Necesito desesperadamente una buena traducción al inglés.
16 de noviembre de 2006 | Beijing y Hong Kong
Extraído de la edición impresa de The Economist
Si el negocio de banca personal de China triunfa Gran salto adelante (que parece probable), el Banco de Desarrollo de Guangdong es claramente atractivo. Tiene 1,3 millones de clientes, 500 sucursales, una franquicia sólida en el centro de fabricación cerca de Hong Kong y una licencia nacional que podría prepararla para años de fuerte crecimiento. Así fue que el director ejecutivo de Citigroup, Charles Prince, viajó a Hong Kong esta semana por asuntos no relacionados y descubrió que un consorcio de ofertas liderado por su banco se estaba vendiendo después de una acalorada subasta que duró más de un año. Debe estar muy emocionado de estar allí. para ganar el control de la provincia de Guangdong. Venció a Société Générale.
El acuerdo marca la primera vez que se permite a extranjeros entrar en la gestión de un gran banco chino, potencialmente nacional. Pero la razón principal por la que las autoridades permitieron la entrada al Sr. Prince y sus socios fue porque Guangdong estaba en ruinas. Su último informe de auditoría de 2003 mostró que los préstamos morosos representaban un asombroso 22% de su cartera. El China Daily, respaldado por el gobierno, informó que la tasa de préstamos morosos fue del 25% en 2005. Esto sugiere que incluso si China prospera, es probable que su desempeño empeore.
Para ganar la provincia de Guangdong, Citigroup inicialmente apostó por el control total de la provincia de Guangdong a petición del gobierno local. (2) Bajo presión del gobierno chino, la oferta de adquisición fue retirada porque las acciones de cualquier inversor extranjero en el Banco de China no podían exceder el 20% y la inversión extranjera total no podía exceder el 25%. Se formó un consorcio incómodo que incluía a IBM, China Life (la compañía de seguros más grande de China), State Grid (una compañía eléctrica) y CITIC Trust (un holding respaldado por el gobierno). El papel de liderazgo de Citigroup es implícito pero no explícito, lo que puede no ser útil en sus intentos de transformar Guangdong.
Se espera que el grupo pague 3.654,38 millones de dólares para adquirir el 85% de las acciones de Guangdong. Normalmente los bancos se valoran como un múltiplo del valor contable[3]. Para ser realistas, es posible que Guangdong no tenga valor contable, o incluso que sea negativo. Pero los postores apuestan a las oportunidades, no a las instituciones. "Esto no es un acuerdo bancario", dijo un abogado cuyo cliente perdió una ronda de licitación anterior. “Este es un acuerdo con China”.
Cualquier banco estaría ansioso por un acuerdo así, pero todos lo hacen de manera diferente. Algunas personas invierten pasivamente y rezan para que los bancos chinos puedan administrarse bien. En 2005, Bank of America compró una participación del 9% en China Construction Bank por 3.000 millones de dólares; el valor de esas acciones se ha triplicado. Goldman Sachs e ICBC ganaron dinero similar. (3) Otros grandes bancos creen que inyectar capital en cualquier institución con problemas crediticios y operativos -como es el caso de todos los bancos chinos- sin establecer también controles es una locura. Ésta siempre ha sido la opinión de JPMorgan.
Hasta ahora, Citigroup ha adoptado un enfoque más ad hoc. Tiene seis sucursales propias y una franquicia que presta servicios a empresas multinacionales. Tiene una empresa conjunta con el Shanghai Pudong Development Bank, un pequeño banco regional que le permite emitir tarjetas de crédito. Citigroup planea aumentar silenciosamente su participación en el banco del 5% al 20%.
El primer desafío al que se enfrenta en Guangdong será mejorar las operaciones. (4) IBM tiene un enorme negocio de servicios bancarios, pero también tiene sus propios desafíos de ventas en China y puede ayudar a transformar los deficientes sistemas de TI de Guangdong. Se considera un socio temporal y se cree que Citigroup tiene derechos preferenciales para recomprar acciones de IBM.
Lo ideal sería que la provincia de Guangdong se incorporara a Citigroup, con sucursales en toda China que sirvieran a la creciente clase media, productos de inversión y servicios de banca corporativa como gestión de nómina y efectivo. (5) Para Prince, volver a encarrilar a Guangdong (y China) sería en sí mismo un puntapié inicial para su hasta ahora deslucido mandato. De lo contrario, esto podría suponer un gran revés.