La filosofía de inversión de Bernard Baruch

Baruch advirtió que preferiría invertir en una empresa bien gestionada y con poco capital que tocar las acciones de una empresa con mucho capital pero mala gestión. Baruch también presta gran atención al control de riesgos. Cree que es necesario tener siempre a mano una cierta cantidad de efectivo; se recomienda que los inversores reevalúen sus inversiones de vez en cuando para ver si el precio de las acciones aún puede cumplir con las expectativas originales después de que la situación cambie. También recordó a los inversores que aprendan a frenar las pérdidas: cometer errores es inevitable y la única opción después de cometer un error es detener las pérdidas en el menor tiempo posible. Baruch desestimó los supuestos rendimientos excesivos y advirtió contra intentar comprar en la parte inferior y vender en la parte superior. Dijo: "Cualquiera que diga que siempre puede escapar del fondo debe estar mintiendo". También recordó a los inversores que tengan cuidado con las llamadas informaciones privilegiadas o rumores, que a menudo conducen a errores de inversión. Por eso, algunas personas se quejan de Baruc, pensando que una de las razones por las que se le llama el "Maestro de la especulación" es su estilo aparentemente desesperado. "El público siempre se equivoca" es el primer principio de la filosofía de inversión de Baruch. Gran parte de su conocimiento avanzado sobre inversiones proviene de este principio básico. Por ejemplo, Baruch defendió un estándar muy simple para identificar cuándo comprar a un precio bajo y cuándo vender a un precio alto: cuando la gente anima al mercado de valores, hay que vender con decisión, independientemente de si seguirá subiendo; Es tan barato que nadie lo quiere, hay que atreverse a comprarlo, sin importar si vuelve a caer. La gente a menudo se sorprendía ante el juicio de Baruc y su capacidad para aprovechar una oportunidad fugaz.

Él cree que cualquier llamada "situación real" en el mercado de valores se transmite indirectamente a través de las fluctuaciones emocionales de las personas; en cualquier período corto de tiempo, el aumento o la caída de los precios de las acciones no se debe principalmente a objetivos objetivos; , No fuerzas económicas creadas por el hombre o cambios en las circunstancias, sino las reacciones de la gente ante lo sucedido. Por eso les recordó a todos que la base del juicio es la comprensión. Si conoce todos los hechos, su juicio es correcto; de lo contrario, su juicio es incorrecto. Buffett y Baruch tienen la misma comprensión de la psicología de masas. ¿No dijo siempre Buffett que hay que detenerse cuando la gente es codiciosa y avanzar cuando la gente tiene miedo? Hay muchas similitudes en las filosofías de inversión de los dos maestros.

El enfoque de inversión de Baruch es relativamente flexible y aboga por un stop loss firme. Dijo que si los inversores tienen la conciencia de frenar las pérdidas, se harán ricos incluso si aciertan sólo tres o cuatro de cada diez veces. Dijo a los inversores que estuvieran preparados para darse la vuelta y marcharse en cualquier momento. Buffett parece ser más cauteloso y no cambiará fácilmente su plan de inversiones. Dijo: "Si no puede ejecutar el plan con calma después de que el precio de las acciones haya caído a la mitad, entonces no es apto para invertir en acciones". Esto se puede lograr mediante el cuidadoso método de selección de acciones de Buffett. Desde esta perspectiva, Buffett es como un maestro de Tai Chi con una profunda fuerza interior, mientras que Baruch es más como un espadachín que sella la garganta con una espada. Una de las opiniones de Baruch como cierta es que ninguna persona puede dominar completamente los aspectos esenciales de la inversión en todas las industrias. Por lo tanto, la mejor manera de invertir es encontrar la industria que mejor conoce y con la que está más familiarizado, y luego invertir toda su energía. Baruch, por su parte, admite que nunca aprendió a invertir en productos agrícolas. Una vez dijo: "En mi opinión, mientras invierta en un producto agrícola, éste será cada vez menos valioso". El golpe más doloroso para la inversión de Baruch en productos agrícolas fue la venta de café. Creía en una predicción autorizada de que la producción de café se reduciría considerablemente, por lo que consumía mucho café. Sin embargo, las condiciones del mercado fueron exactamente lo contrario de las predicciones autorizadas, y la producción de café de ese año superó a los años anteriores. A pesar de las medidas gubernamentales para mantener los precios del café, los precios del café en el mercado siguen cayendo.

Al final, Baruch tiró a regañadientes todo el café que tenía en las manos, lo que resultó en una pérdida total de entre 700.000 y 800.000 dólares estadounidenses. Tuvo que admitir que la razón de este fracaso fue enteramente porque escuchó ciegamente las palabras de las autoridades sin analizar los cambios del mercado. Baruc nunca olvidaría esta experiencia. Hasta más tarde, dijo con miedo persistente: "Algunas cosas sobre la información privilegiada parecen paralizar la capacidad de razonamiento de las personas y hacerles ignorar los hechos más obvios. 1. Autosuficiencia: debes pensar de forma independiente". No seas emocional y elimina todos los factores ambientales que puedan conducir a un comportamiento irracional.

2. Juicio: No dejes de lado ningún detalle, piénsalo un rato. Nunca dejes que lo que quieres que suceda nuble tu juicio.

3. Coraje: No sobreestimes el coraje que puedes tener cuando todo va en tu contra. 4. Agilidad: Bueno para descubrir todos los factores que pueden cambiar la situación e influir en la opinión pública.

5. Precaución: Sea tranquilo, de lo contrario será difícil ser cauteloso. Cuando el mercado de valores se mueve a tu favor, debes ser más humilde. No es prudente empezar a comprar cuando se cree que el precio ha llegado a su punto más bajo; es mejor esperar y ver, y no es demasiado tarde para comprar más tarde; Sería imprudente esperar hasta que el precio alcance su punto más alto; puede que sea más seguro vender prematuramente.

6. Flexibilidad: Considera y reconsidera todos los hechos objetivos y tus propias opiniones subjetivas. Es necesario abandonar de una vez por todas las actitudes obstinadas (o la “justicia propia”). Aferrarse a la idea de ganar una determinada cantidad en un determinado período de tiempo destruirá por completo su propia flexibilidad. Una vez que haya decidido, actúe ahora: no espere a ver qué sucede en el mercado de valores.

Casi todo el mundo no puede escapar del control de las emociones: ya sean demasiado optimistas o demasiado pesimistas. Cuando haya dominado los hechos objetivos y formado sus propias opiniones, espere y observe las tendencias. Debe saber lo que debería suceder en el mercado, pero no cometa el error de creer lo que sucederá en el mercado. Cuanta más participación pública tenga en el mercado de valores, mayor será su poder. No intentes pelear con todos y no te quedes demasiado adelante. Si se trata de un mercado alcista, por supuesto no se ponga en corto, pero si existe la posibilidad de una reversión o si le preocupa mantener la acción, no se ponga en largo y viceversa;

Cuando hay pánico en el mercado de valores, no esperes vender las mejores acciones a un precio razonable. Presta mucha atención a cualquier cosa que inspire o asuste al público. Cuando el precio de una acción sube, considere plenamente los escenarios que harían que suba aún más y, por supuesto, el escenario opuesto, y no olvide la historia. Lo mismo ocurre cuando los precios de las acciones caen. Concéntrese en la corriente principal, pero no necesite demasiados compañeros.

Detén las pérdidas y deja que continúen las ganancias. En términos generales, muévase rápidamente. Si esto no es posible, involúcrate menos. Además, si tienes dudas, reduce tu implicación. Una vez que hayas tomado una decisión, deberás actuar inmediatamente sin tener en cuenta la reacción del mercado en este momento. No obstante, debe considerar las tendencias del mercado de vez en cuando al formular su plan.

Con una comprensión completa de la situación pasada y una comprensión completa de la situación presente, compare ambas. Esté preparado mentalmente para cualquier obstáculo, una reacción exagerada siempre conducirá a una reacción exagerada.

Factores impredecibles: Considerando el factor “oportunidad”, estar preparado económica, mental y físicamente en cualquier momento.