¿Qué es el reloj de Merrill Lynch?
Existe un reloj en la comunidad inversora llamado Merrill Lynch Clock, que fue propuesto por Merrill Lynch en 2004 y sigue siendo una de las teorías de inversión de mayor circulación y aplicación en el mundo.
El Reloj de Merrill Lynch es una teoría clásica que guía a los inversores en la asignación de activos. Puede ayudar a los inversores a identificar los puntos de inflexión del ciclo económico, asignando así racionalmente los productos y obteniendo mejores rendimientos de las inversiones.
Basado en los niveles de crecimiento económico e inflación (generalmente el PIB representa la tasa de crecimiento económico y el IPC representa la tasa de inflación), el ciclo económico se divide en cuatro etapas: período de recuperación, período de sobrecalentamiento, período de estanflación y período de recesión, se recomiendan bonos, acciones, materias primas y efectivo en la etapa correspondiente.
Las cuatro etapas del reloj de Merrill Lynch
1. Periodo de recuperación: la economía sube y la inflación baja.
Con la recuperación económica y el impacto de las políticas laxas, la economía se está desarrollando rápidamente y es más fácil para las empresas obtener más apoyo financiero, aumentar las ganancias y aumentar el rendimiento de las acciones. Por lo tanto, en este momento las acciones suelen ser la mejor opción de inversión.
2. Período de sobrecalentamiento: La economía está aumentando y la inflación está aumentando.
Después de que la economía siga creciendo, entrará en un período de sobrecalentamiento, en el que tanto el PIB como el IPC aumentarán. Los bancos centrales suelen endurecer la política monetaria para controlar la inflación, lo que afecta directamente los precios de los bonos. Al mismo tiempo, el aumento de los precios estimulará las materias primas, por lo que las materias primas son la mejor opción en este momento.
3. Período de estanflación: la economía decae y la inflación aumenta.
Para controlar la inflación, el banco central continúa implementando políticas restrictivas y la economía comienza a declinar lentamente, lo que definitivamente afectará las ganancias corporativas y el desempeño de las acciones se deteriorará. Con escasez de dinero y bonos pobres, mantener efectivo es la mejor opción en este momento.
4. Período de recesión: La economía está decayendo y la inflación está bajando.
A medida que la economía decae, la inflación acabará cayendo. En esta etapa, la economía se encuentra en un estado lento, las ganancias corporativas son bajas y el mercado de valores todavía no es bueno. Los bonos pueden ser la mejor opción.
¿Estará sesgado el reloj de Merrill Lynch?
Teóricamente, en una economía de mercado completa, el reloj de Merrill Lynch giraría en el orden de recuperación, sobrecalentamiento, estanflación y recesión, pero en la práctica, el reloj se invertiría o saltaría. En los últimos diez años, el ciclo económico de China no ha rotado en este orden. Esto se debe a la suficiente intervención de la política fiscal y monetaria, que ha impedido que la economía entre en estanflación y recesión.
Como inversor, siempre debe prestar atención a las tendencias de los principales activos del mercado, utilizar la teoría del "Reloj de Merrill Lynch" para juzgar la etapa actual de la economía y ajustar la estructura de asignación de activos en función de su propia tolerancia al riesgo, para lograr el mejor desempeño económico. Obtener ganancias de las transiciones de ciclo.