¿Volverán a caer los precios del petróleo este año?
1. Análisis de la evolución de los precios internacionales del petróleo y sus factores influyentes
(1) Tendencias recientes de los precios internacionales del petróleo
2065 438 00 mayo-septiembre, afectados por la deuda soberana europea Afectados por la crisis y otros factores, los precios internacionales del petróleo se mantuvieron en niveles bajos, con el precio promedio mensual del petróleo fluctuando dentro de un rango estrecho de 73 a 76 dólares estadounidenses por barril. Sin embargo, desde 2010, los precios internacionales del petróleo han seguido aumentando en general debido al impacto de la política monetaria de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal. 65438 El 4 de octubre, los futuros del Petróleo Crudo Ligero del Oeste de Texas (WTI) en la Bolsa Mercantil de Nueva York cerraron a 81,47 dólares el barril; el 1 de octubre alcanzó los 83,29 dólares el barril; barril.
En general, el precio medio anual del petróleo en el mercado internacional en 2010 aumentó aproximadamente un 28% en comparación con 2009. En 2011 1, la tendencia general de los precios internacionales del petróleo crudo todavía mostró una tendencia alcista. De febrero a marzo, afectado por el cierre del oleoducto de Alaska, el cierre de la plataforma petrolera del Mar del Norte y los disturbios en Libia, el mercado empezó a preocuparse por el suministro de crudo, lo que provocó que los precios internacionales del petróleo siguieran fluctuando dentro de un rango rango estrecho.
(2) Análisis de los factores que afectan la tendencia reciente de los precios internacionales del petróleo
El fuerte aumento reciente de los precios internacionales del petróleo es el resultado del efecto combinado de los siguientes factores:
1. Factores de oferta y demanda. Por un lado, la recuperación económica mundial ha impulsado la demanda de petróleo. Según las previsiones del Fondo Monetario Internacional, se espera que la economía mundial crezca un 4,4% en 2011, Estados Unidos crezca un 3,0% y la zona del euro un 1,7%. El crecimiento económico en China y la India fue de 9,6 y 8,4 respectivamente. Aunque la tasa de crecimiento es inferior a la de 2010, muestra una tendencia de "aumento general". En este contexto de pronóstico, se espera que un aumento de la demanda de petróleo sea optimista. La Organización de Países Exportadores de Petróleo predice que la demanda mundial media diaria de petróleo crecerá en 6,5438 millones de barriles en 2065.438 065.438 0. Se espera que el nivel general de demanda del mercado internacional de petróleo vuelva al nivel anterior a la crisis financiera internacional. Una encuesta de Reuters también mostró que en 2011, la demanda mundial promedio de petróleo aumentará en 1,5 millones de barriles a 88,6 millones de barriles, debido principalmente a la fuerte demanda en los países en desarrollo.
Por otro lado, la oferta es relativamente escasa y el crecimiento incremental es difícil de satisfacer la demanda. En la actualidad, la mayor parte de la producción mundial de petróleo proviene de grandes yacimientos petrolíferos. A medida que estos yacimientos petrolíferos envejecen gradualmente, su producción muestra una tendencia gradual a la baja. La producción de 800 yacimientos petrolíferos, que representan 2/3 de la producción total de petróleo del mundo, ha disminuido a una media del 6,7% anual. Además, ha disminuido la capacidad de oferta de las organizaciones productoras de petróleo, que dependen en gran medida de la nueva capacidad de producción mundial de petróleo. Según la Agencia Internacional de Energía, debido al impacto de la crisis financiera, algunos proyectos de desarrollo petrolero en todo el mundo se han pospuesto y el aumento de la capacidad de producción de petróleo disminuirá de 2011 a 2013.
2. Los mercados financieros y los factores especulativos. La política de flexibilización cuantitativa de los Estados Unidos ha liberado una gran cantidad de liquidez al mundo, haciendo caer el dólar estadounidense. La continua caída del tipo de cambio del dólar estadounidense se ha convertido en la fuerza impulsora del aumento de los precios del petróleo. "financiarizado" y existe una correlación negativa entre el dólar estadounidense y los precios del petróleo. Después de la depreciación del dólar estadounidense, muchos inversores abandonaron los activos en dólares estadounidenses y se dedicaron a especular con materias primas como el petróleo, lo que hizo subir los precios internacionales del petróleo. El último "Informe mensual sobre el mercado de futuros del petróleo" publicado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos muestra que las instituciones de fondos, como principal fuerza impulsora del mercado, siguen operando en largo en el mercado internacional de futuros del petróleo.
En 2011 y enero, las posiciones largas netas de los fondos globales fueron de 149.466 manos, 169.085 manos, 166.551 manos y 143.365.438 manos respectivamente. La especulación es evidente en esta ronda de aumento de los precios del petróleo.
Otro nuevo fenómeno digno de atención es el "doble aumento" de los precios del dólar estadounidense y del petróleo. En 2011, la tasa de crecimiento en Estados Unidos fue de 3,6 y en Europa de 1,7. Se estima que la brecha de crecimiento entre Estados Unidos y Europa puede ser mayor a 2. La lenta recuperación en Europa ha provocado que parte del capital que fluye en Europa fluya hacia el mercado del dólar estadounidense y parte hacia el mercado del petróleo. Por lo tanto, los dos mercados pueden experimentar una situación de "doble crecimiento".
3. Factores inciertos como agitación política y desastres naturales. La actual geopolítica internacional y los riesgos de desastres naturales aumentan la probabilidad de que los precios del petróleo suban. 2065 438 01 El fuerte aumento del petróleo crudo WTI el 22 de febrero muestra que los riesgos causados por los frecuentes conflictos geopolíticos en Medio Oriente y el Norte de África se han ampliado. Además, el aumento de los precios de otros productos básicos ha aumentado las expectativas psicológicas de la gente sobre la escasez de oferta de petróleo crudo en el mercado internacional, creando condiciones para la especulación petrolera. Además, el exceso de liquidez global y las crecientes expectativas de inflación atraerán una gran cantidad de fondos de cobertura y con fines de lucro al mercado de futuros del petróleo.
A este respecto, el análisis de los expertos dice: Por un lado, la crisis en Medio Oriente y el Norte de África y las posibles incertidumbres han llevado a que la especulación del mercado y el entusiasmo vuelvan a calentarse, lo que puede seguir haciendo subir el petróleo. precios. Por otro lado, mientras la agitación geopolítica no se extienda a los países productores de petróleo del Golfo, los precios internacionales del petróleo no tendrán un impacto grave en la recuperación económica mundial. Según la Agencia Internacional de Energía (AIE), la producción diaria de petróleo de Libia cayó aproximadamente 6,5438 millones de barriles. Pero si se incluye el aumento anterior de Arabia Saudita de 700.000 barriles por día, la brecha de suministro de petróleo crudo de Libia puede cubrirse casi por completo. Después de Arabia Saudita, también se espera que Kuwait, los Emiratos Árabes Unidos y Argelia aumenten su producción diaria de petróleo en 300.000 barriles en abril de 2011. La Agencia Internacional de Energía afirmó también que sus reservas de petróleo crudo ascienden a unos 1.600 millones de barriles, lo que puede garantizar el suministro a los países miembros durante unos cinco meses.
Además, afectada por el terremoto de magnitud 9,0 ocurrido en las aguas cercanas a la isla Honshu, Japón, en marzo de 2011, la demanda japonesa de petróleo disminuirá al menos en el corto plazo, y los precios internacionales del petróleo cayeron por debajo 100 dólares ese día. Sin embargo, dado que Japón es el tercer importador de petróleo del mundo, la reconstrucción posterior al desastre consumirá mucha energía y materias primas. Por lo tanto, los expertos generalmente creen que los precios del petróleo japonés pueden caer en el corto plazo después del terremoto, y la tendencia de mediano a largo plazo de los precios del petróleo requiere mayor observación.
(C) Análisis comparativo del aumento actual de los precios del petróleo y el aumento de los precios del petróleo en 2007-2008
Después del análisis, existen similitudes y diferencias entre esta ronda de aumento de precios del petróleo y los de 2007-2008 en. De 2007 a 2008, los precios internacionales del petróleo experimentaron una fuerte tendencia al alza. A principios de 2007 rondaba los 50 dólares por barril y alcanzó un máximo histórico de 1.145,66 dólares el 0 de julio de 2008. Sin embargo, después del 14 de julio, los precios internacionales del petróleo cayeron rápidamente debido a la crisis financiera estadounidense. En 2008, los precios del petróleo sólo se mantuvieron por encima de los 100 dólares durante tres meses. Por lo tanto, algunos analistas creen que la especulación fue el factor impulsor más directo del aumento de los precios del petróleo en ese momento.
Hay muchos factores que causan el aumento actual de los precios del petróleo, a saber, la recuperación de la economía mundial que impulsa la demanda real y esperada de petróleo crudo, la escasez de oferta, la depreciación del dólar estadounidense en el mercado financiero, especulación y factores políticos, etc. * * * También contribuyó a un fuerte aumento de los precios del petróleo. En el corto plazo, la especulación causada por la proliferación de liquidez en dólares estadounidenses es también el factor dominante que impulsa una nueva ronda de aumento de los precios del petróleo.
El segundo es el impacto de los cambios en los precios internacionales del petróleo en la macroeconomía
(1) Canales que impactan en la macroeconomía
Cambios en Los precios internacionales del petróleo tendrán un impacto en la macroeconomía. Tiene un impacto directo o indirecto en el consumo, la inversión y las exportaciones, y también tendrá un impacto en la producción y los precios de la economía nacional a través de los canales monetarios.
Del análisis de los tres factores del crecimiento del PIB, para los países importadores netos de petróleo, el aumento de los precios del petróleo reducirá el consumo y la inversión, reducirá las exportaciones y, por lo tanto, tendrá un impacto adverso en la economía nacional. Este efecto se refleja en el canal monetario.
El aumento de los precios internacionales del petróleo tiene dos efectos: por un lado, el aumento de los precios del petróleo promueve un aumento en el nivel general de precios. La política monetaria más efectiva para compensar el aumento en el nivel general de precios es aumentar la tasa de interés real, lo cual. tendrá un impacto negativo en la economía nacional. Por otro lado, las autoridades monetarias de un país pueden adoptar una política monetaria laxa para estabilizar la producción a corto plazo bajo el requisito de compensar los altos precios del petróleo. En el mediano y largo plazo, las autoridades monetarias necesitan aumentar las tasas de interés para hacer frente a las crecientes expectativas de inflación, y la coordinación y conversión de las políticas de largo y corto plazo pueden tener un impacto negativo en la economía real.
(B) Impacto en los países en desarrollo
En las dos crisis petroleras de la historia, el enorme aumento de los precios internacionales del petróleo tuvo un mayor impacto en las economías de los países desarrollados que en otros países. Esto se debe a que el petróleo representa una gran proporción de la estructura de consumo de energía de los países desarrollados y sus economías dependen en gran medida del petróleo. Las fluctuaciones en los precios internacionales del petróleo afectan particularmente a la economía estadounidense, que ocupa el primer lugar en el mundo en términos de agregado económico y consumo de petróleo crudo. El Fondo Monetario Internacional ha estimado que por cada aumento de 5 dólares en los precios del petróleo, el crecimiento económico mundial caerá alrededor de 0,3 puntos porcentuales, mientras que el crecimiento económico de Estados Unidos puede caer alrededor de 0,4 puntos porcentuales.
Después de dos crisis petroleras, los países desarrollados generalmente han adoptado medidas de respuesta para ajustar sus estructuras económicas, desarrollar la conservación de energía y la reducción de emisiones, y han mejorado enormemente su capacidad para hacer frente a los altos precios del petróleo. Por el contrario, la mayoría de los países en desarrollo se encuentran en las etapas media y tardía de industrialización, con un lento desarrollo de industrias que ahorran energía y energías alternativas, un alto consumo de petróleo por unidad de PIB, una alta dependencia del petróleo para el crecimiento económico y una débil capacidad de respuesta. a las crisis del petróleo. Por lo tanto, el impacto de los altos precios del petróleo en los países en desarrollo puede ser mayor. Las organizaciones internacionales autorizadas de los países desarrollados estiman que el impacto del aumento de los precios del petróleo en la tasa de crecimiento económico de los países en desarrollo es 0,5 veces el promedio mundial y tres veces el de los países desarrollados.
(3) Impacto en la economía de China
China se convirtió en un importador neto de petróleo en 1993. En los últimos años, la dependencia de China del petróleo extranjero ha aumentado año tras año. En 2010, China importó 239 millones de toneladas de petróleo crudo, un aumento interanual del 17%. Su dependencia del petróleo extranjero aumentó tres puntos porcentuales interanualmente hasta más del 55%, lo que la convierte en el segundo país petrolero. importador y consumidor después de Estados Unidos. Se espera que para 2020 el consumo total de petróleo de China alcance unos 600 millones de toneladas. Para 2030, China necesitará importar el 80% de su consumo de petróleo. Esto muestra que la situación de la seguridad petrolera de China no es optimista. Los cambios de precios en el mercado petrolero internacional afectan directamente el desarrollo económico interno de China, lo que se refleja específicamente en los siguientes aspectos.
El primero es intensificar las expectativas de inflación. China es un gran consumidor de petróleo. Afectados por el aumento de los precios internacionales del petróleo crudo y del petróleo refinado, los costos de las industrias relacionadas que utilizan el petróleo como energía y materia prima han aumentado, lo que ha aumentado los costos operativos, lo que ha provocado un aumento de los precios en la industria de servicios y ha afectado aún más el aumento de los precios al consumidor. . En la actualidad, la situación inflacionaria de China aún se encuentra en un período sensible y crítico. En este caso, los continuos altos precios internacionales del petróleo han ejercido presión sobre los aumentos de precios de los productos upstream y fortalecido las expectativas de inflación. Las investigaciones de la Agencia Internacional de Energía, la OCDE y el Fondo Monetario Internacional muestran que si los precios internacionales del petróleo aumentan 10 dólares por barril durante un año, la tasa de inflación de China aumentará 0,8 puntos porcentuales. "Inflación" es la palabra clave de la economía china en 2011. La dirección de las políticas de macrocontrol depende directamente de la evolución de la situación inflacionaria. El aumento de los precios internacionales del petróleo crudo hará que el macrocontrol sea más difícil.
El segundo es frenar el crecimiento económico. Debido a que el aumento de los precios internacionales del petróleo tiene un impacto muy amplio en la economía nacional, desde la producción hasta el consumo, desde el costo hasta el precio, desde el comercio hasta la inversión, el aumento de los precios del petróleo tendrá efectos adversos y también desacelerará el crecimiento económico. Según el pronóstico del Fondo Monetario Internacional, por cada aumento de 10 dólares por barril en los precios internacionales del petróleo, la tasa de crecimiento económico de Asia disminuirá en 0,8. Según un informe de investigación de Morgan Stanley de 2004, por cada aumento de 1 dólar por barril en los precios internacionales del petróleo crudo, el PIB de China perderá 0,06.
El tercero es reducir el superávit comercial. Desde la perspectiva de las importaciones, cuanto mayor es el precio internacional del petróleo, más petróleo se importa y mayor es el gasto en divisas. China importa aproximadamente 35 mil millones de dólares en divisas cada año. Desde la perspectiva de las exportaciones, cuanto mayor es el precio del petróleo, mayor es el costo de producción de los productos transformadores, menor es la competitividad de los productos exportados y las exportaciones se ven muy afectadas. Desde la perspectiva del transporte, cuanto mayor sea el precio del petróleo, mayor será el precio del petróleo refinado, mayor será el costo de transporte y mayor será el precio de los materiales de producción y los bienes de consumo.
Estos factores conducirán a una reducción del superávit comercial de China.
En cuarto lugar, la presión de los consumidores ha aumentado y la competitividad corporativa ha disminuido. El aumento de los precios internacionales del petróleo y de los precios de los productos relacionados ha aumentado los costos corporativos en mayor escala y ha tenido diversos grados de impacto en el transporte, la metalurgia, la petroquímica, la industria ligera, la pesca, la agricultura y otras industrias relacionadas. Estas empresas sólo pueden trasladar los costos crecientes a las empresas transformadoras o a los consumidores finales, pero no pueden trasladarlos a países extranjeros. Esto inevitablemente reducirá las ganancias de la industria, aumentará la presión de los consumidores e incluso causará pérdidas a algunas empresas, reducirá la competitividad corporativa y se debilitará. vitalidad económica de toda la sociedad.
Además, China no ha implementado plenamente el mecanismo de precios internacionales del petróleo, lo que significa ajustar los precios internos del petróleo de acuerdo con los cambios en los precios internacionales del petróleo. Por un lado, si el aumento de los precios internos del petróleo refinado no puede seguir el ritmo del aumento de los precios internacionales del petróleo crudo, provocando pérdidas en la industria, la empresa tendrá que solicitar subsidios financieros, lo que puede aumentar la presión financiera. De 2005 a 2007, durante tres años consecutivos, debido al fuerte aumento de los precios internacionales del petróleo, el negocio de refinación de petróleo sufrió pérdidas importantes. Sinopec recibió subsidios de 654,38 mil millones de yuanes, 5 mil millones de yuanes y 654,38023 millones de yuanes respectivamente. PetroChina también reveló en su informe anual de 2008 que recibió 654,38057 millones de yuanes en subsidios financieros nacionales ese año. Por otro lado, cuando los precios internos del petróleo aumentaron junto con los precios internacionales del petróleo en el período anterior, los precios internacionales del petróleo cayeron repentinamente y la opinión pública quedó insatisfecha con la política interna de precios del petróleo por no reducir los precios de manera oportuna. Como resultado, las autoridades se verán divididas entre las presiones fiscales y sociales.
En general, aunque el aumento de los precios internacionales del petróleo no puede obstaculizar el impulso del desarrollo económico de China, es perjudicial para la economía nacional china en general. Si la dependencia de China del petróleo extranjero continúa aumentando en el futuro, el impacto adverso será aún mayor. En cuanto a la magnitud del impacto, depende del alcance y la duración del aumento de los precios internacionales del petróleo.
Tres. Contramedidas y sugerencias relevantes
Actualmente, el panorama económico mundial está experimentando cambios profundos y el desarrollo económico de China enfrenta nuevas oportunidades y desafíos. Situándonos en el punto de partida del "Duodécimo Plan Quinquenal", deberíamos adoptar una actitud más racional, afrontar el continuo aumento de los precios internacionales del petróleo y la creciente dependencia de mi país del petróleo importado, adoptar medidas integrales de apoyo que tengan en cuenta tanto la a largo y corto plazo, y responder activamente a los precios internacionales del petróleo. El impacto negativo del aumento de los precios en la economía nacional de nuestro país.
A corto plazo, debemos prestar mucha atención a los cambios en los precios del petróleo en el mercado internacional, controlar los canales de transmisión de los productos desde el exterior hacia el interior, desde el downstream al upstream, y controlar las expectativas de inflación. El primero es mejorar el mecanismo de formación de precios de los productos refinados del petróleo y controlar aún más el impacto de la inflación. Teniendo en cuenta la asequibilidad de la industria petrolera y las partes relacionadas, se deberían utilizar políticas de subsidios y palancas de impuestos al consumo más completas para calmar la presión del aumento de los precios del petróleo y reducir la carga sobre los consumidores. El segundo es acelerar la reforma del impuesto a los recursos y guiar activamente un modelo de consumo de petróleo más eficiente. De acuerdo con el espíritu de la Conferencia Central de Trabajo Económico de febrero de 2010, avanzaremos de manera activa y constante en la reforma de los precios de los productos de recursos y las cargas de protección ambiental, seguiremos promoviendo la mejora del mecanismo de formación de precios del petróleo refinado, tomaremos medidas efectivas para guiar una un modelo de consumo de petróleo más eficiente, y promover el cambio hacia la conservación y reducción de la energía a través de reformas fiscales y tributarias y cambios en los patrones de desarrollo del consumo. Además, sólo en tiempos extraordinarios puede el gobierno considerar el uso de medios administrativos para separar por la fuerza el mercado petrolero de China del mercado internacional y utilizar controles de precios y subsidios financieros para estabilizar los precios internos del petróleo.
A mediano y largo plazo, además de acelerar la transformación de los métodos de desarrollo económico para reducir la dependencia del petróleo, acelerar la construcción de un sistema nacional de reservas de petróleo, acelerar la construcción de capacidad de producción de petróleo crudo en el extranjero, construir diversificar los canales energéticos y de transporte, y desarrollar nuevas energías y energías renovables. Además de la energía, también debemos participar activamente en la cooperación energética internacional. Con el impacto de la segunda y tercera crisis del petróleo, el mecanismo de cooperación petrolera internacional se ha desarrollado y mejorado continuamente en el marco de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y la Agencia Internacional de Energía. Hacer pleno uso del mecanismo internacional de cooperación multilateral en materia de energía para garantizar la seguridad del suministro de petróleo es una elección estratégica inevitable para China. Actualmente, ante un fuerte impacto en los precios del petróleo, la situación más grave que enfrenta China es que hay "demanda china" pero no hay "precio chino". China necesita fortalecer aún más la cooperación energética internacional con los 12 estados miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo, los 28 países consumidores de petróleo cubiertos por la Agencia Internacional de Energía y las economías emergentes como India y Brasil, participan en la formulación de un nuevo un mecanismo global de mercado energético estable, y aumentar los precios internacionales del petróleo y la transparencia de la oferta y la demanda.
Debemos hacer oír su voz a favor de la construcción de una sociedad orientada a la conservación en el escenario internacional, eliminar decididamente comentarios erróneos como "China debería ser responsable del aumento de los precios internacionales del petróleo" y señalar que la situación económica de China El crecimiento y las reservas de petróleo no han permitido a muchos países aceptar la situación de los altos precios del petróleo. El aumento de los precios internacionales del petróleo se debe a muchos factores. China es la víctima de los altos precios del petróleo y no el productor. Al mismo tiempo, debemos tener cuidado con el "chantaje petrolero" de algunos países occidentales y esperar que China eventualmente haga concesiones a Occidente en términos de apreciación del tipo de cambio del RMB debido al alto costo de importar petróleo y otros recursos. y materias primas.
Aprender de las prácticas internacionales, establecer y mejorar el mercado nacional de comercio de futuros de petróleo, evitar el riesgo de fluctuaciones del precio del petróleo a través de contratos a plazo y aprovechar al máximo las ventajas de la demanda de los países consumidores de petróleo para influir en la formación de precios internacionales del petróleo. La industria petrolera de China debe ingresar más al mercado petrolero mundial en múltiples plataformas y adherirse al camino del desarrollo independiente y la cooperación multilateral.