¿Qué hace que los precios del oro suban?
Referencia:
La oferta de oro se puede dividir aproximadamente en tres aspectos: extracción de oro, oro reciclado y ventas oficiales de oro. Debido a las características de la industria minera del oro,
la elasticidad precio de la oferta es muy pequeña. Incluso si el precio del oro fluctúa significativamente, los cambios anuales en el volumen de extracción son pequeños. A juzgar por los datos históricos, la mayoría de las veces el volumen de extracción tiene poco impacto en las fluctuaciones del precio del oro y no puede ser el factor dominante.
El oro reciclado es más sensible y elástico al precio que la minería de oro, y dado que las existencias de oro son mayores que la producción anual, los cambios en la oferta de oro reciclado pueden afectar en gran medida los precios del oro en un corto período de tiempo. .
El papel de las ventas oficiales de oro en el mercado del oro es similar al de un depósito. En las últimas décadas, los bancos centrales de todo el mundo han reducido sus tenencias de oro, que es una de las principales razones por las que el oro ha caído desde que alcanzó un récord de 847 dólares por onza en 1980. En los últimos años, la transparencia de las actividades de venta de oro de los bancos centrales ha aumentado y su impacto en los precios del oro ha sido más estable que antes.
La demanda de oro se puede dividir en demanda de consumo y demanda de inversión. La demanda de los consumidores está determinada por los atributos del oro como producto básico, principalmente de los campos industrial y de consumo, y es la principal fuente de demanda de oro. Sin embargo, las fluctuaciones anuales en la demanda de los consumidores no son grandes, por lo que el impacto en las fluctuaciones del precio del oro también es pequeño.
Los atributos monetarios del oro lo convierten en una herramienta de inversión además de instrumentos financieros como acciones, bonos y divisas. Dado que el oro puede utilizarse como sustituto de otras herramientas de inversión, los factores que afectan la demanda de inversión en oro se encuentran principalmente en el entorno externo. Por lo tanto, los factores que afectan la demanda de inversión rara vez tienen que ver con el oro en sí, sino que deben encontrarse en otros mercados de inversión.
Lo que domina la tendencia del precio del oro es la demanda de inversión en oro. El factor dominante en el fuerte aumento de los precios del oro en los últimos años son los cambios en el entorno externo.
Tradicionalmente, el oro se ha utilizado para combatir la inflación y evitar el riesgo de colapso del mercado. El aumento de los precios del oro desde 2001 se debe en gran medida a la depreciación del dólar estadounidense y a las dificultades del crecimiento económico mundial en ese momento. El oro se ha convertido en una herramienta de inversión que reemplaza activos como el dólar estadounidense. Debido a la entrada de fondos, el tamaño del mercado del oro es relativamente pequeño y el precio del oro ha aumentado considerablemente, lo que también se refleja en otros mercados de productos básicos.
Sin embargo, el dólar estadounidense se está comportando con fuerza actualmente y los principales mercados bursátiles también están subiendo. El oro tiene una correlación negativa con el dólar estadounidense, subiendo y bajando al mismo tiempo que el dólar estadounidense. ¿Significa esto que los factores que influyen en su ascenso han cambiado? Desde la perspectiva de la cobertura y la preservación del valor, el autor cree que la tendencia de los precios del oro sigue siendo razonable.
En primer lugar, el fuerte crecimiento de la economía mundial, especialmente la economía estadounidense, y el fuerte aumento de los precios del petróleo crudo han fortalecido las presiones y expectativas inflacionarias, lo que se puede ver en el próximo ciclo de subidas de tipos de interés. en el mundo dominado por los Estados Unidos. El aumento de las tasas de interés definitivamente suprimirá los actuales mercados de acciones y bonos, especialmente el mercado inmobiliario, que ya está mostrando signos de burbujas. Para protegerse contra el riesgo de una caída del mercado o incluso de un aterrizaje forzoso, es inevitable que los inversores compren oro en grandes cantidades.
En segundo lugar, la fortaleza del dólar estadounidense este año no puede cambiar la tendencia bajista a largo plazo del dólar estadounidense debido a los enormes déficits comerciales y fiscales. En respuesta a esta situación, el oro se ha convertido en una de las herramientas para protegerse contra la caída del dólar estadounidense. Además de los inversores comunes, los bancos centrales de varios países, especialmente los bancos centrales asiáticos, también tomarán esta decisión. La tendencia de los bancos centrales a vender oro puede cambiar mucho en las próximas décadas.
Desde un punto de vista gráfico técnico, la tendencia alcista de cinco años del oro al contado de Londres ha formado un canal ascendente perfecto. En la actualidad, los precios del oro han superado el importante precio de 500 dólares estadounidenses la onza, lo que indica que los precios del oro seguirán aumentando considerablemente. Comparado con el precio del oro de 847 dólares la onza en 1980 (aproximadamente equivalente a los 65.438 dólares actuales + 0.930 dólares la onza), el precio actual del oro no es alto.
Sin embargo, tras la fuerte subida de las últimas semanas, el oro también necesita una corrección. El autor predice que los precios del oro pueden volver a caer hasta la parte superior del canal ascendente alrededor de $520/onza, pero cada caída es una buena oportunidad de compra si no cae por debajo de la línea de tendencia en la parte inferior del canal ascendente, los precios del oro caerán; seguir siendo técnicamente alcista.