¿Qué es el índice de cobertura de intereses de préstamos corporativos y cómo calcularlo?

¿Qué es el ratio de cobertura de intereses?

Ratio de cobertura del servicio de la deuda/Veces de intereses devengados) también se denomina índice de cobertura de intereses.

El índice de cobertura de intereses se refiere a la relación entre las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos y sus gastos por intereses, también conocido como múltiplo de intereses devengados. Se utiliza para medir la capacidad de pagar los intereses de los préstamos. un indicador de la capacidad de una empresa para pagar intereses sobre sus pasivos.

Fórmula de cálculo del ratio de cobertura de intereses

Ratio de cobertura de intereses = beneficio antes de intereses e impuestos ÷ gastos por intereses

El numerador "beneficio antes de intereses e impuestos" en el La fórmula se refiere a El estado de resultados muestra las ganancias antes de gastos por intereses e impuestos sobre la renta. El denominador "gastos por intereses" en la fórmula se refiere a todos los intereses pagaderos en el período actual, incluidos no solo los gastos por intereses en los gastos financieros, sino también los intereses capitalizados incluidos en el costo de los activos fijos. Aunque los intereses capitalizados no se deducen de la cuenta de resultados, aún así deben reembolsarse. El objetivo del índice de cobertura de intereses es medir la capacidad de la empresa para pagar intereses. Sin una ganancia antes de intereses e impuestos lo suficientemente grande, el pago de intereses será difícil.

El papel del ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses no sólo refleja la rentabilidad de la empresa, sino que también refleja el grado de rentabilidad que garantiza el pago de las deudas que vencen. El requisito previo para las operaciones de deuda es también un indicador importante de la solvencia a largo plazo de la empresa. Para mantener una solvencia normal, el índice de cobertura de intereses debe ser al menos superior a 1, y cuanto mayor sea el índice, mayor será la solvencia a largo plazo de la empresa. Si el índice de cobertura de intereses es demasiado bajo, la empresa enfrentará el riesgo de pérdidas y una reducción de la seguridad y estabilidad del pago de la deuda.

Uso del índice de cobertura de intereses

Para examinar la estabilidad de la capacidad de una empresa para pagar intereses, generalmente se debe calcular el índice de cobertura de intereses durante 5 años o más. Para ser conservador, se debe seleccionar como indicador básico de solvencia de intereses el valor más bajo del índice de cobertura de intereses en cinco años.

En cuanto al cálculo de este indicador, cabe destacar los siguientes puntos:

(1) Analizar la capacidad de la empresa para pagar deudas con base en la cuenta de pérdidas y ganancias, ya que "numerador" de garantía de pago de intereses. Sólo deben incluirse los ingresos recurrentes.

(2) El impacto acumulado de partidas especiales (como pérdidas por incendio, etc.), cese de operaciones y cambios en las políticas contables.

(3) Los gastos por intereses incluyen no sólo los gastos por intereses reflejados como gastos corrientes, sino también los gastos por intereses capitalizados.

(4) Se podrán considerar para deducción las rentas patrimoniales por las que no se hayan recibido dividendos en efectivo.

(5) Cuando existan filiales con menos de 100 acciones pero necesiten consolidarse, no se deberá deducir el ingreso por intereses minoritarios.