¿Bitcoin amenazará el estatus del dólar estadounidense?
Los segmentos pueden servir a los grandes inversores, lo que significa que los grandes bancos que ofrecen servicios de custodia similares para certificados de acciones pueden unirse a la competencia.
El 10 de junio del año pasado, el Departamento de Justicia de EE. UU. también publicó el libro blanco "Criptomoneda: Marco de aplicación de la ley", que proponía un plan de respuesta de aplicación de la ley para las monedas digitales y cómo el Departamento de Justicia de EE. UU. coopera con supervisión nacional y global. Establecer relaciones de cooperación con los organismos encargados de hacer cumplir la ley.
Todas estas medidas otorgan a las criptomonedas un cierto grado de "legitimidad". Sin embargo, aunque el círculo monetario cree que es imposible que el gobierno elimine las criptomonedas, las medidas gubernamentales negativas aún pueden suprimir su utilidad.
Hasta ahora, es imposible que el gobierno de EE. UU. prohíba completamente Bitcoin. La razón principal es que el trato cerrado es que demasiados grupos de interés se han sumado al tren de Bitcoin. Sin embargo, dado que las criptomonedas pueden convertirse en un arma para iniciar una “guerra de divisas”, ¿Estados Unidos promoverá un mecanismo de convención para la supervisión internacional de las criptomonedas? Con base en el valor estratégico potencial de Bitcoin y blockchain, las consideraciones de los gobiernos también deben incluir si la expulsión de Bitcoin dará a otros países una ventaja en las finanzas de blockchain.
La paradoja aquí es que lo más probable es que el gobierno de Estados Unidos no tome medidas contra Bitcoin a menos que el dólar esté realmente amenazado. Por otro lado, si no tomamos medidas ahora, para cuando Bitcoin realmente llegue al punto en que amenace al dólar, los trolls ya habrán salido de la botella.
Desafíos de otras criptomonedas
En la familia de las criptomonedas con 8.655 miembros (según datos del 2 de marzo), Bitcoin, como antecesor, presenta su amplio "efecto de red", en comparación con otras criptomonedas, naturalmente tiene la ventaja avanzada de convertirse en una moneda de reserva global.
El informe de Citibank señaló que muchos problemas potenciales pueden obstaculizar la participación de las instituciones en Bitcoin, las criptomonedas y los activos digitales. Es necesario mejorar continuamente la confianza en la red y abordar las preocupaciones sobre la eficiencia del capital, los acuerdos de custodia. Preocupaciones por el seguro de activos, la seguridad del mercado, la posibilidad de reclamaciones de garantías falsas y los impactos ESG (desempeño ambiental, social y de gobernanza).
A medida que Bitcoin y otras criptomonedas se vuelven más comunes, los requisitos de cumplimiento normativo se han basado principalmente en herramientas tradicionales como "conozca a su cliente", lucha contra el lavado de dinero y monitoreo de sistemas financieros. Estos mecanismos están en gran medida en desacuerdo con el ADN de las criptomonedas. Originalmente, "Cyberpunk" esperaba proporcionar una cadena para uso extralegal a través de una red descentralizada controlada por el usuario, pero las "reglas de transferencia de datos" utilizadas por el Grupo de Acción Financiera Internacional para administrar los activos digitales han causado una atención generalizada a la moneda.
Si bien algunos de los primeros pioneros en el espacio criptográfico pueden ver una mayor regulación como una progresión natural de un ecosistema maduro, algunos de ellos pueden resistirse. Muchos de los desarrolladores más innovadores y talentosos pueden optar por abandonar las plataformas implementadas y trasladarse a nuevas áreas. En última instancia, esto podría fragmentar la liquidez dentro del sistema.
Los actores institucionales y muchos inversores individuales pueden optar por adoptar la parte regulada del ecosistema digital, comprometiendo cantidades cada vez mayores de dinero. Si bien esto puede contribuir a la reciente ola de crecimiento, en el mediano y largo plazo las valoraciones de las criptoempresas reguladas y los precios de Bitcoin, las criptomonedas y los activos digitales regulados pueden perder el atractivo de la innovación y acercarse a los productos de inversión tradicionales. Así como los fondos cotizados en bolsa (ETF) fueron originalmente un producto de inversión único y luego evolucionaron hasta convertirse en otra cartera de inversiones, el ecosistema de Bitcoin y blockchain tiene una sensación de frescura a medida que evoluciona la integración de sistemas antiguos y emergentes que pueden desaparecer gradualmente.
Citibank cree que en este contexto, los desarrolladores pueden dedicarse a perseguir otra ola de innovación disruptiva y esforzarse por crear nuevos productos criptográficos más antirregulatorios. El capital especulativo y los inversores que buscan unirse al movimiento antisistema pueden recurrir a nuevas áreas.
Si bien Bitcoin sigue siendo el token más líquido y mejor financiado, con su capitalización de mercado aumentando 2,7 veces en 2020, la capitalización de mercado de otras criptomonedas aumentó 3,75 veces durante el mismo período.
Como resultado, el dominio del mercado de Bitcoin está disminuyendo, y su participación de mercado cayó de 94 en 2013 y 69 en 2019 a 62 en 2020.
Las plataformas más nuevas ofrecen contratos inteligentes programables y protocolos abiertos, lo que facilita a los desarrolladores innovadores experimentar y crear nuevos productos para atraer usuarios. Los juegos, las apuestas y los productos financieros descentralizados se crean en blockchain. Los usuarios que quieran participar deberán pagar monedas emitidas por la propia plataforma. Una plataforma popular podría hacer que su token valga más que Bitcoin. La plataforma Ethereum liquida más transacciones denominadas en USD que la plataforma Bitcoin. ¿Eclipsarán eventualmente a Bitcoin? La gente en el círculo monetario cree que Bitcoin será "oro digital" para el almacenamiento de valor, mientras que las criptomonedas como Ethereum serán "tokens de utilidad", cada una con sus propias ventajas.
Sin embargo, Citibank señaló que si la economía se recupera más de lo esperado y el banco central y el gobierno son capaces de reducir los planes fiscales y comenzar a subir las tasas de interés más rápido de lo esperado, esto puede hacer que los inversores institucionales reorienten sus esfuerzos. Asignar capital a los mercados tradicionales de acciones y bonos. La disminución del entusiasmo institucional eliminaría una fuente importante de apoyo para Bitcoin y el ecosistema más amplio de las criptomonedas, empujándolo de regreso a sus raíces más especulativas.
El informe de análisis del Bank of America señaló que el principal argumento para mantener Bitcoin en la cartera de inversiones no es la diversificación, los rendimientos estables o la protección contra la inflación, sino simplemente la expectativa de que el precio seguirá aumentando. Bitcoin es similar a otras materias primas en el sentido de que el precio está determinado completamente por la oferta y la demanda. Dado que la oferta de Bitcoin es fija, las fluctuaciones en la demanda son los únicos factores que impulsan los movimientos de sus precios. Bitcoin también se ha asociado con activos de riesgo. No tiene correlación con la inflación y fluctúa de manera anormal, lo que lo hace poco práctico como depósito de riqueza o mecanismo de pago.
El informe también identifica varios obstáculos que impedirán una mayor adopción de Bitcoin, incluida la propiedad concentrada: aproximadamente el 95% de los Bitcoins están controlados por el 2,4% de las cuentas, con una distribución muy sesgada hacia las cuentas "ballena" más grandes. . En comparación, los primeros estadounidenses controlan "sólo" el 30,4% de toda la riqueza de los hogares estadounidenses, según los últimos datos de la Reserva Federal.
Y el precio de Bitcoin se ve muy afectado por los flujos de capital: sólo 93 millones de dólares pueden aumentar el precio de Bitcoin en 1. Un aumento de un punto porcentual en los precios del oro requeriría al menos 2.000 millones de dólares en entradas de capital, mientras que el mismo impacto en los precios de los bonos del Tesoro a 20 años requeriría más de 2.250 millones de dólares.
Otra consideración es la correlación: Bitcoin ya no está correlacionado con otros activos de riesgo importantes, sino que está más correlacionado con acciones y materias primas, mientras que la correlación con activos de refugio seguro como el dólar estadounidense y los bonos estadounidenses es Neutral. o valor negativo.
El consumo de energía de Bitcoin también es una consideración política: según una investigación del Bank of America, el consumo de energía de Bitcoin es comparable al de grandes empresas como American Airlines, que transporta a más de 200 millones de pasajeros cada año. El informe estima que por cada 65.438 millones de dólares de entrada de Bitcoin, la energía consumida equivale a 654.382 millones de coches. “En otras palabras, la huella de carbono de comprar un Bitcoin por unos 50.000 dólares es de 270 toneladas, equivalente a 60 coches con motor de combustión interna. Para poner eso en perspectiva, los 65.438 millones de dólares en Bitcoin de Tesla. La huella de carbono generada por la inversión equivale a la emisiones anuales de 8.000 automóviles por valor de 654,38 dólares.
Si bien los defensores de Bitcoin argumentan que la energía para la minería de Bitcoin provendrá de fuentes renovables, los datos del Mapa del Índice de Consumo de Energía de Bitcoin de Cambridge a principios de este año mostraron que China actualmente representa aproximadamente el 10% de la tasa de hash global de 65 . Según Bank of America, "Casi el 60% de la electricidad de China proviene de centrales eléctricas alimentadas con carbón, y menos del 20% proviene de gas natural o energía renovable. Esto significa que la mayor parte de la minería de Bitcoin depende de combustibles fósiles no sostenibles". >
El informe del Bank of America también señaló que la huella de carbono de Bitcoin está directamente relacionada con el precio. A medida que los precios aumenten, también aumentarán las emisiones producidas a medida que se involucren más cripto "mineros". En cambio, la red Bitcoin debe volverse más compleja para satisfacer la demanda y evitar los piratas informáticos. Esto requerirá más poder de hash, aumentando así el consumo de energía. Dada la relación lineal entre el precio de Bitcoin y el uso de energía de Bitcoin, se estima que el consumo de energía de Bitcoin ha crecido más del 200% en los últimos dos años.
El consumo de energía de Bitcoin y las criptomonedas seguramente seguirá siendo debatido. Si esto se convierte en una excusa para la represión por parte de los gobiernos y las convenciones internacionales de neutralidad de carbono, Bitcoin estará aún más lejos de desafiar la hegemonía del dólar estadounidense.
Antes que nada quiero dejar clara mi actitud. La respuesta es definitivamente no. Cabe señalar que el derecho del país a emitir moneda es muy importante. El llamado poder de acuñación en realidad grava a la gente en el proceso. Además, el banco central puede suministrar cantidades ilimitadas de moneda para resolver los problemas de liquidez del mercado. Hay otros beneficios, por lo que ningún país soberano independiente y poderoso permitirá que las monedas digitales reemplacen sus monedas nacionales. Esto equivale a perder su independencia en la política monetaria.
En segundo lugar, el estatus de la moneda de un país está determinado por la lucha a largo plazo y la fortaleza integral del país. Antes de la Segunda Guerra Mundial, el sistema monetario internacional se basaba en el oro. Después de la Segunda Guerra Mundial, el antiguo imperio decayó y Estados Unidos creció rápidamente. Finalmente, todos decidieron el estatus monetario internacional del dólar estadounidense a través de la Conferencia de Bretton Woods. El estatus del dólar proporciona a Estados Unidos beneficios comerciales internacionales inquebrantables. Otros países corren el riesgo de las fluctuaciones del tipo de cambio, pero Estados Unidos no. Las materias primas como el petróleo crudo se cotizan en dólares estadounidenses. Otros países tienen deuda en dólares. Si el dólar se deprecia, en realidad significa que Estados Unidos puede pagar menos a todos. Hay muchos beneficios que no se enumeran aquí. China está intentando revertir esta situación impulsando la internacionalización del renminbi, pero todavía queda un largo camino por recorrer.
Por lo tanto, no sólo es imposible que las monedas importadas reemplacen al dólar estadounidense, sino que incluso dudo de sus perspectivas.
Mi humilde opinión, por favor dejen comentarios, críticas y correcciones.