Con un aumento del 540 % este año, el valor de mercado de Tesla supera los 500 mil millones de dólares.

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¿Diseño? /?Du? ¿La fuente de la victoria

? /?Financial Times, autor Michael? Mackenzie.

El precio de las acciones de Tesla ha aumentado más de 6 veces este año, y el precio de cierre de 165438+ el 24 de octubre alcanzó los 555 dólares. S&P Dow Jones Indices dijo que agregaría al grupo a su índice de referencia bursátil estadounidense, lo que provocó un aumento en las acciones a medida que las instituciones y los fondos que siguen índices aumentaron sus tenencias de acciones. La acción subió un tercio en ocho días. ?

S&P Dow Jones Indices anunció la inclusión de Tesla en el índice S&P 500 65438+21 de febrero antes del cierre de operaciones el 16 de octubre. Según el precio de cierre del lunes de 165.438 + 16 de octubre, Tesla se situará entre los diez primeros del índice. Tan pronto como se conoció la noticia, después de una nueva ola de compras, el valor de mercado de Tesla superó los 500 mil millones de dólares. ?

“Hay un largo período de tiempo entre el anuncio de que Tesla se incluirá en el índice S&P 500 y la fecha oficial del 18 de febrero de 2018. Charles Schwab, director de mercado de ETF “Se necesita mucho tiempo”. Es hora de preestablecer una acción que es tan volátil", dijo Chris Johnson.

¿Rentable durante cinco trimestres consecutivos?

Las condiciones para que las empresas cotizadas puedan formar parte del Índice S&P 500 son las siguientes: la empresa debe tener su sede en Estados Unidos; cotizar en la Bolsa de Nueva York, NASDAQ o CBOE; de más de US$ 8,2 mil millones deben tener cuatro ganancias trimestrales consecutivas. ?

Tesla ha sido rentable durante cinco trimestres consecutivos y el volumen de producción y entregas del último trimestre también estableció nuevos récords. Tesla cumplió con los requisitos del indicador del S&P 500 en septiembre, pero no fue incluido en ese momento. Ahora que se ha confirmado su inclusión, el fabricante de automóviles eléctricos dará un paso importante para convertirse en una acción de primera línea. ?

La inclusión de Tesla en el índice bursátil ampliamente observado significa que los fondos de inversión que siguen el S&P 500 tendrán que comprar miles de millones de dólares en acciones de Tesla. ?

Según datos de Bloomberg, el patrimonio neto y las acciones de Musk han aumentado simultáneamente, aumentando en 654.380 millones de dólares desde finales del año pasado hasta los 654.380 millones de dólares. ?

“El precio de las acciones de Tesla ha sido una de las cosas más increíbles de 2020”. David Costin dijo en un informe de investigación: “Los inversores han estado prestando atención al precio de sus acciones este año. .”

Las ganancias de Tesla se produjeron en medio de un amplio repunte en los mercados bursátiles mundiales, que llevó el Promedio Industrial Dow Jones a 30.000 por primera vez. El crecimiento fue impulsado por el optimismo sobre el desarrollo de una vacuna COVID-19 y la decisión de Donald Trump de comenzar el traspaso oficial del poder a Joe Biden. ?

El debut de Tesla en el S&P 500 en febrero sería el mayor de su historia, lo que inmediatamente le daría a la compañía una de las mayores ponderaciones en el índice. Los operadores dijeron que la moda por la inversión pasiva -fondos que buscan reflejar el desempeño de los índices- amplificó el impacto de la medida en el mercado en general. ?

¿La mayor operación en el S&P 500?

Según Howard Silverblatt, analista senior de índices de S&P Dow Jones Indices, los fondos pasivos como Vanguard y Fidelity siguen los estándares con activos de 45,9 billones de dólares del índice S&P 500. Dijo que agregar a Tesla al índice crearía alrededor de 5.100 millones de dólares en demanda por las acciones de estos vehículos de inversión. ?

Otro fondo de 6,7 millones de dólares gestionado activamente se basa en el índice S&P 500. Los analistas de Goldman Sachs estiman que de los 189 fondos de gran capitalización que siguen, 157 con activos totales de 500.000 millones de dólares no tenían participaciones en Tesla al comienzo del cuarto trimestre. ?

Tesla tiene casi 400 mil millones de dólares en acciones disponibles para negociar, según S&P Dow Jones Indices, eclipsando los precios de las acciones de Berkshire Hathaway Inc. y Facebook Inc. cuando se unieron al índice, eran de más de 65,438 dólares. 2.700 millones de dólares y 90.000 millones de dólares respectivamente. ?

“Tesla es la empresa más grande que estamos considerando incluir en el S&P 500”. Silver Blatter dijo que el fabricante de automóviles era elegible para su inclusión después de anunciar su cuarto trimestre consecutivo de ganancias en julio. ?

Los creadores de mercado que mantienen inventarios de acciones para facilitar su negociación también están considerando cuándo aumentar sus tenencias de acciones de Tesla, equilibrando los grandes movimientos esperados en las acciones con una demanda firme. Para los grandes bancos comerciales y casas de bolsa, esto significa que las grandes ganancias y pérdidas comerciales son inevitables. ?

Lo que complica las cosas para los creadores de mercado y los administradores de fondos pasivos es cómo otros inversores se les adelantan, lo que hace subir los precios de las acciones. Tesla ha subido un 540% este año. Los operadores dijeron que podría resultar difícil para los creadores de mercado protegerse contra cualquier riesgo de caída del precio de Tesla antes de su inclusión en el S&P 500 en junio.

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Durante la última década, a medida que los inversores han invertido más dinero en fondos pasivos, la composición de los principales índices de referencia de acciones se ha vuelto cada vez más importante. Cuando un índice de referencia agrega o elimina empresas, el ETF ajusta sus acciones en sincronía, buscando reflejar el índice lo más fielmente posible al menor costo. Sobre esta base, se juzgan mediante una métrica llamada error de seguimiento, y minimizar el error es la tarea principal de los administradores de fondos pasivos. ?

"Como proveedor de índices, prestamos atención al seguimiento de los errores de forma quirúrgica". Luke Oliver, director de inversiones de DWS Americas Index, dijo: "Este será todo el ecosistema del mercado. Toda la acción del sistema en torno a este"?

En términos generales, cuando se agrega una acción al S&P 500, los fondos pasivos buscan comprar tantas acciones como sea posible al cierre de operaciones del día anterior a la incorporación para evitar errores de seguimiento. Los creadores de mercado suelen acordar garantizar las operaciones al final del día. Pero el tamaño de Tesla complica ese plan. Algunos administradores de fondos ahora están considerando comprar acciones de Tesla a las 4 p.m. en Nueva York o antes del cierre del siguiente día de negociación, aunque esto puede aumentar su error de seguimiento. ?

S&P Dow Jones Indices dijo que debido a la enorme capitalización de mercado de Tesla, preguntarán a los inversores si la compañía se unirá una o dos veces. ?

Los bancos de transacciones, los creadores de mercado y los administradores de fondos dijeron que esperan que los volúmenes de operaciones sean muy elevados el 65438 + 18 de febrero, el último día de operaciones antes de que Tesla se una oficialmente al índice S&P 500. Incluso sin Tesla, este día suele estar ocupado para el mercado, ya que son los últimos días de grandes operaciones antes de que el mercado se desacelere antes de Navidad. ?

S&P está discutiendo cómo agregar Tesla al índice debido a su mayor peso, lo que también reduciría la influencia de las otras 504 acciones que lo componen. Ha dicho que eventualmente podría unirse a Tesla en un proceso de dos pasos para ralentizar el proceso. ?

¿Castillo? Greg Sutton, jefe de negociación de carteras de acciones de la firma de valores, dijo que un enfoque de dos pasos podría abordar las preocupaciones sobre la enorme influencia de Tesla y algunas acciones de S&P. ?

Los proveedores de ETF tuvieron hasta la semana pasada para proporcionar comentarios a S&P, y se espera que los proveedores de índices decidan cómo proceder antes del 30 de octubre. Ya sea que se unan todos a la vez o en dos pasos, dicen que el final del día de negociación puede generar una situación agitada y no quieren interrupciones. ?

“Esta es la transacción más grande en el índice S&P 500, pero no la transacción más grande que nuestra firma haya manejado”.

Este artículo es de Autohome, el autor de Autohome, y no representa la posición de Autohome.