¿Qué es la colocación privada? ¿Cuáles son los riesgos de la colocación privada? ¿Cómo fue el proceso de inversión?
Si una empresa cotizada emite nuevas acciones para captar fondos, se denomina refinanciación. La colocación privada es un método de refinanciación ampliamente utilizado, que se refiere a la emisión no pública de nuevas acciones por parte de empresas que cotizan en bolsa a inversores específicos calificados. Los fondos recaudados suelen ser utilizados por las empresas que cotizan en bolsa para complementar fondos, fusionarse y reorganizarse, presentar inversores estratégicos, etc. .
Los actores que participan en colocaciones privadas son principalmente grandes inversores institucionales: los inversores dentro del 10% aportan entre cientos de millones y miles de millones de fondos para comprar nuevas acciones emitidas por empresas que cotizan en bolsa.
Las nuevas acciones programadas de las empresas cotizadas tienen las siguientes características:
1. No más de 10 inversores
2. El precio de las acciones de colocación privada tiene generalmente un descuento del 60-20%;
3. Las acciones nuevas en poder de los inversores mediante colocación privada no pueden transferirse dentro de los 65.438+02 meses, y las suscritas por los accionistas mayoritarios y sus partes relacionadas. No podrán transferirse nuevas acciones dentro de un plazo de 36 meses.
2. ¿Por qué las empresas cotizadas emiten nuevas acciones?
La colocación privada se ha convertido en la principal vía de refinanciación de las empresas cotizadas. Según las estadísticas del Centro de Investigación de Inversiones Yicai.com, su monto total de financiamiento continúa expandiéndose, superando la IPO y convirtiéndose en la mayor fuente de financiamiento en el mercado de acciones A. Al mismo tiempo, como medio de refinanciación, en comparación con la emisión de derechos, no sólo hará que el precio de las acciones caiga en picado, sino que también estimulará significativamente el aumento del precio de las acciones.
Además, la emisión privada de nuevas acciones por parte de empresas que cotizan en bolsa no requiere procedimientos de aprobación complicados, no exige beneficios para la empresa y no requiere una larga espera. Y utilizando el método de colocación privada, la comisión de suscripción es aproximadamente la mitad que la del método tradicional. Para algunas empresas que enfrentan enormes oportunidades de desarrollo, la colocación privada es un canal de financiación clave.
En tercer lugar, ¿cómo ven los inversores el capital privado?
En el mecanismo de fijación de precios de las colocaciones privadas, los inversores tienen cierta influencia en el precio final. Los precios de descuento permiten a los inversores obtener ventajas integrales de menores costos, mayores márgenes de seguridad y menores riesgos de inversión que otros inversores, logrando el efecto de inversión de ganar más y perder menos que los inversores en acciones en el mercado secundario.
Los inversores que participan en colocaciones privadas pueden ingresar a empresas o industrias de alto crecimiento de esta manera simple y de bajo costo, y obtener fácilmente ganancias del rápido desarrollo de empresas e industrias. Además, las empresas que cotizan en bolsa suelen firmar acuerdos de garantía o de recompra con inversores que participan en colocaciones privadas para proteger los ingresos de los inversores.
4. ¿Es buena o mala la colocación privada de acciones y qué impacto tiene en los precios de las acciones?
Se puede decir que las empresas que cotizan en bolsa que pueden obtener la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China para la colocación privada son generalmente empresas con fundamentos relativamente buenos. La calidad de las acciones para la colocación privada es superior, y lo son. generalmente ocupa una posición de liderazgo en la industria entre las acciones de la misma industria. Tiene una buena capacidad de retorno excedente y tiene las características de una inversión a largo plazo. La colocación privada de empresas que cotizan en bolsa a menudo significa la inyección de activos de alta calidad, la integración de diversos recursos, un fuerte apoyo financiero y otros beneficios a largo plazo. Es probable que la colocación privada aporte resultados inmediatos al crecimiento del rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa mediante la introducción de inversores estratégicos, la implementación de fusiones y adquisiciones o la cotización general.
Por ejemplo, Anshan Iron and Steel emitió acciones adicionales para Anshan Iron and Steel Group y luego utilizó los fondos recaudados para comprar a la inversa los activos de acero de alta calidad del grupo. Esto no solo resolvió los problemas relacionados de larga data. problema de transacción entre partes, pero también mejoró rápidamente el desempeño operativo de Anshan Iron and Steel y aumentó el nivel de rendimiento de las acciones de cada empresa, impulsando el rápido aumento de los precios de las acciones. Más importante aún, el capital privado generalmente solo está bloqueado por un año, con un ciclo de inversión corto y enormes retornos. Actualmente, existe una fuerte demanda de los inversores por las acciones emitidas por la empresa.
5. ¿Cuál es la tasa de descuento fija?
Uno de los beneficios de la inversión fija es que puedes comprar acciones de empresas que cotizan en bolsa con descuento. El descuento incluye dos partes: una es un precio fijo, que suele ser el 10% del precio medio de los 20 días hábiles anteriores al anuncio del acuerdo del consejo de administración. En segundo lugar, los precios de las acciones tienden a subir después de que se anuncia el plan de aumento fijo. Por lo tanto, cuando se completa la colocación privada, el precio de las acciones en el mercado secundario ya es mucho más alto que el precio de la colocación privada. La diferencia entre ellos se llama descuento.
Según el análisis estadístico de los resultados de aumento fijo a lo largo de los años, la tasa de descuento promedio en la mayoría de los años es superior al 16%, y la tasa de descuento promedio desde 2009, 2010 y 2014 ha superado el 20%. . Una tasa de descuento del 20% significa que habrá una ganancia flotante de alrededor del 25% cuando el producto se establezca por primera vez, lo cual es muy atractivo. Por supuesto, invertir en productos de renta fija también conlleva riesgos. En 2011-2012, afectado por el mercado bajista, después de que se determinaran los precios de muchos proyectos de colocación privada, los precios de las acciones en el mercado secundario continuaron cayendo, lo que provocó que los descuentos de las colocaciones privadas se suavizaran gradualmente o incluso se rompieran. 2012 fue un año especial, con una tasa de descuento promedio del -0,22%.
A juzgar por la distribución de las tasas de descuento de los proyectos de colocación privada desde 2009, el 42% de los proyectos de colocación privada tienen una tasa de descuento del 10% al 30%, y el 24,5% de los proyectos tienen una tasa de descuento de más de 30%. La tasa de descuento del 15,86% de los proyectos de renta fija está en el rango de 0-10%, y la tasa de descuento del 17,4% de los proyectos de renta fija es inferior a 0. Se puede observar que la tasa de descuento de la mayoría de los proyectos de colocación privada es muy alta, lo que puede proporcionar un amplio colchón de seguridad, pero la inversión en colocación privada también es riesgosa. Al invertir, elija objetivos verdaderamente valiosos.
6. ¿Cuál es el rendimiento promedio después del período de bloqueo del capital privado?
El período de bloqueo para proyectos de aumento fijo suele ser de 1 año. Según datos del Centro de Investigación de Inversiones Yicai.com, las tasas promedio de salida de proyectos de 2009 a 2013 fueron 78,90%, 45,67%, 4,98%, 29,48% y 39,13% respectivamente.
Los datos muestran que desde 2009, la tasa de salida media fija anual ha sido positiva. La tasa de retorno promedio fue la más alta en 2009, alcanzando el 78,9%. Excepto en 2011, la tasa media de retorno de salida en otros años estuvo por encima del 29%, lo que demuestra la alta rentabilidad de los proyectos de colocación privada.
La tasa de salida promedio en 2011 fue sólo del 4,98%, afectada principalmente por el mercado bajista de 2011-12. En diciembre de 2012, el Índice Compuesto de Shanghai cayó a un mínimo de 1949 puntos, un 36% menos que su máximo de abril de 2011. En 2011, el índice compuesto de Shanghai cayó un 21,7%. En un contexto de fuerte caída general de las acciones, la tasa media de salida de la inversión fija sigue siendo positiva y muestra buenos rendimientos relativos.
7. ¿Cómo participar en la colocación privada con solo un millón de fondos?
El mercado de renta fija es un mercado de inversión institucional típico, y el monto de una sola inversión excede con creces las capacidades financieras de los inversores individuales. Por lo tanto, la mayoría de los actores que participan en colocaciones privadas son instituciones de inversión convencionales en el mercado de valores. Incluidos fondos públicos, fondos de capital privado, compañías de seguros, sociedades de gestión de activos, sociedades fiduciarias, sociedades financieras y fondos de seguridad social.
Los inversores comunes pueden participar en capital privado a través de productos de renta fija emitidos por Sunshine Private Equity, fideicomisos, gestión de activos y cuentas de capital público. Estos productos pueden reducir el umbral de participación a un millón. Sin embargo, los inversores deben ser extremadamente cautelosos con los productos de estrategia de renta fija con umbrales más bajos. Además, los productos de renta fija generalmente tienen un período de cierre de 15 a 18 meses, durante el cual los fondos no se pueden canjear, por lo que debes pensarlo detenidamente antes de comprarlos.
La inversión fija es una dirección de inversión entre la inversión PE, la inversión IPO y la inversión en el mercado secundario. También se puede definir como un producto de inversión primario y semimercado, que tiene las características de los mercados primario y secundario. . En comparación con los productos de inversión del mercado primario, tiene mejor liquidez y evidentes ventajas de precio en comparación con los productos de inversión del mercado secundario.
Hasta que no se produzcan cambios importantes en el sistema actual del mercado de capitales de China, la inversión fija es muy adecuada para inversores estables con gran escala de capital, bajo apetito por el riesgo y altas expectativas de beneficios que pueden eliminar el mercado a corto plazo. factores de perturbación y centrarse en el valor de medio y largo plazo para la inversión.
8. ¿Qué factores afectarán a la rentabilidad de los productos de renta fija?
Además de la tasa de descuento, la tasa de retorno de la inversión de capital privado se ve más afectada por las subidas y bajadas del mercado durante el mismo periodo, con un peso del 70%.
Si queremos clasificar los factores que afectan el éxito o el fracaso de una inversión específica en orden de importancia, la posición del mercado de valores y sus tendencias operativas posteriores se pueden ubicar en primer lugar, seguido del desarrollo de la industria en la que la empresa objetivo quiere invertir. Luego están los fundamentos de la propia empresa objetivo y las características de sus acciones.
Se puede decir que cuando los inversores institucionales invierten en proyectos de capital privado, la ubicación del mercado, el nivel de valoración y las tendencias posteriores determinan el nivel de pérdidas y ganancias de la mayoría de los proyectos de inversión de capital privado.
Cuando el nivel de valoración general del mercado de valores es relativamente razonable o está infravalorado horizontal y verticalmente, la probabilidad de obtener beneficios de la inversión es muy alta. Si es probable que el mercado de valores en su conjunto caiga desde un nivel alto, debería dejar de invertir. Al mismo tiempo, los inversores institucionales también deberían prestar atención a invertir cuando la valoración de la industria y de la propia empresa se encuentra en un nivel razonable o está infravalorada, y no al revés.
9. ¿Cuándo es el mejor momento para invertir en productos de renta fija?
A partir de la demanda de inversión de rendimiento absoluto, compre acciones de empresas que cotizan en bolsa de alta calidad con descuento en la zona inferior del mercado de valores, y luego el mercado de valores entrará en un ciclo alcista. Los inversores que posean acciones durante mucho tiempo y las vendan después de que se levante la prohibición aumentarán la probabilidad y la magnitud de las ganancias de las inversiones.
Con base en la demanda de inversión de retornos excedentes, invertir en proyectos de renta fija durante el ciclo de consolidación del mercado de valores tiene la mayor probabilidad de obtener retornos excedentes.
Cuando el mercado de valores ha entrado claramente en un ciclo alcista, la probabilidad de que la inversión tenga un rendimiento inferior al del mercado es mayor. ¿Estás preguntando si perderás dinero? Siempre que preste atención a la combinación de ataque y defensa al seleccionar acciones, un rendimiento del 20-50% es el estándar de la industria. El precio de aumento fijo actual de las acciones generalmente tiene un descuento del 7,5 al 8,5% sobre el precio de mercado. La tasa de descuento proporciona un cierto margen de seguridad para la inversión de capital privado y también es una fuente importante de exceso de rentabilidad para el capital privado. La regla de ventas con descuentos permanece.
A partir de 6124 en junio de 2007, el índice compuesto de Shanghai osciló cerca de 2000 puntos durante 7 años. La mayoría de las empresas que cotizan en bolsa han atravesado un ciclo económico completo y el mercado también ha reflejado algunos bajos precios de las acciones. Debido al período de bloqueo, se produce un efecto oscilante entre los mercados de renta fija y secundarios. Por lo tanto, en la actualidad es relativamente seguro adoptar algunos proyectos de incremento fijo de menor precio.
X. ¿En qué debes prestar atención a la hora de elegir productos de renta fija?
Preste atención a si los productos de renta fija tienen acuerdos de cobertura de riesgo. La inversión fija es una inversión unilateral a largo plazo. Es necesario utilizar herramientas de inversión de cartera, estrategias de inversión y métodos de inversión, como futuros y derivados sobre índices bursátiles, para aprovechar plenamente las ventajas de la inversión de capital privado y protegerse de sus desventajas. De esta manera, la inversión de capital privado puede convertirse en un modelo de negocio y de beneficios adecuado a la tendencia general del mercado de subidas, consolidación y caídas de los mercados bursátiles.
La inversión de capital privado es una transacción única. Si se quiere obtener una buena rentabilidad de la inversión, es importante comprar bien, y vender bien también determina el rendimiento final de la inversión. La estrategia de inversión y el desempeño histórico del administrador del fondo son aspectos muy importantes.
Se deben considerar los fondos de capital privado. Cuando los fondos recaudados se utilizan para negocios no principales o para investigación y desarrollo, los riesgos suelen ser mayores y pueden causar pérdidas a los inversores.
Aunque los productos de capital privado tienen altos rendimientos, también tienen riesgos ocultos. Debido a que los términos contractuales de los productos de renta fija son relativamente amplios, los gerentes de producto tienen gran autonomía.
Si hay un problema con la selección de las empresas que cotizan en bolsa, los inversores sufrirán enormes pérdidas. Por lo tanto, antes de devolver el dinero, también puedes pedirle al emisor del producto que te envíe las acciones o los grupos de acciones en los que participaste.