Un estudio preliminar sobre la reforma de la presentación de los estados financieros corporativos

En junio 65438 + octubre 65438 + junio de 2008, el IASB y el FASB*** emitieron el "Borrador de discusión - Opiniones preliminares sobre la presentación de estados financieros" Se recomienda que las empresas dividan los elementos del informe en tres categorías según los métodos de gestión: actividades operativas, actividades de inversión y actividades de financiación. Este artículo analiza los problemas que pueden surgir de este modelo y propone soluciones para la situación actual. Finalmente, tomando como ejemplo los estados financieros de 2010 de Sany Heavy Industry Co., Ltd., se utilizó el nuevo sistema de análisis de estados financieros para probar el efecto de esta reforma.

Palabras clave: presentación de estados financieros, análisis financiero

1. Antecedentes de la reforma de la presentación de estados financieros

Debido a los continuos cambios en el entorno económico y al creciente número de ellos. de actividades comerciales, complejo, el estado de resultados tradicional ya no puede satisfacer las necesidades de información sobre el desempeño financiero de los usuarios de los estados financieros. El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) y el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) han iniciado sucesivamente investigaciones sobre proyectos de informes de desempeño. En 2004, el IASB y el FASB creyeron que se debía implementar conjuntamente un proyecto de información financiera para promover la convergencia internacional de las normas contables, por lo que establecieron dos grandes equipos de proyecto de coordinación de normas. Las dos partes decidieron implementar el proyecto en tres fases. La primera fase examina los componentes de un conjunto completo de estados financieros y los requisitos para proporcionar información comparable. La segunda etapa estudia cómo se relacionan entre sí las partidas del conjunto completo de estados financieros y cómo se descompone y resume la información. La tercera fase examina la presentación de los estados financieros intermedios. En junio 65438+octubre 65438+junio de 2008, el IASB y el FASB*** emitieron un borrador de discusión: Opiniones Preliminares sobre la Presentación de Estados Financieros (denominado "Borrador de Discusión"), que es el principal resultado de la segunda fase. del proyecto.

2. Requisitos para la presentación del proyecto de discusión

1. Los objetivos de la presentación de los estados financieros. El IASB y el FASB apuntan a la utilidad de la información financiera para la toma de decisiones y recomiendan que la información se presente de la siguiente manera: Primero, pintar un panorama financiero que sea internamente consistente entre las entidades. Cada estado debe complementarse entre sí tanto como sea posible. y debe haber una relación lógica entre los estados. Claridad; segundo, descomponer la información para ayudar a predecir los flujos de efectivo futuros de la entidad; tercero, ayudar a los usuarios de los estados a evaluar la liquidez y la flexibilidad financiera de la cuenta. La liquidez es la capacidad de pagar la deuda que vence y la flexibilidad financiera es la capacidad de aprovechar oportunidades de inversión.

2. Nuevo modelo de presentación de estados financieros. De acuerdo con los objetivos anteriores, el IASB y el FASB recomiendan que una entidad presente por separado información sobre la creación de valor (es decir, actividades comerciales) y la información sobre la obtención de fondos (es decir, actividades de financiación). Las actividades operativas se dividen a su vez en actividades operativas y actividades de inversión, y las actividades financieras se dividen a su vez en recaudación de fondos de propietarios y no propietarios. Las entidades también deben declarar las operaciones discontinuadas y los impuestos sobre la renta por separado; La Tabla 1 describe la clasificación propuesta de las partidas de los estados financieros (excluyendo el estado de cambios en el patrimonio neto).

3. Discutir los problemas y sugerencias que puedan surgir del proyecto de disposiciones.

Los estados financieros mejorados ayudan a identificar el negocio principal de la empresa, ayudan a calcular algunos indicadores financieros con alto contenido de información y comentan las tres actividades principales de la empresa por separado para una evaluación más precisa del valor empresarial. Sin embargo, los nuevos estados financieros también traen algunos efectos adversos: primero, los nuevos estados financieros adoptan un método de gestión, es decir, la dirección determina qué partidas pertenecen a actividades operativas, actividades de inversión o actividades de financiación, lo que puede hacer que la dirección ajuste artificialmente la naturaleza de los activos, lo que da como resultado que las mismas empresas de diferentes industrias informen sus resultados financieros de diferentes maneras debido a diferencias en las intenciones de la administración y el juicio profesional, debilitando así la comparabilidad de las declaraciones con otras empresas. En segundo lugar, la identidad contable de "Activos = Pasivos + Capital contable" no puede reflejarse directamente después de presentarse en el nuevo formato de informe, subvirtiendo la piedra angular del sistema de método contable moderno.

Este artículo cree que, en general, es factible dividir la información en el borrador de discusión en actividades operativas, actividades de inversión y actividades financieras, lo que puede realizar mejor la conexión y la relación de verificación cruzada entre la información en el estado financiero. declaraciones. Las actividades de financiación suelen servir a las actividades de explotación y de inversión, y los activos que aportan suelen reflejarse en los activos de las actividades de explotación y de inversión y no existen de forma independiente, por lo que generalmente no existen activos de financiación, sólo pasivos de financiación. Sin embargo, las actividades de inversión siempre forman los activos de una empresa y existe controversia sobre si elementos como los "pasivos financieros comerciales" son actividades de inversión o actividades de financiación. Por lo tanto, para cumplir con los requisitos de comparabilidad, este artículo recomienda clasificar todos los activos financieros no operativos en la categoría de inversión y los pasivos financieros en la categoría de financiamiento, de modo que los activos financieros y los pasivos financieros puedan subdividirse en activos netos (o pasivos netos). ) de actividades financieras . En consecuencia, las ganancias y pérdidas de las actividades operativas y las actividades financieras también se presentan en el estado de resultados integral, donde los ingresos generados por los activos financieros y los gastos incurridos por los pasivos financieros se enumeran por separado en ganancias y pérdidas de las actividades financieras. El uso de este método de reorganización no sólo puede conservar el método de clasificación de las actividades operativas en el borrador de discusión, sino también lograr la conexión y la relación de correspondencia entre los estados financieros y también puede resolver el problema de la comparabilidad de los informes causado por los métodos de gestión. Al mismo tiempo, en el estado de situación financiera, los activos operativos netos y los impuestos sobre la renta se enumeran a la izquierda, y los pasivos financieros netos y el patrimonio se enumeran a la derecha, siguiendo la identidad contable de "Activos = Pasivos + Patrimonio de los propietarios". .

IV.Estudio de caso sobre la reforma de la presentación de los estados financieros corporativos

Con base en la discusión anterior, este artículo toma los estados financieros de 2010 de Sany Heavy Industry como ejemplo para realizar una revisión. del balance general y estado de resultados actual Luego de la descomposición y resumen, se obtiene el nuevo estado de situación financiera (Cuadro 2) y el estado de resultados integral (Cuadro 3): 5. Análisis de los estados financieros bajo el nuevo formato de presentación La idea básica de. El nuevo sistema de análisis financiero consiste en descomponer el rendimiento de los activos netos en tasa de rendimiento de la actividad operativa y tasa de rendimiento de la actividad financiera. La fórmula básica es la siguiente: ROE = rendimiento de las actividades operativas + rendimiento de las actividades financieras = RNOA + FLEV × diferencial = RNOA + FLEV × (RNOA-NBC) donde: ROE = beneficio neto/tasa de interés operativo neto sobre los activos netos; (RNOA) = ingresos netos de actividades operativas/activos operativos netos; índice de gastos de pasivos financieros netos (NBC) = gastos netos de actividades financieras/pasivos financieros netos = apalancamiento financiero neto de rnoa (FLEV) = pasivos financieros netos/; capital; FLEV y El producto de los diferenciales de intereses se denomina "índice de contribución de apalancamiento financiero".

El diferencial de intereses es una base importante para medir la racionalidad del uso del apalancamiento financiero por parte de una empresa. Cuando RNOA es menor que NBC, significa que los ingresos obtenidos por la empresa al endeudarse con deuda que devenga intereses e invertir en activos operativos son menores que el costo de la deuda que devenga intereses. En este momento, la empresa debe reducir el tamaño de la deuda que devenga intereses y viceversa. Sobre la base de los estados financieros ajustados y el estado de resultados integral, utilizamos el nuevo sistema de análisis financiero mencionado anteriormente para descomponer la rentabilidad de Sany Heavy Industry.

1. Análisis de los principales indicadores del nuevo sistema de análisis financiero. La rentabilidad sobre el capital de Sany Heavy Industry en 2010 y 2009 fue del 28,6% y el 23,8% respectivamente, un aumento de 4,8 puntos porcentuales, lo que indica que la rentabilidad general para los accionistas está aumentando. Entre ellos, el RNOA relacionado con las actividades operativas fue del 28% y el 24,1% respectivamente, lo que representa el 97% y el 101% del ROE. Las tasas de contribución de apalancamiento relacionadas con las actividades financieras fueron el 0,8% y el -0,3% respectivamente, lo que representa el 3% y el -1. de ROE%. Se puede ver que la eficiencia de los activos operativos de Sany Heavy Industry es muy buena, lo que ha desempeñado el papel más importante en el aumento del rendimiento de los activos netos en este período. Las capacidades de actividad financiera de Sany Heavy Industry también han mejorado cualitativamente durante este período y el apalancamiento; La tasa de contribución ha aumentado del -0,3% al 0,8%, lo que indica que la empresa se ha recuperado de la aplicación irrazonable del apalancamiento financiero. Al analizar varios factores que afectan la tasa de contribución del apalancamiento, se encontró que NBC cayó significativamente en este período, del 25,2% en 2009 al 65.438+07,4%, principalmente porque Sany Heavy Industry pagó casi la mitad de sus préstamos a largo plazo en este período. 65,438 +0.2 mil millones, reduciendo significativamente los gastos por intereses y reduciendo el apalancamiento financiero neto del 23% en 2009 al 7%, reduciendo significativamente el apalancamiento financiero neto de la compañía. Sin embargo, incluso si NBC cayó a 65.438+07,4% en 2065, esta parte aún consumió casi la mitad de RNOA (28%), lo que indica que Sany Heavy Industry todavía necesita fortalecer la gestión del costo de la deuda y mejorar la eficiencia del uso de los fondos fusionados. Del análisis de los dos factores que influyen en el RNOA, el margen de beneficio operativo de ventas y la tasa de rotación de activos netos operativos desempeñaron un papel, oscilando entre 13,4% y 15% y entre 1,8 veces/año y 1,86 veces/año respectivamente. Parece que las ventas y los márgenes de beneficio operativo contribuyen un poco más, y Sany Heavy Industry puede centrarse en mejorar la rotación de activos operativos durante el próximo año.

2. Comparación con el sistema de análisis tradicional de DuPont. Según los resultados del análisis tradicional de DuPont, el ROA de Sany Heavy Industry en 2010 y 2009 fue del 15% y el 10,6% respectivamente, lo que está lejos del RNOA del 28% y el 24,1% según el nuevo sistema de análisis financiero. Según los resultados del análisis tradicional de DuPont, la eficiencia de utilización de activos de Sany Heavy Industry no es alta. De hecho, los activos operativos de Sany Heavy Industry tienen muy buena rentabilidad. Además, el análisis tradicional de DuPont revela que la razón principal del aumento en el ROA es el aumento en la tasa de ventas netas, porque la tasa de rotación de activos totales no ha cambiado mucho, pero los ingresos operativos utilizados para calcular la tasa de ventas netas no coinciden. el beneficio neto. Los ingresos operativos son los ingresos obtenidos de las actividades comerciales de la empresa, mientras que el beneficio neto proviene de todas las actividades de la empresa. Un aumento en la tasa de ventas netas por sí solo no refleja un aumento en la rentabilidad de la actividad. Según el nuevo sistema de análisis financiero, las actividades operativas y las actividades financieras se pueden analizar por separado, lo que se explica porque el rendimiento de los activos operativos ha aumentado en 3,9 puntos porcentuales y la tasa de contribución de apalancamiento de las actividades financieras ha aumentado en 65.438+0,65. , 438+0 puntos porcentuales. En conjunto, se mejora la rentabilidad general de la empresa.

El apalancamiento financiero calculado mediante el análisis de DuPont muestra que el índice de endeudamiento de Sany Heavy Industry en 2010 y 2009 fue del 91% y 126% respectivamente, y el apalancamiento financiero de la empresa es muy alto. Pero, de hecho, sólo los pasivos que devengan intereses, como el crédito comercial y otros pasivos que no devengan intereses, realmente ejercen presión sobre el pago de la deuda sobre las empresas. Sin embargo, la escala de los pasivos sin intereses es un reflejo importante de la posición competitiva de una empresa en el mercado. . Según el nuevo sistema de análisis financiero, los pasivos que devengan intereses (es decir, pasivos financieros netos) de Sany Heavy Industry representaron el 7% y el 23% del capital respectivamente en 2010 y 2009, lo que indica que la empresa ha utilizado eficazmente el crédito comercial, un método de bajo costo. método de financiación externa, que ahorra muchos costes de financiación y coloca a la empresa en un estado de presión de pago de deuda extremadamente baja.

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