La depreciación del RMB ha afectado gravemente el precio de las acciones de los artículos de lujo. ¿Deberíamos seguir comprando en el extranjero?
Después de que el Banco Popular de China dijera el martes que mejoraría aún más el tipo de paridad central del RMB frente al dólar estadounidense, el tipo de paridad central del RMB cayó bruscamente hoy en más de 1.000 puntos, con una caída del 1,82%, la mayor de la historia; el RMB extraterritorial incluso cayó más del 2%, la mayor caída de la historia.
En los mercados de capitales europeo y americano, los precios de las acciones de los grupos franceses de artículos de lujo LVMH Group y Kering Group; los grupos italianos de artículos de lujo Ferragamo y Tod's han caído en general, con una caída que oscila entre el 1% y el 6%. .
¿Qué impacto tendrá la depreciación del RMB en el desempeño de las marcas de lujo? ¿Cambiará los hábitos de compra en el extranjero de los consumidores chinos? ¿Las marcas de lujo que acaban de coordinar los precios globales reducirán la diferencia de precios entre ellas? ¿China y los países extranjeros vuelven a subir los precios?
Los precios de las acciones cayeron en general
La "mariposa" de la depreciación del tipo de cambio de China provocó que los precios de las acciones de muchos grupos de artículos de lujo europeos y estadounidenses se desplomaran. El martes, los inversores preocupados por el impacto de la depreciación del RMB en el poder adquisitivo de los consumidores chinos evaluaron y vendieron las acciones de marcas de lujo con mayor exposición en China o una gran participación de mercado en China.
El periodista observó que el precio de las acciones del grupo francés LVMH, el grupo de artículos de lujo más grande del mundo que posee marcas como Louis Vuitton, cayó un 5,11%. China representó el 15,2% de los ingresos de todo el año de la compañía. 2014 (40.600 millones de dólares). Es el segundo mercado más grande después de Estados Unidos; el precio de las acciones de Kering, un grupo de artículos de lujo propietario de marcas como Gucci, cayó un 3,89%. Su segundo mercado más grande, China, representa el 13,5%. de los ingresos anuales del grupo (10 mil millones de dólares).
El precio de las acciones del grupo italiano de artículos de lujo Salvatore Ferragamo también cayó un 5,5%. Los ingresos de China, el mayor mercado de ventas, representaron el año pasado el 19,5% de los ingresos anuales de la compañía (1.400 millones de euros); El precio de la marca italiana de marroquinería Tod's cayó un 3,18%. En 2014, China representó el 21,6% de las ventas totales de Tod's (965,5 millones de euros), lo que la convierte en el mayor mercado exterior de la empresa.
Las acciones de Prada (01913.hk) también cayeron un 4,24% el martes. Debido a la debilidad del mercado de Asia-Pacífico, que representa su mayor cuota de ventas, el precio de sus acciones ha caído aproximadamente un 30% en comparación. con el mismo período del año pasado; mientras que las marcas de lujo estadounidenses también se vieron afectadas, el precio de las acciones de Coach también cayó alrededor del 1,3% en la actualidad.
Con respecto a las obvias fluctuaciones en los precios de las acciones de los artículos de lujo, Sun Lijian, director del Centro de Investigación Financiera de la Universidad de Fudan, dijo a un periodista de China Business News: “El mercado de capitales global es ahora un mercado de capitales (monetario). La flexibilización no ha entrado en la economía real (sigue el concepto de amplificar el efecto riqueza), por lo que una vez que haya alguna perturbación, el impacto se amplificará".
Zhou Ting, presidente del Instituto de Investigación de Productos de Lujo, también cree que las fluctuaciones en los precios de las acciones de los artículos de lujo se ven más afectadas por la presión de las propias marcas y los factores psicológicos de los consumidores, dijo a un periodista de China. Business News que la depreciación del RMB aumentará el costo para los consumidores chinos de comprar bienes en el extranjero, lo que puede inhibir el consumo de bienes de lujo en el extranjero y el mercado de compras en el extranjero en el corto plazo.
En opinión de Sun Lijian, la actual depreciación del RMB es la respuesta del banco central a la tendencia y al uso de las fuerzas del mercado para promover la recuperación de las exportaciones. "La apreciación anterior del RMB comenzó con el patrón de crecimiento de doble superávit en el comercio y la promoción de inversiones, pero ahora este patrón de crecimiento se ha convertido en una cosa del pasado, por lo que la tendencia a largo plazo de depreciación del RMB existe. Pero a nivel internacional, además Debido a la fortaleza del dólar estadounidense, las monedas de otros países también tienen una tendencia a la depreciación, por lo que en el mediano y largo plazo, esto no afectará las compras de los consumidores chinos en el extranjero”.
¿Siguen comprando en el extranjero? ¿vale la pena?
Los turistas chinos son una atracción importante para viajar a Europa y comprar artículos de lujo. Global Blue, una empresa de devolución de impuestos sobre las compras, publicó un informe en abril que decía que hasta el 40% de las compras de los turistas chinos en el extranjero eran para. comprar en nombre de otros, por lo que un yuan más débil sólo puede traer de vuelta algunas ventas al mercado chino.
Sin embargo, “en el corto plazo, aunque el poder adquisitivo de los consumidores chinos para las compras en el extranjero puede disminuir, las compras de los consumidores chinos en el extranjero están relacionadas con el creciente turismo en el extranjero, la diferencia de precios entre los países nacionales y extranjeros, como así como la calidad del servicio y el lugar de origen, la marca, la integridad y otros factores integrales están relacionados”, cree Sun Lijian.
El informe de Bain muestra que en el mercado mundial de artículos de lujo, en 2014, el consumo de bienes de lujo de los consumidores de China continental aumentó un 9%, alcanzando los 380 mil millones de yuanes, lo que representa aproximadamente el 30% del mercado mundial de artículos de lujo. En 2014, el mercado de artículos de lujo de China continental experimentó un crecimiento negativo por primera vez, un 1% menos que en 2013.
Anteriormente, debido a la depreciación del euro, la diferencia de precios de los artículos de lujo europeos en China se amplió. En marzo de 2015, algunas marcas de lujo europeas, representadas por Chanel, adoptaron una estrategia de precios coordinada globalmente para bajar los precios. en China y el aumento de los precios en Europa. Además, debido a la reducción de los aranceles en China, las empresas de cosméticos como Estee Lauder también han reducido los precios de los productos importados para el cuidado de la piel. Gucci también realizó descuentos estacionales de hasta el 50% en China. el segundo trimestre de este año para impulsar el rendimiento.
“El mercado chino es el primer o segundo mercado más grande para muchas marcas de lujo en el mundo. Las marcas de lujo internacionales dependen cada vez más del mercado chino y del consumo chino”, dijo Zhou Ting, “Así que los cambios en China. Las entidades del mercado, incluidos los tipos de cambio, las tasas impositivas, la lucha contra la corrupción, etc., pueden afectar el desempeño global de las marcas de lujo y sus estrategias generales de desarrollo, incluido el marketing y los precios".
“El tipo de cambio en sí no es un factor importante en el precio de los artículos de lujo”. Zhou Ting dio un ejemplo. Una vez vio el precio de un bolso de cierta marca de lujo en una tienda libre de impuestos. un aeropuerto en el extranjero era el mismo que su precio interno. La misma maleta en venta cuesta aproximadamente un tercio del precio.
“Aunque las fluctuaciones en los tipos de cambio o los tipos impositivos tendrán un impacto en el precio de los bienes de lujo y en la psicología de consumo de los consumidores, este impacto es a corto plazo y la diferencia de precio causada por estas fluctuaciones es relativamente mayor. que el de algunas marcas de lujo, la diferencia de precios interna y externa es casi insignificante", opina Zhou Ting.
El analista de artículos de lujo de Nomura, Christopher Walker, también dijo a los medios que todas las empresas de artículos de lujo están tratando de controlar los precios y los diferenciales. Esto sólo pone en duda aún más la política de disparidades de precios que actualmente dificultan la gestión del negocio del lujo.
“La mayoría de las marcas no se atreverán a subir los precios hasta que mejore el desempeño de las marcas de lujo en China”. Zhou Ting cree que los continuos descuentos de las marcas de lujo a principios de este año han dado a los consumidores chinos una cierta seguridad. mentalidad de descuento Lo esperamos con ansias, y las temporadas de mayor consumo, como la temporada navideña y la temporada de Año Nuevo en la segunda mitad del año, son las que las marcas no quieren perderse. Por supuesto, no se descarta la posibilidad de ajustes de precios para marcas individuales.