¿Qué son los fondos en RMB? ¿Cuántos modelos existen para fondos en RMB?
1. Modelo completo de inversión extranjera:
Los fondos empresariales extranjeros son revisados por la Administración Estatal de Divisas y aplicados y aprobados por el Ministerio de Comercio para establecer fondos en RMB en el país. e invertir directamente en proyectos dentro de China, como IDG. Actualmente, la solicitud para establecer un fondo en RMB ha sido aprobada por el Ministerio de Comercio, con una escala de aproximadamente 500 millones de yuanes.
Desde la perspectiva de un médico de cabecera, este modelo completo de inversión externa será el mejor modelo para atender a los LP en el extranjero. Tanto los fondos en RMB como en USD pertenecen al mismo grupo de LP y no existe ningún conflicto de intereses en proyectos y servicios de inversión para LP en el extranjero.
Sin embargo, debido a la entrada de dinero especulativo a China en los últimos años, las reservas de divisas del propio gobierno chino son muy altas. El gobierno ha comenzado a controlar la escala de la inversión extranjera y a fomentar activamente el establecimiento de. fondos de riesgo locales en RMB. Nbsp100 El modelo de fondo RMB para inversiones en el extranjero puede encontrar dificultades durante el proceso de solicitud y aprobación. Además, es necesario seguir debatiendo la forma operativa específica tras la aprobación.
2. Modelo de empresa conjunta chino-extranjera:
Es decir, partiendo de los fondos existentes en dólares estadounidenses, buscando LP adecuados en China, * * * estableciendo conjuntamente fondos en RMB. Muchos fondos extranjeros como SAIF, Detong, Gobi y Zhiji han establecido fondos en RMB en este modelo. Para los LP extranjeros, aunque ya no tienen 100 fondos en RMB recientemente establecidos, dado que los nuevos LP nacionales solo participan en la inversión de fondos en RMB, la cantidad total es menor en comparación con los fondos más grandes en dólares estadounidenses, por lo que no habrá tantas preguntas.
Lo que es más positivo es que debido a la participación de los LP locales, los nuevos fondos en RMB están cerca de la localización. Los LP son fondos guiados por el gobierno y los fondos también pueden tener ciertas ventajas en la revisión de políticas. .
Los fondos en RMB establecidos según los dos modelos anteriores se reconocen como fondos en RMB de empresas conjuntas chino-extranjeras debido a sus inversiones externas, y los procedimientos de establecimiento y operación son relativamente complicados. En términos generales, los cuatro eslabones de establecimiento de fondos, inversión de fondos, cotización de proyectos de inversión y salida requieren una revisión adicional por parte del Ministerio de Comercio.
3. Fondos en RMB completamente locales:
Los médicos de cabecera con experiencia en inversión extranjera buscan LP para establecer fondos en RMB en China para invertir y salir de proyectos nacionales. Sólo los fondos locales en RMB cumplen con las leyes pertinentes y no requieren revisión por parte del Ministerio de Comercio. Pero la desventaja es que los fondos en RMB y los fondos en dólares estadounidenses en el extranjero provienen de dos grupos de LP completamente diferentes y son administrados por médicos de cabecera, por lo que puede haber posibles conflictos de intereses cuando los médicos de cabecera eligen qué fondos utilizar para proyectos de inversión.
En la actualidad, un problema importante a la hora de establecer un fondo en RMB totalmente localizado en China es que China no tiene suficientes grupos LP. En los mercados maduros de fondos de capital privado de Europa y Estados Unidos, los fondos universitarios, los fondos de pensiones y jubilaciones, los fondos soberanos nacionales, los fondos privados, los fondos de inversión corporativa y los fondos de fondos son las principales fuentes de LP. El concepto occidental de sociedad limitada (LP) no se respeta ni se practica en China. Por lo tanto, todavía es relativamente difícil reclutar fondos de socios comanditarios de empresas que cotizan en bolsa, compañías de seguros y empresas privadas. Muchos departamentos gubernamentales (incluidas provincias, municipios y parques de alta tecnología) han comenzado a establecer fondos de orientación para orientar y desarrollar industrias empresariales, que pueden convertirse en una fuente viable de fondos de LP en un corto período de tiempo.
A largo plazo, con la expansión de la inversión en RMB y las cotizaciones locales, las cuatro actividades principales del ciclo industrial empresarial de China se completarán en China.