¿Qué es la compensación de la paridad de tipos de interés?

La paridad de intereses cubierta (CIP) se refiere a la firma de un contrato de divisas a plazo y la realización de transacciones de acuerdo con el tipo de cambio a plazo especificado en el contrato, logrando así el propósito de cobertura. Dado que los arbitrajistas utilizan el mercado de divisas a plazo para fijar el tipo de cambio en transacciones futuras, evitan el impacto de los riesgos del tipo de cambio y todo el proceso de arbitraje puede realizarse sin problemas. Se puede dividir en tres significados:

(1) La diferencia entre las tasas de interés nacionales y las tasas de interés extranjeras es igual al descuento a plazo (prima) de la moneda nacional.

(2) Las monedas de los países con tasas de interés altas deben descontarse en el mercado de divisas a término, y las monedas de los países con tasas de interés bajas deben cotizarse con una prima en este mercado. Si las tasas de interés internas son más altas que las tasas de interés internacionales, los fondos fluirán hacia China para obtener ganancias.

(3) Al compensar la paridad de las tasas de interés, los arbitrajistas deben considerar no sólo los rendimientos de las tasas de interés, sino también los cambios en los rendimientos causados por las variaciones del tipo de cambio.

Bajo la premisa de que el capital tiene suficiente liquidez internacional, la paridad de tasas de interés con o sin esterilización nos dice que si las tasas de interés internas aumentan más allá del nivel requerido por la paridad de tasas de interés, se espera que, de lo contrario, la moneda local se deprecie; , lo agradecerá.

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