¿Qué es una IPO? ¿Cuál es la función de una IPO?
iPO significa ofertas públicas iniciales (oferta pública inicial de acciones o cotización de nuevas acciones)
"IPO" significa cotización de nuevas acciones. Las empresas que no cotizan en bolsa pueden ampliar los activos del empresario mediante la cotización de acciones. Cuando se venden las acciones, se puede obtener una ganancia para ampliar la reproducción. El trasfondo del fuerte aumento de las OPI en los Estados Unidos es el espíritu empresarial, el capital de riesgo, las firmas de contabilidad y abogados y los banqueros de inversión que brindan a las empresas de riesgo capital de desarrollo, finanzas, impuestos, regulaciones comerciales y operativas legales y de otro tipo. así como servicios de gestión de personal, formando una serie de Un completo sistema IPO. Estas acciones participan en todo el proceso, desde el establecimiento de empresas de riesgo hasta la cotización pública de los precios de las acciones, formando la industria de IPO.
Según los datos de la encuesta "Nikko Research Center", el crecimiento de las empresas de riesgo en Estados Unidos generalmente pasa por tres etapas. Al comienzo del establecimiento de una empresa de riesgo, los "ángeles" (inversores individuales) primero invertirán en investigación y desarrollo durante 1 a 2 años después de que la empresa de riesgo haya estado funcionando durante 2 a 5 años, cuando los productos salen de la fábrica; , el capital de riesgo invertirá después de la venta del producto. Si la empresa de inversión desea ampliar la producción, puede recaudar una gran cantidad de capital a través de una oferta pública inicial. ¿Se puede completar este proceso lo más rápido posible? ¿Pueden los emprendimientos tener éxito? La clave depende del espíritu emprendedor y del apoyo de la industria de las IPO. En comparación con Estados Unidos, nuestro país todavía tiene muchas deficiencias en estos aspectos.
En primer lugar, está lleno de espíritu emprendedor. Los estadounidenses no permitirán que las enormes organizaciones burocráticas y las grandes empresas obstaculicen su futuro. Muchos de ellos pronto se convierten en empresarios después de ingresar a grandes organizaciones o grandes empresas. El ideal americano es que si quieres ser emprendedor, debes lograr resultados como emprendedor.
En segundo lugar, el capital de riesgo, las firmas de contabilidad y abogados y los banqueros de inversión investigan y descubren empresas riesgosas y trabajan duro para respaldar las IPO. En Estados Unidos, Angel realiza inversiones iniciales en empresas. El capital riesgo no solo invierte en empresas, sino que también participa en operaciones comerciales, planes de ventas, estrategias financieras y captación de talento. Los bufetes de abogados y contables de los Estados Unidos también participan en las operaciones de oferta pública inicial de las empresas de riesgo. Además de cobrar una determinada tarifa por servicio, también cobran una determinada tarifa por consultoría. Las tarifas de servicio son generalmente muy económicas. En Estados Unidos, los grandes banqueros de inversión como Merrill Lynch no sólo poseen muchas grandes empresas de riesgo en alta tecnología, biotecnología, comunicaciones electrónicas e Internet, sino que algunos banqueros de inversión pequeños y medianos también tienen más de mil inversores en empresas de riesgo. Algunas incluso tienen una lista de espera de empresas. Estos banqueros de inversión buscan empresas riesgosas en todo Estados Unidos y trabajan duro para convertirlas en empresas que coticen en bolsa.
En nuestro país, la situación es muy diferente. Es difícil encontrar un "ángel" para una tecnología de riesgo, aunque lo haya, sea una empresa estatal o una investigación estatal. institución, aunque a veces el gobierno proporciona ciertos subsidios. Los despachos de abogados de capital riesgo y contabilidad casi nunca participan en operaciones de salida a bolsa. Sólo mantienen relaciones con las empresas cuando empiezan a constituirse o solicitan su salida a bolsa, o cuando se enfrentan a disputas legales. La filosofía de inversión del capital de riesgo de mi país es a corto plazo y presta poca atención al crecimiento de las empresas. Esto se puede reflejar en el fenómeno de los "insiders de fondos" y la "especulación bursátil ilegal" en el mercado de valores A. Los fondos de inversión de nuestro país siguen siendo muy imperfectos. Hasta ahora, la Ley de Fideicomisos y la Ley de Fondos de Inversión no se han promulgado. Por un lado, un gran número de inversores minoristas están realizando especulaciones irracionales en un entorno tecnológico y de información asimétrico; Por otro lado, los fondos de inversión La pequeña cantidad y la pequeña escala dificultan satisfacer las necesidades de inversión de los inversores. Hay incluso menos banqueros de inversión en nuestro país. La filosofía de inversión del pueblo chino es que es difícil confiar su dinero a otros para su gestión. Esto está relacionado con la falta de responsabilidad y moderación fiduciarias. En los Estados Unidos, los banqueros de inversión van a todas partes para reunir empresas de riesgo y capacitarlas para las OPI. Sin embargo, en mi país, los banqueros de inversión sólo son contratados para "cotizar paquetes" cuando las empresas de riesgo cotizan en bolsa.
En tales circunstancias, es bastante caro para las empresas de riesgo pagar a empresas jurídicas y contables, empresas de valores, banqueros de inversión, etc., especialmente las tarifas de búsqueda de rentas son mucho más altas que las tarifas de servicio. Para establecer el mercado GEM de mi país, lo que se necesita urgentemente ahora es establecer un espíritu empresarial y cultivar talentos de riesgo para establecer sus propios mecanismos de IPO, como "capital de riesgo, firmas de abogados y contables, y banqueros de inversión" para formar su propio mercado. propia industria de IPO. Sabemos que los altos riesgos de las empresas arriesgadas provienen de tres aspectos: tecnología, mercado y gestión.
Debido a la asimetría de la tecnología y la información, los pequeños y medianos inversores invierten directamente en empresas riesgosas y es difícil resistir los riesgos del mercado. Por lo tanto, es necesario cultivar un gran número de inversores institucionales, por ejemplo, para establecer varios fondos de inversión especializados en alta tecnología, como fondos de inversión en acciones de Internet, fondos de inversión en acciones de nuevos materiales, fondos de inversión en acciones de bioingeniería, etc., y estos Los fondos de inversión realizarán inversiones de riesgo. Debido a la gran escala de inversión, los fondos de inversión necesitan objetivamente formar un grupo de expertos para realizar investigaciones y planificación en profundidad sobre las empresas en las que invierten. También es probable que la gran fortaleza de los fondos de inversión cultive un gran número de expertos de alto nivel. expertos Estos expertos de alto nivel juzgarán y seleccionarán las empresas que puedan realizar inversiones racionales. Después de que varios fondos de inversión mantienen las acciones de empresas de riesgo durante un cierto período de tiempo, se les permite circular y transferirlas en el mercado de valores para realizar la salida de los fondos de inversión. De esta manera, sobre la base de una gestión financiera experta, iremos formando gradualmente nuestro propio sistema e industria de IPO.
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