¿Cuál es la diferencia entre warrants y acciones ordinarias?

Los warrants se refieren a valores emitidos por el emisor del índice o un tercero distinto de él, que estipulan que el tenedor tiene derecho a comprar o vender los valores subyacentes del emisor a un precio acordado dentro de un período específico o con un vencimiento específico. fecha, o a un precio acordado Valores cuya diferencia de liquidación se cobra en liquidación al contado.

(1) Los inversores deben firmar un formulario de divulgación de riesgos comerciales de warrants antes de comprar warrants. Actualmente, sólo 63 empresas de valores, incluida Guotai Junan, están calificadas para el negocio de warrants, lo que significa que los inversores sólo pueden comprar y vender warrants a través de estas 63 empresas de valores, mientras que los warrants otorgados a los inversores en la reforma accionaria de Baosteel Co., Ltd. Se puede vender en cualquier casa de valores.

(2) Transacción T 0: Los warrants comprados el mismo día se pueden vender el mismo día.

(3) Límite de precio: El precio del warrant se calcula según la siguiente fórmula:

Aumento del warrant = el precio de cierre del día anterior del warrant (el aumento del día anterior de el valor subyacente - el precio de cierre del día anterior del valor subyacente) × 125 × índice de ejercicio

Precio de caída del warrant = precio de cierre del warrant el día anterior – (el precio de cierre del valor subyacente el día anterior); día: la caída del precio del valor subyacente en el día) × 125 × índice de ejercicio. Cuando el resultado del cálculo es menor o igual a cero, la caída del precio del warrant es cero.

Por ejemplo, los precios de cierre de Baosteel Co., Ltd. y Baosteel Warrants en el día de negociación anterior fueron 4,6 yuanes y 0,74 yuanes respectivamente, entonces el límite de precio de los Baosteel Warrants en este día de negociación = 0,74 ( 4,6×1,1-4,6) ×125×1 = 1,38. Límite de precio de garantía de Baosteel = 0,74-(4,6-4,6×0,9)×125×1 = 0,165 yuanes, y la caída se limita a 77,7. Por supuesto, el límite de precio de los Warrants de Baosteel puede ser diferente en cada día de negociación.

Los warrants, también conocidos como warrants, warrants o “turbinas”, son un contrato entre el emisor y el tenedor. El tenedor tiene derecho a comprar o vender a un precio acordado en un momento acordado. el activo subyacente. El activo subyacente puede ser una acción individual o una cesta de acciones, índices, materias primas u otros derivados. Según el tiempo de ejercicio, los warrants se dividen en dos tipos: estilo europeo y estilo americano. Los warrants de estilo europeo estipulan que el tenedor tiene derecho a comprar o vender los activos subyacentes sólo cuando llega el momento acordado, mientras que los warrants de estilo americano permiten al tenedor ejercer el derecho a comprar o vender los activos subyacentes en cualquier momento antes de la fecha acordada. llega el momento. Según el método de ejercicio, los warrants se pueden dividir en warrants de compra y warrants de venta (put), es decir, el derecho a comprar o vender el activo subyacente.

Los warrants se pueden dividir en dos categorías según el emisor: warrants sobre acciones y warrants cubiertos (llamados warrants derivados en Hong Kong). Los warrants sobre acciones suelen ser emitidos por las propias empresas que cotizan en bolsa o por instituciones financieras como sociedades de valores y bancos de inversión. Los activos subyacentes suelen ser acciones de una empresa pública o de sus filiales. Cuando se ejercitan las acciones, la empresa pública emite nuevas acciones. Los warrants cubiertos son warrants emitidos por un tercero distinto del emisor del activo subyacente (normalmente una gran institución financiera, como una sociedad de valores y un banco de inversión de buena reputación). Los activos subyacentes pueden ser acciones individuales, cestas de acciones, índices y otros derivados. El ejercicio de los warrants garantizados no aumentará el capital social total.

El plan de garantía de suscripción otorga a los accionistas de acciones negociables el derecho a comprar acciones de accionistas no negociables a un precio de ejercicio más bajo mediante la emisión de garantías de suscripción para los accionistas de acciones no negociables. Los warrants de venta son emitidos por empresas que cotizan en bolsa o accionistas importantes a accionistas de acciones negociables, y los intereses de los accionistas de acciones negociables están protegidos mediante el precio de ejercicio de los warrants. El producto del precio de ejercicio por el número de acciones en circulación es el ingreso de los accionistas circulantes durante todo el proceso de circulación.

Existen varias diferencias clave entre warrants y acciones.

En primer lugar, hay una duración (más de 3 meses, menos de 18 meses). Una vez que la duración expire, desaparecerá por ejercicio u otras razones, mientras que la acción puede sobrevivir tanto tiempo como sea posible. no está excluido de la lista, los bonos convertibles son de 3 a 6 años.

En segundo lugar, los warrants introducen un mecanismo de venta en corto y los warrants pueden beneficiarse de la caída del valor subyacente.

Una vez más, los riesgos y beneficios de los warrants son mucho mayores que los de las acciones. Incluso si la acción se retira de la lista de la Tercera Junta, es posible que solo cueste unos pocos centavos por acción. Sin embargo, si la garantía no se ejerce o liquida al vencimiento, se anulará y el beneficio de la garantía puede multiplicarse por miles.

Finalmente, la negociación de warrants adoptará el método T 0 y el límite de precio se ampliará en consecuencia en relación con la acción subyacente.

Cuando el número de warrants en circulación sea inferior a 6.543.800, participará únicamente en la subasta call diaria.

上篇: El día de abril más hermoso del mundo, estaré a la altura del paisaje primaveral y estaré a la altura de ti. ¿De dónde viene? 下篇: ¿Cómo calcular la tasa de rendimiento anualizada?