejor. Para los fondos pasivos (fondos indexados), podemos juzgar el riesgo de inversión de este fondo mediante la valoración del fondo. Cuanto menor sea la valoración del fondo, menor será el riesgo.
Resumen: Los criterios para seleccionar fondos de alta calidad incluyen principalmente tres aspectos: ① El buen desempeño puede juzgarse por el desempeño histórico y la tasa de salida ② El equipo de administración del fondo puede juzgar por la experiencia laboral del administrador del fondo; , Juicio promedio anualizado basado en la tasa de rendimiento y la estabilidad de la dirección de la inversión (3) Riesgo y rendimiento; Los fondos activos pueden juzgarse por la relación riesgo-rendimiento, mientras que los fondos pasivos pueden juzgarse por la valoración del fondo.
¿Por qué los fondos activos pueden superar significativamente al índice? Estrictamente hablando, esta pregunta no es válida, porque en el proceso de inversión real, los fondos activos a menudo esperan superar significativamente al índice en un mercado alcista, mientras que en un mercado bajista, no hay muchos fondos activos que puedan superar al índice. En segundo lugar, incluso en un mercado alcista, algunos fondos activos no logran superar el índice.
Por supuesto, dado que estamos respondiendo preguntas, aquí respondemos principalmente a los fondos activos en el mercado que pueden superar al índice. De hecho, hay dos razones por las que los fondos activos pueden superar significativamente al índice.
①Autoajuste de posición
Los fondos activos pueden ajustar posiciones de forma independiente. Cuando el mercado sube, los administradores de fondos pueden usar su propio criterio para ajustar las posiciones de las acciones, seleccionar acciones con un potencial de inversión creciente y seguir los puntos calientes del mercado. Si el administrador del fondo es lo suficientemente bueno, este fondo a menudo puede lograr buenos resultados.
Los índices son diferentes. El índice refleja principalmente las condiciones generales del mercado y tiene un método de compilación relativamente fijo. En otras palabras, las acciones seleccionadas son relativamente estables y no cambiarán mucho según los cambios en los puntos calientes del mercado.
② Concentración patrimonial.
Si analiza los fondos con mayores rendimientos a lo largo de los años, encontrará que estos fondos tienen una característica más significativa, que es que sus tenencias están relativamente concentradas, lo que se refleja en las tenencias relativamente grandes de acciones individuales. , y sus participaciones se concentran principalmente en una determinada sección.
Cuando entramos en los puntos críticos del mercado, estos fondos tienden a obtener rendimientos muy altos. Dado que hay suficientes fondos en el mercado y hay fondos en varios sectores, cuando observamos los rendimientos, lo encontraremos. Estos fondos activos tienden a tener altos rendimientos, pero si miras de cerca, encontrarás que el rendimiento suele ser pobre.
Resumen: No todos los fondos activos pueden superar significativamente al índice, pero algunos fondos activos pueden superar significativamente al índice por dos razones. En primer lugar, los fondos activos pueden ajustar sus posiciones de forma independiente y, en segundo lugar, sus tenencias están relativamente concentradas.
Para resumir: los estándares para fondos de alta calidad: buen rendimiento, fuerte capacidad de inversión del equipo de gestión y bajo riesgo, los ingresos de los fondos activos pueden superar al índice porque pueden ajustar posiciones de forma independiente y construir; posiciones de forma intensiva.