¿Qué es una garantía? ¿Cómo especular?
1. Los warrants son emitidos por el emisor del valor subyacente o por un tercero distinto de él. Se acuerda que el tenedor tiene derecho a comprar al emisor a un precio acordado dentro de un plazo determinado. en una fecha de vencimiento específica, o vender los valores subyacentes, o cobrar la diferencia de liquidación en forma de liquidación en efectivo de los valores.
2. Ejemplo: el método de negociación de los warrants Baosteel es básicamente el mismo que el de las acciones.
(1) Antes de comprar warrants, los inversores deben firmar la "Divulgación de riesgos comerciales de los warrants". Declaración". Actualmente, sólo 63 empresas de valores, incluida Guotai Junan, están calificadas para el negocio de warrants, lo que significa que los inversores sólo pueden comprar y vender warrants a través de estas 63 empresas de valores, mientras que los warrants recibidos por los inversores durante la reforma accionaria de Baosteel Co., Ltd. Se puede vender en cualquier casa de valores.
(2) Transacción T 0: Los warrants comprados el mismo día se pueden vender el mismo día.
(3) Límite de precio: El precio del warrant se calcula según la siguiente fórmula:
El precio del warrant = precio de cierre del warrant del día anterior + (el precio del valor subyacente en el día) -El precio de cierre del valor subyacente el día anterior) × 125 × índice de ejercicio
El precio de caída del warrant = el precio de cierre del warrant; el día anterior - (el precio de cierre del valor subyacente el día anterior - el precio de caída del valor subyacente ese día) × 125×relación de esfuerzo, cuando el resultado del cálculo es menor o igual a cero, el precio del warrant la caída es cero.
Por ejemplo, los precios de cierre de las acciones de Baosteel y los Warrants de Baosteel el día de negociación anterior fueron 4,6 yuanes y 0,74 yuanes respectivamente, luego, en este día de negociación, el precio límite diario de los Warrants de Baosteel = 0,74 (4,6× 1,1-4,6)×125 ×1=1,315 yuanes, el límite de aumento es 77,7, el precio límite inferior de Baosteel Warrants=0,74-(4,6-4,6×0,9)×125×1=0,165 yuanes, el límite de disminución es 77,7. Por supuesto, los límites de precio de los Warrants Baosteel en cada día de negociación pueden ser diferentes.
El warrant, también conocido como warrant, warrant o “turbo”, es un contrato entre el emisor y el tenedor, y el tenedor tiene derecho a comprar o vender un activo subyacente a un precio acordado. El activo subyacente puede ser una acción individual o una cesta de acciones, índices, materias primas u otros derivados. Según el tiempo de ejercicio, existen dos tipos de warrants: estilo europeo y estilo americano. Los warrants de estilo europeo estipulan que el tenedor tiene derecho a comprar y vender los activos subyacentes sólo cuando se alcanza el momento acordado, mientras que los warrants de estilo americano permiten al tenedor ejercer el derecho de comprar y vender los activos subyacentes en cualquier momento antes de la fecha límite. se alcanza el tiempo acordado. Según la forma en que se ejerzan los derechos, los warrants se pueden dividir en warrants de compra y de venta (put), que tienen derecho a comprar o vender los activos subyacentes.
Los warrants se pueden dividir en dos categorías según el emisor: Equity Warrant y Covered Warrant (llamados warrants derivados en Hong Kong). Los warrants sobre acciones suelen ser emitidos por las propias empresas que cotizan en bolsa o a través de instituciones financieras como sociedades de valores y bancos de inversión. Los activos subyacentes suelen ser acciones de la empresa que cotiza en bolsa o de sus filiales. Cuando se ejercen warrants sobre acciones, la empresa que cotiza en bolsa emite nuevas acciones. Los warrants cubiertos son warrants emitidos por terceros distintos del emisor de los activos subyacentes (normalmente grandes instituciones financieras, como firmas de valores y bancos de inversión de renombre). Los activos subyacentes pueden ser acciones individuales, una cesta de acciones, índices y otros derivados. El ejercicio de los warrants garantizados no dará lugar a un aumento del capital social total.
El programa de garantía de suscripción otorga a los accionistas en circulación el derecho de comprar acciones de accionistas no negociables a un precio de ejercicio más bajo mediante la emisión de garantías de suscripción para los accionistas en circulación. En un esquema de garantía de venta, las empresas que cotizan en bolsa o los accionistas principales emiten garantías de venta a los accionistas de acciones negociables. El precio de ejercicio de las garantías refleja la protección de los intereses de los accionistas de acciones negociables. El producto del precio de ejercicio y el número de acciones negociables. es el número de acciones negociables que los accionistas obtienen durante el proceso de circulación total.