¿Qué es la titulización de hipotecas de alto riesgo? ¡Estos son los principios fundamentales!

Las hipotecas de alto riesgo comenzaron a aumentar en Estados Unidos, lo que desencadenó la crisis de las hipotecas de alto riesgo en ese país. Algunas personas dicen que no se trata ni de una crisis de las hipotecas de alto riesgo ni de una crisis de la deuda de alto riesgo. Su nombre completo debería ser "Crisis de titulización de hipotecas de alto riesgo". Entonces, ¿qué es una titulización de hipotecas de alto riesgo? Déjame presentártelo.

¿Qué es la titulización de hipotecas subprime?

La titulización de hipotecas de alto riesgo es un fenómeno común en los mercados financieros en el proceso de innovación financiera de Estados Unidos en la década de 1980. Es un acto financiero de emisión de bonos respaldados por activos en el mercado de capitales mediante ventas reales, aislamiento por quiebra, mejora crediticia, recurso limitado, etc.

¿Cuál es su principio básico?

1. Flujo de caja neto. Los activos crediticios que las instituciones financieras pretenden utilizar para la titulización de activos deben tener un flujo de caja neto estable y ser relativamente estables.

2. Ventas reales. Las instituciones financieras separarán los activos crediticios que se utilizarán para la titulización de activos de los activos totales y, de hecho, los venderán a una institución con características fiduciarias (SPV) especialmente establecida para la titulización de activos.

3. Aislamiento concursal. Una vez que el patrocinador vende el activo al SPV, ya no es responsable del riesgo de pérdida del valor del activo.

4. Mejora crediticia. Si el activo vendido por el promotor es de menor valor y calidad, puede mejorar su calidad mediante mejora crediticia.

5. Recurso limitado. Su derecho de recurso sólo puede solicitarse a la SPV, pero no a la institución financiera patrocinadora de la titulización de activos.

6. Riesgos de transferencia. Cuando el SPV vende bonos de titulización de activos y la institución financiera que originalmente emitió el crédito recibe los fondos correspondientes asignados por el SPV, el riesgo de los activos crediticios correspondientes se transfiere completamente a los tenedores de los bonos de titulización de activos.

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