¿La apreciación del RMB sólo tiene un impacto negativo en el comercio de exportación de China? ¿Hay alguna buena influencia? ¿Cuáles son los beneficios?
En los próximos 10 años, la internacionalización del RMB estará más impulsada por el rápido y continuo crecimiento de la economía y el comercio exterior de China. Acelerar la internacionalización del RMB promoverá la reforma de las tasas de interés y del tipo de cambio, la expansión de los mercados de capital y la mejora de la supervisión monetaria.
En comparación con la escala económica de China y la proporción del comercio exterior en el total mundial, el estatus internacional del RMB de China está muy por detrás. Sin embargo, la mejora del nivel de internacionalización del RMB se ha visto limitada por el modelo de crecimiento económico y financiero de China. Restricciones a nivel de supervisión. El impacto de la crisis financiera en la economía global y las principales monedas internacionales existentes, especialmente el dólar estadounidense, ha brindado una oportunidad única para acelerar la internacionalización del RMB.
Se espera que el PIB de China crezca a una tasa anual promedio de 8 en los próximos 10 años. Para 2020, el agregado económico de China alcanzará unos 75,7 billones de yuanes, equivalente a unos 11 billones de dólares al tipo de cambio actual. Teniendo en cuenta la apreciación del renminbi, el tamaño de la economía de China puede ser cercano al de Estados Unidos, el doble que el de Japón y equivalente al 20% del PIB mundial.
En términos de comercio, las importaciones y exportaciones de China también crecerán a una tasa promedio anual de 8, que seguirá siendo más rápida que la tasa de crecimiento promedio global de 5. Como resultado, el comercio exterior total de China alcanzará los 6,4 billones de dólares estadounidenses en 2020, superando ampliamente a Estados Unidos y ocupando el primer lugar en el mundo. Para entonces, representará el 13% del comercio mundial total. El comercio exterior de China pasará de un superávit a un déficit. En 2020, la proporción del RMB en los acuerdos comerciales internacionales será aproximadamente igual a la proporción del comercio exterior de China en el comercio mundial, y la proporción del RMB en activos de reserva puede ser incluso mayor.
Las trabas a la internacionalización del RMB aún existen. En primer lugar, el crecimiento económico de China depende demasiado de las exportaciones y la inversión, y los excedentes duales de comercio e inversión obstaculizan las exportaciones del RMB, que es la condición principal para la internacionalización de la moneda. Incluso si todo el comercio exterior y la inversión se liquidan en RMB, el doble excedente de exportaciones e inversiones absorberá las salidas de RMB a través de pagos de importaciones e inversión extranjera, lo que provocará una escasez de circulación de RMB en el extranjero, o solo podremos apoyar la circulación internacional de RMB. mediante un aumento significativo de las reservas de divisas Necesidad, es decir, cambiar la entrada de divisas, como dólares estadounidenses, por la producción de RMB.
El proceso de salida del RMB al extranjero irá acompañado de una mayor apertura y expansión del mercado de capitales de China, proporcionando a los tenedores extranjeros de RMB suficientes "grupos de activos" para invertir. El mecanismo de formación de tipos de interés y tipos de cambio del RMB también estará más orientado al mercado, lo que reducirá el riesgo de mantener RMB. Los controles sobre la entrada y salida de capital en la cuenta de capital se relajarán para cumplir con los requisitos de liquidez de los inversores en activos en RMB para la seguridad y rentabilidad de las inversiones.
Estas tendencias promoverán la mejora de los métodos de control monetario y financiero de China.
Dentro de 10 años, todavía será difícil que el RMB se convierta en una moneda libremente convertible. Sin embargo, la tendencia general es la constante apreciación del RMB. Se espera que para 2020 se aprecie por encima de 60 frente al dólar estadounidense, lentamente al principio y luego rápidamente, con una apreciación anual promedio de aproximadamente 4,5.