¿Qué son las acciones sobrevaloradas?
Por ejemplo, en las mismas condiciones, el precio de la acción A es de 20 yuanes, el precio de la acción B es de 40 yuanes y el beneficio por acción de la acción A es de 2 yuanes, entonces su precio -la relación de ganancias es 10 y sus activos netos son 4, entonces su relación precio-beneficio es 5, las ganancias por acción de las acciones B son 10 yuanes, por lo que su relación precio-beneficio es 4, sus activos netos son 20; , y su relación precio-valor contable es 2. En comparación, la relación precio-beneficio y la relación precio-valor contable de las acciones B son más bajas que las de las acciones A, y podemos concluir que las acciones A están sobrevaluadas.
Que una acción esté sobrevalorada es relativo. Al mismo tiempo, el precio relativamente alto de las acciones no significa que esté sobrevalorado. Debe analizarse junto con su relación precio-beneficio y su relación precio-valor contable.
1. Valoración absoluta
La valoración absoluta consiste en obtener las acciones de las empresas que cotizan en bolsa analizando la historia y los fundamentos actuales de las empresas que cotizan en bolsa y prediciendo datos financieros futuros que puedan reflejar las condiciones operativas de la empresa. . de valor intrínseco.
En segundo lugar, el método de valoración absoluta
Uno es el modelo de valoración del método de flujo de efectivo descontado y el otro es el modelo de valoración de opciones B-S (utilizado principalmente para la fijación de precios de opciones, precios de garantía, etc.) .) Actualmente, los modelos de valoración más utilizados en el método de flujo de caja descontado son DDM y DCF, mientras que el modelo de flujo de caja libre de acciones FCFE es el modelo de valoración DCF más utilizado.
En tercer lugar, el papel de la valoración absoluta
Los precios de las acciones siempre fluctúan en torno al valor intrínseco de las acciones. Se descubre que las acciones infravaloradas se compran cuando el precio de las acciones está muy por debajo del valor intrínseco y se venden para obtener ganancias cuando el precio de las acciones vuelve al valor intrínseco o incluso por encima del valor intrínseco.
Al estudiar las empresas que cotizan en bolsa, a menudo escuchamos la palabra valoración, que en realidad se trata de cómo juzgar el valor de una empresa y compararlo con el precio actual de sus acciones para determinar si el precio de las acciones se desvía del valor. y luego orientar la inversión.
DCF es un método de valoración riguroso y un método de fijación de precios absoluto. Para obtener un valor DCF preciso, debemos tener una comprensión clara del desarrollo futuro de la empresa. El proceso de obtención del valor DCF es el proceso de juzgar el desarrollo futuro de la empresa. Por tanto, el proceso de valoración del DCF también es muy importante. En términos de juzgar con precisión el desarrollo futuro de una empresa, es relativamente fácil juzgar a las empresas maduras y estables, pero es más difícil juzgar el desarrollo futuro de las empresas en el período de expansión. Además, el valor DCF en sí es muy sensible a los cambios en los parámetros, lo que hace que el valor DCF sea muy variable. Sin embargo, en el proceso de obtención del valor DCF, se reflejará el juicio del investigador sobre el desarrollo futuro de la empresa y se harán suposiciones sobre esta base. Con el proceso de valoración y resultados del DCF, si los supuestos cambian en el futuro, se puede obtener una nueva valoración modificando los parámetros.