¿Cómo se calcula la tasa de apreciación del RMB?

Cuando el tipo de cambio no cambió mucho en la etapa inicial de la reforma cambiaria, los resultados del cálculo de los dos métodos fueron muy similares. Sin embargo, a medida que aumenta la apreciación del RMB, la brecha se hace cada vez más amplia.

Así que, comparando los dos métodos de cálculo, el último se acerca más a la realidad. Las razones son las siguientes:

1. El primer método utiliza el tipo de cambio cotizado directamente, que en realidad calcula la depreciación del dólar estadounidense, no la apreciación del RMB.

En segundo lugar, para calcular el alcance de la apreciación del RMB, primero debemos convertirlo al método de valoración indirecta, es decir, la cantidad de 0 RMB convertida a dólares estadounidenses en diferentes períodos, y luego dividirla por el número del período base: el número de períodos de presentación de informes, para reflejar verdaderamente la situación de apreciación del RMB. Después del cálculo y la comparación, se puede ver que el segundo método tiene exactamente ese resultado.

Datos ampliados:

Razones de la apreciación del RMB

Primero: el tipo de cambio real efectivo

Según estimaciones del FMI, En 2002, el RMB en relación con el tipo de cambio efectivo nominal de otros socios comerciales importantes cayó un 6, según cálculos de Hu Zuliu (2003).

Desde febrero de 2002, cuando el dólar estadounidense se depreció desde su tipo de cambio más alto, hasta junio de 2003, el tipo de cambio real efectivo del RMB había caído un 11%. Desde que China implementó importantes reformas en el sistema de tipo de cambio de 65438 a 0994, el RMB ha estado subvaluado según cálculos de organizaciones internacionales.

De 1980 a 1997, la tasa de crecimiento anual promedio del PIB de China alcanzó el 9,98. De 1998 a 2004, a pesar del impacto de la crisis financiera del Sudeste Asiático, la recesión simultánea de las tres principales economías de Estados Unidos y Japón. y Europa, y el SARS, la economía china aún mantuvo una alta tasa de crecimiento de 7 a 9.

Ya sea en comparación con los países desarrollados o con los países en desarrollo al mismo tiempo, esto es líder. El crecimiento constante y rápido de la economía china contrasta marcadamente con la lenta economía mundial. Esto muestra que el RMB tiene tendencia a apreciarse.

Segundo: Paridad del Poder Adquisitivo

La teoría de la "paridad del poder adquisitivo" es una teoría importante para la determinación del tipo de cambio. Según esta teoría, la paridad de poder adquisitivo (PPA) se refiere al tipo de cambio entre dos monedas durante un cierto período de tiempo determinado por la cantidad de bienes y servicios que las dos monedas pueden comprar a nivel nacional.

En otras palabras, el intercambio de moneda nacional y moneda extranjera es esencialmente el intercambio de poder adquisitivo entre moneda nacional y moneda extranjera. El tipo de cambio de equilibrio a largo plazo se determina mediante la comparación del poder adquisitivo de. moneda nacional y moneda extranjera.

Según el "Informe sobre Desarrollo Humano" publicado por el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD), en 2005, el PIB per cápita de China era de 65.438 dólares estadounidenses 0,352 según el tipo de cambio nominal, pero 57.965.438 dólares estadounidenses 0 basado en la paridad del poder adquisitivo. Esto significa que el tipo de cambio nominal es 4,06 veces menor que el tipo de cambio del RMB calculado sobre la base de la paridad del poder adquisitivo.

En general, el cálculo de la paridad del poder adquisitivo sólo involucra bienes comercializables y no tiene en cuenta las diferencias en la calidad de los productos y servicios, por lo que es fácil sobreestimar las monedas de los países en desarrollo. Pero incluso si el valor del yuan no es tan alto como estima el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo, no será tan bajo como el tipo de cambio actual.

Tercero: Balanza de Pagos

La caricatura "Determinismo de la Balanza de Pagos" sobre la apreciación del RMB cree que la balanza de pagos de un país es uno de los factores más directos que afectan el tipo de cambio. . Cuando el déficit de la balanza de pagos internacional de un país es grande, la demanda de divisas excede la oferta de divisas y la moneda local se deprecia, por el contrario, hará que la moneda local se aprecie;

Desde la perspectiva de la balanza de pagos internacional, desde que el tipo de cambio del RMB se fusionó de 65438 a 0994, la cuenta corriente y la balanza de capital de mi país han mantenido un gran superávit. Especialmente en los últimos años, China se ha convertido en el país con mayor entrada de capital del mundo, con una inversión extranjera directa anual de aproximadamente 50 mil millones de dólares.

Este doble superávit de cuenta corriente y de cuenta de capital ha provocado que las reservas de divisas de China sigan aumentando en los últimos años, y ha superado el nivel de reservas necesario para hacer frente a los pagos normales. Por lo tanto, dependiendo de la situación de la balanza de pagos, el RMB también tendrá una tendencia a la apreciación.

Enciclopedia Baidu-Apreciación del RMB