¿Qué es el sistema de registro de emisiones de acciones?

El núcleo del sistema de registro es que los materiales proporcionados por el emisor de valores no sean falsos, engañosos u omitidos. Los representantes de este sistema de distribución son Estados Unidos y Japón. Este sistema tiene el mayor grado de comercialización.

La "Decisión del Gobierno Central sobre varias cuestiones importantes relativas a la profundización integral de la reforma" emitida en octubre de 201115 proponía mejorar el sistema de mercado de capitales multinivel, promover la reforma del sistema de registro para la emisión de acciones y promover la financiación mediante acciones. a través de múltiples canales, y desarrollar y estandarizar el mercado de bonos y aumentar la proporción de financiamiento directo.

Cabe señalar que la transición de un sistema de auditoría a un sistema de registro para la emisión de acciones no significa una reducción de los estándares de emisión ni una relajación de la supervisión. Por el contrario, el sistema de registro impone mayores requisitos de supervisión durante y después del evento, y se necesita una supervisión más estricta para mantener el sano funcionamiento del mercado. Esto requiere un cambio fundamental en las responsabilidades de la Comisión Reguladora de Valores de China y un cambio en el enfoque de la supervisión. La Comisión Reguladora de Valores de China necesita dedicar más energía de la aprobación a investigar violaciones del mercado, combatir los delitos de valores y salvaguardar las "tres justicias" del mercado.

Aunque la implementación real del sistema de registro aún debe ser revisada por la Ley de Valores, ya se pueden esperar los cambios que el modelo del sistema de registro traerá al mercado de capitales. Sólo enderezando la relación, devolviendo el mercado al mercado y regulando la supervisión se liberará la vitalidad del mercado de capitales.