¿Qué es la volatilidad de las opciones y cómo se calcula?

La volatilidad de las opciones es una medida de las fluctuaciones de precios del activo subyacente y se utiliza para medir las expectativas del mercado sobre las fluctuaciones futuras de los precios del activo subyacente. Es un parámetro importante en los modelos de valoración de opciones y desempeña un papel clave en la valoración de opciones y la gestión de riesgos.

Existen dos tipos comunes de volatilidad de opciones: volatilidad histórica y volatilidad implícita.

1. Volatilidad histórica: La volatilidad histórica se calcula analizando los cambios de precio del activo subyacente durante un período de tiempo. Se basa en datos de precios que ya se han producido y refleja fluctuaciones pasadas. Los métodos comunes para calcular la volatilidad histórica incluyen el análisis estadístico de los rendimientos diarios, como el cálculo de la desviación estándar o la volatilidad anualizada.

2. Volatilidad implícita: La volatilidad implícita es la volatilidad derivada del precio de mercado de la opción, que expresa la expectativa del mercado sobre las fluctuaciones futuras del precio del activo subyacente. La volatilidad implícita se calcula mediante un modelo de valoración de opciones (como el modelo Black-Scholes) basado en el precio de mercado de la opción y otras variables conocidas (como el precio de ejercicio, el plazo restante, la tasa de interés libre de riesgo, etc.). ). La volatilidad implícita se puede obtener de cotizaciones de opciones o datos de mercado en plataformas de negociación de opciones.

Calcular la volatilidad implícita de las opciones requiere el uso de modelos de valoración de opciones, el más utilizado de los cuales es el modelo de Black-Scholes. El modelo se basa en una serie de supuestos, que incluyen una tasa de interés constante y libre de riesgo, mercados sin fricciones y un movimiento browniano geométrico del precio del activo subyacente. La volatilidad implícita se puede derivar ingresando los precios del mercado de opciones y otras variables conocidas en el modelo.

La volatilidad de las opciones es un indicador predictivo que no representa el valor exacto de la volatilidad futura de los precios, sino las expectativas de los participantes del mercado sobre la volatilidad futura de los precios. Diferentes operadores de opciones y participantes del mercado pueden tener diferentes puntos de vista sobre la volatilidad futura y, por lo tanto, la volatilidad implícita también será diferente.

En resumen, la volatilidad de las opciones es un indicador de las expectativas del mercado sobre las fluctuaciones futuras del precio del activo subyacente y puede calcularse a través de la volatilidad histórica o la volatilidad implícita. La volatilidad histórica se basa en datos de precios pasados, mientras que la volatilidad implícita se calcula en función de los precios del mercado de opciones y los modelos de fijación de precios de opciones.

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