¿Qué es la inflación? ¿Por qué la apreciación del RMB puede aliviar la inflación?
¿Cuál es el quid de la inflación en China? En primer lugar, los recortes de las tasas de interés y la fuerte depreciación del dólar estadounidense han provocado un fuerte aumento de los precios de los productos básicos en dólares estadounidenses, lo que ha provocado un fuerte aumento de los precios de los productos importados de mi país y se ha trasladado a los productos nacionales. En vista de la conexión cada vez más estrecha de China con la economía mundial, aunque el gobierno hace todo lo posible por controlar los precios mediante subsidios financieros, el efecto de transmisión del aumento general de los cereales y el petróleo a nivel mundial es inevitable a corto plazo. En segundo lugar, la depreciación del dólar estadounidense hace que las empresas nacionales que poseen dólares estadounidenses los vendan e inviertan en bienes raíces y otras materias primas. En tercer lugar, la introducción del dólar trajo inflación. De esta forma, es difícil frenar la inflación mediante los tipos de interés.
¿Qué debemos hacer? Hay tres formas de afrontarlo. Una es acelerar la apreciación del RMB, y en segundo lugar, acelerar el aumento de los precios laborales y del bienestar social para resolver los problemas de insuficiencia interna. demanda de los consumidores y superávit comercial excesivo; en tercer lugar, mantener el desarrollo estable del mercado de valores y aprovechar plenamente el papel del mercado de valores en la absorción del exceso de liquidez.
Por supuesto, no se pueden ignorar otros aspectos. El aumento de los precios del petróleo y los alimentos también desencadenó y exacerbó la inflación. Se puede decir que la inflación de China es causada por razones integrales y sólo puede resolverse adoptando métodos económicos, administrativos, industriales y de otro tipo integrales. Las herramientas y medidas monetarias, como la apreciación acelerada del RMB y el uso continuo de la intervención en el mercado, deberían utilizarse de manera integral para limitar el desarrollo de la industria del etanol.
Las continuas subidas de tipos de interés en Estados Unidos tendrán un enorme impacto en la política monetaria de China. Por un lado, es muy importante para China continental evitar que los aumentos estructurales de precios se conviertan en inflación evidente, y es muy urgente seguir subiendo los tipos de interés; por otro lado, China ha subido los tipos de interés y Estados Unidos también; recortaron sucesivamente los tipos de interés, lo que dio lugar a una inversión de la brecha de tipos de interés entre China y Estados Unidos (los tipos de interés del RMB son más altos que los tipos de interés del dólar estadounidense). En comparación con el RMB, el dólar estadounidense seguirá depreciándose, lo que provocará mayores entradas de capital global a China en el futuro, exacerbando aún más el exceso de liquidez de China, lo que puede conducir a un aumento continuo de los precios de los activos e incluso hacer que la inflación se convierta en una realidad. Esto ha creado una situación en la que los precios aumentan constantemente, pero no se pueden utilizar herramientas monetarias para aumentar las tasas de interés; el exceso de liquidez se puede recuperar utilizando el coeficiente de reservas de depósitos. Pero Estados Unidos ha estado recortando las tasas de interés y el dólar se ha estado depreciando, exacerbando el exceso de liquidez de China. Es como si estuviéramos bloqueando el agua al aumentar el coeficiente de reservas legales, mientras que el recorte de las tasas de interés de Estados Unidos estuviera "inyectando agua". Si el puerto de inyección de agua no está bloqueado, el problema no se puede resolver fundamentalmente. Algunas personas creen que el banco central ha perdido la iniciativa en materia de regulación monetaria. Esto no es necesariamente correcto, pero también tiene sentido. Al menos los sucesivos recortes de las tasas de interés de Estados Unidos han puesto la política monetaria de China en un dilema.
¿Cómo afrontarlo? En la actualidad, debemos acelerar el ritmo de apreciación del RMB y acortar el tiempo esperado de apreciación del RMB; aumentar considerablemente los costos laborales, de protección del medio ambiente, de recursos y de energía; introducir rápidamente políticas preferenciales para alentar a las empresas y a los individuos a seguir aumentando la inversión en el extranjero; coeficiente de reservas de depósitos y recuperar el exceso de liquidez de los bancos comerciales.
Al mismo tiempo, mantener el desarrollo estable del mercado de valores es de gran importancia para la economía actual. El constante desarrollo ascendente del mercado de valores puede absorber una gran cantidad de exceso de liquidez, lo que resulta beneficioso para prevenir el sobrecalentamiento económico y la inflación. Si el mercado de valores actual se desploma o incluso colapsa, sin duda empeorará la economía actual. La gran cantidad de liquidez absorbida por el mercado de valores fluirá inevitablemente hacia productos financieros como los ahorros, por un lado, y productos básicos como los bienes raíces, por el otro, lo que hará que los precios inmobiliarios y de las materias primas sigan aumentando. Por lo tanto, es necesario construir un buen mercado de valores para evitar altibajos en el mercado de valores, convertirlo en una buena reserva de fondos de inversión y fondos de consumo y absorber mejor el exceso de liquidez actual.