¿Qué es una burbuja de activos financieros?
Economía de burbuja: El crecimiento excesivo del capital virtual y la continua expansión de las transacciones relacionadas están cada vez más separados del crecimiento del capital físico y del crecimiento del sector industrial. Los precios de los valores financieros y de los bienes raíces se han disparado. , y las transacciones especulativas son extremadamente activas. La economía de burbuja se basa en la especulación financiera, lo que provoca una falsa prosperidad en la economía social. La burbuja eventualmente explotará, provocando un shock social e incluso un colapso económico.
La economía de la burbuja se puede dividir en tres etapas: la etapa de formación de la burbuja, la etapa de expansión de la burbuja y la etapa de colapso de la burbuja.
El término Burbuja se remonta al "Incidente de la South Sea Bubble Company" ocurrido en el Reino Unido en 1720. En aquella época, la South Sea Company monopolizaba los derechos comerciales con España bajo la autorización del El gobierno británico y defendió su El rápido crecimiento de las ganancias desencadenó una locura sin precedentes por las acciones de Nanhai. Sin el apoyo de la economía real, los precios de sus acciones cayeron rápidamente después de un período de tiempo, expandiéndose y estallando rápidamente como una burbuja. Otros fenómenos tempranos de burbujas incluyen el "Incidente Tulip" en los Países Bajos y el "Incidente John Law" en Francia. En las condiciones económicas modernas, el surgimiento de diversos instrumentos financieros y derivados financieros, así como la liberalización e internacionalización de los mercados financieros, han hecho que las economías de burbujas se produzcan con mayor frecuencia, se propaguen más ampliamente, causen daños más graves y hagan que las contramedidas sean más complejas. La raíz de la economía burbuja radica en la desviación de la economía virtual de la economía real, es decir, el valor virtual generado por el capital virtual que excede al capital real.
El capital ficticio existe en forma de valores (incluidas acciones, bonos, hipotecas inmobiliarias), etc., y puede aportar un cierto flujo de ingresos al titular.
El capital real es; Capital físico que existe en forma de factores de producción y mercancías.
No se producirán burbujas en el movimiento del capital productivo y del capital mercantil, porque el movimiento del capital productivo y del capital mercantil está mediado por el flujo físico, y su dirección de flujo correspondiente es opuesta y el flujo es básicamente el mismo. . Flujos monetarios iguales. Por lo tanto, la gente cree que la economía de burbuja surge del movimiento de capital ficticio, que es también la causa fundamental de la economía de burbuja que siempre se origina en el campo financiero. Además, como bienes raíces, la tierra tiene una estructura de precios especial que hace que los activos de la tierra sean activos con atributos de capital virtual. Al mismo tiempo, la penetración mutua y la integración de la industria financiera y la industria inmobiliaria hacen que cada burbuja económica vaya inevitablemente acompañada de. El surgimiento de la burbuja inmobiliaria.
La economía de burbuja se refiere principalmente al crecimiento excesivo del capital ficticio. El llamado capital ficticio se refiere al capital que existe en forma de valores y que puede generar ciertos ingresos para su titular, como acciones corporativas o bonos emitidos por el Estado. El capital virtual tiene una burbuja económica considerable. El crecimiento excesivo del capital virtual y la continua expansión de las transacciones relacionadas se están alejando cada vez más del capital real, formando una economía de burbuja.
La economía de la burbuja reside en la especulación financiera. En circunstancias normales, el movimiento de fondos debería reflejar el movimiento del capital físico y de los sectores industriales. Mientras existan las finanzas, inevitablemente existirá la especulación financiera. Sin embargo, si las transacciones financieras especulativas se expanden excesivamente y se desconectan cada vez más del crecimiento del capital real y del sector industrial, se provocará una falsa prosperidad en la economía social y se formará una economía de burbuja.
[Editar este párrafo] La relación entre economía burbuja y burbuja económica
Economía burbuja y burbuja económica son ambas diferentes y relacionadas hasta cierto punto. La burbuja económica es un fenómeno económico común en el mercado. La llamada burbuja económica se refiere a algunos factores económicos no reales que aparecen en el proceso de crecimiento económico, como los valores financieros, los bonos, los precios de la tierra y las transacciones de especulación financiera, siempre que se controlen dentro de un rango moderado. beneficioso para una economía de mercado activa. Sólo cuando haya demasiadas burbujas económicas, estén demasiado infladas y estén seriamente fuera de contacto con las necesidades del capital real y del desarrollo industrial, evolucionará hacia una economía de burbuja de falsa prosperidad. Se puede ver que economía de burbuja es un término despectivo, mientras que burbuja económica es una categoría neutral. Por lo tanto, no podemos simplemente equiparar las burbujas económicas con la economía de burbujas. No sólo debemos reconocer la inevitabilidad objetiva de la existencia de burbujas económicas, sino también evitar que las burbujas económicas se inflen excesivamente y se conviertan en una economía de burbujas.
En la economía de mercado moderna, existen razones objetivas por las que las burbujas económicas existen durante mucho tiempo, que están determinadas principalmente por la dualidad de sus efectos. Por un lado, la existencia de burbujas económicas favorece la concentración de capital, promueve la competencia, activa el mercado y prospera la economía. Por otro lado, también deberíamos ver claramente que los factores falsos y especulativos de la burbuja económica también tienen elementos negativos.
[Editar este párrafo] Dos razones importantes para la formación de una economía de burbuja
Primero, el entorno macroeconómico es relajado y existen fuentes de fondos para la especulación
Las economías de burbuja son todas Ocurrió en una etapa en la que el país relajó su política monetaria y la economía se desarrolló relativamente rápido. La economía social era aparentemente próspera, proporcionando una fuente de fondos para la especulación en la economía de burbuja. La economía de productos básicos tiene características de crecimiento cíclico. Después de una ronda de depresión económica, el gobierno a menudo reduce las tasas de interés y suelta dinero para estimular la inversión y la demanda de los consumidores con el fin de iniciar el crecimiento económico. Lo primero que piensan algunas empresas e individuos que tienen fondos en sus manos es invertir estos fondos en recursos con el potencial de mantener y aumentar el valor. Ésta es la base social para el crecimiento de la economía de la burbuja.
De 1955 a 1985, Japón completó su despegue económico, entró en las filas de los países desarrollados y se convirtió en el segundo país económico más grande del mundo. Las empresas y los residentes japoneses que tienen dinero en sus manos creen en el "mito de la tierra". Japón es un país insular con muchas montañas y pocas llanuras. La tierra se ha convertido en un recurso escaso en Japón. Con el desarrollo de la economía, la ocupación del suelo industrial y urbano continúa aumentando. Al mismo tiempo, debido al aumento de la inversión en terrenos como la construcción de infraestructura, los precios del suelo, especialmente los precios de los bienes raíces urbanos, tienen una tendencia al alza. Sin embargo, los japoneses han hecho absoluta esta tendencia, creyendo que los precios de la tierra sólo subirán, no bajarán, e incluso consideran la inversión inmobiliaria como una forma de preservar y aumentar el valor de los activos. A partir de la segunda mitad de la década de 1980 comenzaron a crearse una burbuja inmobiliaria, los precios de la tierra en Japón se dispararon. Los especuladores utilizaron la tierra apreciada como garantía para obtener más préstamos de los bancos y, como resultado, buscaron cada vez más oportunidades. más personas Más fondos están persiguiendo terrenos limitados, lo que hace que los precios inmobiliarios aumenten aún más. El sector bancario japonés cree firmemente en el "mito de la tierra". En la segunda mitad de la década de 1980, debido al desarrollo de la liberalización financiera y de las tasas de interés, la competencia entre las instituciones financieras se intensificó y los costos de financiamiento de los bancos tendieron a aumentar. En esta circunstancia, los bancos consideran el sector inmobiliario como una forma de buscar altos rendimientos y su financiación para la industria inmobiliaria ha aumentado significativamente. Si se utiliza marzo de 1985 como período base, en marzo de 1991 el volumen de préstamos del sector bancario aumentó un 60,6 por ciento, mientras que el aumento de los préstamos inmobiliarios durante el mismo período llegó al 150,6 por ciento. El saldo de préstamos bancarios a la industria inmobiliaria aumentó de 17,1 billones de yenes en marzo de 1985 a 42,8 billones de yenes en marzo de 1991. Durante el mismo período, la proporción de préstamos inmobiliarios en todos los saldos de préstamos bancarios aumentó del 7,2 por ciento al 11,3 por ciento. En la década de 1990, el "mito de la tierra" estalló junto con la burbuja económica, y los proyectos de préstamos respaldados por la tierra se convirtieron en deudas indigeribles.
En segundo lugar, la sociedad carece de un mecanismo de restricción para la formación y el desarrollo de la economía de burbuja.
Desde el proceso de desarrollo de economías de burbuja anteriores, hasta el momento, la sociedad no tiene restricciones para la formación y el desarrollo de la economía de burbuja. desarrollo de la economía burbuja. Falta de un mecanismo de contención eficaz. La clave para limitar la formación y el desarrollo de la economía de burbujas es supervisar y controlar diversas actividades especulativas que promueven el crecimiento de las burbujas económicas. Sin embargo, hasta ahora, la sociedad carece de esos medios de seguimiento. Este tipo de especulación se produce entre partes especulativas y es una transacción por pares que ninguna agencia intermediaria puede controlar. Al ser el paso más crítico en el proceso de especulación, la actividad de pago, no existe ningún mecanismo de seguimiento. Aunque las actividades de pago generalmente se llevan a cabo a través de bancos, los bancos son sólo intermediarios de cobros y pagos. Realizan pagos de acuerdo con las instrucciones de los clientes y no tienen control sobre el contenido de los pagos. Además, los bancos están descentralizados y no pueden desempeñar un papel en el seguimiento de las actividades especulativas. . El gobierno es externo y no puede participar en las transacciones entre empresas. Además, el gobierno a menudo se deja confundir fácilmente por la ilusión de prosperidad económica creada por las transacciones especulativas y no es consciente de las actividades especulativas que se esconden detrás de ellas. No es hasta que los problemas se acumulan en un grado considerable que se descubren.
Después de que se produjera la burbuja inmobiliaria en Japón, a partir de mediados y finales de la década de 1980, se produjo un auge de reurbanización del suelo urbano en todo Japón. Los precios del suelo se dispararon en consecuencia y las economías de seis ciudades importantes, incluida Tokio, Osaka y Nagoya El índice de precios de la tierra comercial en 1985 aumentó un 53,6% en comparación con 1980, y en 1990 aumentó un 525,9% en comparación con 1980. Durante este período, el precio medio de la tierra en todo Japón también se duplicó con creces. Aproximadamente la mitad de la población japonesa es propietaria de tierras y alrededor del 20% tiene derechos de herencia sobre ellas. Por lo tanto, a medida que aumentan los precios de la tierra, la mayoría de los japoneses sienten que el valor de su propiedad ha aumentado entre 1 y 2 veces en los últimos años.
Durante este período, el PIB de Japón creció a una tasa anual promedio de menos del 6%, mientras que los precios de los activos financieros y los precios inmobiliarios aumentaron falsamente en desfase con el nivel de desarrollo de la productividad, dando a la economía una falsa sensación de prosperidad. El 22 de octubre de 1991, funcionarios de la Agencia de Planificación Económica de Japón todavía hablaban del auge económico de Japón en una reunión ordinaria del gabinete. Unos días después, la situación económica empeoró y las quiebras corporativas aumentaron significativamente. >