Los elementos básicos de los warrants y sus clasificaciones.
Un warrant es esencialmente un contrato de opción y sus elementos básicos incluyen principalmente el activo subyacente, el precio de ejercicio, el índice de ejercicio, la duración, el período de ejercicio y el método de liquidación.
Los activos subyacentes se refieren a los activos subyacentes sobre los que se emiten los warrants, es decir, los activos negociables a los que apuntan los titulares de los warrants cuando ejercen sus derechos. Todos los productos de garantía actuales en mi país utilizan una única acción como activo subyacente.
El precio de ejercicio, también conocido como precio de ejercicio, es el precio fijado por el emisor al emitir warrants. El titular del warrant compra o vende las acciones subyacentes al emisor a este precio cuando se ejerce la opción. El índice de ejercicio se refiere a la cantidad de acciones que se pueden comprar o vender por cada garantía poseída. Si una garantía de compra estipula que el índice de ejercicio es 0,1, significa que cuando se ejerce el derecho, el titular de la garantía puede comprar 1 acción de la acción subyacente al precio de ejercicio por cada 10 garantías que posee. La duración se refiere al plazo dentro del cual existe la orden. A diferencia de las acciones, los warrants generalmente tienen una duración determinada y los warrants vencidos no tienen valor. El plazo de ejercicio es el tiempo dentro del cual el titular del warrant puede ejercer sus derechos. Existen dos métodos principales de liquidación para el vencimiento de los warrants: liquidación física y liquidación en efectivo. La liquidación física es el método actual de pago de valores nacionales. La liquidación en efectivo es más sencilla, ya que sólo es necesario cobrar la diferencia en función del precio de ejercicio y el precio de liquidación. En los mercados maduros, dominan los métodos de liquidación en efectivo. En la actualidad, el ejercicio de warrants en el mercado continental de mi país adopta el método de liquidación física.
Según las distintas normas de clasificación, los warrants se pueden dividir en diferentes tipos:
1 Según el contenido de los derechos, los warrants se pueden dividir en dos tipos: warrants de suscripción y put. garantías. Una garantía de compra es un derecho de compra que otorga al titular el derecho a comprar una determinada cantidad de activos subyacentes del emisor de la garantía a un precio acordado durante un período o fecha de vencimiento acordados. Una garantía de venta es un derecho de venta que otorga al titular el derecho de vender una determinada cantidad del activo subyacente al emisor de la garantía a un precio acordado durante un período acordado o en una fecha de vencimiento específica.
2. Según los distintos periodos de ejercicio, los warrants se pueden dividir en warrants americanos, warrants europeos y warrants estilo Bermuda. Los warrants de estilo americano significan que el titular del warrant puede realizar una solicitud de rendimiento en cualquier momento para comprar o vender una cantidad acordada del activo subyacente antes de la fecha de vencimiento. En cuanto a los warrants de estilo europeo, el titular del warrant sólo puede realizar una solicitud de rendimiento para comprar o vender el activo subyacente en la fecha de vencimiento. Los warrants estilo Bermuda se encuentran entre los warrants de estilo americano y los warrants de estilo europeo. Significan que el titular del warrant puede imponer requisitos de rendimiento para comprar o vender los activos subyacentes en cualquier momento dentro de un período de tiempo antes de la fecha de vencimiento.
3. Según los diferentes emisores de warrants, los warrants se pueden dividir en warrants sobre acciones y warrants cubiertos. Los warrants sobre acciones son emitidos por las propias empresas que cotizan en bolsa, generalmente con fines de financiación. Otorgan al titular el derecho a comprar nuevas acciones emitidas por la empresa (o acciones propias). Los warrants cubiertos son emitidos por terceros distintos de empresas cotizadas, con la finalidad de proporcionar una herramienta de inversión y, al mismo tiempo, el emisor también obtiene un determinado beneficio de la emisión. Los warrants cubiertos son la forma principal en el mercado de warrants internacionales. Por ejemplo, en el mercado de warrants de Hong Kong, el 99% de los warrants son warrants cubiertos emitidos por instituciones financieras como empresas de valores.