¿Qué es el dilema de Triffin?
El tema de Triffin fue planteado por Rob Triffin, profesor de la Universidad de Yale en Estados Unidos, en su libro "El dólar y la crisis del oro". Creía que si la moneda de cualquier país actuara como moneda internacional, se encontraría en un dilema en cuanto a la estabilidad monetaria. Por un lado, con el desarrollo de la economía mundial, el aumento de la moneda internacional en poder de los países requiere que los países lo logren a través de déficits en la balanza de pagos internacional, lo que inevitablemente conducirá a la devaluación de la moneda, por otro lado, como moneda internacional; , el sistema monetario debe ser relativamente estable y los déficits no pueden continuar. Esto coloca a los países como monedas internacionales en un dilema, que es el dilema de Triffin.
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El dilema de Triffin es un concepto propuesto por un hombre llamado Triffin en un libro. Se dice que cuando la moneda de un país se convierte en moneda internacional, el país inevitablemente caerá en un dilema. Específicamente, Estados Unidos, como moneda extranjera, debe mantener su credibilidad. El requisito previo para que el mundo acepte el dólar estadounidense es una gran cantidad de reservas de oro. Sin embargo, para mantener las reservas de oro, se debe mantener un déficit en la balanza de pagos.
Pero para el comercio internacional, otros países deben utilizar dólares estadounidenses para transacciones y como reservas de divisas. Esto significa que la salida de dólares estadounidenses es un déficit para Estados Unidos. un excedente. Esto es una paradoja. El famoso problema de Triffin.
¿Qué es el dilema de Triffin?
El genio no necesita ser creado. Cuando acababa de establecerse el primer sistema monetario internacional, el sistema de Bretton Woods, que traía prosperidad a la economía mundial, alguien mágicamente señaló sus defectos inherentes y predijo su "muerte", advirtiendo así al mundo del problema. Esta persona es Triffin, profesor de la Universidad de Yale y famoso experto en finanzas internacionales.
Al final de la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos no sólo fue un vencedor militarmente, sino también económicamente. En ese momento, tenía más de 25 mil millones de dólares estadounidenses en reservas de oro, lo que representaba alrededor del 75% del total mundial, lo que la convertía en una poderosa potencia económica en el mundo. De esta manera, los ricos Estados Unidos "confiaron en el oro para establecer sus príncipes" y establecieron un acuerdo de cooperación monetaria que reflejaba su voluntad: el sistema de Bretton Woods. Uno de sus contenidos principales es que Estados Unidos proporciona dólares estadounidenses a países de todo el mundo con reservas de oro como garantía, y el dólar estadounidense sirve como única moneda internacional. Estados Unidos * * * promete que "el dólar estadounidense es tan confiable como el oro" y que los países pueden intercambiar oro en dólares estadounidenses desde los Estados Unidos en cualquier momento al precio oficial de 1 onza de oro equivalente a 35 dólares estadounidenses.
¿Qué tiene de malo este paquete de divisas? Escuchemos primero una historia: Había una vez una nuera que era inteligente, virtuosa y capaz, y que su suegra amaba profundamente. Más tarde, su suegra le pidió que se hiciera cargo de las tareas del hogar y cocinara gachas para toda la familia. Debido a la tierra árida, el suministro anual de alimentos es muy limitado. Pero esta familia es muy popular e importa mucha comida cada año. Para poder alimentar a toda la familia, la nuera tenía que seguir añadiendo agua a la olla. Como resultado, la papilla se volvió cada vez más diluida y el resentimiento en la familia creció. Finalmente, su suegra sospechó que ella había robado las verduras y la llevó de regreso a casa de sus padres. Enfadada, la echaron de la casa. Este ejemplo ilustra muy bien el dilema de Triffin.
En el sistema de Bretton Woods, Estados Unidos asume dos responsabilidades básicas. Uno es garantizar que el dólar estadounidense se cambie por oro a un precio oficial fijo para mantener la confianza de varios países en el dólar estadounidense, el otro es proporcionar suficiente liquidez internacional, es decir, el dólar estadounidense, para el desarrollo de la economía internacional; comercio. Sin embargo, en estas dos cuestiones, la confianza y la solvencia están reñidas. Muy pocos dólares pueden generar solvencia, demasiados dólares pueden generar una crisis de confianza. La razón es que si Estados Unidos quiere proporcionar continuamente dólares estadounidenses a otros países, sólo puede mantener un déficit en su balanza de pagos internacional. La única manera de llenar el "gran agujero" que queda es encender la imprenta de dinero e imprimir efectivo en dólares estadounidenses. Esto equivale a echar agua a la olla, lo que resulta en más y más dólares estadounidenses; por otro lado, el déficit de la balanza de pagos significa que las reservas de oro de los Estados Unidos no pueden aumentar, sino que disminuirán debido al intercambio con otros países. De esta forma, por un lado, cada vez hay más dólares estadounidenses y, por otro lado, cada vez hay menos oro, lo que inevitablemente conducirá a que "la papilla se vuelva cada vez más fina", pérdidas en el cambio de dólares estadounidenses. por el oro y una crisis de confianza en el dólar estadounidense. Con el tiempo, el sistema de Bretton Woods se volverá naturalmente insostenible.
Este dilema entre solvencia y confianza fue propuesto por primera vez por Triffin, por lo que se denomina "Dilema de Triffin". De hecho, el dilema de Triffin existe cuando cualquier moneda sirve como única moneda internacional.
Desafortunadamente, Triffin tenía razón acerca de los hechos. En los primeros años posteriores a la Segunda Guerra Mundial, los países de Europa y Asia estaban ansiosos por importar bienes de Estados Unidos. Sin embargo, debido a la falta de dólares estadounidenses, se ha formado una "escasez de dólares". A partir de la década de 1950, el déficit estadounidense alivió el problema de la insuficiente liquidez internacional. Sin embargo, antes de mediados de la década de 1950, la oferta de dólares estadounidenses básicamente excedía la demanda y los países todavía estaban dispuestos a acumular dólares estadounidenses, por lo que no había ningún problema de confianza. en el dólar estadounidense. Después de 1958, la "escasez de dólares" se convirtió en el "desastre del dólar", y el continuo déficit de Estados Unidos provocó insatisfacción en muchos países. Entre ellas, las palabras del presidente francés Charles de Gaulle fueron las más intensas. Cree que el dólar estadounidense disfruta de "privilegios excesivos" y que el déficit de su balanza de pagos internacional en realidad no necesita ser corregido y puede compensarse imprimiendo dólares estadounidenses, mientras que otros países, una vez que tienen un déficit, sólo pueden tomar medidas de ajuste; y sufrir el desempleo y la disminución del crecimiento económico. Es tan doloroso que incluso tenemos que apretarnos el cinturón y ahorrar divisas.
Estados Unidos siempre ha hecho oídos sordos a estas insatisfacciones y no está dispuesto a pagar el precio de ajustar su economía interna para reducir el déficit de su balanza de pagos internacional. Todavía está feliz de emitir billetes de dólares estadounidenses. La razón es que los dólares estadounidenses se pueden utilizar para pagos internacionales. Por lo tanto, mientras se dé la vuelta a la máquina de imprimir dinero, no sólo se podrá eliminar fácilmente el déficit, sino que también podrán llegar bienes y servicios de otros países.
A fines de la década de 1950, hubo una salida masiva de reservas de oro de Estados Unidos y la deuda externa a corto plazo se disparó. En 1960, la deuda a corto plazo de Estados Unidos había excedido sus reservas de oro y la base crediticia del dólar se había tambaleado. 1En aquel entonces...
¿Qué es el dilema de Triffin?
c. La contradicción entre la credibilidad del dólar estadounidense y la oferta de liquidez internacional En 1960, el economista estadounidense Rob Terry Fenn propuso en su libro "El oro y la crisis del dólar estadounidense-Convertibilidad no confirmada". Dado que el dólar estadounidense está vinculado al oro y las monedas de otros países están vinculadas al dólar estadounidense, aunque el dólar estadounidense ha alcanzado el estatus de moneda central internacional, para desarrollar el comercio internacional, los países deben utilizar el dólar estadounidense como moneda moneda de liquidación y reserva, lo que resultará en salidas de divisas de los Estados Unidos en el extranjero, la premisa del dólar estadounidense como núcleo de la moneda internacional es mantener la estabilidad y fortaleza de la moneda del dólar estadounidense, lo que requiere que Estados Unidos lo haga. ser un país con superávit comercial a largo plazo. Estos dos requisitos son contradictorios y, por lo tanto, una paradoja inherente. La contradicción se conoce como el "dilema de Triffin".
Explicación del "dilema de Triffin"
En 1960, el economista estadounidense Rob Triffin escribió en su libro "El oro y la crisis del dólar: el futuro de la libre convertibilidad" Se propuso que "debido a que el dólar estadounidense está vinculado al oro y las monedas de otros países están vinculadas al dólar estadounidense, aunque el dólar estadounidense ha alcanzado el estatus de moneda central internacional, para desarrollar el comercio internacional, los países deben utilizar el dólar estadounidense como moneda de liquidación y moneda de reserva, lo que provocará salidas de dinero de los Estados Unidos a medida que la moneda continúe acumulándose en el extranjero, los Estados Unidos tendrán un déficit comercial a largo plazo. La premisa del dólar estadounidense como núcleo de la moneda internacional es mantener el estabilidad y fortaleza del valor del dólar estadounidense, lo que requiere que Estados Unidos sea un país con superávit comercial a largo plazo. Por lo tanto, estos dos requisitos son contradictorios. Esta contradicción interna se llama "Triffingon".
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¿Qué es el “Dilema de Triffin”?
El Dilema de Triffin fue propuesto por Rob Triffin, profesor de la Universidad de Yale en Estados Unidos, en su libro “El dólar y la crisis del oro”. Él cree que si la moneda de cualquier país actúa como moneda internacional, se encontrará en un dilema en términos de estabilidad monetaria. Por un lado, con el desarrollo de la economía mundial, el aumento de las monedas internacionales en poder de los países requiere que los países lo logren a través de déficits en la balanza de pagos internacional, lo que inevitablemente conducirá a la depreciación de la moneda, por otro lado, como moneda internacional; , el sistema monetario debe ser relativamente estable. El déficit no puede sostenerse. Esto coloca a los países como monedas internacionales en un dilema, que es el dilema de Triffin.
¿Qué es el dilema de Triffin? ¿Qué es la paradoja de Triffin?
La Paradoja de Triffin, también conocida como el Dilema de Triffin, fue propuesta por Triffin, profesor de la Universidad de Yale en Estados Unidos, en su libro “El oro y la crisis del dólar” publicado en 1960.
La descripción en el libro es la siguiente: “Dado que el dólar estadounidense está vinculado al oro y las monedas de otros países están vinculadas al dólar estadounidense, aunque el dólar estadounidense ha alcanzado el estatus de moneda central internacional, con el fin de desarrollar el comercio internacional , los países deben utilizar el dólar estadounidense como moneda de liquidación y reserva. Esto hará que la moneda que sale de los Estados Unidos continúe estableciéndose en el extranjero y habrá un déficit comercial a largo plazo para los Estados Unidos. El dólar como núcleo de la moneda internacional es mantener la estabilidad y la fortaleza del valor del dólar estadounidense, lo que requiere que Estados Unidos tenga un superávit comercial a largo plazo. Estos dos requisitos son contradictorios y, por lo tanto, una paradoja. p>