¿Qué es un "swap de acciones"?

La opción swap se refiere a una opción que garantiza los intereses de los empleados. Es una transacción de swap de tipos de interés o swap de divisas con una estructura de opciones.

El principio operativo es que cuando el precio de las acciones de la empresa cae por razones externas no operativas, la empresa retirará las antiguas opciones emitidas originalmente y las reemplazará con nuevas opciones. Esta opción es en realidad una opción sobre acciones con un precio de ejercicio ajustable, que puede resolver el problema de que los empleados no puedan ejercer sus opciones debido a la caída general del mercado de valores.

Empresas como Apple y Oracle han utilizado esta opción cuando los precios de las acciones han sufrido reveses. Sin embargo, este tipo de opción no es razonable. Debilita el efecto incentivador de las opciones sobre los empleados. Incluso si el desempeño de la empresa no cumple con los requisitos, los empleados aún pueden disfrutar de los beneficios de las opciones.

Para evitar que las empresas utilicen demasiado estas opciones, FASB emitió una nueva regulación en marzo de 2000: cualquier ingreso "beneficio" generado por la revisión de precios debe tratarse como un gasto en contabilidad.

Para las empresas que adopten la "reevaluación de precios", sus ganancias contables se reducirán y las empresas intentarán evitar el uso de tales opciones para obtener ganancias contables.

El uso de opciones de swap en el negocio bancario:

En una transacción de opción de swap, el cliente y el banco acuerdan varios aspectos de una transacción de swap de tasas de interés o de swap de divisas. Se ha llegado a un acuerdo sobre el contenido relevante, pero el comprador de la opción tiene derecho a decidir si la transacción de swap antes mencionada entrará en vigor en una fecha determinada en el futuro o dentro de un período de tiempo en el futuro. Como contraprestación para obtener este derecho, el comprador de la opción debe pagar una determinada cantidad de prima de la opción al vendedor de la opción.

Utilizando opciones de swap, puede obtener un método de gestión de riesgos relativamente flexible bajo la premisa de pagar una determinada tarifa: cuando el tipo de cambio del mercado o el nivel de la tasa de interés evoluciona en una dirección desfavorable, puede intercambiar las opciones como Las condiciones del período acordadas de antemano hacen que la transacción de swap sea efectiva y bloquean el riesgo; cuando las condiciones del mercado se desarrollan en una dirección favorable, usted puede optar por no ejecutar la opción y esperar una oportunidad más favorable para gestionar el riesgo.