¿Cómo interpretar si la relación precio-beneficio de una acción es alta o baja?

1. ¿Cómo calcular la tasa de beneficio del mercado?

La relación precio-beneficio es la relación entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción. El método de cálculo es: relación precio-beneficio = precio de cierre por acción / beneficio por acción después de impuestos del año anterior. Si el capital social total de la empresa aumenta en comparación con el final del año anterior debido a acciones gratuitas, a la conversión de reservas públicas en capital social o a la asignación de acciones, su beneficio por acción después de impuestos se diluirá en consecuencia en función de la acción total modificada. capital.

Tomemos a Dongda Apai como ejemplo. El beneficio por acción después de impuestos de la empresa en 1988 fue de 0,60 yuanes. En abril, 10 acciones se convirtieron en 3 acciones y el precio de cierre el 30 de junio fue de 43,00 yuanes, por lo que la relación precio-beneficio fue de 43/0,60/(1 0,3). Para utilizar la relación P/E para fijar el precio de las acciones, necesitamos introducir una "relación P/E estándar" para comparar: la relación P/E convertida a partir de las tasas de interés bancarias. Después del séptimo recorte de tipos de interés en junio de 1999, el tipo de interés actual para los depósitos a plazo a un año en mi país es de 2,25, es decir, si se invierten 100 yuanes, el ingreso anual será de 2,25 yuanes. fórmula: 100/2,25 (ingreso) = 44,44 (veces).

Si las acciones se compran únicamente para obtener dividendos y el rendimiento de la empresa no ha cambiado, entonces el indicador de dividendos tiene el mismo significado que los ingresos por intereses. Para los inversores, ya sea para depositar dinero en el banco o comprar acciones, lo primero que deben considerar es cuál tiene el mayor retorno de la inversión. Por lo tanto, cuando la relación precio-beneficio de las acciones es inferior a la relación precio-beneficio estándar convertida a partir de las tasas de interés bancarias, los fondos se utilizarán para comprar acciones; de lo contrario, los fondos fluirán a depósitos bancarios. Este es el precio más simple e intuitivo. Análisis de precios de relación de ganancias.

2. ¿Cómo utilizar la relación precio-beneficio?

La relación precio-beneficio es una de las herramientas utilizadas por los inversores para medir y analizar si las acciones individuales tienen valor de inversión. En términos generales, las acciones con una relación P/E alta son más riesgosas, mientras que las acciones con una relación P/E baja son menos riesgosas y tienen un valor de inversión relativamente mayor. Dado que la relación P/E es sólo una de las herramientas utilizadas para analizar si una acción tiene valor de inversión, es necesario mirar la relación P/E desde una perspectiva dinámica y combinarla con otras herramientas para analizar el valor de inversión de una acción. existencias.

Cómo utilizar la relación precio-beneficio para tomar decisiones de inversión, puede consultar lo siguiente:

1. Las relaciones precio-beneficio de los mercados alcistas y bajistas. Los mercados son diferentes. La relación P/E en un mercado alcista puede ser relativamente alta, mientras que la relación P/E en un mercado bajista es todo lo contrario. Esta es la razón por la que la gente todavía compra ratios P/E en mercados alcistas, y por qué a nadie le importa incluso si los ratios P/E son alrededor de 10 veces en mercados bajistas. Cómo utilizar la relación P/E es algo a tener en cuenta.

2. Desde la perspectiva de los mercados bursátiles chinos y extranjeros, los mercados maduros tienen relaciones P/E más bajas, mientras que los mercados emergentes de rápido crecimiento tienen relaciones P/E más altas.

3. En cuanto a cómo utilizar la relación P/E, durante un largo período de tiempo, las relaciones P/E de las empresas que cotizan en bolsa en diferentes industrias se han mantenido en diferentes niveles (como las industrias Sunrise altas). (industrias tecnológicas) y las acciones de primera línea de alto crecimiento tienen relaciones P/E más altas, la relación precio-beneficio de las industrias en extinción es baja.

En tercer lugar, trate correctamente la relación precio-beneficio.

En el mercado de valores, cuando la gente aplica completamente la relación precio-beneficio para medir los precios de las acciones, encontrará que el mercado se vuelve irracional: la relación precio-beneficio de las acciones varía mucho y es inconsistente con las tasas de interés bancarias; cuanto mayor sea la relación precio-beneficio, peor será el desempeño del mercado. ¿Es discutible la relación P/E? En realidad no. Lo que pasa es que los inversores no logran comprender correctamente la comprensión y aplicación de las relaciones precio-beneficio.

1. La relación precio-beneficio tiene una importancia rectora general para el mercado.

Los fondos en el mercado siempre fluirán hacia lugares con altos rendimientos. En términos de la relación precio-beneficio promedio general del mercado de valores, está básicamente en línea con las tasas de interés bancarias. Antes del recorte de los tipos de interés, la relación P/E media del mercado de valores chino alcanzaba entre 35 y 40 veces, lo que está en la parte alta. Después de siete recortes de tipos de interés, la relación precio-beneficio promedio del mercado de valores se multiplicó por 40, lo que se consideró un aumento "restaurador".

2. A la hora de medir la relación precio-beneficio se deben tener en cuenta las características del mercado de valores.

En comparación con los ahorros bancarios, el mercado de valores tiene las características de alto riesgo y alto rendimiento. Además de los ingresos por dividendos, también existen ganancias y pérdidas causadas por el diferencial de oferta y demanda. El precio de las acciones es apropiadamente más alto que los estándares de depósitos bancarios, lo que refleja el principio de que los riesgos son proporcionales a los rendimientos.

3. Observe la relación precio-beneficio desde una perspectiva dinámica

El cálculo de la relación precio-beneficio se basa en el nivel de beneficio de la empresa en el año anterior. Su mayor defecto es que ignora la predicción de los beneficios futuros de la empresa. Desde la perspectiva de una sola empresa, la relación precio-beneficio tiene un gran efecto de referencia en las empresas de servicios públicos y comerciales con un desempeño estable, pero es fácil causar sesgos de juicio en las empresas con un desempeño inestable. Tomemos como ejemplo la secta Dongda Adi mencionada anteriormente. Debido a las amplias perspectivas de mercado de la empresa y su alto potencial de crecimiento, los inversores la buscan, lo que hace que el precio de sus acciones aumente y su relación precio-beneficio se mantenga alta. Pero con la tasa de crecimiento anual de las ganancias de la compañía del 80%, si se compra al precio actual, la relación precio-beneficio caerá significativamente después de un año.

Por el contrario, algunas empresas que cotizan en bolsa en industrias en extinción tienen actualmente relaciones precio-beneficio de hasta 20 veces, pero las condiciones operativas de la empresa son malas y las ganancias han disminuido. Si compran al precio actual, la relación P/E dentro de un año será extremadamente alta. El alto ratio P/E refleja, en cierta medida, el reconocimiento de los inversores del potencial de crecimiento de la empresa, no sólo en el mercado bursátil chino, sino también en mercados de votación maduros como Europa, Estados Unidos y Hong Kong. Desde esta perspectiva, no es difícil para los inversores entender por qué la relación P/E de las acciones de alta tecnología es cercana o superior a 100 veces, mientras que la relación P/E de las industrias de fabricación de motocicletas y del acero es sólo de 20 veces. Por supuesto, esto no significa que una acción con una relación P/E más alta sea mejor. El mercado de valores de China todavía está en su infancia y los creadores de mercado han aumentado arbitrariamente los precios de las acciones, lo que ha resultado en relaciones precio-beneficio extremadamente altas y enormes riesgos de mercado. Los inversores deben analizar los antecedentes de la empresa, sus cualidades básicas, etc., y emitir juicios razonables sobre el nivel de la relación precio-beneficio.