El significado y los seis principios de la inversión en valor
Las seis reglas de la inversión en valor de Buffett
La primera regla: el principio de ventaja competitiva
Las buenas empresas tienen buenas acciones: aquellas con valores claros y fáciles de entender los negocios y el excelente desempeño. Una gran empresa es una buena empresa si está dirigida por un grupo de directivos con habilidades extraordinarias y considera los intereses de los accionistas.
El ángulo más correcto para el análisis de una empresa es si usted es el único propietario de la empresa.
El análisis de inversión más crítico: la ventaja competitiva y la sostenibilidad de la empresa.
La mejor ventaja competitiva: un castillo económico corporativo protegido por un amplio foso.
La mejor medida de la ventaja competitiva (el rendimiento del capital) supera el promedio de la industria.
La fuente del exceso de beneficios de las empresas superestrella.
Franquicia económica American Express:
Elegir acciones es como elegir esposa: el precio no es tan bueno como el de la empresa.
Seleccionar acciones es como elegir marido: la sensación de misterio no es tan buena como la sensación de seguridad.
Tres fuentes del crecimiento económico moderno:
La segunda regla: principio del flujo de caja
Comparación del valor de las nuevas fábricas farmacéuticas y las fábricas farmacéuticas adquiridas.
La evaluación de valores es a la vez un arte y una ciencia.
Valorar es valorar a tu marido: cuanto más ganas, más valiosa eres.
La capacidad de controlar el dinero.
El valor descontado de los flujos de caja futuros de la empresa
La valoración consiste en estimar una esposa: cuanto más conservadora, más fiable es.
Buffett utiliza principalmente el rendimiento del capital contable y la tasa de crecimiento del valor contable para analizar la rentabilidad sostenida futura.
Valorar es valorar el amor: cuanto más simple, más correcto.
La tercera regla: el principio del "Sr. Mercado"
Sea codicioso cuando los demás tienen miedo y miedoso cuando los demás son codiciosos.
La ley del valor en el mercado: muchas veces es ineficaz en el corto plazo, pero muchas veces sí en el largo plazo.
La investigación empírica de Warren Buffett sobre las fluctuaciones de precios en el mercado de valores estadounidense (1964-1998)
Forrest Gump en el mercado
Descubierto en una investigación de finanzas conductuales Seis estúpidos Errores que suelen cometer los inversores en el mercado de valores:
El arte de la guerra del mercado de Sun Tzu: utilizar el mercado en lugar de ser utilizado por el mercado.
La Cuarta Ley: El Principio del Margen de Seguridad
El margen de seguridad es "comprar un seguro": cuanto más seguro, menos probabilidades hay de perder dinero.
El margen de seguridad es una "negociación dura": cuanto menor sea el precio de compra, mayor será la posibilidad de obtener ganancias.
El margen de seguridad es "pescar un pez grande": cuanta menos gente haya, mayor será la posibilidad de pescar un pez grande.
La quinta ley: el principio de la inversión concentrada
La inversión concentrada es monogamia: la mejor, la más considerada y la de menor riesgo.
Cinco factores para medir el riesgo de invertir en acciones de empresas:
La inversión concentrada es un plan familiar: cuantas menos acciones, mejor rendimiento tiene la cartera.
La inversión concentrada es un juego de azar: cuando la probabilidad de ganar es alta, haz una gran apuesta.
La sexta ley: el principio de la tenencia a largo plazo
La tenencia a largo plazo es una carrera de liebre y tortuga: el interés compuesto puede derrotarlo todo a largo plazo.
Holding a largo plazo significa el uno para el otro: estar en la empresa que te gusta para toda la vida.
Agarrar a largo plazo significa envejecer juntos: el amor que se da es 10.000 veces más feliz que la felicidad más profunda.