¿En qué medida ayudó China a Hong Kong durante la crisis financiera asiática?
Jones cree que "el mercado de valores de Hong Kong, las empresas inmobiliarias y las acciones bancarias ocupan una posición muy importante. Una vez que estallan las burbujas en estas dos áreas, el mercado de valores estará en peligro en cualquier momento". De hecho, la burbuja inmobiliaria ha empeorado. El entorno económico ha incrementado los costes de producción y ventas y ha acumulado presión inflacionaria. "Además, creemos que el costo de mantener el sistema de tipo de cambio vinculado es alto, y creemos que el gobierno de la RAE de Hong Kong no sobrevivirá".
Posteriormente, los fondos de cobertura comenzaron un ataque sostenido contra el Dólar de Hong Kong durante más de diez meses El mercado de divisas, el mercado de valores y el mercado de futuros crearon tendencias de mercado y lanzaron un ataque tridimensional contra el dólar de Hong Kong: primero, vendieron una gran cantidad de dólares de Hong Kong en efectivo. Dólares estadounidenses y, al mismo tiempo, puso en corto el dólar de Hong Kong en futuros y luego vendió una gran cantidad de contratos de futuros en el mercado de futuros del índice Hang Seng. En octubre y junio de 1998, cuando la rupia indonesia y el yen japonés se desplomaron, los fondos de cobertura vendieron respectivamente el dólar de Hong Kong. Sin embargo, a pesar de la resistencia del gobierno de la RAE de Hong Kong, tres ataques no destruyeron el dólar de Hong Kong.
Pánico en el mercado financiero de Hong Kong en agosto
Sin embargo, en agosto de 1998, la situación cambió. La atmósfera especulativa en el dólar de Hong Kong se acumuló en el mercado de divisas y se difundieron varios rumores. en todas partes y la confianza del mercado estaba en peligro. El 5 de agosto, los fondos de cobertura lanzaron su cuarto ataque contra el dólar de Hong Kong, junto con la fuerte caída de las acciones estadounidenses y la fuerte caída del tipo de cambio del yen japonés.
Esta vez, el gobierno de Hong Kong intervino en el mercado y provocó el colapso de los fondos de cobertura, pero también atrajo críticas del mundo exterior por violar los "principios del libre mercado". Años más tarde, Jones defendió a sus oponentes al hablar de su experiencia cuando sus mejores planes de batalla fueron arruinados por la interferencia del gobierno de Hong Kong. "Es inapropiado acusar al gobierno de la RAE de Hong Kong de interferir en el mercado", afirmó. "Cuando la confianza del mercado se enfrentó a un colapso total, la intervención del gobierno impulsó la confianza del mercado, evitó una crisis mayor y salvó al mercado de un eventual colapso".
Esta batalla casi provocó el colapso del mercado financiero de Hong Kong. el 5 de agosto. Los fondos de cobertura continuaron vendiendo dólares de Hong Kong en el mercado de divisas. La Autoridad Monetaria de Hong Kong contraatacó y utilizó sus reservas de divisas para hacerse cargo de más de 24.000 millones de dólares de Hong Kong, y otros bancos se hicieron cargo de 4.600 millones de dólares de Hong Kong. Al mismo tiempo, los fondos de cobertura también iniciaron la guerra en el mercado de valores, y el índice Hang Seng cayó por completo en la apertura del 6 de agosto. En los días siguientes, los fondos de cobertura aprovecharon la oportunidad para destrozar la bolsa, cayendo hasta los 6.600 puntos el 13 de agosto. Cuando los mercados entran en pánico, los fondos de cobertura obtienen enormes ganancias de los mercados de capital. Pero en esta etapa, el gobierno de Hong Kong, aparentemente exhausto, está planeando un contraataque importante.
El gobierno de la RAE contraatacó.
Son el fondo de intercambio y el fondo de tierras de 96 mil millones de dólares los que están listos para luchar contra los fondos de cobertura. Esta es la propiedad acumulada por todos los habitantes de Hong Kong durante muchos años de arduo trabajo. Se considera la última barrera para preservar la economía de Hong Kong y el gobierno de la RAE tiene que sopesarla repetidamente. Media hora antes de la apertura del mercado de valores, Leung Ding-bang, entonces presidente de la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong, recibió un aviso solemne del entonces secretario de Finanzas, Donald Tsang: Para defender el tipo de cambio vinculado y tomar medidas enérgicas contra los especuladores internacionales , el gobierno de Hong Kong decidió intervenir en los mercados de valores y de futuros.
El día 14 era viernes y el mercado estaba extremadamente aburrido; pero al mediodía, el mercado informó que "el fondo cambiario del gobierno entrará al mercado" cuando el índice Hang Seng cayó a 6.500 puntos esa tarde; , el gobierno de la RAE ingresó al mercado a gran escala, a través del Banco de China, etc. Tres corredores compraron grandes acciones y futuros de primera línea, y el índice Hang Seng subió 564 puntos a lo largo del día. Al mismo tiempo, la HKMA aumentó drásticamente las tasas de interés de los préstamos interbancarios, haciendo imposible que los fondos de cobertura repongan su sangre mediante financiamiento a corto plazo. El momento de la acción del gobierno de Hong Kong el 5438+04 de junio fue perfecto, porque los tres días siguientes fueron fines de semana y el mercado estuvo cerrado el Día de la Victoria de la Guerra Antijaponesa. Cuando los mercados reabrieron, las acciones estadounidenses se habían recuperado marcadamente, el yen se había estabilizado tras la intervención del gobierno japonés y las acciones asiáticas también habían comenzado a recuperarse. Estimulado por muchos factores externos favorables, el mercado de valores de Hong Kong se recuperó con fuerza y el tipo de cambio del dólar de Hong Kong volvió a la estabilidad.
“La decisión del gobierno de la RAE de Hong Kong fue muy firme y su momento fue muy bueno”. Jones resumió esta emocionante batalla ofensiva y defensiva diciendo: “Cometimos un error en ese momento”.