¿Qué condiciones deben cumplir las empresas al solicitar una refinanciación?

La refinanciación se refiere a la financiación directa de empresas cotizadas en el mercado de valores mediante adjudicación de acciones, emisión adicional y emisión de bonos convertibles. Las condiciones para la refinanciación de las sociedades cotizadas se estipulan principalmente en las "Medidas administrativas para la emisión de valores por las sociedades cotizadas". Además de las condiciones generales para la emisión pública de valores, las empresas que cotizan en bolsa deben cumplir las condiciones generales para la refinanciación, y los distintos métodos de refinanciación también tienen sus propias normas especiales. La asignación de acciones a los accionistas originales (denominada "asignación") también debe cumplir las siguientes condiciones: el número de acciones que se asignarán no excederá el 30% del capital social total antes de que el accionista controlador se comprometa públicamente a la asignación; al número de acciones suscritas antes de la asamblea de accionistas; utilizar el método de venta de agencia previsto en la Ley de Valores si el accionista controlador incumple su compromiso de suscripción de acciones, o vence el plazo de venta de agencia y el número de acciones suscritas; por los accionistas originales no alcanza el 70% del monto previsto de la adjudicación, el emisor calculará el precio de emisión y sumará los depósitos bancarios por el mismo período. Los intereses se devolverán a los accionistas que hayan suscrito. Las condiciones que deben cumplirse para la oferta pública de acciones con fines no especificados (denominada "emisión adicional") son: el rendimiento medio ponderado sobre los activos netos de los últimos tres ejercicios fiscales no es inferior al 6%. El beneficio neto después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes se compara con el beneficio neto antes de la deducción; el que sea menor se utiliza como base para calcular el rendimiento medio ponderado del capital. Excepto en el caso de las empresas financieras, no hay transacciones con grandes participaciones; al final del período más reciente, los activos financieros y los activos financieros disponibles para la venta, los préstamos a terceros, la gestión financiera encomendada y otras inversiones financieras, el precio de emisión no debe ser inferior al precio medio de las acciones de la empresa en las 20 operaciones; días anteriores al anuncio del folleto o al precio medio del día de negociación anterior. Las condiciones que deben cumplirse para la emisión pública de bonos corporativos convertibles son: el rendimiento promedio ponderado sobre los activos netos durante los últimos tres años fiscales no es inferior al 6%. La utilidad neta después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes se compara con la utilidad neta antes de la deducción; la que sea menor se utiliza como base para calcular el rendimiento promedio ponderado del capital social; el saldo acumulado de bonos corporativos después de esta emisión no excederá el 40%; del activo neto al final del período más reciente %; el beneficio distribuible anual promedio obtenido en los últimos tres ejercicios fiscales no es inferior al interés de un año sobre bonos corporativos.

Lo anterior es un extracto del "Tutorial elemental de la Escuela de inversores en acciones" compilado por Shanghai Securities News únicamente como referencia