¿Qué son las ganancias retenidas corporativas?

Definición de ganancias retenidas de la empresa

Las ganancias retenidas se refieren a la acumulación interna que la empresa extrae o forma a partir de las ganancias obtenidas a lo largo de los años, incluidas las reservas excedentes y las ganancias no distribuidas. La reserva excedente se refiere a los fondos acumulados que una empresa retira de sus ganancias netas de conformidad con las regulaciones pertinentes. La reserva de excedente de las empresas corporativas incluye la reserva de excedente legal y la reserva de excedente discrecional. La reserva legal de excedentes se refiere a la reserva de excedentes que una empresa retira de sus ganancias netas de acuerdo con una proporción prescrita. La reserva excedente discrecional se refiere a la reserva excedente retirada por la empresa de conformidad con la resolución de la asamblea de accionistas o de la junta general de accionistas. Las reservas excedentes retiradas por la empresa pueden utilizarse para compensar pérdidas, aumentar el capital o emitir dividendos en efectivo o ganancias previa aprobación. Las ganancias no distribuidas se refieren a las ganancias que quedan en la empresa a lo largo de los años después de compensar las pérdidas, retirar las reservas excedentes y distribuir las ganancias a los inversores. En comparación con otras partes del capital de los propietarios, las empresas tienen mayor autonomía en el uso de ganancias no distribuidas.

Las ganancias retenidas provienen de las ganancias netas obtenidas por las actividades operativas y de producción de la empresa, incluido el fondo de reserva excedente de la empresa y las ganancias no distribuidas. El fondo de reserva excedente es el excedente acumulado para fines específicos, y las ganancias no distribuidas son. Excedente acumulado que no está destinado a ningún fin.

La distribución de beneficios se refiere a la distribución de los beneficios disponibles para su distribución por una empresa en el año en curso de acuerdo con las regulaciones nacionales pertinentes y las resoluciones de los inversores. Las utilidades disponibles para distribución se distribuirán en el siguiente orden: (1) apropiación a la reserva de excedente estatutaria (2) apropiación a la reserva de excedente discrecional;

Las ganancias disponibles para distribución menos la reserva excedente legal retirada y la reserva excedente discrecional son las ganancias disponibles para distribución por parte de los inversores.

Las reservas excedentes se refieren a los fondos acumulados que las empresas retiran de sus ganancias netas de acuerdo con las regulaciones, incluidas las reservas excedentes legales, las reservas excedentes discrecionales, etc. La reserva legal de excedente se retirará según el 10% de la ganancia neta (menos la pérdida del año anterior) (las empresas no constituidas en sociedad también pueden retirar en una proporción superior al 10%). del capital social, no se podrá realizar ningún otro retiro. La reserva excedente discrecional la retiran principalmente las empresas corporativas de conformidad con la resolución de la junta de accionistas, y otras empresas también pueden retirar la reserva excedente discrecional según sea necesario.

La reserva excedente se utiliza para compensar las pérdidas de la empresa, ampliar la producción y las operaciones de la empresa o aumentar el capital de la empresa. Sin embargo, la reserva de capital no puede utilizarse para cubrir las pérdidas de la empresa.

Cuando la reserva excedente legal se convierte en capital, la reserva excedente retenida no será inferior al 25% del capital social de la empresa antes de la conversión.

Las ganancias no distribuidas se refieren a las ganancias que permanecen en la empresa a lo largo de los años después de compensar pérdidas, retirar reservas excedentes y distribuir ganancias a los inversores. Es una parte integral del capital social de la empresa.

El "Diccionario de inversión en valores inglés-chino" de Commercial Press explica: Las ganancias retenidas también se denominan: ganancias retenidas. Inglés es: ganancias retenidas; excedente ganado; ganancias no distribuidas; nombre. Utilice el plural. Las ganancias acumuladas por la empresa después de completar las distribuciones a lo largo de los años. Esta parte de los ingresos se utiliza principalmente para reinversión y ampliación de la reproducción. Es uno de los dos componentes que componen el capital contable de una empresa. Por su naturaleza, también se le llama excedente discrecional y utilidades no distribuidas. Ver: beneficio acumulado.

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Contabilidad

Las empresas deberían crear una cuenta de "reserva de excedente" para calcular el retiro del excedente. reserva y cambios en el uso, etc., y estableció tres cuentas detalladas de "reserva excedente legal", "reserva excedente discrecional" y "fondo de bienestar público estatutario" bajo la cuenta "reserva excedente" para contabilizar por separado los retiros de la compañía del neto ganancias Diversas reservas excedentes y su utilización.

Las utilidades no distribuidas de la empresa deben contabilizarse a través de la cuenta "Distribución de utilidades". Al final del año, la empresa debe transferir el beneficio neto obtenido a lo largo del año de la cuenta "Beneficio del año" a la cuenta "Distribución de beneficios - Beneficio no distribuido", y transferir los saldos de otras cuentas detalladas pertinentes bajo el título " Cuenta de Distribución de Ganancias" para ingresar a la cuenta detallada de "Beneficios No Distribuidos". Después del traspaso, el saldo acreedor de la cuenta de detalle "Utilidades no distribuidas" es el monto acumulado de las ganancias no distribuidas. Un saldo deudor, si está presente, representa el monto de las pérdidas descubiertas acumuladas. Las pérdidas descubiertas pueden compensarse con ganancias antes de impuestos obtenidas en años posteriores, pero el período de recuperación no excederá los cinco años.

Las empresas deben calcular el retiro y el uso de la reserva excedente a través de la cuenta de "reserva excedente" y llevar una contabilidad detallada de la "reserva excedente legal" y la "reserva excedente discrecional", respectivamente.

Cuando una empresa retira la reserva excedente de conformidad con las regulaciones, debita la cuenta "distribución de ganancias - apropiación de la reserva excedente legal, retiro de la reserva excedente discrecional" y acredita la cuenta "reserva excedente". Cuando la asamblea de accionistas u organismo similar decida utilizar la reserva excedente para compensar pérdidas o transferirla al capital, se debitará de la cuenta "reserva excedente" y "distribución de utilidades-reserva excedente para compensar pérdidas" y " capital pagado (o capital social)" se acreditará "sujeto. Cuando la asamblea de accionistas decida utilizar la reserva excedente para distribuir nuevas acciones, se cargará a la cuenta "reserva excedente" el monto calculado con base en las nuevas acciones distribuidas, y el valor nominal total de las acciones se calculará con base en el valor nominal. de las acciones y el número total de acciones nuevas distribuidas se acreditarán a la cuenta "capital social".

Las empresas deben utilizar la cuenta "Distribución de beneficios" para calcular la distribución de los beneficios corporativos (o compensación por pérdidas) y los beneficios no distribuidos (o pérdidas no compensadas) después de la distribución (o compensación) a lo largo de los años. Esta cuenta debe contabilizarse por separado para "retiro de la reserva excedente legal", "retiro de la reserva excedente discrecional", "dividendos en efectivo o ganancias por pagar", "compensación del déficit con la reserva excedente", "beneficios no distribuidos", etc. Las utilidades no distribuidas de la empresa se calculan a través de la cuenta detallada de "Distribución de utilidades-Utilidad no distribuida". Al final del año, la empresa debe transferir la ganancia neta o la pérdida neta incurrida a lo largo del año de la cuenta "Beneficio del año" a la cuenta "Distribución de beneficios - Beneficio no distribuido", y transferir el saldo de otras cuentas detalladas a a la que pertenece la cuenta "Distribución de Utilidades" El saldo se transfiere a la cuenta de detalle "Utilidad No Distribuida". Después del arrastre, si la cuenta "Distribución de utilidades - Utilidad no distribuida" es un saldo acreedor, representa el monto de las utilidades acumuladas no distribuidas; si es un saldo deudor, representa el monto de las pérdidas acumuladas no compensadas;

Procesamiento financiero

(1) Distribución de ganancias

La distribución de ganancias se refiere a la capacidad de pago de la empresa para el año en curso de acuerdo con las regulaciones nacionales pertinentes y los artículos corporativos. de asociación, acuerdos de inversores, etc. Distribución de beneficios puestos a disposición para su distribución.

Utilidad disponible para distribución = utilidad neta (o pérdida neta) realizada durante el año + utilidad no distribuida al comienzo del año (o - pérdida no compensada al comienzo del año) + otras transferencias ( es decir, reserva excedente para cubrir pérdidas)

El orden de distribución de ganancias es:

1. Retirar el fondo de reserva excedente estatutario;

2. fondo de reserva excedente;

3. Los inversores distribuyen beneficios.

(2) Reserva excedente

1. Retiro de la reserva excedente:

Débito: distribución de utilidades--retirar la reserva excedente legal

--Retiro a reserva excedente discrecional

Crédito: Reserva excedente--Reserva excedente estatutaria

--Reserva excedente discrecional

2. para pérdidas

Débito: Reserva excedente

Crédito: Distribución de ganancias--Reserva excedente para compensar pérdidas

3 Convertir la reserva excedente en capital

Débito: Reservas Excedentes

Débito: Capital Pagado (o Capital Social)

4. Distribución de Utilidad:

Débito: Distribución de Utilidad --Utilidades no distribuidas

Crédito: Distribución de utilidades--Retiro de reserva excedente

--Dividendos en efectivo o utilidades por pagar

Débito: Utilidad del año

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Crédito: Distribución de beneficios - Beneficio no distribuido

Modelo contable

Comparación y aclaración del modelo contable internacional de ganancias retenidas:

Europa continental

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1. Modelo de contabilidad de ganancias retenidas en Europa continental

En Europa continental, para restringir la asignación excesiva por parte de las empresas, muchos países a menudo exigen legalmente que las empresas retengan una determinada cantidad. de acumulación para facilitar la continuidad de las operaciones de la empresa. Proteger los intereses de los acreedores. Las disposiciones sobre ganancias retenidas en los países de Europa continental se reflejan principalmente en la Ley Comercial y la Ley de Sociedades. Por lo general, se reserva de antemano una "reserva excedente", es decir, una determinada proporción de las ganancias retenidas se retira como reserva excedente de acuerdo con las disposiciones legales.

(1) Modelo alemán

En Alemania, hay una reserva excedente en la partida de capital del balance de la empresa, y hay cuatro subpartidas bajo la reserva excedente: Reserva excedente (Reserva legal), Reserva para acciones propias, Reservas estatutarias y Reservas de otros ingresos.

La reserva legal de excedentes se utiliza para compensar pérdidas y convertirlas en capital. Este enfoque es similar al de nuestro país, pero la diferencia es que el ratio de devengo es diferente. Según el artículo 150 de la Ley alemana de participación accionaria: una sociedad anónima transferirá el 5% de su superávit anual menos las pérdidas arrastradas del año anterior a la reserva legal de superávit (reserva legal), cuyo importe puede ascender hasta el 10%. % del capital 10% o hasta alcanzar un ratio superior según lo establecido en los estatutos. Las normas anteriores indican que una vez que la empresa compense las pérdidas del año anterior con las ganancias del año en curso, el 5% del saldo se utilizará como reserva legal de superávit, y también estipula un límite superior del 10% con carácter general. En términos generales, cuando la reserva de capital y la reserva legal excedente son Cuando la suma de la reserva de capital y la reserva legal excede el 10% del capital social, la reserva legal se puede utilizar para compensar pérdidas en el año en curso o pérdidas en años anteriores. años cuando la suma de la reserva de capital y la reserva legal exceda del 10% del capital social, además de compensar pérdidas, también podrá convertirse en capital;

El monto de la reserva excedente para las acciones propias es el valor de mercado de las acciones propias (equivalente a las "acciones del tesoro" en la práctica internacional), que se utiliza principalmente para revender, reemitir y reemitir acciones. acciones propias Al dar de baja, o cuando el valor de las acciones propias se ajuste a un valor menor, la reserva excedente se reducirá o amortizará. La reserva excedente regulatoria se refiere principalmente a la reserva excedente que se acumula de forma independiente de acuerdo con las regulaciones de la compañía, o la porción de la reserva excedente legal y la reserva de capital que excede el 10% de acuerdo con las regulaciones. Al existir dos fuentes, puede ser utilizado por la empresa de acuerdo con su normativa o de acuerdo con los fines especificados en la reserva legal de excedentes. Otras reservas excedentes son similares a las reservas excedentes discrecionales de mi país. La empresa determina el índice de provisión de forma independiente, principalmente para estabilizar la distribución de dividendos y garantizar que los pequeños accionistas puedan recibir una determinada parte de los dividendos cuando la empresa obtenga ganancias.

(2) Modelo francés

Las regulaciones de Francia sobre ganancias retenidas son similares a las de Alemania.

Según el artículo 345 de la "Ley N° 66-537 sobre Sociedades Comerciales de 24 de julio de 1966": Las sociedades de responsabilidad limitada y las sociedades por acciones deberán retirar al menos 1/ La cantidad de 20 se utiliza para constituir un fondo de reserva, denominado el fondo de reserva legal. Cuando el importe de las reservas alcance 1/10 del capital de la sociedad, dejará de ser obligatorio el retiro de las cantidades anteriores. De esta disposición se desprende que las disposiciones sobre la provisión de reserva legal excedente en Alemania y Francia son esencialmente las mismas, e incluso la proporción de provisión es la misma.

Francia enumera la reserva excedente en el balance como: reserva excedente legal, reserva excedente especificada por reglamentos o reglas (Reservas requeridas por artículos o Reservas requeridas por regulaciones), otra reserva excedente (arbitraria). En comparación con Alemania, la reserva excedente de Francia carece de la partida "reserva excedente para sus propias existencias". Al mismo tiempo, las notas a los estados financieros franceses también exigen una divulgación más detallada de las reservas excedentes.

(3) Modelo angloamericano de contabilidad de ganancias retenidas

En el modelo contable angloamericano, la distribución de beneficios de la empresa está determinada por la propia empresa. En cuanto a las ganancias retenidas, no existe ningún requisito legal para que las empresas retiren una cierta proporción de las reservas excedentes legales. Esta es la mayor diferencia con el modelo europeo continental. Las ganancias retenidas que una empresa necesita ahorrar para fines específicos solo pueden ser temporales y deben transferirse nuevamente para la distribución de ganancias cuando se logra el propósito específico o ya no son necesarias. En el modelo europeo continental, la reserva excedente reservada por la empresa a un tipo legal fijo cada año es permanente y no puede transferirse a beneficios no distribuidos.

(1) Modelo británico

Según el artículo 117 de la Ley de Sociedades Británica: Antes de proponer dividendos, el consejo de administración podrá retirar del superávit de la empresa la cantidad que considere oportuna como a El Consejo de Administración tendrá la discreción de aplicar el fondo de reserva siempre que se pueda hacer el mejor uso del superávit y podrá, con la misma discreción durante el período de uso, aplicarlo ya sea a los negocios de la Compañía o a En inversiones (distintas de las acciones de la empresa) que el consejo de administración considere apropiadas. El Consejo de Administración también podrá, por cuestión de prudencia, trasladar al siguiente mandato cualquier superávit que considere inadecuado para su distribución sin constituir una reserva. Las disposiciones anteriores indican que cuando una empresa necesita retener una parte de las utilidades retenidas para un propósito específico, el poder de decisión recae en el directorio de la empresa, y sólo podrá elevarlo cuando lo considere necesario.

Dado que el Reino Unido no tiene requisitos legales para la provisión de reservas excedentes, no existe ninguna partida de "reserva excedente legal" en los informes financieros del Reino Unido. Sin embargo, se requiere divulgación para las reservas reservadas en base a decisiones de la junta directiva. En el balance del Reino Unido, se requiere revelar "Reservas para acciones propias" (Reservas para acciones propias), "Reservas previstas por los estatutos" (Reservas previstas por los estatutos) y enumerarlas en En Parte IV "Otras reservas" en la columna "Capital y reservas". Si la empresa no utiliza estas reservas según la resolución del consejo de administración de ese año, no necesita revelarlas y existe una gran flexibilidad.

(2) Modelo americano

Similar al enfoque británico, Estados Unidos no exige que las empresas reserven reservas excedentes legales y la distribución de las ganancias retenidas la determina la empresa. sí mismo. Según los US GAAP, las ganancias retenidas se dividen en "Utilidades retenidas asignadas" y "Utilidades retenidas no asignadas".

En Estados Unidos, cuando una sociedad anónima distribuye ganancias retenidas, si no se utiliza para pagar dividendos sino que se destina a otros fines y se deduce de las ganancias después de impuestos del año, es denominada Apropiaciones de utilidades retenidas de utilidades retenidas), también conocida como Restricciones de utilidades retenidas (Restricciones de utilidades retenidas). Este "otro propósito" incluye: la recompra de acciones de la empresa (lo mismo que las "reservas excedentes" de Alemania y el Reino Unido para sus propias acciones), la financiación interna para la expansión de la empresa y restricciones en los estatutos de la empresa. Una vez que las ganancias después de impuestos de la empresa han compensado las pérdidas de años anteriores y se han utilizado para fines designados, lo que queda son las ganancias retenidas que pueden distribuirse a los accionistas, es decir, las ganancias retenidas no distribuidas. La sección 171 de la Ley General de Sociedades de Delaware, "Reservas para fines especiales", estipula que los directores pueden reservar una parte de los fondos de la corporación como una o más reservas para fines de dividendos pagaderos para cualquier propósito apropiado y pueden retirarse. contra una o más reservas.

Existe una declaración especial en el informe financiero de los Estados Unidos para reflejar las ganancias retenidas, es decir, el state of retenido ganancias (El estado de ganancias retenidas). Esta tabla incluye los montos de apertura y cierre de las ganancias retenidas y la distribución de dividendos, pero no se revela la distribución de las ganancias retenidas.

Las empresas suelen describir la distribución de las ganancias retenidas en sus balances, generalmente agregando corchetes después del elemento "ganancias retenidas" para indicar el monto y el propósito de la distribución. Además, el estado de la distribución también se refleja en las notas del informe financiero.

Comparación y aclaración de dos modelos contables:

(1) Comparación de dos modelos contables

El sistema de reservar reservas excedentes por adelantado en la distribución de ganancias, Es una práctica común en la práctica contable en los países de Europa continental y tiene un impacto significativo en todo el mundo. Italia y Japón en los países desarrollados, y México y China en los países en desarrollo tienen prácticas similares. El Estado obliga a las empresas mediante leyes y reglamentos a reservar periódicamente una proporción fija de la reserva legal excedente. El objetivo es promover el funcionamiento estable de la empresa y proteger plenamente los intereses de los acreedores. Desde otra perspectiva, esto también es una manifestación de la importancia que los países de derecho civil atribuyen a las funciones de macrocontrol del gobierno en las operaciones económicas.

En los países de derecho consuetudinario, la economía de mercado está muy desarrollada y la "mano invisible" del "mercado" concede plena importancia al papel regulador de la economía. Por lo tanto, el gobierno rara vez interfiere en lo específico. asuntos de la empresa. Desde este punto de vista, no nos resulta difícil entender que la distribución de las ganancias retenidas en el Reino Unido y Estados Unidos la determina la propia empresa. Dado que no existen requisitos obligatorios por ley, la distribución de las ganancias retenidas por parte de la empresa sólo puede ser temporal y no permanente. Cuando se logra el propósito específico o ya no es necesario, las ganancias retenidas asignadas se transfieren inmediatamente de nuevo a las ganancias retenidas no asignadas con el fin de distribuir dividendos a los accionistas. Este enfoque tiene como objetivo principal salvaguardar los intereses de los inversores públicos y permitirles recibir rendimientos oportunos.

Además, debido a que los países tienen diferentes regulaciones específicas sobre ganancias retenidas, los países tienen diferentes requisitos de divulgación. En general, Alemania y Francia tienen disposiciones legales claras sobre la provisión de reservas excedentes, y ambos tienen revelaciones fijas en sus informes financieros, y ambos países deben revelar las reservas excedentes legales. El Reino Unido y los Estados Unidos dejan el derecho de distribuir las ganancias retenidas a la junta directiva de la empresa, por lo que la divulgación de la distribución de las ganancias retenidas depende de las circunstancias de la empresa, pero si hay una distribución, debe revelarse. El Reino Unido y los Estados Unidos no exigen la provisión de reservas excedentes legales, por lo que no es necesario revelarlas.

(2) Ilustración para mi país

El sistema de ganancias no distribuidas de mi país extrae lecciones de las prácticas de los países desarrollados: las disposiciones y la divulgación de la reserva legal de excedentes son las mismas que las de los países continentales. Países europeos como Alemania y Francia son similares, pero aún existen diferencias en operaciones específicas. En el contexto actual de armonización contable internacional, el sistema de ganancias no distribuidas de mi país todavía tiene margen de mejora.

1. Reducir adecuadamente el ratio de acumulación y el límite superior de la reserva legal de excedentes. El índice de provisión de Alemania y Francia es del 5%, con un límite superior del 10%; el índice de provisión de mi país es del 10%, con un límite superior del 50%. Tanto el índice de provisión como el límite superior son más altos que los de Alemania y Francia. Francia. Se puede ver que las políticas contables de mi país tienden a proteger los intereses del país (principales accionistas). A medida que la reforma orientada al mercado de mi país continúa profundizándose, cada vez más pequeños y medianos inversores están invirtiendo en el mercado de capitales. En este contexto, el sistema legal de reservas excedentes de mi país también debería modificarse adecuadamente. El autor cree que se debería reducir adecuadamente el índice de acumulación y el límite superior de la reserva excedente legal, y se deberían distribuir más beneficios a la mayoría de los inversores (pequeños y medianos accionistas) para que sus inversiones puedan recuperarse por completo, a fin de proteger los intereses vitales de los pequeños y medianos inversores.

2. Empresas específicas no deberían estar sujetas a restricciones legales de reservas excedentes. Desde un punto de vista legal, la retirada obligatoria de la reserva legal excedente significa obligar a las empresas a aumentar su propio capital, reducir la distribución de dividendos y ampliar la escala empresarial. Pero no es apto para todas las empresas. Para determinadas sociedades de inversión, sociedades de fondos y empresas que quieran retirar capital, no están obligadas a aumentar el capital, sino a reducirlo. Por ejemplo, para una empresa en una industria en extinción, si a los accionistas les interesa más reducir gradualmente el tamaño de la empresa y retirar gradualmente el capital, entonces la retirada obligatoria de la reserva excedente legal requerirá que la empresa aumente el capital, lo que perjudicará los intereses de los accionistas. La Ley de Sociedades de nuestro país adopta un enfoque único, no tiene en cuenta los requisitos especiales de estas empresas y limita el ámbito de aplicación de la ley. Por lo tanto, se recomienda que la Ley de Sociedades considere las necesidades especiales de estas empresas y establezca disposiciones especiales para las sociedades de inversión especializadas y las sociedades de fondos para que no estén sujetas a las restricciones de excedentes de reservas legales.

3. Los fondos públicos de bienestar ya no son obligatorios. Según la "Ley de Sociedades" de mi país, la empresa retira entre el 5% y el 10% del beneficio neto después de impuestos como fondos de bienestar público obligatorios para las instalaciones de bienestar colectivo de los empleados. Esto tiene mucho que ver con el sistema de bienestar social de mi país, cuyo objetivo es proteger el bienestar colectivo de los empleados. El problema es que el fondo de bienestar público legal pertenece a los derechos e intereses del propietario, pero debe utilizarse en beneficio de los empleados. Ambas cosas parecen contradictorias. Con el desarrollo de la economía de mercado y el establecimiento del sistema de seguridad social, la seguridad social de los empleados corre a cargo del gobierno y no debe ser responsabilidad de los propietarios de la empresa. La responsabilidad de la empresa por el bienestar de los empleados se refleja principalmente en los salarios y la remuneración. Por ejemplo, la vivienda de los empleados está monetizada, es decir, los salarios de los empleados han comenzado a incluir los fondos necesarios para la vivienda de los empleados. Por lo tanto, podemos considerar cancelar el retiro obligatorio de los fondos de bienestar público establecidos por ley y dejar de retirar obligatoriamente un cierto porcentaje de las ganancias después de impuestos, dejando que la empresa decida de forma independiente. Por supuesto, esto no significa que las empresas no puedan ofrecer más beneficios a sus empleados. Las empresas pueden construir guarderías, casas de asistencia social, etc., siempre que estén dispuestos y sean capaces. Lo que pasa es que la ley no tiene por qué obligarlo.

El modelo europeo continental y el modelo angloamericano son los dos principales modelos contables en la actualidad. Cada uno tiene sus propios méritos y no es absolutamente bueno o malo. Los diferentes países deberían adoptar enfoques apropiados basados ​​en sus respectivos antecedentes políticos y económicos.

El sistema de utilidades retenidas de nuestro país debe mantenerse al día con los tiempos basándose en el desarrollo económico y aprender de las fortalezas de cada uno para mejorar el nivel contable de nuestro país lo antes posible y desempeñar un papel más importante en la coordinación contable internacional.

La diferencia entre ganancias retenidas e ingresos residuales

Antecedentes generacionales

1. La diferencia entre ganancias retenidas y antecedentes de ingresos residuales

Retenidos Ganancias Es un concepto histórico que se refiere a la acumulación que una empresa extrae o forma a partir de las ganancias netas obtenidas a lo largo de los años y que permanecen dentro de la empresa. De acuerdo con las disposiciones de la "Ley de Sociedades" y el "Sistema de Contabilidad Empresarial": Cuando una empresa distribuye beneficios después de impuestos de conformidad con los estatutos de la empresa, deberá, por un lado, retirar la reserva excedente de conformidad con las disposiciones de las leyes nacionales, y retienen las ganancias obtenidas en el año en la empresa, formando una acumulación interna, pasando a ser un componente de las ganancias retenidas; por otra parte, las ganancias o dividendos se distribuyen a los inversionistas, y el resto después de la distribución de; Las ganancias o dividendos se consideran ganancias no distribuidas y se reservan para su distribución en años posteriores. Esta parte también se convierte en parte integral de las ganancias retenidas de la empresa.

El ingreso residual (también conocido como beneficio económico) se refiere a la diferencia entre el beneficio contable de un período determinado y el costo de capital de ese período. Es el ingreso generado por la empresa que es superior al promedio. retorno del mercado. Desde una perspectiva económica, el ingreso residual es una medida del exceso de beneficio generado por el capital invertido sobre el costo de capital. La fórmula es la siguiente: ingreso residual = beneficio contable - costo de capital = capital invertido × (rendimiento del capital invertido - tasa de costo de capital). ). La fórmula muestra claramente que el ingreso residual es la prima de las ganancias contables sobre el costo de oportunidad del capital invertido. Aunque el ingreso residual está relacionado con el beneficio contable, también es diferente: requiere un cálculo claro del costo de capital de todo el capital de la empresa (incluido el capital social y los pasivos) y tiene en cuenta el costo de oportunidad del capital.

De los significados de los dos se puede ver que las ganancias retenidas son una distribución de los resultados operativos corporativos bajo el sistema de la teoría de la distribución del valor contable, un estado de posesión de capital, mientras que las ganancias residuales son una distribución de los resultados comerciales; Según el sistema de la teoría de la distribución del valor económico. Según el sistema teórico de la creación, refleja una especie de excedente neto de la empresa y una especie de flujo neto de efectivo futuro. Se puede observar que las ganancias retenidas contienen una especie de valor acumulado, que está en tiempo pasado, mientras que los ingresos residuales encarnan una especie de valor reconstruido, que está en tiempo futuro.

2. La diferencia entre los componentes de las ganancias retenidas y las ganancias residuales

Las ganancias retenidas de las empresas chinas se dividen específicamente en dos partes: reserva excedente y ganancias no distribuidas. Las reservas excedentes se refieren a los fondos acumulados que las empresas retiran de sus ganancias netas de conformidad con las regulaciones. Las reservas excedentes se pueden dividir en dos categorías: fondos estatutarios de bienestar público y reservas excedentes generales según su uso (las reservas excedentes generales incluyen reservas excedentes legales y reservas excedentes discrecionales). La reserva excedente se puede dividir en tres tipos según su método de retiro: primero, la reserva excedente legal, que se retira al 10% del beneficio neto, pero no se pueden realizar más retiros cuando esta reserva alcanza el 50% del capital registrado. la segunda es la reserva discrecional de excedentes (principalmente empresas corporativas), que se retira según la resolución de la junta de accionistas; la tercera es el fondo de bienestar público estatutario, que se retira entre el 5% y el 10% del beneficio neto. La reserva de excedente legal y la reserva de excedente discrecional de una empresa se utilizan principalmente para compensar pérdidas y aumentar el capital (o capital social).

Dado que el ingreso residual es el valor presente de los flujos de efectivo futuros desde la perspectiva contable del residual neto, cómo descomponer el ingreso residual en un nivel más básico permite a las personas hacer predicciones basadas en los datos contables corporativos disponibles. la clave para entender su composición. Por ejemplo, es posible que los inversores no puedan conocer los ingresos residuales en los próximos cinco años, pero sí la tasa de crecimiento de las ventas en los próximos cinco años, el margen de beneficio de ventas bruto promedio de la empresa, la tasa de rotación de activos, el apalancamiento financiero habitual de la empresa y otros ratios. se puede obtener de forma relativamente fiable. Si podemos utilizar estos índices de nivel inferior pero más básicos que el ingreso residual para hacer predicciones precisas del ingreso residual es una cuestión digna de nuestro estudio. En la actualidad, no podemos definir el contenido del ingreso residual.

3. La diferencia entre la aplicación y evaluación de las ganancias retenidas y las ganancias residuales

(1) El papel de las ganancias retenidas en el crecimiento corporativo

La acumulación interna es La fuente de capital más importante de una empresa, seguida de los pasivos. Las ganancias retenidas, que representan una proporción absoluta de la acumulación interna, son cada vez más preferidas por los agentes corporativos porque no necesitan pagar ningún costo ni firmar un acuerdo con los inversores y no se ven afectadas por el mercado de valores u otras restricciones.

Sin embargo, la tasa de acumulación de las empresas chinas es baja, las ganancias retenidas no son suficientes para satisfacer las necesidades de desarrollo de las empresas y la escasez de capital a largo plazo ha llevado a las empresas a una sed excesiva de fondos. En esta etapa, el mercado de valores de mi país es muy inmaduro y la emisión de bonos está estrictamente restringida por el Reglamento de Gestión de Bonos y la Ley de Sociedades. La emisión de acciones es diferente. Debido a políticas de distribución de dividendos no estándar, es posible que las empresas que cotizan en bolsa no paguen dividendos o reduzcan la tasa de pago de dividendos, lo que en realidad hace que el costo de emisión de acciones sea mucho menor que el costo del capital de deuda. Las empresas que cotizan en bolsa en mi país colapsan. Habrá muchos medios para remediar la situación, lo que significa que las empresas que cotizan en bolsa no temen que la falta de emisión de nuevas acciones afecte sus canales de refinanciación. Por lo tanto, las empresas chinas tienden a emitir nuevas acciones para recaudar fondos de capital. para satisfacer las necesidades de crecimiento empresarial. Aunque la expansión del capital social puede proporcionar una garantía financiera para el crecimiento empresarial, el aumento del capital social no necesariamente aumenta la tasa de crecimiento empresarial. Sólo mejorando la propia rentabilidad, aumentando la propia acumulación y creando valor continuamente puede una empresa ser la fuerza impulsora de su crecimiento.

(2) El papel del ingreso residual en la evaluación del valor empresarial

El ingreso residual mejora la evaluación del desempeño empresarial.

El modelo de valoración de activos de capital introducido por los ingresos residuales se utiliza para determinar el costo de capital de la empresa y analizar las características de riesgo de cada departamento.

El coste medio ponderado del capital KW de una empresa se puede obtener mediante la siguiente fórmula: KW=DM×(1-T)×KD/(DM+EM)+EM×KE/(DM+EM). Entre ellos, DM = el valor de mercado de los pasivos totales de la empresa; EM = el valor de mercado del capital de los propietarios de la empresa; KD = el costo de los pasivos antes de impuestos; T = la tasa impositiva marginal de la empresa; ' equidad.

El ingreso residual es una modificación del beneficio contable tradicional para guiar a las empresas a obtener con precisión verdaderos beneficios económicos. Esta corrección ayuda a resolver los siguientes problemas: primero, eliminar el conservadurismo contable; segundo, eliminar o reducir las oportunidades para que la gerencia participe en la gestión de ganancias y tercero, aislar la medición del desempeño del impacto de errores de medición contables pasados; La gente llama al resultado del ingreso residual después de la corrección y ajuste anterior valor económico agregado (EVA), y su fórmula es: EAV=NOPAT-KW×NA. Entre ellos, KW es el costo de capital promedio ponderado de la empresa; NA es el valor económico de los activos de la empresa al comienzo del período; NOPAT se basa en la utilidad neta operativa durante el período del informe y se obtiene después de los siguientes ajustes. : ① Agregue el aumento en las provisiones por deudas incobrables; ② Agregue el progreso hacia atrás El aumento en el inventario bajo el método de valoración de primera salida; ③ más la amortización del fondo de comercio ④ más el aumento en los gastos netos de investigación y desarrollo capitalizados; ingresos (incluidos los ingresos por inversiones) y menos el impuesto comercial.

La idea básica de utilizar el indicador EAV para medir el desempeño corporativo y si el valor de los inversionistas ha aumentado es: los inversionistas de la empresa son libres de realizar el capital que invirtieron en la empresa e invertirlo en otros activos. Por lo tanto, los inversores deberían recibir de la empresa al menos el coste de oportunidad de su inversión. Esto significa que después de deducir el costo de oportunidad del capital calculado sobre la base del valor económico del capital de las ganancias operativas, lo que los accionistas reciben de las actividades operativas es el ingreso de valor agregado.