Factores que afectan las economías de escala y las deseconomías de escala

1. Revisión de la literatura

Desde las décadas de 1960 y 1970, los economistas occidentales han realizado muchos estudios sobre las economías de escala de los bancos, pero nunca han discutido la existencia de economías de escala. y llegar a un consenso sobre el significado.

En primer lugar, existen diferentes opiniones sobre si existen economías de escala en los bancos comerciales. La mayoría de los académicos creen que existen economías de escala en los bancos comerciales y que el foco de la investigación debería ser las economías de escala. Algunos estudiosos creen que no existen economías de escala en organizaciones especiales como los bancos comerciales. Drake y Howcroft (1994) muestran que la mayoría de los bancos comerciales británicos no tienen economías de escala. Athanas sopoulus (1995) y McKillop (1992) descubrieron que no existen economías de escala ni de alcance en los bancos comerciales irlandeses.

En segundo lugar, aunque la mayoría de los académicos creen que los bancos comerciales tienen economías de escala, existen grandes diferencias en la identificación de las economías de escala. Berger, Hanwick y Humphrey (1987) creen que entre las instituciones financieras pequeñas y medianas de los Estados Unidos, los bancos con activos totales de más de 100 millones de dólares tienen economías de escala o ninguna economía de escala. Hunter y Timme (1986) encontraron que el límite superior de las economías de escala para las sociedades holding bancarias en un solo sistema bancario es de 4.200 millones de dólares, y las economías de escala aparecerán más allá de este límite superior. Nourlas, Ray y Miller (1990) creen que la eficiencia de los bancos con activos totales superiores a 6.000 millones de dólares disminuirá gradualmente a medida que su escala se expanda. El estudio de Ashton (1998) sobre la industria bancaria británica muestra que los bancos más pequeños tienen mayores economías de escala, y los bancos con activos totales de más de 5 mil millones de libras tienen economías de escala.

Además, los estudios sobre las economías de escala de los bancos comerciales en diferentes países y regiones han llegado a conclusiones inconsistentes. Para los bancos comerciales estadounidenses, la literatura general, incluida Berger (1997) y Humphrey (1995), tiende a creer que la curva de costos promedio de los bancos comerciales es generalmente plana. Los bancos comerciales pequeños y medianos tienen economías de escala, mientras que los bancos comerciales grandes generalmente las muestran. retornos de escala sin cambios o deseconomías de escala. Sin embargo, a diferencia de los estudios clásicos realizados en Estados Unidos, la literatura de investigación europea, incluidos Allen y Rai (1996) y Cavallo y Rossi (2001), generalmente creen que la curva de costos promedio de los bancos comerciales europeos tiene una forma de U relativamente plana, y Hay economías de escala.

En nuestro país, aunque la literatura sobre las economías de escala de los bancos comerciales recién ha comenzado a aparecer en los últimos años, y el número no es grande, el debate es muy intenso, y nunca ha habido una consenso sobre las economías de escala de la banca comercial en nuestro país.

Zhao Xu (2000) realizó un análisis empírico utilizando análisis envolvente de datos (DEA) y señaló que, en comparación con los bancos extranjeros, la escala económica efectiva de los bancos estatales es menor que la escala real. Wang Zhenshan (2000) analizó la relación entre el tamaño de los bancos y la eficiencia operativa de los bancos comerciales, y señaló que en términos de la eficiencia de escala de los bancos comerciales existentes en mi país, existen deseconomías de escala cuando la escala es demasiado pequeña o demasiado grande, lo cual es Los principales factores que restringen la eficiencia de escala de los bancos comerciales de mi país es la tecnología bancaria. Wang Cong y Zou Pengfei (2003) utilizaron la función de ganancias para probar las economías de escala de la industria bancaria de China y encontraron que la mayoría de los bancos comerciales tienen deseconomías de escala, y el grado de las deseconomías de escala está positivamente relacionado con el tamaño de los activos del banco. La mayoría de los estudios, incluidos Xu Chuankan (2002), Liu Biaowen (2003), Yu Liangchun y Gao Bo (2003), Li Du y Wang Feng (2003) y Liu Zonghua (2004), clasifican a los bancos comerciales chinos y señalan los cuatro Los principales bancos estatales tienen deseconomías de escala, mientras que los bancos por acciones se caracterizan por economías de escala.

Aunque el debate sobre las economías de escala de los bancos comerciales continúa y los economistas no han utilizado métodos econométricos para sacar conclusiones precisas sobre las características de las economías de escala de los bancos comerciales, en realidad, basándose en la búsqueda de escala La expansión económica de las fusiones y adquisiciones de bancos comerciales está en pleno apogeo. Las controversias sobre los resultados de las investigaciones teóricas y las desviaciones entre la teoría y las actividades económicas reales hacen que la cuestión de las economías de escala sea un misterio.

2. Explicación del misterio de las economías de escala: reinterpretación teórica

Muchos estudiosos han llevado a cabo útiles debates sobre los misterios de las economías de escala.

Berger y Humphrey (1994) creen que los bancos grandes y pequeños tienen diferentes ecuaciones de costos y parámetros, y utilizando los mismos parámetros se pueden distinguir las diferencias en las economías de escala entre los bancos comerciales. Posteriormente, muchos estudiosos superaron esta dificultad y realizaron investigaciones utilizando métodos no paramétricos, pero aún no llegaron a una conclusión unificada. Berger y Mester (1997) analizaron las razones de las diferentes escalas de eficiencia de los bancos comerciales y creyeron que las diferencias en los conceptos de eficiencia, métodos y tecnologías de medición, mercados bancarios y supervisión bancaria han llevado a inconsistencias en los resultados reales de la investigación. También se ha argumentado que diferentes modelos de medición de la eficiencia de escala contribuyen al rompecabezas de las economías de escala. Sin embargo, incluso cuando se utilizaron los mismos métodos, las conclusiones siguieron siendo diferentes.

Por lo tanto, debemos mirar este tema desde un nivel más profundo. Como todos sabemos, los bancos comerciales son organizaciones intermediarias que asumen y operan riesgos. Por lo tanto, al examinar las economías de escala de los bancos comerciales, debemos partir de las características de riesgo de los bancos comerciales, no sólo de los factores insumo-producto, costo y escala.

(A) Riesgo y economías de escala

Las características de la gestión de riesgos de los bancos comerciales determinan la importancia del riesgo en el comportamiento de los bancos comerciales. Sin embargo, la mayoría de los debates sobre economías de escala en los bancos comerciales se centran únicamente en los factores de insumos y productos e ignoran los factores de riesgo. Además, en el pasado, al estudiar las economías de escala en los bancos, generalmente se suponía que el comportamiento operativo de las instituciones financieras era neutral al riesgo, pero una investigación en profundidad muestra que los bancos no son neutrales al riesgo. Este factor de riesgo pasado por alto puede revelar el secreto de las economías de escala de los bancos comerciales.

Como todos sabemos, con la expansión de la escala de los bancos comerciales, aumenta la diversificación de los activos de los bancos comerciales, lo que diversifica los riesgos de los bancos comerciales, reduciendo así el costo marginal general de la gestión de riesgos de los bancos comerciales. . La reducción de los costos de gestión de riesgos, por un lado, reduce los costos operativos y de gestión de los bancos comerciales; por otro, transfiere recursos limitados del campo de la gestión de riesgos a activos con mayores rendimientos, aumentando las ganancias de los bancos comerciales. De esta manera, a medida que se expande la escala de los bancos comerciales, sus costos promedio continúan disminuyendo, sus ganancias continúan aumentando y gradualmente emergen las características de las economías de escala.

Sin embargo, los beneficios de reducir los costos de gestión de riesgos no son infinitos. La reducción del costo marginal de la gestión del riesgo provocada por la expansión de escala a menudo induce a los bancos comerciales a tomar la iniciativa de asumir más riesgos y aprovechar los bajos costos de riesgo para reducir proactivamente la calidad de los activos con el fin de aumentar los rendimientos generales esperados del banco. Con el aumento de activos de baja calidad en los activos totales de los bancos comerciales, aumentan los riesgos que enfrentan los bancos comerciales y aumenta el costo de la gestión de riesgos, lo que en última instancia reducirá las economías de escala de los bancos comerciales.

Por lo tanto, las economías de escala de los bancos comerciales a menudo dependen del apetito por el riesgo de los bancos comerciales, es decir, el estándar de medición entre el consumo de recursos de la gestión de riesgos y el ahorro de costos de la gestión de riesgos son el punto de equilibrio. entre beneficios y costos de la gestión de riesgos. Se puede ver que al medir las economías de escala de los bancos comerciales, no sólo es necesario examinar la relación entre insumos y productos, sino también el aspecto muy importante de los factores de riesgo.

(B) Capital y economías de escala

El capital, como variable importante para medir y controlar los riesgos, está estrechamente relacionado con las economías de escala de los bancos comerciales. Para estudiar el papel del capital en las economías de escala, debemos comenzar analizando las funciones básicas del capital. En términos generales, las principales funciones del capital de los bancos comerciales son: (1) protección contra riesgos (2) fuente de fondos (3) transmisión de señales;

1. La función de amortiguación de riesgos y las economías de escala del capital. El capital bancario desempeña el papel de amortiguar los riesgos bancarios en las operaciones bancarias, es decir, la función de amortiguamiento. El nivel de capital de un banco está directamente relacionado con su capacidad para soportar pérdidas imprevistas y evitar la insolvencia. Con la expansión de la escala bancaria, por un lado, la diversificación de los activos bancarios reduce los riesgos que enfrentan los bancos. Al mismo tiempo, la implementación de una gestión integral de riesgos de los bancos ha mejorado continuamente la capacidad de los grandes bancos para resistir los riesgos y de manera significativa. requisitos de capital reducidos, lo que reduce los costos de gestión de riesgos de los bancos. Por otro lado, con la expansión de los activos bancarios, la capacidad de los bancos para recaudar fondos rápidamente en el mercado de capitales ha mejorado enormemente. ayuda financiera a un costo menor cuando se enfrentan necesidades de financiamiento de emergencia, reduciendo así en gran medida el riesgo de ejecución del Banco y los costos de gestión de riesgos.

2. El papel de las fuentes de financiación y las economías de escala. La función de fuente de financiación del capital bancario se expresa en dos aspectos: por un lado, invierte capital en la base operativa total, por otro lado, proporciona fondos sin costos de financiamiento fijos.

A medida que se expande la escala de activos de los bancos comerciales, mejoran sus capacidades de cartera de activos y de financiación, el papel del capital como fuente de capital de trabajo se vuelve cada vez más pequeño, ahorrando así más capital para los grandes bancos comerciales. La reducción relativa del capital y el aumento relativo de la deuda han reducido en cierta medida el costo del capital, dándole las características de economías de escala. Por supuesto, existen límites para estas economías de escala. A medida que aumentan los pasivos, aumentan los riesgos asumidos por los deudores y aumenta la tasa de rendimiento requerida, lo que contrarresta los beneficios de depender de la deuda para obtener fondos hasta cierto punto. Por tanto, desde la perspectiva de los costos de capital, las economías de escala de los bancos comerciales tienen un cierto rango.

3. El papel señalizador del capital y las economías de escala. La supervivencia y el desarrollo de un banco dependen en gran medida de la confianza del público en él, y el capital juega un papel importante en mantener la confianza del público. En cierto sentido, el tamaño del capital sirve como una señal convincente que transmite la asunción y gestión de riesgos de los bancos comerciales. En el mercado de capitales, el índice de adecuación de capital sirve como señal de la capacidad de un banco para controlar los riesgos y afecta el costo del banco para recaudar fondos del exterior. A medida que se expanda la escala de capital, los costos de financiamiento externo del banco disminuirán gradualmente. Además, la escala de capital también se transmite a las autoridades reguladoras como señal de las operaciones sólidas y conformes del banco, y las autoridades reguladoras determinan la intensidad de la supervisión del banco en función del índice de adecuación de capital del banco. Unos ratios de adecuación de capital más elevados se traducirán en menores costos regulatorios externos para los bancos.

En resumen, el capital y su adecuación están estrechamente relacionados con las características de economías de escala de los bancos. Es incompleto examinar las características de las economías de escala de los bancos ignorando los factores de capital. La conclusión a la que llega el método tradicional (el método de medir economías de escala que sólo considera factores de insumos y productos) no es consistente con la realidad y surgen disputas inevitables.

(C) Calidad de los activos y economías de escala

Al analizar las diferencias de eficiencia de las instituciones financieras, Berger y Mester (1997) enfatizaron particularmente el impacto de la calidad de la producción en la eficiencia: “. Teóricamente, la comparación de la eficiencia de un banco con la de otro debería realizarse entre bancos que proporcionen la misma calidad de producción... diferencias no observadas en la calidad de la producción (por ejemplo, calidad del préstamo, tipo de garantía, transparencia de la información, plan de pago, etc.) pueden llevar a un juicio erróneo de ② Algunos académicos han iniciado investigaciones de seguimiento (Hughes y Meister, 1993; Meister, 1996; Hughes, 1996, 1999; Berg, 1992). Se utilizan variables como los préstamos morosos para controlar la calidad de los préstamos. la producción de un banco. Los resultados muestran que el perfil de riesgo de un banco tiene un impacto significativo en las economías de escala. Con la reducción de los préstamos problemáticos, las economías de escala de los bancos comerciales mejorarán significativamente (Berger y DeYong, 1997). En particular, si los préstamos dudosos y las pérdidas crediticias son exógenos, deben tenerse en cuenta al analizar las diferencias de eficiencia entre las instituciones financieras. La realidad de que los bancos comerciales de mi país (especialmente los bancos comerciales de propiedad estatal) tienen mala calidad de activos y altos préstamos en mora se debe en gran medida a factores exógenos, como los factores de política, por lo que deben controlarse al medir la eficiencia a escala bancaria.

Se puede observar que factores como el riesgo, el capital y la calidad de los activos afectan en gran medida los costos y beneficios de los bancos comerciales y son variables importantes que determinan el nivel de las economías de escala. Cuando el nivel de riesgo, el índice de adecuación de capital y la calidad de los activos (calidad de la producción) son los mismos, la medición de la eficiencia entre las instituciones financieras se puede colocar en la misma plataforma para evitar desviaciones de eficiencia y juicios erróneos. El descuido del riesgo, el capital y otros factores puede ser la raíz del debate sobre las economías de escala, que es muy importante para explicar las economías de escala.

3. Modelo de economías de escala de los bancos comerciales: un marco teórico revisado

En vista del importante impacto de los factores de riesgo y capital en las economías de escala de los bancos comerciales, el autor cree que al estudiar las economías de escala de los bancos comerciales, es necesario agregar estos dos importantes factores a la ecuación econométrica.

Especialmente en China, la introducción de factores de capital y riesgo en el modelo de medición de los bancos comerciales tiene una sólida base teórica y práctica. En primer lugar, en teoría, los riesgos y el capital afectan los costos, beneficios y eficiencia operativa de los bancos comerciales a través de diversos canales; en segundo lugar, desde la realidad de los bancos de mi país, el sistema financiero de mi país es imperfecto y la proporción de activos improductivos de los bancos; es demasiado grande y los bancos enfrentan riesgos concentrados, el dilema del bajo índice de adecuación de capital, el riesgo y los factores de capital tienen un impacto importante en el comportamiento de los bancos. Este documento utiliza el índice de préstamos morosos de los bancos comerciales como indicador de riesgo bancario, utiliza el índice de adecuación de capital de los bancos comerciales como representante de los factores de capital bancario y considera el impacto del riesgo y el estado del capital en las economías de escala.

Basado en los métodos e indicadores básicos para medir la eficiencia de las economías de escala de los bancos comerciales, y teniendo plenamente en cuenta los factores de capital, riesgo y calidad de los activos, se presenta un marco teórico para medir las economías de escala de los bancos comerciales. se propone.

El espacio estratégico, las operaciones y el entorno interno y externo de los bancos comerciales determinan conjuntamente las economías de escala y la eficiencia de los bancos comerciales. Al mismo tiempo, utilizar diferentes métodos técnicos para medir la eficiencia de las economías de escala puede llevar a conclusiones diferentes. La estrategia corporativa es el plan y la estrategia elaborados por la empresa para operaciones sostenibles, y es el esfuerzo subjetivo de la empresa por tomar la iniciativa para controlar su propio destino. El espacio estratégico de los bancos comerciales es un plan y una opción para que los bancos busquen su propio desarrollo a largo plazo y alcancen objetivos estratégicos. Diferentes opciones estratégicas, como las opciones de preferencia por el riesgo, afectarán el comportamiento bancario y, por tanto, afectarán el desempeño operativo de los bancos comerciales. Indicadores básicos Este artículo utiliza el índice de préstamos morosos de los bancos comerciales como indicador de riesgo bancario. Cuanto mayor sea el índice de morosidad del banco, mayor será el riesgo.

La teoría de las economías de escala tiene plenamente en cuenta los factores operativos, incluida la cantidad de insumos, los precios de los factores, los costos-beneficios, etc. Sin embargo, cabe señalar que cuando se realizan análisis empíricos, a menudo es necesario colocar estas variables en la misma plataforma de comparación. Por ejemplo, cuando se utiliza el tamaño de los activos de un banco, se deben considerar tanto el valor absoluto como la calidad de los activos, lo que requiere una corrección cuando se utiliza el tamaño de los activos como variable explicativa. Al mismo tiempo, es necesario utilizar los factores de capital como una variable explicativa importante. Este artículo utiliza el índice de adecuación de capital de los bancos comerciales como indicador del coeficiente de capital bancario. El índice de adecuación de capital es un indicador de índice relativo que puede eliminar el impacto del tamaño del banco y reflejar mejor el impacto del capital bancario en el desempeño.

El entorno interno y externo afecta las decisiones estratégicas, lo que a su vez afecta el comportamiento operativo del banco y, en última instancia, afecta el desempeño operativo del banco. Las diferencias en los conceptos de eficiencia y los métodos de medición son razones importantes para las diferencias en los valores medidos de las economías de escala. Sin embargo, incluso si los estudios se realizan utilizando los mismos métodos, las conclusiones pueden ser diferentes. Se puede ver que la diferencia en los conceptos de eficiencia y los métodos de medición no será la explicación final del misterio de las economías de escala.