¿Qué es la evaluación de proyectos de inversión?
El primer capítulo es la introducción
Este capítulo presenta de manera integral los temas básicos de la evaluación de proyectos, incluida la relación entre inversión y proyectos, la clasificación de proyectos, los procedimientos generales de gestión de proyectos. y el contenido de la evaluación y los procedimientos de proyectos, así como los principios básicos a seguir al realizar evaluaciones de proyectos.
Este capítulo se centra en los siguientes contenidos:
La relación entre inversión y proyectos.
(1) Concepto y características de la inversión
La inversión es una actividad económica en la que las entidades económicas (personas jurídicas y físicas) invierten factores de producción en el período actual para formar activos y realizar su valor agregado para obtener rendimientos futuros esperados; O se refiere al capital o fondos invertidos por entidades económicas (personas jurídicas y personas naturales) para obtener ingresos futuros. La inversión en sentido amplio incluye la inversión productiva y la inversión financiera, mientras que la inversión en proyectos de inversión sólo se refiere a la inversión productiva.
La inversión tiene las siguientes características:
(1) Más inversión
(2) Consume tiempo
(3 ) El riesgo de implementación es alto;
(4) El impacto es irreversible.
(2) La relación entre inversión y proyectos
El portador último de la inversión es el proyecto de inversión. Como entidad económica real, los proyectos de inversión llevan a cabo actividades de inversión y son uno de los. Lugares adecuados para gestionar inversiones.
(3) Proyectos y Categorías
El concepto general de proyecto se refiere a una tarea única que logra objetivos predeterminados dentro de un presupuesto de tiempo específico y de acuerdo con ciertos requisitos de calidad. Un proyecto de inversión se refiere a un conjunto de inversiones, políticas, sistemas y otros aspectos planificados para lograr un determinado objetivo de desarrollo dentro de un determinado período de tiempo. En otras palabras, un proyecto se refiere a una serie de actividades que gastan una cierta cantidad de dinero para obtener los beneficios esperados, tienen un tiempo único (vida del proyecto) y un espacio único (sitio del proyecto), y son fáciles de planificar y fáciles de planificar. .
Según diferentes normas, los proyectos se pueden dividir en los siguientes tipos:
Según diferentes naturalezas, se pueden dividir en: proyectos de construcción de capital y proyectos de renovación.
Según diferentes contenidos, se dividen en: proyectos de inversión industrial y proyectos de inversión no industrial.
Según las diferentes fuentes de fondos, se dividen en: proyectos de inversión gubernamentales, proyectos de inversión empresarial y proyectos de "inversión extranjera".
2. Procedimientos generales de gestión de proyectos
El ciclo del proyecto se refiere a todo el proceso de un proyecto desde su establecimiento, discusión, toma de decisiones, construcción, operación hasta su desguace. Debido a los diferentes puntos de partida y perspectivas de gestión de los gerentes, el ciclo del proyecto se puede dividir en un ciclo de gestión de proyectos de inversión y un ciclo de gestión de proyectos de préstamos.
Durante el proceso de aprendizaje, se debe prestar atención a los objetos aplicables, puntos de partida, aspectos clave y sus respectivas leyes de gestión del ciclo de proyectos de inversión y gestión del ciclo de proyectos de préstamo.
3. Contenido de la evaluación del proyecto
Con el fin de proporcionar una base más suficiente para las decisiones de inversión, la evaluación del proyecto se centra principalmente en cinco aspectos: necesidad de construcción, condiciones de producción y construcción, beneficios financieros, Beneficios económicos nacionales y beneficios sociales. Realizar una demostración técnica y económica integral del proyecto desde todos los aspectos.
4. Principios que se deben seguir en la evaluación de proyectos
Para garantizar la calidad del trabajo de evaluación, los evaluadores deben seguir estrictamente los siguientes principios al evaluar proyectos: el principio de cientificidad y el principio de objetividad, el principio de equidad, el principio de orientación de la demanda, el principio de correspondencia insumo-producto y el principio del valor del dinero en el tiempo.
5. La relación entre evaluación de proyectos y estudio de viabilidad
Máster * * * y las diferencias entre ellos.
Sentido común:
1. Evaluación de proyectos y su proceso de desarrollo
2. Procedimiento de evaluación de proyectos
Capítulo 2 Necesidad de construcción del proyecto Evaluación sexual
A partir de este capítulo, el contenido de la evaluación del proyecto se analiza punto por punto. La evaluación de la necesidad de construcción del proyecto consiste en reexaminar, analizar y evaluar las razones para la construcción del proyecto propuestas en el informe del estudio de viabilidad.
Este capítulo se centra en el siguiente contenido:
1. Análisis de antecedentes del establecimiento del proyecto
(1) Razones y métodos básicos para el establecimiento del proyecto
( 2) Entorno macroeconómico para el establecimiento del proyecto
(3) Condiciones microeconómicas para el establecimiento del proyecto
2 Estudio de mercado
Procedimientos de estudio de mercado
(2) El contenido de la investigación de mercado se divide en dos categorías: estudio del entorno del mercado y estudio especial del mercado.
(3) Métodos de estudio de mercado
3. Previsión de mercado
Céntrese en los métodos de previsión de mercado, el método de equilibrio simple y el método de estimación del poder adquisitivo en las previsiones de demanda recientes. y método de factor de correlación, método de pronóstico de series de tiempo en el pronóstico de tendencias de desarrollo, método de pronóstico de regresión, análisis del ciclo de vida del producto y método de juicio empírico. Comprender el significado y los cálculos de cada método.
4. El concepto de escala de producción del proyecto y sus determinantes
(1) Escala de producción
(2) Economías de escala
( 3) Determinantes de la escala de producción del proyecto
5. Método de determinación de la escala de producción del proyecto
(1) Método empírico
(2) Método de la curva de efecto de escala
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(3) Método paso a paso
Capítulo 3 Evaluación de las condiciones de construcción del proyecto
La evaluación de las condiciones de construcción del proyecto es evaluar la producción del proyecto de construcción durante el proceso de construcción y después de su finalización y puesta en operación se evalúan las condiciones necesarias en el proceso, incluyendo la evaluación de los recursos del proyecto, las condiciones técnicas y las condiciones institucionales.
Este capítulo se centra en el siguiente contenido:
1. Principios para evaluar las condiciones de los recursos del proyecto
(1) Durante el desarrollo y utilización de los recursos, se debe prestar atención. prestar atención al mantenimiento del equilibrio ecológico. Cumplir con los requisitos pertinentes para la protección del medio ambiente.
(2) El desarrollo y utilización de los recursos debe seguir los principios de niveles múltiples y objetivos múltiples para cumplir con los requisitos de una utilización integral.
(3) Al desarrollar y utilizar recursos, se debe prestar atención a la cantidad, calidad, vida útil, métodos de extracción, condiciones de utilización, etc. , logrando así los objetivos y requisitos del desarrollo económico.
(4) En el desarrollo y utilización de recursos renovables, se debe prestar atención a garantizar la naturaleza renovable de los recursos y cumplir con los requisitos de compensación en frontera.
(5) Se debe prestar atención al impacto del progreso tecnológico en la utilización de los recursos para lograr los requisitos de utilización óptimos.
(6) Preste atención a encontrar productos sustitutos para recursos escasos y recursos escasos para satisfacer los requisitos continuos de la producción del proyecto.
2. Principios para evaluar las condiciones técnicas del proyecto
(1) El progreso tecnológico se refleja principalmente a través de varios indicadores, como la productividad laboral, el nivel de consumo de materia prima por unidad de producto, el nivel de consumo de energía. , etc.
(2) Aplicabilidad de la tecnología.
(3)Economía técnica.
(4) Fiabilidad técnica.
(5) Cumplir con las políticas, regulaciones y estándares técnicos nacionales relevantes.
3. Contenido de la evaluación de la condición técnica del proyecto
4. Contenido de la evaluación del proceso
El propósito de la evaluación del proceso es determinar la viabilidad de los métodos técnicos en el Todo el proceso de propiedades de producción del producto, que generalmente incluye el siguiente contenido:
(1) Análisis de confiabilidad.
(2) Análisis del grado de aseguramiento de la calidad del producto por parte del proceso.
(3) Análisis económico.
(4) Análisis de la adaptabilidad del proceso a las materias primas.
(5) Análisis del equilibrio del proceso productivo.
5. Contenido de la evaluación de las condiciones organizativas del proyecto
(1) ¿Es adecuada la configuración institucional del proyecto?
(2) Si la organización del proyecto satisface las necesidades de construcción del proyecto.
(3) ¿Es necesario establecer una nueva organización del proyecto?
(4) Coordinación entre la organización del proyecto y organizaciones ajenas al proyecto.
Sentido común:
1. Contenido de la evaluación de la condición de los recursos del proyecto
2. Evaluación de la condición de los recursos del proyecto
3. Evaluación de las condiciones de suministro
4. Evaluación de las condiciones de combustible y energía, condiciones de transporte y comunicación, y evaluación de la fuerza del personal de ventas.
5. Evaluación de equipos del proyecto
6. Análisis y evaluación del plan de diseño de ingeniería
Capítulo 4 Cálculo y evaluación de los datos financieros básicos del proyecto
El cálculo y la evaluación de los datos financieros básicos del proyecto proporcionan una base completa, verdadera y confiable para la evaluación de los beneficios financieros del proyecto y la evaluación de los beneficios económicos nacionales. Es la premisa y base de la evaluación financiera del proyecto y la evaluación económica nacional, y también es una parte importante de la evaluación de los beneficios económicos del proyecto.
Este capítulo se centra en el siguiente contenido:
1. El concepto y contenido de la estimación de datos financieros.
La estimación de datos financieros del proyecto se refiere al mercado y los recursos del proyecto. , tecnología Basado en la evaluación de las condiciones, de acuerdo con las regulaciones económicas y políticas de precios vigentes, y desde la perspectiva del proyecto (o empresa), el trabajo de investigar, recopilar, clasificar y calcular una serie de datos financieros relevantes y prepararlos. tablas de datos financieros.
La estimación de datos financieros básicos del proyecto incluye:
(1) Estimación de costos de inversión
(2) Estimación de costos y gastos de producción
( 3) Estimación de ingresos e impuestos sobre ventas
(4) Estimación y distribución de ganancias
2. Principios de estimación de datos financieros básicos
(1) Principio de Legalidad
(2) Principio de autenticidad
(3) Principio de ciencia
(4) Principio de exactitud
(5 ) Principio de comparabilidad de seguridad
3. Cálculo del costo de inversión del proyecto
(1) Contenido del costo total de inversión del proyecto
El costo total de inversión del proyecto se refiere al proyecto desde el trabajo de preparación preliminar hasta todos los costos de inversión incurridos cuando el proyecto se completa y se pone en producción.
La estimación de inversión del proyecto de construcción incluye tres partes: estimación de inversión en construcción, estimación de capital de trabajo y estimación de intereses del período de construcción.
(2) Composición y estimación de la inversión del proyecto de construcción
La inversión en construcción se refiere a todos los gastos incurridos por la unidad constructora durante el período de construcción del proyecto y el período de preparación, incluyendo la inversión en activos fijos e intangibles. Activos Inversión, gastos de puesta en marcha y gastos preliminares. Durante el estudio, dominar los métodos de composición y estimación de diversos gastos.
(3) La composición y estimación de la liquidez
Los métodos de estimación del capital de trabajo incluyen principalmente el método de cálculo del indicador extendido y el método de estimación detallada detallada. Comprender los componentes del capital de trabajo y los proyectos y operaciones a los que se aplica cada método.
4. Cálculo de costos y gastos de producción del proyecto
(1) Composición del costo total
El costo total se compone del costo de producción y el costo del período. Los costos de producción consisten principalmente en materiales directos, salarios directos, otros gastos directos y gastos de fabricación realmente consumidos en el proceso de producción. Los costos del período se refieren a los gastos administrativos, gastos financieros y gastos de ventas incurridos durante un determinado período contable.
(2) Estimación del costo total
Se basa principalmente en la tabla de estimación del costo total para calcular el costo total uno por uno.
5. Cálculo de los ingresos y ganancias del proyecto
Principalmente estimar los ingresos por ventas del proyecto, los impuestos y recargos del proyecto, las ganancias por ventas del proyecto y determinar las ganancias después de impuestos y su distribución.
6. Evaluación del plan de financiación del proyecto
Centrarse en analizar las fuentes de financiación del proyecto.
Capítulo 5 Evaluación de los beneficios financieros del proyecto
La evaluación de los beneficios financieros es la parte más importante de la evaluación de un proyecto de inversión. Se basa en los datos básicos de financiación y construcción del proyecto para evaluar los costos y beneficios financieros del proyecto a lo largo de su ciclo de vida para demostrar si el proyecto es económicamente viable. En términos generales, la evaluación de los beneficios financieros es la base básica para determinar si el proyecto es viable y si el banco otorgará préstamos.
Este capítulo se centra en el siguiente contenido:
1. La importancia y el contenido de la evaluación de los beneficios financieros del proyecto.
La evaluación de los beneficios financieros es un importante proceso de toma de decisiones. para juzgar si un proyecto es factible, incluyendo análisis de rentabilidad, análisis de solvencia y análisis del efecto cambiario financiero.
2. Estados financieros básicos para la evaluación del beneficio financiero del proyecto.
Incluyendo estado de flujo de efectivo, estado de pérdidas y ganancias, balance general y balance financiero de divisas.
3. Análisis de rentabilidad del proyecto
(1) Índice de rentabilidad estática
El índice de rentabilidad estática se refiere al cálculo del valor temporal de los fondos sin considerar el , Indicador técnico y económico que refleja la rentabilidad de un proyecto en un año representativo o un año promedio durante el período de producción. Hay tres tipos principales: tasa de beneficio de la inversión, tasa de beneficio de la inversión y tasa de beneficio del capital. Durante el proceso de aprendizaje, es necesario dominar el significado básico y los métodos de cálculo de estos tres indicadores.
(2) Índice de rentabilidad dinámica
El índice de rentabilidad dinámica se refiere a considerar el valor temporal de los fondos y casi unificar el flujo de caja del proyecto en diferentes momentos en el tiempo en el cálculo inicial y indicadores de evaluación. Incluye principalmente el valor actual neto financiero, la tasa de valor actual neto financiero y la tasa interna de rendimiento financiera. Durante el proceso de aprendizaje, es necesario dominar el significado básico y los métodos de cálculo de estos tres indicadores, especialmente el papel de estos tres indicadores en la comparación de diferentes planes.
4. Análisis de liquidez del proyecto
Incluye principalmente análisis del período de recuperación de la inversión, análisis del período de reembolso del préstamo y análisis de liquidez del capital durante el período de operación del proyecto. En el análisis del período de recuperación, domine los métodos de cálculo, ventajas y desventajas del período de recuperación estático y los métodos, ventajas y desventajas del análisis del período de recuperación dinámico. Al analizar el período de amortización del préstamo, comprender el significado y el método de cálculo de amortización igual, amortización igual y amortización máxima posible, así como en qué circunstancias se requiere el reembolso. El análisis de la liquidez del capital durante el período de operación del proyecto debe comprender los principales indicadores que reflejan el índice de liquidez del capital, incluido el índice activo-pasivo, el índice circulante, etc.
Contenido maestro convencional:
1. Valor temporal de los fondos del proyecto
2. Análisis del impacto cambiario del proyecto
Capítulo 6 Proyecto Nacional evaluación de beneficios económicos
La evaluación de beneficios económicos nacionales es una parte importante de la evaluación de proyectos de inversión. Los países en desarrollo generalmente carecen de recursos económicos, especialmente capital, y deberían utilizar los recursos existentes de la manera más eficiente posible. Por lo tanto, además de la evaluación del beneficio financiero desde la perspectiva del proyecto, la relación entre la contribución del proyecto a toda la economía y los recursos consumidos también debe evaluarse desde la perspectiva de toda la economía nacional, es decir, el beneficio económico nacional. evaluación.
Este capítulo se centra en el siguiente contenido:
1. La definición y el papel de la evaluación de los beneficios económicos nacionales del proyecto.
Evaluación de los beneficios económicos nacionales, también llamada evaluación económica. , se basa en el nacional Para los objetivos de desarrollo económico y las necesidades sociales a largo plazo, utilizamos métodos de análisis de costos-beneficios y utilizamos parámetros económicos como precios sombra, tipos de cambio sombra, salarios sombra y tasas de descuento social para calcular y analizar el costos del proyecto para la economía nacional y su contribución a la economía nacional Evaluar la racionalidad macroeconómica del comportamiento de inversión del proyecto. Sus funciones son las siguientes:
(1) La evaluación del beneficio económico nacional es la necesidad de una asignación racional de los recursos limitados del país a nivel macroeconómico.
(2) La evaluación de los beneficios económicos nacionales es la necesidad de reflejar verdaderamente la contribución neta del proyecto a la economía nacional.
(3) La evaluación de los beneficios económicos nacionales es una necesidad para la toma de decisiones de inversión científica.
2. La relación entre la evaluación de los beneficios financieros del proyecto y la evaluación de los beneficios económicos nacionales
(1)*** Similitudes
El propósito de la evaluación es el mismo.
La base de evaluación es la misma
El método básico es similar al método de cálculo de los indicadores principales.
(2) Diferencias
Las perspectivas de evaluación son diferentes.
Los propósitos de la evaluación son diferentes.
El significado y alcance de los costos y beneficios son diferentes.
La base de cálculo es diferente.
El contenido y los métodos de evaluación son diferentes.
(3) Información de contacto
La evaluación financiera empresarial es la base de la evaluación económica nacional.
La evaluación de los beneficios económicos nacionales es el prerrequisito para la evaluación de los beneficios financieros corporativos.
3. Informe de evaluación de beneficios económicos nacionales del proyecto
Se basa principalmente en dos declaraciones: la declaración de flujo de ingresos y gastos utilizada en la evaluación de la rentabilidad y la declaración de beneficios del uso de divisas.
4. El concepto y función del precio sombra
El precio sombra, también conocido como precio óptimo planificado, costo de oportunidad y precio contable, se refiere al precio que se puede lograr cuando lo social La economía se encuentra en un estado óptimo. Precios que reflejan el consumo social de trabajo, la escasez de recursos y la demanda del producto final.
5. Precios sombra de productos de comercio exterior y de no comercio exterior, insumos especiales y fondos.
Comprender el significado y los métodos de cálculo de estos precios sombra.
6. Análisis de los beneficios económicos nacionales del proyecto
El análisis de los beneficios económicos nacionales del proyecto analiza principalmente la rentabilidad económica nacional del proyecto y los efectos cambiarios.
Capítulo 7 Análisis de Incertidumbre de Proyectos
La evaluación de los proyectos de inversión se realiza antes de la operación formal del proyecto. Todos los datos utilizados en la evaluación de los beneficios financieros y la evaluación de los beneficios económicos nacionales son predichos, y la situación real se desviará de los resultados previstos hasta cierto punto, lo que hace que el efecto operativo real del proyecto sea inconsistente con los resultados de la evaluación. Generalmente, los factores que cambian en la práctica se denominan factores inciertos y, en consecuencia, este análisis de la desviación entre lo real y lo previsto se denomina análisis de incertidumbre. El análisis de incertidumbre también es una parte importante de la evaluación de proyectos. Cuando los indicadores de beneficios de dos proyectos no son muy diferentes, se debe seleccionar el proyecto con menos riesgo mediante un análisis de incertidumbre.
Este capítulo se centra en el siguiente contenido:
1. Razones de la incertidumbre en los resultados del proyecto
Las fuentes de incertidumbre incluyen principalmente los siguientes aspectos:
(1) Cambios de precios
(2) Cambios en la utilización de la capacidad de producción
(3) Costos de los cambios en las soluciones de tecnología de procesos
(4 ) Cambios en el periodo de construcción y fondos
(5) Cambios en la vida económica del proyecto
(6) Fluctuaciones en los tipos de cambio
(7) Cambios en políticas y regulaciones nacionales y extranjeras
(8) Otros accidentes imprevistos.
2. El contenido y los métodos del análisis de incertidumbre del proyecto
Incluyen principalmente:
(1) Análisis de equilibrio
(2 ) Análisis de sensibilidad
(3) Análisis de probabilidad
(4) Análisis de decisiones de riesgo
3. Conceptos y métodos de análisis del punto de equilibrio del proyecto
El análisis de equilibrio se refiere a calcular y analizar el equilibrio entre la producción, el costo y la ganancia en función de la producción, el costo, el precio del producto, los impuestos y otros datos del año de producción normal del proyecto, y determinar que los ingresos por ventas son iguales a el costo total de producción, es decir, el punto de equilibrio. El análisis de equilibrio se puede dividir en método gráfico y método algebraico según el método de análisis. Domine el significado básico y el funcionamiento de estos dos métodos.
4. El concepto y método del análisis de sensibilidad del proyecto
El análisis de sensibilidad se refiere a identificar factores sensibles que tienen un impacto importante en los beneficios económicos del proyecto a partir de muchos factores inciertos y analizarlos. Analizar y medir su impacto y sensibilidad. El análisis de sensibilidad se divide en análisis de sensibilidad unifactorial y análisis de sensibilidad multifactorial según los factores involucrados. Domine las operaciones básicas de estos dos métodos de análisis y las limitaciones del análisis de sensibilidad del proyecto.
5. Análisis de probabilidad de proyectos
El análisis de probabilidad se refiere a un método de análisis cuantitativo que utiliza la investigación de probabilidad para predecir el impacto de diversas incertidumbres y factores de riesgo en los indicadores de evaluación de proyectos de inversión.
Capítulo 8 Evaluación Social del Proyecto
No basta con realizar la mejor elección para el proyecto basándose únicamente en las conclusiones de la evaluación del beneficio económico. También es necesario analizar los pros y los contras del proyecto desde los aspectos de su contribución e impacto en el desarrollo social, a fin de optimizar el proyecto general, garantizar la implementación fluida del proyecto y promover el progreso social mientras se logran beneficios de inversión.
Este capítulo se centra en los siguientes contenidos:
1. El concepto de evaluación social de proyectos
La evaluación social de proyectos de inversión consiste en analizar y evaluar el impacto. del proyecto sobre la realización de los objetivos sociales nacionales y locales. La contribución y el impacto de los objetivos de desarrollo, y la adaptabilidad mutua de los proyectos y la sociedad.
2. Características de la evaluación social de proyectos
(1) Naturaleza macroscópica de los objetos de análisis
(2) Diversidad de objetivos de análisis
(3) Método de análisis cualitativo