¿Cuáles son los principales factores que afectan la estructura principal del capital?
Principales factores que afectan la estructura de capital:
1. La estabilidad y la tasa de crecimiento de las condiciones operativas de la empresa.
Buena estabilidad: la empresa puede soportar más cargas. Financiación fija. cargos.
Alta tasa de crecimiento: se puede adoptar una estructura de capital con alto endeudamiento para aumentar el rendimiento del capital social (EPS).
2. El estado financiero y la calificación crediticia de la empresa.
Buen estado financiero y alta calificación crediticia: es fácil obtener capital de deuda.
3. Estructura de activos empresariales
Empresas con una gran cantidad de activos fijos, principalmente financiación a través de pasivos a largo plazo y emisión de acciones.
Empresas con más activos fijos Activos: dependen más de los pasivos corrientes para su financiación.
Las empresas cuyos activos son aptos para hipoteca - más pasivos.
Las empresas que se centran en I+D tienen menos deuda.
4. Actitudes de los inversores corporativos y las autoridades de gestión
Desde la perspectiva de los propietarios:
Dispersión del capital social: el capital social puede utilizarse más para diversificar la empresa. riesgo.
La empresa está controlada por una minoría de accionistas; para evitar la dilución de los derechos de control, generalmente se evita la financiación con acciones ordinarias.
Desde la perspectiva de la gestión:
Una gestión sólida prefiere elegir una estructura de capital con un ratio de endeudamiento más bajo.
5. Características de la industria y ciclo de desarrollo empresarial
Características de la industria:
(1) Industrias maduras con mercados de productos estables: pueden aumentar la proporción de pasivos.
(2) Los productos, las tecnologías y los mercados de las empresas de alta tecnología aún son inmaduros: la proporción de capital de deuda puede reducirse.
Ciclo de desarrollo empresarial:
(1) Etapa de puesta en marcha: los riesgos comerciales son altos y la proporción de deuda debe controlarse.
(2) Etapa de madurez: los riesgos operativos son bajos y la proporción de deuda se puede aumentar adecuadamente.
(3) Etapa de contracción: la participación de mercado disminuye, los riesgos operativos aumentan gradualmente y la proporción de deuda debe reducirse gradualmente.
6. Política fiscal y política monetaria del entorno económico
Alta tasa impositiva sobre la renta: el capital de deuda tiene un gran efecto de deducción fiscal y las empresas pueden aprovechar al máximo este efecto para aumentar. valor corporativo.
Política monetaria estricta: altas tasas de interés de mercado, aumento de los costos de capital de la deuda corporativa.
La estructura de capital se refiere a la composición del valor y la relación proporcional de varios capitales de una empresa. Es el resultado de la combinación de financiamiento de la empresa en un período determinado.
La estructura amplia de capital se refiere a la composición de todo el capital de una empresa y su relación proporcional. El capital de una empresa durante un cierto período de tiempo se puede dividir en capital de deuda y capital social, y también se puede dividir en capital a corto plazo y capital a largo plazo.
La estructura de capital en sentido estricto se refiere a la composición y relación proporcional de varios capitales a largo plazo de una empresa, especialmente la composición y relación proporcional entre el capital de deuda a largo plazo y el capital (a largo plazo). capital.
La estructura de capital óptima es la estructura de capital que maximiza la riqueza de los accionistas o el precio de las acciones, es decir, la estructura de capital que minimiza el coste de capital de la empresa.