¿Qué son los indicadores estáticos y los indicadores dinámicos?
Relación P/E = precio de acción por acción/beneficio por acción después de impuestos.
En la tabla de cotizaciones diarias de la Bolsa de Valores de Shanghai, el precio de cierre del día se utiliza para calcular la relación precio-beneficio. La relación con el beneficio por acción después de impuestos del año anterior se denomina precio. -índice de ganancias I, y el valor previsto de la ganancia por acción después de impuestos para el año en curso. La comparación se denomina relación P/E II. Sin embargo, dado que las empresas que cotizan en Hong Kong no necesitan hacer previsiones de beneficios, las acciones A del sector H (como la cerveza Tsingtao) sólo tienen como indicador la relación precio-beneficio I. Por lo tanto, la relación P/E general se refiere a la relación P/E I.
En términos generales, la relación P/E indica cuántos años de beneficios necesita acumular una empresa para alcanzar el nivel actual de precios de mercado, por lo que cuanto menor sea la relación P/E, mejor. Cuanto más corto sea el período de recuperación, menor será el riesgo y mayor será el valor de la inversión. Un múltiplo grande significa un ciclo de rotación largo y altos riesgos. En Estados Unidos, de 1891 a 1991, la relación precio-beneficio fue generalmente de 10 a 20 veces, y en Japón fue a menudo de 60 a 70 veces. El mercado de valores chino solía tener miles de acciones, pero ahora tiene entre 20 y 30 veces. Es importante señalar que la relación P/E observada no puede ser absoluta y sólo se pueden sacar conclusiones a partir de un indicador. Debido a que el beneficio después de impuestos del año anterior en la relación P/E no refleja las condiciones operativas actuales de las empresas que cotizan en bolsa, por ejemplo, este año, muchas empresas que cotizan en bolsa se disculparon públicamente ante los accionistas por las altas expectativas de ganancias de la empresa para el año; Además, los países en diferentes etapas de desarrollo del mercado tienen diferentes estándares de evaluación. Por tanto, el ratio P/E, al igual que la tabla bursátil, sólo proporciona datos reales de primera mano. Para los inversores, es aún más necesario utilizar su inteligencia, investigar constantemente métodos de análisis innovadores, combinar el análisis básico con el análisis técnico y tomar decisiones correctas y oportunas.
La relación P/E ampliamente discutida en el mercado generalmente se refiere a la relación P/E estática, que es la relación entre el precio actual de mercado dividido por las ganancias por acción reveladas más recientemente. Sin embargo, como todos sabemos, la divulgación actual de los resultados de las empresas que cotizan en bolsa en mi país sigue siendo semestral y el informe anual se publica dos o tres meses después del final del período operativo divulgado. Esto genera muchos puntos ciegos y malentendidos en la toma de decisiones de los inversores.
La relación precio-beneficio dinámica se calcula multiplicando la relación precio-beneficio estática por el coeficiente dinámico, que es 1/(1+I) n, donde I es la relación de crecimiento de beneficio por acción y n es la duración del desarrollo sostenible de la empresa. Por ejemplo, el precio actual de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa es de 20 yuanes y las ganancias por acción son de 0,38 yuanes, en comparación con los 0,28 yuanes del mismo período del año pasado, y la tasa de crecimiento es del 35%, es decir, I = 35%. . La empresa puede mantener esta tasa de crecimiento en los próximos cinco años, es decir, n = 5, y el coeficiente dinámico es 1/(1+35%) 5. En consecuencia, ¿la relación dinámica precio-beneficio es 11,6 veces? Es decir: 52 (relación P/E estática: 20 yuanes/0,38 yuanes = 52) × 22%. . Comparando ambos, la diferencia es tan grande que creo que los inversores comunes y corrientes se sorprenderán y de repente se darán cuenta. La teoría de la relación dinámica precio-beneficio nos dice una verdad simple y profunda, es decir, al invertir en el mercado de valores, se deben elegir empresas con crecimiento sostenible. Por lo tanto, no nos resulta difícil entender por qué la reestructuración de activos se ha convertido en un tema eterno en el mercado. Algunas empresas con malos resultados se han convertido en caballos ocultos en el mercado con el apoyo de temas de reestructuración sustanciales.
En comparación con la relación precio-beneficio del período actual, esta fórmula también es útil: relación precio-beneficio dinámica = precio de las acciones/(beneficio neto por acción del informe provisional actual × beneficio neto del último informe anual /último informe intermedio beneficio neto)