Reglas del fondo de Peter Lynch

Peter Lynch es una leyenda en la historia de la industria de fondos global. Los activos del Fondo Magellan bajo su liderazgo aumentaron 27 veces en 13 años, creando un mito de la riqueza en la historia de los fondos mutuos. La filosofía de inversión en acciones de Peter Lynch se ha convertido en un clásico familiar en la comunidad inversora. Sin embargo, lo que la mayoría de la gente presta menos atención es que, como administrador de fondos exitoso, Peter Lynch también dio buenos consejos sobre cómo los inversores comunes invierten en fondos y cómo seleccionarlos.

En un momento en que la industria de fondos nacional está en auge, un gran número de nuevos inversores se han unido a las filas de inversión de fondos, pero los inversores en general todavía tienen malentendidos sobre cómo invertir en fondos. Por tanto, también podríamos escuchar cómo este maestro en gestión de fondos aconseja a los inversores que inviertan en fondos. Hemos resumido las siete reglas de inversión de fondos de Peter Lynch. Estas sugerencias son útiles para que los inversores de fondos modifiquen su filosofía de inversión, corrijan su mentalidad de inversión e incluso adquieran conocimientos de inversión específicos.

Regla 1 de inversión de fondos: invertir en fondos de acciones tanto como sea posible

Peter Lynch es un famoso administrador de fondos que selecciona acciones y su preferencia por las acciones siempre ha sido constante. El primer consejo de Lynch para los inversores en fondos es: invertir en fondos de acciones siempre que sea posible.

La razón de la Regla 1 es que desde la perspectiva del desarrollo a largo plazo del mercado de valores, la tasa de rendimiento promedio de la tenencia de activos accionarios es mucho mayor que la de otros tipos de activos. Por lo tanto, si un inversionista considera la inversión como parte de la planificación financiera a largo plazo de su familia y busca una apreciación del capital a largo plazo, debe utilizar sus fondos invertibles para comprar activos accionarios tanto como sea posible. Para los inversores en fondos, es importante invertir tanto como sea posible en fondos de acciones.

La primera regla de Lynch puede ser la pregunta que más preocupa a muchos inversores de fondos en este momento: ¿Qué debo hacer si el mercado de valores experimenta un shock o ajuste importante? La opinión de Lynch es que si no se puede predecir bien la llegada de la corrección bursátil, pues aguantar con firmeza. Ha habido muchas caídas graves del mercado de valores en la historia de los Estados Unidos. Incluso si los inversores no han evitado estas caídas del mercado de valores ni siquiera una vez, los resultados de la inversión a largo plazo son mucho más fuertes que retirarse de las inversiones en acciones. Lo más importante es que los inversores no pueden tener miedo y retirarse de las inversiones en acciones debido a los ajustes en el mercado de valores. Sólo mediante la tenencia a largo plazo de fondos de acciones los inversores pueden beneficiarse. Sin embargo, esto requiere una fuerza de voluntad muy fuerte.

La primera regla de Lynch en realidad tiene que ver con las creencias de inversión; es decir, desde una perspectiva de inversión, el riesgo de evitar acciones es en realidad mayor que el riesgo de mantenerlas. Esta experiencia ha sido probada muchas veces por la historia del desarrollo del mercado bursátil mundial, sin mencionar que la economía y el mercado de capitales de China se encuentran en un período de vigoroso desarrollo. Incluso si experimenta un mercado bajista durante varios años, los resultados de persistir en la inversión son mucho mejores que evitar las inversiones en el mercado de valores. Desde esta perspectiva, no hay necesidad de preocuparse demasiado por el ajuste del mercado de valores durante el ciclo alcista. En tiempos de volatilidad del mercado, los inversores deben superar el miedo y afrontarlo con una actitud racional.

Por supuesto, esta regla no significa que los inversores puedan poseer fondos de acciones a ciegas. De hecho, se requieren dos requisitos previos: primero, esta parte de los fondos debe invertirse con fines de apreciación del capital a largo plazo, es decir, fondos que no afecten el estado financiero normal del individuo/familia; De esta manera, las fluctuaciones a corto plazo no provocarán presiones financieras que influyan en las decisiones de inversión. Por otro lado, también implica la cuestión de la selección de fondos: ¿en qué tipo de fondos de acciones podemos insistir en invertir? ¿Qué tipo de método de inversión puede seguir? Al seleccionar excelentes fondos de acciones y combinar diferentes estilos de inversión, los inversores pueden evitar mejor el riesgo de correcciones del mercado de valores. Esto involucra las reglas de inversión del fondo que se mencionan más adelante.

Regla dos de inversión de fondos: olvídese de los fondos de bonos

Regla dos de inversión de fondos de Peter Lynch: olvídese de los fondos de bonos. Esto es consistente con las reglas de inversión. Peter Lynch es conocido por su preferencia por la inversión en acciones, pero esta regla no se debe exclusivamente a sus preferencias personales.

Peter Lynch tiene dos razones: la razón uno es la misma que la regla uno, es decir, desde la perspectiva de la apreciación del capital, el rendimiento de los activos de bonos es mucho menor que el de las acciones, razón dos, si los inversores; Si prefiere renta fija, entonces no es tan bueno como comprar bonos directamente. Porque desde un punto de vista práctico, los ingresos de los fondos de bonos no son mejores que los de los bonos individuales, y al comprar fondos de bonos, hay que pagar costosas tarifas de suscripción y tarifas de gestión.

Y cuanto más tiempo se mantenga el fondo, peor será el rendimiento de los fondos de bonos en relación con los bonos. Peter Lynch llama en broma a esta regla: No es necesario pagarle a Yo-Yo Ma para escuchar la radio.

Peter Lynch llegó a esta conclusión basándose en la situación del mercado estadounidense. Para los inversores nacionales, los fondos de bonos son actualmente un canal conveniente para que los inversores ordinarios inviertan en el mercado de bonos. Pero el efecto de invertir directamente en bonos no es muy diferente del de los fondos de bonos.

Regla tres de inversión de fondos: evaluar los fondos por tipo de fondo

Regla tres de inversión de fondos de Peter Lynch: encontrar fondos del mismo tipo para su evaluación. Saber en qué tipo de fondo está invirtiendo le ayudará a tomar la decisión de inversión correcta.

La razón por la que los fondos deben evaluarse por tipo de fondo es porque diferentes tipos de fondos pueden tener un rendimiento diferente en diferentes períodos y entornos de mercado. Si cree que un fondo de valor no es bueno porque recientemente ha seguido teniendo un rendimiento inferior al del mercado, es posible que se esté perdiendo un fondo de buen valor. El error que suelen cometer los inversores es que siempre pierden la paciencia cuando más la necesitan y saltan de los fondos de valor a los fondos de crecimiento. De hecho, los primeros están a punto de recuperarse mientras que los segundos pronto pueden empezar a decaer.

Peter Lynch señaló un principio básico para que los inversores analicen comparaciones de ingresos de fondos, es decir, los inversores deben comparar las diferencias en los ingresos de los fondos según el mismo estilo de inversión o tipo de inversión, en lugar de simplemente mirar la tasa. de regreso. Hay fondos excelentes de varios estilos, y los fondos excelentes de diferentes estilos son buenos candidatos para que los inversores construyan sus carteras de inversión. Si un fondo cambia con frecuencia su estilo de inversión, no es bueno para los inversores, porque la experiencia de Lynch cree que la falta de restricciones estrictas al historial de inversión por parte de los administradores de fondos puede traer efectos positivos en el corto plazo, pero estos son sólo temporales.

A juzgar por la situación de la industria de fondos nacional, aunque el número de fondos ya es grande, los tipos de fondos aún no son lo suficientemente ricos. Desde la perspectiva del estilo de inversión, la mayoría de los fondos son fondos de apreciación del capital con estilos poco claros y sus estilos de inversión también carecen de estabilidad. Por lo tanto, actualmente los inversores pueden dividir los tipos de fondos basándose principalmente en el índice de asignación de activos de referencia del fondo, como el tipo de acción, el tipo de acción parcial, el tipo de asignación, etc. A medida que se profundice el desarrollo de la industria de fondos, la diferenciación de tipos de fondos más ricos y estilos de inversión de fondos será cada vez más importante. El análisis comparativo del rendimiento de los fondos en función de diferentes tipos/estilos de fondos puede ayudar a los inversores a descubrir qué fondos tienen realmente un rendimiento superior.

Regla 4: Ignorar el rendimiento a corto plazo y elegir fondos con buena sostenibilidad

¿Cómo elegir fondos de valor, fondos de crecimiento o fondos de apreciación de capital con un rendimiento excelente? Lynch cree que la mayoría de los inversores hacen selecciones basándose en el rendimiento pasado de los fondos; los inversores están más interesados ​​en estudiar el rendimiento pasado de los fondos, especialmente el rendimiento en el período reciente. Sin embargo, en opinión de Lynch, estos esfuerzos fueron en vano.

Estos inversores suelen seleccionar al gestor de fondos con el mejor rendimiento del último año o de los últimos seis meses en la clasificación de Lipper e invierten sus fondos en este fondo. Este enfoque es especialmente estúpido. Porque los gestores de estos fondos suelen arriesgar la mayor parte de su dinero en un sector o en un tipo de empresa popular y han conseguido el éxito. El próximo año, si este administrador de fondos no tiene tanta suerte, es posible que se ubique al final de la clasificación de Lipper.

Esto en realidad nos indica un fenómeno común, es decir, los campeones de sprint en la industria de fondos pueden no ser necesariamente campeones de larga distancia. Esto es cierto en los mercados extranjeros y ejemplos similares no son infrecuentes en el mercado interno. La clave sigue siendo, ¿cuál es el motivo del campeonato? Es más importante si el rendimiento del fondo es estable durante un período de tiempo más largo y si muestra sostenibilidad.

Por lo tanto, Peter Lynch dio la cuarta regla de la inversión en fondos: no perder demasiado tiempo estudiando el desempeño pasado del fondo, especialmente el desempeño en el período reciente. Pero esto no significa que no debas elegir fondos con un buen rendimiento a largo plazo, sino que es mejor ceñirte a fondos con un rendimiento estable y sostenido.

En realidad, esto implica un aspecto importante de nuestra evaluación del rendimiento del fondo: la sostenibilidad de los rendimientos, al que siempre hemos enfatizado que los inversores deberían prestar especial atención.

Especialmente para los inversores comunes, si no pueden analizar bien las verdaderas razones detrás de los altos rendimientos recientes del fondo, entonces presten más atención a los fondos que han mostrado una buena sostenibilidad de rendimiento, porque esto es mejor que los rendimientos a corto plazo. capacidades de los administradores de fondos. Si desea elegir una inversión a largo plazo, debe encontrar fondos que realmente puedan generar rendimientos estables para los inversores. Porque, a largo plazo, la sostenibilidad de los ingresos es mucho más importante que ganar temporalmente el campeonato de ingresos. A menos que sea un entusiasta natural del comercio a corto plazo. Los inversores pueden consultar la calificación de sostenibilidad de las ganancias en Desheng Fund Ratings, que está diseñada para ayudar a los inversores a evaluar la sostenibilidad de las ganancias.

Regla 5: Inversión de cartera, estilo de inversión de fondos diversificados

Regla 5 de inversión del Fondo Peter Lynch: Se recomienda que los inversores también necesiten crear una cartera al invertir en fondos. El principio básico de la construcción de una cartera es diversificar los estilos de inversión de los fondos de la cartera.

Lynch cree que a medida que el mercado y el entorno cambian, los administradores de fondos o los fondos con un determinado estilo de inversión no siempre pueden mantener un buen rendimiento. Los principios que se aplican a las acciones también se aplican a** *Mismo fondo. Los inversores no saben dónde está la próxima gran oportunidad de inversión, por lo que es necesario combinar fondos de diferentes estilos.

Peter Lynch llama a esta combinación un equipo organizacional de estrellas. Es decir, entre varios estilos y tipos de fondos, se seleccionan como candidatos fondos destacados que cumplen otras leyes y luego se construye una cartera de inversiones a partir de ellos.

En la industria de fondos nacional, la práctica de la inversión de cartera ha sido cada vez más aceptada por los inversores comunes. Sin embargo, muchos inversores cometen dos malentendidos a la hora de realizar inversiones de cartera: en primer lugar, están demasiado diversificados e invierten sus fondos en muchos fondos, lo que obviamente es incorrecto; No es que cuanto más diversificada esté la cartera mejor será el efecto, sino que la diversificación debe ser moderada y bien dispersa: bien dispersa significa que está moderadamente diversificada, y el número de fondos de la cartera generalmente no lo hace. no es necesario exceder de 3; bien organizado significa que los candidatos de la cartera no están ampliamente distribuidos en Internet, sino fondos destacados seleccionados.

En segundo lugar, la mayoría de los fondos mantenidos en la cartera tienen el mismo estilo, por lo que el rendimiento de los ingresos de cada fondo puede en realidad estar altamente correlacionado y no se logrará el efecto de construir una cartera.

En ambos aspectos, las ideas del All-Star Team de Peter Lynch son dignas de referencia para los inversores.

Regla seis de inversión de fondos: cómo ajustar la cartera de inversiones de fondos

Cuando ya posee una cartera de fondos, ¿cómo ajusta su inversión de acuerdo con los cambios del mercado? Peter Lynch propone una regla general simple: al agregar inversiones a una cartera, invierta en estilos que hayan tenido un desempeño deficiente recientemente. Tenga en cuenta que no se trata de cambiar entre tipos de inversión de fondos, sino de ajustar el índice de asignación de la cartera agregando fondos adicionales.

La experiencia de Peter Lynch demuestra que este método de ajuste combinado a menudo puede lograr mejores resultados. El efecto de rotación de estilos entre las rentabilidades de los fondos es la base de este método de ajuste. La rotación del estilo del fondo en realidad se basa en la rotación del estilo/sector del mercado de valores. Ajustar la combinación de acuerdo con este simple principio en realidad tiene un cierto efecto de seguimiento de la rotación del estilo. Porque, en promedio, a largo plazo, comprar acciones que han caído es menos riesgoso que comprar acciones que han subido.

Regla siete de inversión de fondos: invertir en fondos de la industria en el momento adecuado

Invertir en fondos de la industria en el momento adecuado, esta es la séptima regla de inversión de fondos de Peter Lynch para inversores de fondos. La Regla 7 es en realidad la aplicación de la Regla 6, pero la distinción de estilo se refleja más claramente en la distinción de industria.

Los llamados fondos industriales se refieren a fondos cuyo alcance de inversión se limita a empresas cotizadas en una determinada industria. Las definiciones de industria pueden ser categorías industriales amplias o industrias subdivididas. La dirección de los fondos de la industria en realidad refleja el desempeño de la industria en el mercado de valores. Peter Lynch cree que, en teoría, todas las industrias del mercado de valores tendrán su turno para desempeñarse. Por lo tanto, la regla de inversión simple de Peter Lynch es: al agregar inversiones a su cartera, elija sectores que recientemente hayan tenido temporalmente un desempeño inferior al del mercado en general. Este principio es coherente con el ajuste de estilo. Lo que los inversores deben hacer es cómo identificar las industrias que se quedan temporalmente rezagadas con respecto al mercado en general. Si se mira más de cerca, aquellas industrias que han estado en el punto más bajo de la recesión y están comenzando a mostrar signos de recuperación son las mejores opciones.

A juzgar por la situación de la industria de fondos nacional, actualmente solo hay una pequeña cantidad de fondos de la industria nacional. Solo hay unos pocos fondos que se dirigen específicamente a una determinada categoría industrial o industria subdividida, y a la cobertura de la industria. es mucho menor que el de todo el mercado. Por lo tanto, el espacio de inversión para los fondos industriales es actualmente relativamente limitado. Sin embargo, con el rápido desarrollo de la industria de fondos, esta situación pronto cambiará. A medida que los fondos de la industria aumenten gradualmente, las estrategias de inversión de fondos dirigidas a los fondos de la industria también encontrarán su lugar.