¿Qué son los futuros sobre índices bursátiles? ¿Cómo hacerlo?
El nombre completo de los futuros sobre índices bursátiles es futuros sobre índices de precios de acciones, que también pueden denominarse futuros sobre índices bursátiles e índice de futuros. Se refiere a un contrato de futuros estandarizado con un índice bursátil como objeto subyacente.
Modo de operación:
Las dos partes acuerdan que en una fecha específica en el futuro, el índice subyacente se puede comprar y vender de acuerdo con el tamaño predeterminado del índice de precios de las acciones y la diferencia se liquidará en efectivo una vez vencido.
Como tipo de negociación de futuros, la negociación de futuros sobre índices bursátiles tiene básicamente las mismas características y procesos que la negociación de futuros de materias primas ordinaria.
El comercio de futuros sobre índices bursátiles tiene las características de T+0 y el comercio de apalancamiento de margen, por lo que es más riesgoso que el comercio de acciones normal. Se recomienda que los principiantes operen bajo la guía de analistas profesionales para lograr rendimientos de inversión ideales. Esto es especialmente importante para los inversores en acciones, específicamente:
(1) Los contratos de futuros tienen fechas de vencimiento y no pueden mantenerse indefinidamente.
Puede conservar acciones después de comprarlas y la cantidad de acciones no disminuirá en circunstancias normales. Sin embargo, los futuros sobre índices bursátiles tienen una fecha de vencimiento fija y las posiciones deben cerrarse o entregarse al vencimiento. Por lo tanto, negociar futuros sobre índices bursátiles no puede ser lo mismo que comprar y vender acciones. Debe prestar atención a la fecha de vencimiento del contrato para decidir si cerrar la posición o esperar a que expire el contrato para la liquidación y entrega en efectivo.
(2) Los contratos de futuros son transacciones de margen y deben liquidarse diariamente.
Los contratos de futuros sobre índices bursátiles se negocian con margen. Generalmente, sólo necesita pagar entre el 10% y el 15% del valor nominal del contrato para comprar o vender un contrato. Por un lado, aumenta el margen de beneficio, pero por otro, también conlleva riesgos y requiere una liquidación diaria de pérdidas y ganancias.
Después de comprar una acción, no se liquidarán pérdidas o ganancias contables antes de venderlas. Sin embargo, los futuros sobre índices bursátiles son diferentes. Después de la transacción, el contrato en cuestión debe liquidarse al precio de liquidación todos los días y se puede retirar la ganancia contable, pero la pérdida contable debe compensarse antes de que se abra el mercado al día siguiente (es decir, llamada de margen). Y debido a que se trata de operaciones con margen, la pérdida puede incluso exceder el capital de su inversión, lo cual es diferente al comercio con acciones.
(3) Los contratos de futuros se pueden vender en corto.
Los contratos de futuros sobre índices bursátiles se pueden vender fácilmente en corto y luego volver a comprarse cuando el precio baja. También es posible vender acciones en corto, pero es relativamente difícil. Por supuesto, una vez que el precio suba en lugar de bajar después de la venta en corto, los inversores enfrentarán pérdidas.
(4) La liquidez del mercado es relativamente alta.
Las investigaciones muestran que la liquidez del mercado de futuros sobre índices bursátiles es significativamente mayor que la del mercado al contado de acciones. Por ejemplo, en 2014, el volumen de negociación de futuros del índice bursátil CSI 300 en la Bolsa de Futuros Financieros de China alcanzó los 163 billones de yuanes, un aumento interanual del 16% (37% del volumen de negociación), lo que demuestra que el la liquidez de los futuros sobre índices bursátiles es significativamente mayor que la de los futuros al contado [5
(5) Los futuros sobre índices bursátiles deben entregarse en efectivo.
Aunque el mercado de futuros es un mercado de derivados basado en el mercado de valores, el mercado de futuros se liquida en efectivo, es decir, durante la entrega sólo se calculan ganancias y pérdidas, y no se transfieren objetos físicos. Durante el período de entrega del contrato de futuros, los inversores no tienen que comprar ni vender las acciones correspondientes para cumplir con las obligaciones del contrato, evitando así el fenómeno de "aglomeración" en el mercado de valores durante el período de entrega.
(6) Los futuros sobre índices bursátiles se centran en la macroeconomía.
En términos generales, el mercado de futuros sobre índices bursátiles se centra en la compra y venta en función de datos macroeconómicos, mientras que el mercado al contado se centra en la compra y venta en función de empresas individuales.