Entran personas que entienden de finanzas

Cuanto más larga es la fecha de vencimiento de un título, mayor es la incertidumbre sobre su recuperación del principal, y también aumenta la incertidumbre de otros factores como las tasas de interés del mercado durante este período. Por lo tanto, a medida que aumenta el vencimiento de un valor, aumenta el riesgo para el tenedor. Para compensar este riesgo, el emisor de valores debe proporcionar cierta compensación. En términos generales, la fecha de vencimiento de los bonos a corto plazo es menor que la de los bonos a largo plazo, y la fecha de vencimiento de los bonos a largo plazo es menor que la de las acciones (las acciones no tienen fecha de vencimiento, es decir, la fecha de vencimiento es ilimitado), por lo que la tasa de interés de los bonos a corto plazo es la más baja y la tasa de interés de los bonos a largo plazo es la más baja. Las tasas de interés son más altas que las de los bonos a corto plazo y el rendimiento de la inversión en acciones excede el. retorno de la inversión en bonos.

Con base en la discusión anterior, llegamos a la siguiente conclusión:

k=k* ip dp lp mp

Donde, k es la tasa de interés de un seguridad (tasa de rendimiento de la inversión), k* es la tasa de interés pura en condiciones de no inflación y sin otros riesgos, ip es la prima de riesgo de inflación requerida por los inversores, dp es la prima de riesgo de impago requerida por los inversores, lp es la prima de liquidez requerida por los inversores, pf es la prima de riesgo de vencimiento requerida por los inversores.