¿Qué es el dinero especulativo y cuál es su relación con las divisas?
Definición de dinero caliente
El dinero caliente/capital de refugiados, también conocido como dinero caliente o capital especulativo a corto plazo, se utiliza en el mercado financiero internacional sólo para buscar los mayores rendimientos y los riesgos más bajos. El movimiento especulativo de los fondos internacionales a corto plazo tiene como objetivo principalmente evitar riesgos políticos y perseguir los intereses de los cambios en los tipos de cambio, los cambios en los precios de productos básicos importantes o los cambios en los precios internacionales de los valores, y el dinero especulativo es un comportamiento especulativo que persigue los intereses de variaciones del tipo de cambio. Cuando los especuladores esperan que el precio de una determinada moneda caiga, venden las divisas a plazo de esa moneda con la esperanza de que, después de su vencimiento en el futuro, puedan comprarla a un tipo de cambio al contado más bajo y obtener los beneficios de este diferencial cambiario. . Dado que se trata de un comportamiento puramente especulativo de compra y venta en corto, es diferente del arbitraje. En el mercado de divisas, debido a que este tipo de fondos especulativos a menudo convierten monedas con tendencia a depreciarse en monedas con tendencia a apreciarse, aumenta la inestabilidad del mercado de divisas. Por lo tanto, mientras exista la psicología esperada, la única. La manera de hacerlo es permitir que la moneda se aprecie significativamente. La volatilidad o los controles cambiarios pueden impedir el flujo de dichos fondos especulativos.
Identificación del dinero caliente y determinación de la cantidad
Aunque se puede decir la definición general, cómo identificar el dinero caliente y determinar la cantidad de dinero caliente no es fácil. Debido a que el dinero caliente no es estático, parte del capital a largo plazo también se puede convertir en capital a corto plazo en determinadas circunstancias, y el capital a corto plazo se puede convertir en dinero caliente. La clave está en si el entorno económico y financiero generará fondos. pasar de la inversión a la especulación, y de la especulación a la fuga. Sin embargo, el actual sistema de tipo de cambio fijo de facto de mi país y el entorno financiero externo de continua devaluación del dólar estadounidense han creado oportunidades de arbitraje para la entrada y salida de dinero caliente
En primer lugar, la entrada de dinero caliente ha impulsado la economía y creado una falsa prosperidad. A juzgar por la situación actual en nuestro país, mientras el dinero especulativo apuesta por la expectativa de apreciación del RMB, también aprovecha la oportunidad para buscar continuamente oportunidades de arbitraje en otros mercados, como el mercado inmobiliario, el mercado de bonos, el mercado de valores y otros. mercados. El más obvio es el mercado inmobiliario. En los últimos dos años, los precios inmobiliarios en nuestro país se han disparado. Los precios inmobiliarios nacionales han aumentado en más del 12%, superando con creces el índice de precios al consumidor, especialmente en algunas grandes ciudades como Beijing, Shanghai, Hangzhou, y Nanjing, los precios inmobiliarios han aumentado más del 20%, o incluso alcanzar el 50%. Ni siquiera el severo control macroeconómico de 2004 frenó el fuerte aumento de los precios de la vivienda. Por lo tanto, no se puede descartar que algún capital de arbitraje haya entrado en el mercado inmobiliario de mi país.
En segundo lugar, el dinero caliente ha entrado en grandes cantidades, aumentando la escala de las tenencias de divisas, afectando el funcionamiento normal de la política monetaria, perturbando el funcionamiento normal del sistema financiero y exacerbando la presión inflacionaria interna. En 2004, la inversión anual en moneda base alcanzó más de 660 mil millones de yuanes. Se estima que la entrada de dinero caliente de alrededor de 100 mil millones de dólares representó más de 800 mil millones de yuanes. Por lo tanto, la entrada de dinero caliente por sí sola superó la moneda base anual. inversión. Esto obliga al banco central a utilizar una gran cantidad de billetes del banco central para forzar la esterilización en [negocios de mercado abierto | mercado abierto]. Sólo en 2004, el banco central emitió casi 1,5 billones de yuanes en billetes para esterilización. del banco central y también hizo la política monetaria de mi país La iniciativa continúa disminuyendo y la efectividad de la política monetaria se reduce considerablemente, lo que aumenta la presión inflacionaria.
Una vez más, la entrada de capital especulativo ha aumentado artificialmente la presión sobre el RMB para que se aprecie externamente. Sólo el actual sistema cambiario de mi país y la continua depreciación del dólar estadounidense pueden atraer dinero caliente. Por lo tanto, mientras la expectativa de apreciación del RMB se mantenga sin cambios, a medida que aumente la entrada de dinero caliente, aumentará la presión para la apreciación del RMB. Por último, la salida de dinero especulativo también provocará violentas fluctuaciones en la economía. Con la Reserva Federal aumentando las tasas de interés siete veces, el aumento de las tasas de interés estadounidenses ha aumentado el atractivo del dólar estadounidense, junto con la creciente incertidumbre sobre la apreciación esperada del RMB, si el dinero especulativo fluye rápidamente a gran escala, algunos. Los precios de mercado con una gran atmósfera especulativa fluctuarán significativamente, como los precios inmobiliarios cayeron rápidamente, los precios de los bonos y el mercado de valores fluctuaron bruscamente.
Durante mucho tiempo, los países en desarrollo han tendido a estar más preocupados por las salidas de divisas y tienen esperanzas de entradas de divisas debido a la escasez de capital interno. Antes de 1997, Tailandia aplicaba una política de altas tasas de interés y una gran cantidad de "dinero caliente" llegó a raudales. Después de la devaluación del baht tailandés, el "dinero caliente" se escapó rápidamente, provocando el colapso del edificio económico de Tailandia.
¿Cuándo llegará el dinero caliente a China?
Generalmente, el dinero caliente internacional fluye hacia dos fuentes:
1. Las tasas de interés a corto plazo están en el punto más alto de la banda, o siguen aumentando
Mientras China cumpla las dos condiciones anteriores, entrará dinero caliente.
Generalmente, en los países en desarrollo, donde la economía está despegando, el ingreso nacional está creciendo y el mercado de valores está a punto de subir, siempre que cumpla con los requisitos anteriores en comparación con otros países, puede atraer dinero caliente desde todas direcciones.
Pero el dinero especulativo también tiene la menor lealtad. Se quedarán hasta que su propio país se compare con otros países:
1. p>2. Se espera que el tipo de cambio se deprecie en el corto plazo
El dinero caliente volverá a salir.
La llamada salida de dinero caliente se refiere a la venta de activos denominados en moneda nacional, como acciones, bonos del tesoro, terrenos especulativos propiedad de inversores extranjeros, etc., vendidos en grandes cantidades, convertidos a monedas. de otros países y luego remitidos.
Lo anterior, uno dentro y otro fuera, si el tiempo es corto y el flujo es grande, hará que el mercado de valores nacional, el mercado de bonos y el mercado inmobiliario exploten y luego caigan. Los mayores lo dijeron bien, ¡debes estar en guardia contra eso!
El actual sistema de tipo de cambio fijo de facto de mi país y el entorno financiero externo de continua depreciación del dólar estadounidense han creado oportunidades de arbitraje para la entrada y salida de dinero caliente.
Sin embargo, el dinero caliente es No necesariamente es un flagelo, con gran rectitud y regulación institucional, también puede hacer que sea seguro planificar en China, siempre que le resulte rentable y no necesite viajar por el mundo, el dinero especulativo no tiene fin.
El dinero caliente tiene las siguientes "cuatro características altas":
1. Altos rendimientos y riesgos. La búsqueda de altos rendimientos es el objetivo final del dinero caliente que se mueve en los mercados financieros globales. Por supuesto, los altos rendimientos suelen ir acompañados de altos riesgos, por lo que el dinero especulativo obtiene ganancias de alto riesgo. Pueden ganar dinero en un mercado y perderlo en otro, o ganar dinero en un momento y perderlo en otro, lo que también sucede. los hace capaces de asumir altos riesgos.
2. Alta informatización y sensibilidad. El dinero especulativo es el favorito de la era de la información. Es muy sensible a la situación y las tendencias económicas y financieras actuales de un país o del mundo, a los diferenciales cambiarios, los diferenciales de tipos de interés y las diversas diferencias de precios en los diversos mercados financieros, y a las diferencias de precios. políticas económicas de los países pertinentes y pueden responder rápidamente.
3. Elevada liquidez y carácter cortoplacista. Basados en una alta informatización y una alta sensibilidad, entrarán rápidamente cuando haya dinero que ganar, y huirán instantáneamente cuando el riesgo aumente. Muestra una gran entrada y salida rápida a corto plazo, incluso a muy corto plazo, en un día o una semana.
4. La alta virtualidad y carácter especulativo de la inversión. El dinero especulativo es un tipo de fondo de inversión, lo que significa principalmente que invierten en el mercado mundial de valores y en el mercado de divisas para obtener beneficios de las fluctuaciones diarias, horarias y minuciosas de los precios de los valores y las monedas, es decir, "ganar dinero con dinero". " , lo que tiene un cierto efecto lubricante en el mercado financiero. Si no hay amantes del riesgo como el dinero caliente en el mercado financiero, las personas con aversión al riesgo no podrán transferir riesgos. Sin embargo, la inversión en dinero caliente no crea empleos ni proporciona servicios, y es extremadamente virtual, especulativa y destructiva.