¿Qué son los dividendos en efectivo y los dividendos en acciones? ¿Cuál es la diferencia entre ellos?

Los dividendos en efectivo se refieren a los dividendos distribuidos a los accionistas en forma de efectivo y son el método más común de distribución de dividendos. A la mayoría de los inversores les gustan los dividendos en efectivo porque son las ganancias que reciben. Los dividendos en efectivo pagados por las empresas pueden estimular la confianza de los inversores. Los dividendos en efectivo se centran en reflejar beneficios a corto plazo y son atractivos para los accionistas que valoran los beneficios a corto plazo.

Los dividendos en acciones se refieren a las empresas que pagan dividendos mediante la emisión de nuevas acciones de forma gratuita, porque esto no solo puede reducir el efectivo de la empresa, sino que también permite a los accionistas compartir las ganancias y evitar pagar el impuesto sobre la renta personal, lo que es más beneficioso para inversores a largo plazo. Los dividendos en acciones se centran en reflejar intereses a largo plazo y son más atractivos para los accionistas que valoran las capacidades potenciales de desarrollo de la empresa y no se preocupan mucho por los dividendos inmediatos.

2. Los dividendos en efectivo y los dividendos en acciones son condiciones diferentes.

Los dividendos en efectivo son adecuados para empresas que tienen suficiente efectivo, liquidez de activos después de que los dividendos alcancen un cierto nivel y canales de financiación amplios y eficaces para pagar dividendos en efectivo. Los dividendos en acciones se pueden utilizar siempre que se cumplan las condiciones para la distribución de dividendos, es decir, independientemente de si la empresa realmente recibe efectivo, siempre que la cuenta pueda generar ganancias.

En tercer lugar, la diferencia de naturaleza entre dividendos en efectivo y dividendos en acciones

La distribución de dividendos en efectivo reduce los activos de la empresa y el capital contable en la misma cantidad. Es una salida de capital corporativo. activos y reducirá los activos disponibles de la empresa, la distribución de utilidades y los dividendos reales.

Los dividendos en acciones son la conversión de reservas excedentes originalmente propiedad de los accionistas en capital inversor propiedad de los accionistas. Sin embargo, ya no se puede utilizar para distribuir dividendos. En esencia, se trata de la solidificación y capitalización de ganancias retenidas, más que de dividendos reales. Los dividendos en acciones no fluyen de los activos de la empresa, sólo del valor de sus acciones y del capital contable de la empresa. La participación y el valor del capital contable de la empresa es el mismo independientemente de los dividendos en acciones.

Si las acciones utilizadas para los dividendos en acciones son acciones populares en el mercado de valores, el precio de las acciones es fuerte y no hay muchas acciones con dividendos recién emitidas, se espera que el precio del mercado de valores no disminuya. Debido a la emisión de un pequeño número de acciones, el precio del mercado de valores básicamente se mantendrá estable. En este momento, los accionistas pueden vender sus acciones de dividendos en el mercado de valores a cambio de beneficios en efectivo. Sin embargo, es fácil crear la ilusión de que no hay diferencia entre los dividendos en acciones y los dividendos en efectivo, pero en realidad son dividendos reales. Pero, después de todo, esto es una ilusión. De hecho, utiliza más acciones para reflejar su participación en el capital del propietario en el negocio. Vender acciones como dividendo en acciones es vender la participación de un accionista en el negocio. Por supuesto, el producto de la venta de acciones puede incluir una parte de las ganancias y una parte del capital invertido.

4. Los dividendos en efectivo y los dividendos en acciones tienen diferentes impactos financieros en la empresa y los accionistas.

(1) Los dividendos en efectivo y los dividendos en acciones tienen diferentes impactos financieros en la empresa.

l. La distribución de dividendos en acciones permite a los accionistas compartir las ganancias de la empresa sin necesidad de distribuir efectivo. Por lo tanto, la empresa retiene una gran cantidad de efectivo para una fácil reinversión, lo que resulta beneficioso para el largo plazo de la empresa. -desarrollo a plazo. El pago de dividendos en efectivo reducirá los activos físicos de la empresa, afectará directamente la estructura de activos interna de la empresa, cambiará la proporción de activos a largo plazo y activos corrientes y ayudará a ajustar la estructura de activos. Al mismo tiempo, los dividendos en acciones no afectarán el capital total, y los activos y pasivos no cambiarán solo cuando la empresa posea acciones ordinarias y acciones preferentes, la emisión de dividendos en acciones afectará el cambio en la proporción de los dos tipos; de capital en la estructura de propiedad. Los dividendos en efectivo reducen el número total de propietarios pero no cambian la estructura de capital.

2. La emisión de dividendos en acciones puede reducir el valor de cada acción y evitar que el precio de las acciones suba demasiado rápido. En términos generales, cuando a una empresa le va bien y el precio de sus acciones aumenta demasiado rápido, los inversores temen que el riesgo sea demasiado alto y no adecuado para transacciones a gran escala. El pago de dividendos en acciones puede reducir el precio por acción, logrando así el propósito de diversificar el riesgo de los inversores individuales, pero no puede diversificar el riesgo general. Al mismo tiempo, bajar el precio por acción puede atraer a más inversores.

3. El pago de dividendos en acciones a menudo transmite a la sociedad que la empresa seguirá desarrollándose, mejorando así la información de los inversores sobre la empresa y estabilizando el precio de las acciones hasta cierto punto. Sin embargo, en algunos casos, la emisión de dividendos en acciones también se considera un signo del escaso flujo de caja de la empresa, lo que reduce la confianza de los inversores en la empresa y agrava la caída de los precios de las acciones. Pagar dividendos en efectivo mejorará la confianza de los inversores y transmitirá a la sociedad que las condiciones operativas de la empresa son buenas, atrayendo así a más inversores.

4. El costo de emitir dividendos en acciones es mayor que el costo de emitir dividendos en efectivo, lo que aumentará la carga de la empresa.

(2) Los dividendos en efectivo y los dividendos en acciones tienen diferentes impactos financieros en los accionistas.

En términos generales, en condiciones operativas normales de la empresa, la emisión de dividendos en acciones aumentará los ingresos en efectivo de los accionistas. Esto se debe a que el precio de las acciones no cae proporcionalmente después de que la empresa paga dividendos en acciones. Generalmente, después de que se emite una pequeña cantidad de dividendos en acciones (como 2% -3%), no causará cambios inmediatos en el precio de las acciones, lo que permitirá a los accionistas beneficiarse del aumento relativo en el valor de las acciones. Los pagos de dividendos en efectivo no generarán más ingresos en efectivo que el valor nominal del dividendo.

Además, los dividendos en acciones pueden permitir a los accionistas pagar menos impuesto sobre la renta personal, porque según las leyes fiscales actuales, los dividendos en efectivo deben incluirse en el impuesto sobre la renta personal a pagar, mientras que los dividendos en acciones no deben incluirse en el impuesto sobre la renta personal a pagar. Cuando los dividendos en acciones se convierten en activos en efectivo y se venden, no se paga impuesto sobre la renta personal y solo se pagan impuestos sobre las transacciones en el proceso de transacción de acciones. El tipo impositivo es sólo del 7,5%, que es 3/20 del tipo del impuesto sobre la renta de las personas físicas, lo que supone un ahorro fiscal para los accionistas.

5. Los dividendos en efectivo y los dividendos en acciones tienen efectos jurídicos diferentes.

Después de anunciar el dividendo en efectivo, si la empresa encuentra dificultades financieras y no puede pagar sus deudas a su vencimiento, incluida la falta de pago de los dividendos declarados a tiempo, los accionistas tienen derecho a distribuir los activos de la empresa. proporcionalmente con otros acreedores No hay prioridad, porque en este momento los accionistas tienen derecho a reclamar dividendos de la empresa, convertirse en acreedores de la empresa y tener derecho a participar en los activos de la empresa. Sin embargo, si el anuncio de dividendos emitido por la junta directiva viola las leyes y regulaciones nacionales pertinentes o el acuerdo firmado con los acreedores, el anuncio de la junta directiva no tendrá efecto legal y la empresa no tendrá la obligación de distribuir dividendos a los accionistas. En una liquidación por quiebra, los accionistas no tienen derecho a compartir los activos de la empresa con los acreedores. Los dividendos en acciones sólo aumentan el patrimonio del accionista, por lo que el orden de compensación legal debe seguir a los dividendos en efectivo.

6. Diferencias en el tratamiento contable de los dividendos en efectivo y los dividendos en acciones.

De acuerdo con las disposiciones de la Ley de Sociedades Heting de la República Popular China, el plan de distribución de beneficios de la empresa es propuesto primero por el consejo de administración de la empresa y, en última instancia, es aprobado por la junta de accionistas de la empresa, y se distribuye de acuerdo con el plan de distribución de utilidades aprobado por la asamblea de accionistas. Por lo tanto, los dos planes de distribución no solo son inconsistentes en el tiempo, sino también diferentes en contenido, por lo que se deben adoptar diferentes métodos contables:

(1) Cuando la junta directiva determina el plan de distribución de ganancias, los dividendos en efectivo se registran en la cuenta, los dividendos en acciones no se registran y sólo se revelan en los estados contables vigentes. Debido a que los dividendos en acciones no afectan los activos, pasivos y capital totales de la empresa, ni cambian la relación entre pasivos y capital, solo cambian la estructura del capital. Si se adopta el mismo método de tratamiento que los dividendos en efectivo, el tratamiento de la deuda cuando se propone el plan de distribución de ganancias en la reunión de la junta directiva afectará inevitablemente la relación deuda-capital de la empresa y puede hacer que algunos accionistas malinterpreten el estado financiero de la empresa. .

(2) Cuando exista diferencia entre el plan de distribución de utilidades aprobado por la asamblea de accionistas y el plan de distribución de utilidades presentado al consejo de administración para su aprobación, el dividendo en efectivo deberá ajustarse al inicio del el año o en años anteriores; el plan de distribución de dividendos en acciones es aprobado por la asamblea de accionistas y en realidad la distribución se produce porque la empresa aumenta su capital al distribuir dividendos en acciones. Según la normativa vigente de mi país, las empresas deben informar al departamento de administración industrial y comercial para su aprobación cuando cambian su capital social. En circunstancias normales, una solicitud formal para cambiar el registro del capital social debe presentarse después de que la junta de accionistas apruebe formalmente el plan de distribución de dividendos en acciones.

(3) Incluso si se propone y aprueba en el mismo plan de distribución de ganancias, los dividendos en efectivo se considerarán distribución de ganancias en el año en que se realice la ganancia neta y se reflejarán en la declaración de distribución en el año en que se realicen los beneficios netos se considerarán acciones pagadas. El tratamiento de distribución de beneficios para el año de los dividendos se refleja en el estado de distribución de beneficios del año en el que se pagan realmente los dividendos en acciones.

Las diferencias contables antes mencionadas se pueden enumerar de la siguiente manera:

Los estados de dividendos, diferencias y distribución de utilidades se reflejan cuando son propuestos por el consejo de administración y aprobados por la asamblea general. de los accionistas.

Los dividendos en efectivo están sujetos a tratamiento y ajuste contable, y los números iniciales de las partidas relevantes del estado contable se reflejan en el estado de distribución de utilidad neta.

Los dividendos en acciones no se registran en las cuentas y sólo se revelan en los estados contables vigentes. No existen ajustes reflejados en el estado de distribución de utilidades en el año en que efectivamente se pagan los dividendos en acciones.

Ejemplo: una empresa que cotiza en bolsa logró una ganancia neta de 2.500.000 yuanes en 19X5. La junta directiva de la empresa se reunió en marzo de 19X6. El día 31, la empresa propuso un plan de distribución de beneficios para el año y planeó distribuir el beneficio neto obtenido ese año. A mediados de mayo de 19X6, la empresa celebró una asamblea de accionistas para revisar y aprobar el plan de distribución de utilidades presentado por la junta directiva. Hubo diferencias entre el plan de distribución de utilidades revisado y aprobado y el plan de distribución de utilidades presentado. El plan de distribución de beneficios presentado para su aprobación por el consejo de administración y el plan de distribución de beneficios aprobado por la junta de accionistas son los siguientes:

Unidad del plan de distribución de beneficios: yuan

El plan presentado para la aprobación del proyecto finalmente fue aprobado.

Retirar la reserva excedente legal de 200.000

Retirar el fondo de bienestar público estatutario de 200.000

Retirar la reserva excedente discrecional de 100.000 y 200.000.

Los dividendos incluyen dividendos en efectivo y dividendos en acciones por importe de 1.200.000.

500000 1.400.000

500.000

Total 1.700.000 2.500.000