¿Cómo comprobar el coeficiente beta de una acción?
(Nota: el apalancamiento se utiliza principalmente para medir el riesgo no sistemático)
(1) Coeficiente beta de un solo activo
Nota : Capte β El significado del valor.
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β=1, lo que significa que la tasa riesgo-rendimiento de un solo activo cambia en proporción a la tasa promedio riesgo-rendimiento de la cartera de mercado y su perfil de riesgo. es consistente con el perfil de riesgo de la cartera de mercado
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β1, lo que indica que la tasa de riesgo-rendimiento de este activo individual es mayor que la tasa promedio de riesgo-rendimiento del activo. cartera de mercado, por lo que el riesgo de este activo individual es mayor que el riesgo de toda la cartera de mercado;
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β<1, lo que indica que el riesgo- Si la tasa de rendimiento de este único activo es menor que la tasa promedio riesgo-retorno de la cartera de mercado, entonces el nivel de riesgo de este activo único es menor que el riesgo de toda la cartera de mercado.
Resumen: 1) el valor β es un indicador de riesgo sistémico, 2) el coeficiente β tiene dos métodos de cálculo.
El significado de beta
El coeficiente beta se originó a partir del modelo CAPM, y su verdadero significado es la medición sistemática del riesgo de un activo específico (o cartera de inversión).
El llamado riesgo sistémico se refiere a las fluctuaciones del precio de los activos afectadas por la macroeconomía y el sentimiento del mercado. En otras palabras, es el vínculo entre las acciones y el mercado. Cuanto mayor sea el índice de riesgo del sistema, más fuerte será el vínculo.
Lo opuesto al riesgo sistemático es el riesgo individual, es decir, las fluctuaciones de precios provocadas por factores propios de la empresa.
Riesgo total = riesgo sistemático + riesgo individual
Y beta refleja la sensibilidad del precio de un activo específico a las fluctuaciones económicas generales, es decir, si el valor de la cartera de mercado cambia en 1 punto porcentual , el valor del activo Un movimiento de unos pocos puntos porcentuales o, en términos más sencillos, un movimiento de 1 punto porcentual en el mercado, un cambio de unos pocos puntos porcentuales en el precio de las acciones.
La fórmula se expresa como:
En la práctica, la tasa de rendimiento histórica de un único activo bursátil se utiliza generalmente para hacer una regresión de la tasa de rendimiento del índice (mercado) en el mismo período, y el coeficiente de regresión es el coeficiente beta.
Usos generales de Beta
De forma general, los usos de Beta son los siguientes:
1) Calcular el coste de capital y tomar decisiones de inversión (sólo si el retorno de la inversión es mayor que el costo de capital del proyecto);
2) Calcular el costo de capital, formular evaluaciones de desempeño y estándares de incentivos
3) Calcular el costo de capital, evaluar los activos (Beta); es la base del modelo del método de flujo de efectivo descontado);
4) Determinar el riesgo sistémico de un solo activo o cartera para la gestión de inversiones de cartera, especialmente la cobertura (o especulación) de futuros sobre índices bursátiles u otros derivados financieros.
La discusión sobre el cuarto uso de Beta será el tema central de este artículo.
El coeficiente beta tiene una muy buena propiedad lineal, es decir, la beta de una cartera de activos es igual a la suma ponderada de los coeficientes beta de los activos individuales según su peso en la cartera.