¿Qué es el doble clic de Davis? Cómo ganar dinero usando Davis Double Click
El doble asesinato de Davis se refiere a comprar acciones cuando la relación precio-beneficio es baja y luego venderlas a una relación precio-beneficio alta después de que aparece el potencial de crecimiento. obtener el crecimiento simultáneo de las ganancias por acción y la relación precio-beneficio. Duplicar los beneficios.
Davis Double Kill significa: después de años de crecimiento, algunas acciones de crecimiento tienen relaciones precio-beneficio cada vez más altas, y su potencial de crecimiento desaparece gradualmente. Esto hará que el precio de las acciones caiga rápidamente debido a las ganancias. por acción y la relación precio-beneficio disminuyen al mismo tiempo. Por ejemplo: Wangsu Technology en los últimos dos años,
1. ¿De dónde viene el "Efecto Davis"?
A primera vista, "Davis" parece un nombre personal. Después de todo, existen muchas teorías y vocabulario relacionados con los nombres personales en la inversión. Por supuesto, esta vez no hay excepción. El "efecto Davis" fue inventado por Sir Bill Colon Davis en 1947, comenzó con 50.000 dólares y ganó 18.000 veces (900 millones de dólares) en 45 años.
El padre Tigre no tiene hijos, y sus hijos y nietos son todos maestros. La segunda generación, Shelby Davis, fundó su propia empresa de inversión y se hizo cargo de un fondo de riesgo de Nueva York. Invierte en seguros, bancos y otras acciones de empresas que nunca pasarán de moda, compra acciones de recursos naturales, se mantiene alejado de las acciones más populares y elige acciones de crecimiento moderado, de modo que los fondos de riesgo siempre han seguido siendo los principales actores de Wall Street, superando a 22 de los 28 años que lleva al frente del mercado. La tercera generación de Chris Davis y Andrew Davis son gestores de fondos muy conocidos en Wall Street.
La familia Davis es la familia inversora más exitosa y sin precedentes de Estados Unidos. Durante más de medio siglo, la familia Davis siempre se ha adherido al concepto de "inversión a largo plazo significa inversión para toda la vida" y formó la "Estrategia Davis" después de 50 años de pruebas, errores y mejoras.
2. ¿Cómo explicar "Davis Double Click"?
Este término suena misterioso.
La explicación oficial es la siguiente: compre acciones con potencial de crecimiento (crecimiento anual del 10% al 15%) con una relación precio-beneficio baja (menos de 10 veces PE) y espere hasta que el crecimiento de la acción El potencial se vuelve evidente. Vender a la relación P/E y disfrutar del beneficio multiplicador del crecimiento simultáneo en EPS (ganancias por acción) y PE. Este es el "Davis Double Click". A su vez, cuando el mercado se encuentra en un mercado bajista, los inversores a menudo se enfrentan al doble golpe de un crecimiento más lento del rendimiento y niveles de valoración más bajos de las empresas que cotizan en bolsa. Esto es lo que se conoce como "Doble Muerte de Davis".
Para decirlo en términos sencillos, el doble clic de Davis significa que ganará fama y fortuna, dándote tanto el pastel como la comida. Realmente puedes ganar mucho dinero, pero el doble clic de Davis. hacer clic significa que perderá ambos. Se dice que no puedes tener tu pastel y comértelo también, tampoco puedes conseguirlo.
Por ejemplo, si compra una empresa cuyo rendimiento crece entre un 10 y un 15 % anual a 10 veces el PE, el mercado tendrá mayores expectativas para la empresa en cinco años y la comprará a 13 veces el PE o Incluso 15 veces PE. En este momento, el precio de las acciones ha formado un doble clic de Davis y, si las vende, obtendrá una ganancia considerable. Por el contrario, muchas personas compran las llamadas acciones de crecimiento con un PE de 30 veces y esperan crecer más del 30% anual. La tasa de beneficio después de seis años será menos de la mitad de la anterior. Las acciones no cumplen con las expectativas o su rendimiento cambia, Davis formará una doble muerte, la pérdida es más grave.
3. ¿Quién interpreta mejor el "Efecto Davis"?
Los mejores jugadores de este juego son Buffett y su antiguo compañero Charlie Munger. El juego es muy "simple" y sólo necesitas aprender dos cursos:
1. Cómo evaluar. una empresa, es decir, cómo encontrar buenas empresas con beneficios crecientes (relacionados con los beneficios);
2. Cómo valorar una empresa, es decir, el precio de compra (relacionado con la relación precio-beneficios); relación).
Munger dijo: Sólo las personas con carácter pueden quedarse ahí sentadas con dinero en efectivo y no hacer nada. Estoy donde estoy hoy porque no persigo oportunidades mediocres. El secreto para ganar mucho dinero no es comprar y vender con frecuencia, sino esperar pacientemente.
Buffett dijo: Cuando llega una oportunidad, cuando el oro cae del cielo, debes usar un balde para atraparlo en lugar de una cuchara. Sin embargo, si sabes que la oportunidad se acerca pero no tienes la oportunidad. capital para comprarlo, perderá la oportunidad. Por eso Buffett siempre tiene mucho dinero esperando oportunidades.
Lo que tenemos que hacer es comprar bien y comprar bien, que es el "doble clic" de Davis. Espere la "buena oportunidad" de comprar "buenas acciones" a un "buen precio" para lograr el éxito perfecto, y luego manténgalas pacientemente, esperando los obsequios dobles de las empresas que cotizan en bolsa y del "Sr. Mercado".
¿Cómo evaluar una empresa, es decir, cómo encontrar una buena empresa con crecimiento de beneficios?
Para que las acciones suban, el beneficio neto de la empresa debe aumentar significativamente. Debido a que la relación P/E fluctuará dentro de un rango, existe un límite máximo. Si es una buena empresa, los beneficios seguirán creciendo, creciendo y volviendo a crecer. No hay techo. A largo plazo, lo más importante a la hora de invertir es encontrar empresas con un crecimiento sustancial de los beneficios netos.
No hay más de tres fuentes de crecimiento del beneficio neto: crecimiento de los ingresos, mejora del margen de beneficio bruto y reducción de la tasa de gastos.
1. El crecimiento continuo de los ingresos corresponde a aumentos de precios o aumentos del volumen de ventas
2. El aumento del margen de beneficio bruto significa la consolidación de una posición de liderazgo y una fuerte competitividad
3. Un índice de gastos más bajo indica que la empresa está bien administrada.
Siempre que se pueda mejorar uno de estos tres elementos, es posible aumentar las ganancias. Pero lo mejor es hacer las tres cosas juntas para lograr un aumento estable y saludable de los beneficios de la empresa. Lo que buscamos son empresas cuyos ingresos hayan crecido año tras año, cuyo margen de beneficio bruto haya aumentado o se haya estabilizado y cuyos costes se hayan reducido o estabilizado.
Cuando encuentre una empresa de este tipo, también debe examinar los siguientes factores importantes: el "foso corporativo" del que Buffett habla a menudo. Aunque los beneficios de la empresa están creciendo rápidamente. Pero depende de si las ganancias de la empresa pueden mantenerse y si es vulnerable a los ataques, es decir, si el umbral de la empresa es lo suficientemente alto. Lo que Buffett más valora es el foso de una empresa, que es un factor importante para medir si una empresa es una buena empresa.
Para dar un ejemplo de los fosos de algunas empresas: por ejemplo, Moutai (600519-SH), que tiene marca y poder de fijación de precios, si te diera 100 mil millones de yuanes para derrotar a Moutai, te creo. no sería capaz de hacerlo. Otros similares incluyen Yunnan Baiyao (000538-CN), Dong'e Ejiao (000423-CN), mostaza Fuling, etc. Por ejemplo, Fuyao Glass (600660-CN) y Conch Cement (600585-CN) dependen del control de costos de escala. Aunque la empresa no tiene una tecnología de marca sólida, la empresa puede lograr el costo más bajo y la mayor escala. foso fuerte.
¿Cómo valorar un negocio, es decir, encontrar un buen precio de compra?
Si encuentra una buena empresa con un foso para el crecimiento de las ganancias, es posible que no pueda ganar dinero (en el corto plazo), y también deberá considerar el precio de compra. "No importa qué tan buena sea una empresa, si el costo de compra es demasiado alto, inevitablemente tendrá que soportar un largo proceso de desburbujas". Howard Marks en "Lo más importante en la inversión: un libro leído dos veces por Warren Buffett" (The Most Importante Thing in Investing: A Book Read Twice by Warren Buffett). Lo más importante iluminado: sentido poco común para el inversor reflexivo)" mencionado en el libro: "Es mejor comprar bien que comprar bien", que ilustra la importancia del precio. Una empresa con un buen precio debe tener una valoración de mercado adecuada, que es la relación precio-beneficio.
Según la fórmula: precio de la acción = EPS (beneficio por acción) x relación precio-beneficio. Cuanto menor sea la relación P/E que compremos, mayor será el rendimiento; cuanto mayor sea la relación P/E que compremos, menor será el rendimiento. Todos venimos al mercado de valores a ganar dinero, no a perderlo. Porque el crecimiento del EPS es una previsión de futuro con gran incertidumbre, para protegernos y aumentar nuestras posibilidades de ganar. Tenemos que comprar cuando la relación P/E es baja.
Buffett nos dice: primero, no pierdas dinero; segundo, no pierdas dinero; tercero, no olvides los dos primeros. Para ilustrar nuestro punto, el maestro de Buffett, Benjamin Graham, le dio un nombre: "margen de seguridad". El margen de seguridad siempre depende del precio que se pague, será grande en algunos momentos, pequeño en otros e inexistente en precios más altos. El legendario gestor de fondos Peter Lynch dijo: "Si sólo recuerdas una cosa sobre los ratios P/E, es que nunca debes comprar una acción con un ratio P/E demasiado alto".
Lo que tenemos que hacer es comprar cuando el ratio P/E sea bajo y dejarnos un margen de seguridad suficiente. El mercado de valores oscila a veces entre la locura y la desesperación, como en el caso extremo de una crisis económica o de un cisne negro, una oportunidad infravalorada para una empresa. Estas oportunidades son raras y debemos esperar pacientemente. Los maestros obtuvieron enormes recompensas al esperar pacientemente.
Escrito al dorso:
Personalmente, creo que la inversión en valor es sin duda el mejor y más correcto método de inversión a largo plazo, pero la inversión en valor no es ni mucho menos lo que la mayoría de la gente piensa. Es simple, pero también requiere mucha lectura de clásicos y cambios en los hábitos de inversión comunes.
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