Cómo comprar acciones de empresas extranjeras

Recientemente, la Administración Estatal de Divisas aprobó la Nueva Área Tianjin Binhai como piloto para negocios de inversión directa en valores en el extranjero para individuos dentro de China. Los residentes pueden utilizar sus propias divisas o RMB para comprar divisas a través de los canales pertinentes e invertir directamente en valores extranjeros en la zona piloto, que es la primera opción en la etapa inicial. Anteriormente, los residentes chinos sólo podían invertir indirectamente en mercados de valores extranjeros a través de inversores institucionales. Para ayudar a los inversores a invertir en acciones de Hong Kong, Sina Finance ha compilado la última guía de inversión en acciones de Hong Kong para referencia de los internautas. [Ingrese al Canal de Acciones de Hong Kong] Relacionado: [Introducción al mercado para nuevos inversionistas] [Guía de inversión en acciones B]

¿Por qué invertir en acciones de Hong Kong?

En primer lugar, el mercado de valores de Hong Kong es más maduro y estandarizado que el mercado de valores del continente. El mercado de valores de Hong Kong se creó en 1866, hace más de un siglo. Hong Kong es un sistema económico pequeño, abierto y libre con un sistema integral de servicios financieros y un sistema legal regulatorio altamente estricto y estandarizado, que es significativamente mejor que otros mercados y protege eficazmente los derechos e intereses de los inversores y los pequeños y medianos accionistas. . En previsión de una mayor apreciación del RMB, los fondos fluyen continuamente hacia el mercado de valores de Hong Kong.

En segundo lugar, en comparación con las acciones A, considerando que Hong Kong tiene ventajas obvias en el desarrollo de la demanda interna, el décimo aniversario de la entrega en 2007, el escenario de los Juegos Olímpicos de Beijing 2008 y Hong Kong como barómetro. De la inversión continental, las acciones H tienen más espacio para un gran crecimiento. Las empresas que pueden cotizar en la Bolsa de Valores de Hong Kong son empresas calificadas en China continental y sus coeficientes de riesgo de inversión son más bajos que los de las empresas que cotizan en el mercado de valores nacional. [Texto completo]

Resumen de las ventajas del mercado de Hong Kong sobre las acciones A

El costo de cotizar en Hong Kong es alto, pero el ciclo de tiempo es corto y la refinanciación es conveniente.

Supervisión legal estricta, divulgación de información transparente y sistema flexible de suspensión de operaciones.

El mercado de Hong Kong tiene una fuerte tolerancia a la financiación de IPO, y los inversores siguen favoreciendo a las empresas de alta calidad.

Hay muchos tipos de transacciones, transacciones T+0, sin límite de precio y un fuerte mecanismo de venta en corto.

Hay muchas acciones de centavo y acciones de boutique. Una vez que cambian los fundamentos de la empresa, hay un enorme margen para que suba el precio de las acciones.

La IPO de Hong Kong se ocupa de los pequeños y medianos inversores. [Texto completo]

¿Quién es apto para ingresar al mercado de Hong Kong?

Primero, amigos de las monedas extranjeras. Las divisas depositadas en bancos pueden negociarse directamente en el mercado de Hong Kong. Los conservadores pueden comprar acciones de primera línea en el mercado de Hong Kong, como HSBC, que ha experimentado un crecimiento constante cada año. En Hong Kong, existe la costumbre de comprar algunas acciones de primera línea cuando nace un niño y luego usar el dinero para pagar su educación universitaria cuando el niño crece. Es más apropiado pagar impuestos sobre los intereses y preocuparse por la inflación que mantenerlos en el banco.

2. Amigos a quienes les gusta suscribirse a nuevas acciones y aprender a operar con acciones. Al atraer con éxito ofertas públicas iniciales (IPO) a gran escala de portaaviones como el Banco de China y el Banco Industrial y Comercial de China, Hong Kong superó este año a Nueva York y se convirtió en el segundo mercado de IPO más grande del mundo después de Londres. Esto significa que cada día se emiten varias acciones nuevas en Hong Kong. Como todos sabemos, cualquiera que entre en el mercado de valores por primera vez puede empezar comprando y vendiendo nuevas acciones. Sin embargo, debido a algunas razones evidentes, a la mayoría de las personas en el mercado de valores nacional se les niegan nuevas acciones. La política del gobierno de Hong Kong es cuidar a los pequeños y medianos inversores y aumentar la tasa de ganancias de los pequeños y medianos inversores. "Una persona, un lote", y la tasa de suscripción de nuevas acciones es diez veces superior a la del continente. Como cada vez hay más acciones de A+H, la misma acción presenta enormes oportunidades de arbitraje en dos lugares.

Cómo obtener información sobre la IPO

Primero, los medios de comunicación: periódicos que publican folletos ("South China Morning Post" en inglés, "Hong Kong Commercial Daily" y "Shanghai News" en chino) ).

2. Canal oficial: página de inicio de la Bolsa de Valores de Hong Kong.

3. Asesor financiero: Pregúntale al corredor de bolsa.

¿Por qué están vinculados el mercado de valores continental y el mercado de valores de Hong Kong?

Con la finalización de la reforma del comercio de acciones del mercado de acciones A de China y la rápida entrada de QFII al mercado continental, el proceso de internacionalización del mercado de valores continental se ha acelerado gradualmente. Bajo la influencia de diversos factores, como la mejora del entorno macroeconómico, la apreciación del RMB, la vinculación de los precios de las acciones y la integración del capital, la tendencia de "integración" del mercado de valores de Hong Kong y del mercado de valores continental se ha vuelto cada vez más obvia. las características de riesgo se reflejan principalmente en los siguientes aspectos:

1. Los vínculos económicos cada vez más estrechos entre Hong Kong y el continente y las ventajas geográficas de Hong Kong han fortalecido aún más la tendencia a la "continentalización" del mercado de valores de Hong Kong.

En segundo lugar, la tendencia de "integración" de los dos mercados bursátiles no sólo se refleja en la correlación entre el índice de acciones A y el índice Hang Seng, el índice de empresas estatales y el índice rojo. sino también en la vinculación de los precios de las acciones A y H sexualmente.

3. Como uno de los mercados más importantes de Asia e incluso del mundo, el mercado de capitales de Hong Kong está altamente correlacionado con los principales mercados globales. El mayor vínculo entre los mercados de valores de la parte continental y de Hong Kong ha fortalecido aún más la tendencia a la "internacionalización" del mercado de valores de la parte continental. La correlación entre las fluctuaciones del mercado de valores continental y las fluctuaciones del mercado de valores internacional ha aumentado, como puede verse en las fluctuaciones en los mercados de valores mundiales causadas por la caída de las acciones A el 27 de febrero de este año.

4. Aunque los mercados de capitales del continente y Hong Kong están cada vez más integrados, debido a la existencia objetiva a largo plazo de segmentación del mercado y controles de divisas, diferencias en instituciones, sistemas, composición básica de inversores y productos. y las herramientas seguirán existiendo durante mucho tiempo. Sí, la diferencia en los precios de las acciones de las empresas A+H es inevitable. Esto brinda oportunidades para que los participantes del mercado aprovechen estas diferencias para el arbitraje, haciendo más obvias la interacción y los riesgos a corto plazo entre los dos mercados de capital y dando al mercado de capital continental nuevas características de riesgo. [Texto completo]

Historia de arbitraje: el Sr. A y el Sr. H

En las novelas románticas de Yi Shu, a menudo hay una broma para la heroína: "¿Quién es el correcto? ¿Sr. A?" ¿O Sr. B?" Para tomar prestado un término de nuestro mercado de valores, cada vez hay más acciones A+H, y la regulación del mercado de acciones A es diferente a la del mercado de Hong Kong, por lo que las oportunidades de arbitraje entre el Sr. A y el Sr. H se avecinan. [Texto completo]

Sitios web de acciones de Hong Kong relacionados: Sina Hong Kong Stock Channel

Caihuashe

Shunlong Group

Huafu Financial

Acciones

Método 1: Abra una cuenta personal en divisas para invertir en valores en el extranjero.

La escala de inversión directa de personas físicas residentes en valores extranjeros no está sujeta al límite agregado de compra anual de US$50.000. En las primeras etapas del piloto, los inversores pueden invertir en valores que cotizan en bolsa y se negocian en la Bolsa de Valores de Hong Kong. Los inversores deben abrir una cuenta personal en divisas para inversiones en valores en el extranjero en la sucursal de Tianjin del Banco de China y confiarle la apertura de una cuenta de agencia de valores correspondiente en BOCI Securities Co., Ltd. en Hong Kong. [Texto completo]

Método 2: abra una cuenta de acciones de Hong Kong directamente.

¿Cómo abrir una cuenta de acciones de Hong Kong?

En la actualidad, es muy sencillo para los residentes del continente abrir una cuenta de acciones de Hong Kong en Hong Kong. Sólo necesitan preparar su pasaporte, pase y documento de identidad, y adjuntar una factura de servicios públicos que pueda demostrar la residencia permanente del cabeza de familia, y luego pueden abrir una cuenta de acciones de Hong Kong en cualquier banco o compañía de valores en Hong Kong. [Texto completo]

Procedimientos específicos de apertura de cuentas (tomando como ejemplo China Merchants Securities Hong Kong Company)

Primero, preparación de datos

1. dirección: requerida por la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong Los inversores de Hong Kong proporcionan prueba de su dirección residencial actual para garantizar que los inversores puedan recibir la información enviada por correo por las compañías de valores.

2. DNI y copia

Segundo, firmar los documentos de apertura de cuenta

1. El cliente completa información personal básica y trabaja en China Merchants Securities ( Hong Kong) Firmado bajo testigo.

Tres. Entrega de información de apertura de cuenta

Después de recibir la solicitud de apertura de cuenta del cliente y pasar la revisión, abriremos una cuenta de negociación de acciones y una cuenta fiduciaria especial para Standard Chartered Bank. Y enviar el número de cuenta mediante SMS, correo electrónico, carta de apertura de cuenta, etc. [Texto completo]

¿Cómo operar el trading de acciones de Hong Kong en China?

1. Sólo abriendo una cuenta de acciones de Hong Kong en el continente a través de una empresa de valores de Hong Kong se pueden operar acciones h. Recomiendo Taifu Securities (la segunda firma de valores más grande de Hong Kong), KGI Securities, Hengfeng Securities, BOC Hong Kong, etc.

2. Actualmente, a excepción de las cuentas abiertas al aire libre en áreas piloto, las cuentas generalmente se abren a través de empresas de corretaje en Hong Kong, por lo que estas empresas de corretaje transferirán fondos dentro y fuera en su nombre. Las reglas específicas varían de una firma de corretaje a otra.

3. Después de abrir una cuenta, compre y venda acciones de Hong Kong directamente a través de software, comercio en línea o comercio telefónico. [Texto completo]

¿En qué tarifas y costos se incurrirá durante la negociación de acciones?

Los costos de transacción de las acciones de Hong Kong son muy complejos e incluyen comisiones, tarifas de cambio, tarifas gubernamentales, tarifas de transferencia en tarifas de transferencia, etc. (Ver el sitio web de HKEX). En el funcionamiento real, las regulaciones de cada correduría son diferentes. El siguiente es un ejemplo de China Merchants Securities Hong Kong Company. Comentarios sobre la tarifa de servicio

La comisión mínima de corretaje es HKD 100*

El impuesto de timbre es HKD 1,00 por cada HKD 1,00 del monto de la transacción, que nuestra empresa cobra y transfiere al Bolsa de Valores para el pago, y se paga a las tasas municipales de la Región Administrativa Especial de Hong Kong.

La Tasa de Compensación al Inversor es gratuita.

*

La empresa cobra el impuesto de transacción al 0,005% del monto de la transacción y lo transfiere a la bolsa de valores.

La empresa cobra la tarifa de transacción al 0,005% del monto de la transacción, y la bolsa de valores paga las tarifas de la Comisión Reguladora de Valores de China en nombre del cliente.

Las tarifas de compensación central de acciones son gratuitas para comprar y vender acciones, y las tarifas de compra y venta de acciones son manejadas por Central Clearing.

Las tarifas de custodia de acciones son gratuitas en nuestras tarifas de custodia.

Horario de negociación de acciones de Hong Kong y reglas de negociación

Horario de negociación:

De lunes a viernes: mercado matutino de 10:00 a 12:30 Mercado de almuerzo 2:30 - 04:00; cerrado los sábados, domingos y días festivos de Hong Kong. [Texto completo]

Reglas comerciales:

1. La negociación del ciclo T+0 se puede realizar en la negociación de acciones de Hong Kong;

2. es el día de negociación (T +2); antes de T+2, los clientes no pueden retirar efectivo, acciones físicas ni transferir las acciones compradas a custodia. [Texto completo]

Relacionado: [Lista de todas las acciones de Hong Kong] [Acciones de primera línea] [Acciones de primera línea] [Acciones de propiedad estatal] [Lista de GEM]

La diferencia entre Acciones de Hong Kong y acciones A

Proyecto de comparación Acciones A de Hong Kong

La regla comercial es T+0 y el número de transacciones en el día no se limita a T+1 .

El comercio online es el principal método de negociación, pero las órdenes telefónicas también son básicamente las mismas.

El sobregiro de acciones se puede sobregirar. No hay intereses para las transacciones del mismo día ni para las transacciones a un día.

Una amplia variedad de productos comerciales, incluidas acciones, futuros del índice Hang Seng, opciones, warrants, fondos de cobertura, etc.

Producto único, acción, fondo, warrant.

No hay límite para el rango de fluctuaciones, incluyendo

La venta en corto de acciones, futuros, opciones y warrants se puede implementar vendiendo warrants con una ganancia.

La profundidad de la circulación es libre, el dinero caliente internacional puede entrar y salir libremente y el mercado comercial es activo y relativamente cerrado.

Las nuevas compañías de valores de suscripción de acciones ofrecen una línea de financiación 1:9 y la tasa de ganancia es alta. Sin embargo, la tasa de ganancia para un empleado básico es relativamente baja y la correduría no proporciona una línea de financiación.

Hay muchas empresas de alta calidad que pagan dividendos. Las acciones públicas, las acciones de bienes raíces y las acciones de bancos generalmente pagan dividendos más altos, con la tasa de interés anual más alta superando el 4,8%. Hay relativamente pocas empresas de alta calidad con elevados ratios P/E, bajos retornos para los accionistas y dividendos inestables.

Comparación de las condiciones del mercado de valores de China continental y de Hong Kong

acciones a

Acciones de Hong Kong

Compras en corto

Hacer el bien

Subestimado

Tener un trabajo fácil

En muchos sentidos

Amigos cercanos

Vendedor en corto /Trader

Danyou

Gap

Separación

Verde

Otoño

Rojo

Aumento

Acciones ST

Bonos/acciones basura

Reposición de existencias

Inventario rezagado

Stock Diferencial

Stock Inferior

Reparación y Mantenimiento

Ajuste

Condición

Arrasamiento dentro de un determinado rango

Acciones de Hong Kong infravaloradas: la próxima mina de oro

"Si a las compañías de fondos se les permite emitir fondos para invertir en acciones de Hong Kong, definitivamente tomaré la iniciativa de solicitar gestión " Aunque los bancos La noticia de que a QDII se le permite invertir en acciones extranjeras no tiene nada que ver con las compañías de fondos, pero aún así entusiasma mucho al director de inversiones de una compañía de fondos. El motivo del entusiasmo es que las acciones H de la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa "A+H" son más bajas que las acciones A. El Índice Compuesto de Shanghai ha aumentado más de un 300% desde su punto más bajo en 2005, y el índice de ganancias de las acciones A es significativamente mayor que el de las acciones de Hong Kong. [Texto completo]

Tres consejos de Wang Aiguo para las acciones de Hong Kong

Wang Aiguo (seudónimo) ha estado invirtiendo en acciones de Hong Kong durante cinco años. En 2006, sus ingresos totales alcanzaron el 60%. Al hablar de su experiencia con las acciones de Hong Kong, Wang Aiguo dijo que existen tres trucos principales: arbitraje, cooperación con instituciones y nuevas acciones. En 2001, Wang Aiguo aprovechó un viaje a Hong Kong para comenzar su carrera en las acciones de Hong Kong. Inicialmente, limitó su ámbito de inversión a las acciones chinas, especialmente a las acciones H.

El 24 de junio de 2006, 165438 + 24 de octubre, las acciones de Xinhua Pharmaceutical (000765) A se dispararon rápidamente, con un aumento de casi el 4% en diez minutos. Wang Aiguo luego compró acciones de H a 1,25 dólares de Hong Kong y las vendió a 1,3 dólares de Hong Kong ese día, ganando un 4%.

Inmediatamente después de 165438+ el 27 de octubre, las acciones de Beiren Printing Machinery Holdings Co., Ltd. (600860) A se quedaron cortas y abrieron al alza, alcanzando el límite diario en unos 20 minutos. Inmediatamente llamó a la correduría y compró más de 65.438 acciones a 1,75 dólares de Hong Kong cuando se abrió el mercado de acciones H. Las vendió a 1,83 dólares de Hong Kong el mismo día, obteniendo una ganancia de 5 en un abrir y cerrar de ojos. Este tipo de arbitraje de acciones A y H es generalmente una operación de ultracorto plazo de Wang Aiguo, que aprovecha al máximo las características "T+0" del mercado de Hong Kong para especular con acciones H con un retraso. [Texto completo]

Es más fácil sacar dinero que recuperarlo.

Jiang Jiang, analista del Instituto de Investigación de Valores, señaló que las reservas de divisas de China son actualmente altas y el país fomenta la inversión extranjera. Es relativamente fácil que salgan fondos del continente, pero es muy fácil. difícil para los inversores devolver su capital y obtener beneficios. Por ejemplo, dijo que muchas empresas ahora tienen sucursales en Hong Kong. Es muy problemático consolidar las ganancias de las sucursales de Hong Kong a fin de año y requiere capas tras capas de aprobaciones. [Texto completo]

Invertir en acciones de Hong Kong es arriesgado.

Algunos expertos recordaron que permitir que los fondos personales de los residentes inviertan en valores en el extranjero es sin duda un avance importante en el sistema de gestión de divisas de mi país. Sin embargo, en lo que respecta a los residentes, la inversión en el extranjero aún necesita más reflexión. En primer lugar, se debe considerar el riesgo cambiario. En la actualidad, todavía existe la expectativa de una apreciación del RMB. Incluso si no se consideran las fluctuaciones del mercado de valores, elegir invertir en el extranjero enfrentará pérdidas cambiarias. [Texto completo]

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Las personas del continente pueden invertir en acciones de Hong Kong a través de los bancos.

7 de junio de 2007 21:41 CCTV Economic Information Network

Algunas personas invierten en acciones A a nivel nacional, mientras que otras siempre quieren comprar acciones en el extranjero, como Hong Kong y Estados Unidos. . Ahora ha llegado la oportunidad. Desde que la Comisión Reguladora Bancaria de China liberalizó los bancos comerciales y relajó el alcance de la inversión de los productos de gestión patrimonial en el extranjero, ayer se lanzó el primer producto nacional de gestión patrimonial que invierte directamente en acciones de Hong Kong.

A diferencia de los productos financieros extranjeros anteriores lanzados por algunos bancos para invertir en bonos, índices bursátiles, etc. del extranjero, este producto del Bank of Communications es muy similar a un fondo y puede invertir directamente en acciones de Hong Kong. de clientes. Sus objetivos de inversión son empresas rojas de acciones H, como PetroChina, China Construction Bank y Telecom. El punto de partida para la inversión es el límite inferior de 300.000 yuanes estipulado por la Comisión Reguladora Bancaria de China. Los inversores pueden invertir en RMB o dólares de Hong Kong, dólares estadounidenses, euros, yenes japoneses y dólares australianos.

Liu Lizhi, subdirector general del Departamento de Productos Financieros Personales del Banco de Comunicaciones, dijo: "El primer párrafo + rendimiento... vendió 50 millones el primer día".

A diferencia de la compra y venta de acciones por su cuenta, los inversores no pueden elegir acciones específicas por sí mismos, sino que el banco las selecciona e invierte.

El Bank of Communications dijo que para evitar los riesgos de inversión causados ​​por la apreciación del RMB, este producto del Bank of Communications está vinculado al dólar australiano. El Banco de Comunicaciones dijo que aunque el RMB se ha estado apreciando frente al dólar estadounidense, el tipo de cambio del dólar australiano frente al RMB ha sido fuerte, lo que puede evitar efectivamente los riesgos cambiarios. El periodista también destacó que si bien este producto establece que solo garantiza que no se perderá el 100% del capital, según los términos del contrato, el 8% del dividendo se pagará por adelantado medio año después de iniciada la inversión. Es decir, incluso si la inversión del Banco de Comunicaciones pierde dinero durante medio año, los inversores todavía tienen garantizado un rendimiento del 8%.

Se entiende que la investigación y el desarrollo de nuevos productos QDII como China Merchants Bank (41.71.1.22, 3.01%), China Everbright Bank y Minsheng Bank (16.04, 0.58, 3.75%) también han han llegado a su fin y están a punto de llegar a su fin.

Los chinos pueden comprar acciones extranjeras.

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Global Times

Puedes utilizar tus propias divisas o cambiarlas por RMB.

Zhang Haiyang, corresponsal especial del Global Times

A partir del 1 de mayo, cosas extranjeras como acciones estadounidenses y bonos europeos pueden aparecer en las carteras de inversión del pueblo chino común. El límite de compra de divisas. también se reducirá a 20.000 dólares estadounidenses. Esto es lo que anunció el Banco Popular de China en Xinwai el 13 de abril.

Anunciado en la Política de Gestión de Divisas. La nueva política ha relajado y simplificado enormemente las restricciones a las compras e inversiones de divisas por parte de las instituciones nacionales y el público. El Wall Street Journal de Estados Unidos comentó que este ajuste de política es de gran importancia, "abriendo un canal para que los residentes chinos inviertan en el extranjero... el impacto puede ser nada menos que la apreciación del RMB del año pasado".

Cada persona puede adquirir 20.000 dólares estadounidenses en divisas al año.

Entre las nuevas políticas, lo que tiene relevancia directa para el pueblo es el aumento de las cuotas personales de compra de divisas y la simplificación de los trámites. La nueva política estipula que se implemente una "gestión total anual" para las compras de divisas de los residentes nacionales. Cada persona puede comprar 20.000 dólares estadounidenses o el equivalente en divisas por año, lo que favorece los futuros estudios, el turismo y las inversiones de los residentes chinos en el extranjero. .

Ahora, cuando viaja al extranjero, debe solicitar un pasaporte y comprar 6.000 dólares estadounidenses en divisas. Luego, con documentos válidos como documentos de identidad y explicando el propósito al banco, puede comprar 20.000 dólares estadounidenses.

El público está más preocupado por la inversión extranjera. Según la política anunciada, los individuos pueden utilizar "propias divisas" y confiar a instituciones de valores la compra de acciones y fondos en el extranjero. También pueden cambiar sus "fondos en RMB" por divisas a través de bancos e invertir en productos de renta fija en el extranjero. Pero la cantidad exacta y cómo funcionará no están claras. Funcionarios de la Administración Estatal de Divisas dijeron a los medios que algunos detalles de implementación se publicarán después de mayo. Los expertos financieros creen en general que el momento real de liberalización de las inversiones de las instituciones en el extranjero debería ser “en la segunda mitad del año, hacia finales de año”.

Empresas: Se han simplificado enormemente los procedimientos de aprobación administrativa.

Para que las empresas utilicen divisas, los cambios provienen de la simplificación de los procedimientos de aprobación administrativa, y no existe una extensión del negocio. La nueva política estipula que la cuenta corriente de divisas de las empresas ha pasado de "preaprobación" a "post-presentación", lo que puede aumentar el límite de la cuenta y comprar divisas por adelantado, simplificando los comprobantes de venta y pago; de divisas en el comercio de servicios y flexibilizar la autoridad de revisión.

16 Un propietario de una empresa de comercio exterior que ha trabajado durante casi 30 años y pidió no ser identificado dijo en una entrevista con este periodista que la gestión estatal de divisas para las empresas se está "liberalizando gradualmente". En los primeros años, los procedimientos para que las empresas de comercio exterior utilizaran divisas para el comercio eran muy complicados. No tuvieron más remedio que llevar el contrato a la Administración Estatal de Divisas para su aprobación y luego ir al banco a comprar divisas. Me tomó más de un mes realizar todos los trámites, ahora aproximadamente una semana. Después del Primero de Mayo, será mucho más conveniente.

Bancos, valores, seguros y otras instituciones financieras: tienen el mayor impacto.

En términos relativos, la nueva política cambiaria tiene el mayor impacto en los bancos, los valores y las instituciones de seguros. La nueva política permite a los bancos calificados agrupar los fondos en RMB de instituciones e individuos nacionales para comprar divisas dentro de un cierto límite e invertir en productos de renta fija en el extranjero; también permite a las empresas de gestión de fondos calificadas y otras instituciones de valores recaudar los fondos propios; de instituciones e individuos nacionales, dentro de un cierto límite, se utilizan divisas para inversiones de cartera en el extranjero, incluidas acciones; las instituciones de seguros calificadas pueden comprar divisas para invertir en productos de renta fija e instrumentos del mercado monetario en el extranjero, pero la cantidad de divisas compradas debe ser determinada; controlarse dentro de una determinada proporción.

En este sentido, los conocedores de la industria la llaman política QDII (Inversor Institucional Nacional Calificado). En los últimos dos años, los proveedores de servicios de inversión institucional se han mostrado ansiosos por utilizar las remesas nacionales y extranjeras para inversiones en el extranjero, y altos funcionarios nacionales han declarado repetidamente que abrirán la política QDII. Sin embargo, los enormes riesgos que puede traer la participación en el mercado internacional de capitales y el impacto que estos riesgos pueden tener en la economía nacional son razones importantes para el retraso en la introducción de políticas QDII. A juzgar por las políticas actuales, es necesario introducir muchas medidas de apoyo y detalles de implementación. Por ejemplo, ¿cuál es la “cierta cantidad” actual? ¿Qué tipo de instituciones cumplen con los requisitos de QDII? ¿Cuál es el resultado final de apoyar las políticas regulatorias? Hasta que se aclaren estas cuestiones, los inversores institucionales sólo pueden “seguir preparándose”.

Es una manifestación concreta de la política del país de “ocultar divisas al pueblo”

Tan pronto como se promulgó la política SAFE, atrajo mucha atención de todas las partes en el país. y en el extranjero. Las instituciones nacionales de inversión en valores expresaron en primer lugar su actitud positiva de estar "felices de ver los resultados". Tres conocidas compañías de valores nacionales entrevistadas aleatoriamente por periodistas dijeron que están "estudiando políticas" y analizando detalles relevantes y posibles modelos de negocios. Ha Jiming, economista jefe de China International Capital Corporation, dijo que la nueva política puede brindar más oportunidades de inversión para instituciones e individuos nacionales, y la salida ordenada de fondos también puede aliviar la presión sobre el yuan. Tan Yaling, un experto bancario y financiero, cree que esto es una manifestación de la política específica del país de "mantener las divisas con el pueblo", que libera presión sobre las reservas de divisas y favorece la reforma financiera interna.

Zhou Maoqing, investigador del Instituto de Finanzas de la Academia China de Ciencias Sociales, cree que esta nueva política es un paso importante en la implementación de la mercantilización de la gestión de divisas por parte de China, y habrá más cosas hacer en el futuro. Con respecto al sistema de gestión de divisas de mi país, el Profesor Zhou formuló cuatro sugerencias: racionalizar la estructura de las divisas y reducir adecuadamente las tenencias de dólares estadounidenses; materializar las reservas de divisas, como aumentar las reservas estratégicas de energía orientadas al mercado y equilibrarlas; pagos internacionales.

En términos de comercialización de la gestión de divisas, Zhou Maoqing sugirió que, sobre la base actual, deberíamos seguir reduciendo el umbral para que las instituciones e individuos nacionales posean divisas y aumentar las herramientas de inversión en divisas de las instituciones. y los individuos, y aumentar la cobertura de riesgos de mercado. Herramientas que permitan que los riesgos originalmente asumidos únicamente por el Estado pasen a ser asumidos por el público y las instituciones, es decir, por el mercado. Además, los gobiernos y las instituciones deberían establecer fondos de intercambio y abrirlos al público para apoyar y alentar a las empresas nacionales a invertir en reservas de energía extranjeras y proyectos de innovación tecnológica.

"Este fondo también proporcionará una buena manera para que los chinos inviertan en divisas".

Análisis e iluminación de la estructura inversora del mercado de valores de EE. UU.

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Zhang del Departamento de Previsión Económica del Centro Nacional de Información

El último informe trimestral de flujo de caja de la Reserva Federal muestra que a partir del tercer trimestre de 2001, los inversores institucionales como fondos de pensiones, fondos mutuos y las compañías de seguros poseían el 46,7% del capital social total del mercado de valores estadounidense. En junio de 2002, había 56 fondos de inversión en valores en mi país, incluidos 5 fondos de capital variable, con un tamaño total de fondo de 93.600 millones de yuanes, lo que representa aproximadamente el 6% del valor total del mercado circulante de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen. , y sólo 8,3 billones de yuanes de ahorro de los residentes chinos 1%. En comparación con Estados Unidos, el número y la escala de los fondos de inversión en valores de China están muy por detrás. Porque

Por lo tanto, a medida que el mercado de valores de China siga madurando, los inversores institucionales, como los fondos de seguridad social, tendrán un enorme potencial de desarrollo.

Primero, analice la estructura inversora del mercado de valores estadounidense

1. El mercado de valores estadounidense está dominado por inversores institucionales.

La proporción de inversores institucionales estadounidenses en el capital social total de Estados Unidos aumentó del 7,2% en 1950 al 46,7% a finales del tercer trimestre de 2001. Entre ellos, los fondos de pensiones aumentaron del 0,8% al 19,8%, los fondos de pensiones aumentaron del 2% al 17,9% y las compañías de seguros aumentaron del 3,3% al 7,3%.

2. Los fondos de pensiones son los mayores inversores institucionales de Estados Unidos.

A finales del tercer trimestre de 2001, los fondos de pensiones poseían 2.691,6 millones de dólares, lo que los convertía en el mayor inversor institucional en el mercado de valores estadounidense. Entre ellos, los fondos de pensiones privados poseen 1.591,3 mil millones de dólares y los fondos de pensiones gubernamentales 1.100,3 mil millones de dólares. De 1990 a 2000, las tenencias de fondos de pensiones aumentaron 2,1 veces.

3.***El tamaño de las acciones del mismo fondo tiene la tasa de crecimiento más rápida.

A finales del tercer trimestre de 2001, Estados Unidos poseía 2.442 millones de dólares en fondos mutuos, lo que lo convertía en el segundo mayor inversor institucional en el mercado de valores estadounidense después de los fondos de pensiones. En los últimos diez años, * * * los fondos mutuos se han desarrollado extremadamente rápidamente. La escala de * * * participaciones en fondos mutuos en poder ha aumentado de 233.200 millones de dólares en 1990 a 3.250,8 millones de dólares en 2000, un aumento de 12,9 veces.

4. La proporción de inversores individuales está en tendencia a la baja.

En el mercado de valores de Estados Unidos, el ratio de participación de los inversores individuales obviamente está disminuyendo año tras año. El porcentaje de participación accionaria de individuos y organizaciones sin fines de lucro en los Estados Unidos cayó del 90,2% en 1950 al 40,2% a finales del tercer trimestre de 2001.

Además, a finales de 1998, 84 millones de inversores individuales en Estados Unidos poseían acciones a través de fondos mutuos, fondos de pensiones y cuentas de ahorro para la jubilación, lo que representa aproximadamente el 30,2% de la población total de Estados Unidos; mientras que las acciones en poder directo de individuos Hay 33,8 millones de inversores, lo que representa sólo alrededor del 12438+0% de la población total de los Estados Unidos.

En los diez años transcurridos entre 1989 y 1998, todos los inversores individuales en acciones en los Estados Unidos aumentaron un 60,6%, mientras que los inversores individuales directos sólo aumentaron un 25,2%. Esto muestra que la inversión indirecta de los residentes de los Estados Unidos a través de fondos y. otros métodos ha crecido significativamente más rápido que la inversión directa.

5. Estados Unidos promueve la globalización de los mercados financieros a través de sus ventajas financieras.

Debido a su sistema estándar, buen entorno de inversión y mercados financieros y herramientas comerciales desarrollados, Estados Unidos aprovecha esta oportunidad para promover vigorosamente la globalización de los mercados financieros. A finales del tercer trimestre de 2001, los inversores extranjeros poseían 1.524,4 mil millones de dólares EE.UU. en los Estados Unidos, lo que representaba el 11,2 por ciento del capital social total estadounidense. Estados Unidos posee 654,38+036,84 mil millones de dólares en acciones extranjeras. Esta estructura de inversión permite a Estados Unidos buscar el máximo beneficio económico. En primer lugar, a través de la inversión extranjera, los tentáculos de las empresas estadounidenses han penetrado en todos los rincones del mundo, buscando los máximos beneficios de la apertura del mercado global; en segundo lugar, atrayendo inversión extranjera directa y combinando las industrias ventajosas de varios países del mundo; , no solo ha resuelto el capital interno que la inversión extranjera puede traer. Aliviar el problema también conduce a un aumento del empleo y la diversificación industrial.

En segundo lugar, la iluminación de la estructura inversora del mercado de valores estadounidense para China

1. Desarrollar vigorosamente a los inversores institucionales.

Se puede ver en el desarrollo del mercado de valores de Estados Unidos que los inversores institucionales se han convertido gradualmente en la fuerza principal en el mercado de valores, mientras que la proporción de inversores individuales ha disminuido significativamente. Además, también está aumentando la proporción de personas que invierten en acciones a través de fondos y otros medios.

Por lo tanto, nuestro país debería relajar gradualmente las restricciones a diversos inversores institucionales, incluidos los fondos de seguridad social y las compañías de seguros, y permitir que los fondos de pensiones y los fondos de seguros inviertan gradualmente en el mercado de valores en proporción, lo que no sólo puede mejorar la estabilidad del mercado de valores, sino también activar el mercado de valores.

2. Centrarse en el desarrollo de fondos abiertos

La estructura inversora actual en el mercado de valores de China está compuesta principalmente por pequeños y medianos inversores. No tienen ninguna ventaja a la hora de invertir en acciones, por lo que es fundamental buscar nuevos canales de inversión, y los fondos abiertos son sin duda la mejor opción para los pequeños y medianos inversores. Establecer activamente fondos de inversión conjuntos para agrupar fondos inactivos de todos los ámbitos de la vida para formar un fondo de inversión a largo plazo relativamente fijo y a gran escala, aumentar la proporción de inversores institucionales en el mercado de valores y resolver el actual problema de especulación en el mercado de valores.

Además, los fondos abiertos se venden principalmente a través de establecimientos de ahorro bancario, lo que no sólo reajusta los fondos existentes en el mercado de valores, sino que también evita el "efecto de desplazamiento" de los fondos cerrados. -Fin de fondos en fondos del mercado de valores, y también puede traer beneficios al mercado de valores venir enorme financiación incremental. Los pequeños y medianos inversores se encuentran en desventaja en términos de análisis de investigación y financiación. Por lo tanto, lanzar fondos abiertos es una buena elección para el desarrollo del mercado de valores.

A juzgar por la historia del mercado de valores de EE. UU., * * * los fondos abiertos, como los fondos mutuos, no solo tienen una ventaja absoluta, sino que también se desarrollan rápidamente. Los fondos cerrados tienen participaciones muy limitadas y muestran una clara tendencia a la baja. El ratio de participación de los fondos cerrados en el mercado de valores estadounidense cayó del 1% en 1950 al 0,2% en el tercer trimestre de 2006. Por lo tanto, aprovechando la experiencia de Estados Unidos, China debería centrarse en el desarrollo de fondos abiertos.

3. Aprovechar la oportunidad de unirse a la OMC para desarrollar vigorosamente fondos de empresas conjuntas chino-extranjeras

El principio fundamental de la OMC es la apertura del mercado. Después de unirse a la OMC, China abrirá su mercado al mundo de conformidad con el acuerdo, incluido el comercio de bienes y servicios. La industria de servicios financieros de China, incluidos los fondos de inversión en valores, también se abrirá gradualmente al mundo exterior. Los fondos de inversión en valores estadounidenses representan el 60% de los fondos de inversión en valores mundiales y, por lo tanto, tienen una influencia decisiva en el desarrollo de los fondos de inversión globales. Por lo tanto, primero debemos estudiar activamente el impacto general de la internacionalización en el desarrollo de la industria de fondos y el mercado de valores de China; en segundo lugar, debemos acelerar el desarrollo de los fondos de cooperación chino-extranjeros. 1392Gracias