Situación actual del desarrollo económico mundial y tendencias básicas
La tasa de crecimiento económico mundial fue de 3,9 en 2006 y de 3,7 en 2007. El informe predice que la tasa de crecimiento económico mundial será de 3,4 en 2008, continuando la tendencia a la baja.
El informe señala que la incertidumbre de la economía mundial en 2008 vendrá principalmente de la economía estadounidense. En el tercer trimestre de 2007, la caída del mercado inmobiliario estadounidense se agravó. Con la crisis crediticia provocada por las hipotecas de alto riesgo, las perspectivas económicas no son optimistas.
El informe señala que los precios de la vivienda en Estados Unidos aumentaron casi un 90% en los diez años transcurridos hasta 2006, por lo que hay margen para una fuerte caída; además, el índice de endeudamiento de los hogares estadounidenses ha aumentado rápidamente en los últimos tiempos; años. Si los precios de la vivienda caen un 15%, puede afectar la demanda de los consumidores y reducir el crecimiento económico de Estados Unidos en dos puntos porcentuales, lo que significa que la economía estadounidense se estancará.
Una vez que la economía estadounidense caiga en recesión, el crecimiento de las exportaciones de China, Europa y Japón se verá afectado, reduciendo así la demanda de estas economías de exportaciones de los países en desarrollo, lo que tendrá un grave impacto en el mundo. economía.
El informe recomienda que los países coordinen acciones políticas para mejorar el desequilibrio del comercio internacional y estabilizar el mercado de divisas. El informe señala que el tipo de cambio es sólo uno de los medios para ajustar los desequilibrios comerciales internacionales. Si dependemos únicamente de los ajustes del tipo de cambio, esto puede conducir a una mayor depreciación del dólar estadounidense y la comunidad internacional perderá confianza en el dólar estadounidense. Por lo tanto, es más seguro y eficaz estimular la demanda de China, Japón y otros países con superávit comercial y los principales exportadores de petróleo para compensar el efecto de la demanda ajustada en Estados Unidos.
El tsunami financiero destruyó el mito de Wall Street y la economía mundial se enfrenta a un punto de inflexión histórico.
Este es el peor de los tiempos y el mejor de los tiempos.
En estos peores tiempos, nos hemos topado con el tsunami financiero más violento del siglo pasado. El "mito de Wall Street" desapareció con la transformación de Goldman Sachs y Morgan Stanley, y la economía mundial cayó en la recesión más grave desde la Segunda Guerra Mundial. A medida que la agitación financiera continúa penetrando en la economía real, la economía mundial ha alcanzado un "punto de inflexión" en la historia.
En estos mejores tiempos, con el rápido avance de la globalización económica, tenemos la oportunidad de presenciar las audaces medidas de rescate de recortes de tasas de interés por parte de los siete principales bancos centrales del mundo, incluida China, que también Contribuyó a lo que se conoce como "El éxito de la "Segunda Cumbre Financiera del G20 de Bretton Woods" permitió al mundo apreciar la determinación de los principales países de utilizar billones de dólares para estimular la economía, y el plan de inversión de 4 billones de China es particularmente encomiable.
El colapso de Lehman Brothers
El 24 de junio de 2008, el sol brillaba intensamente en Manhattan, Nueva York. En la enorme pantalla electrónica en la pared exterior del edificio en 745 Séptima Avenida, los subtítulos de "Lehman Brothers" cambiaban constantemente en varios colores brillantes y se desplazaban repetidamente.
165438 19 de octubre de 2008, nublado y ventoso, Manhattan, Nueva York. La pantalla electrónica gigante en la pared exterior del edificio en 745 Seventh Avenue todavía atrae la atención de la gente, pero la marquesina desplazable ha sido reemplazada por Barclays Capital, y los colores originales han cambiado a solo azul y blanco.
En septiembre de 2015, cuando la crisis de las hipotecas de alto riesgo entraba en su segundo "período de alto riesgo", Lehman Brothers, el cuarto banco de inversión más grande de Estados Unidos, se declaró inesperadamente en quiebra. La dramática escena anterior ocurrió cuando el negocio principal y los activos fijos de Lehman en Estados Unidos fueron adquiridos por el británico Barclays Capital por apenas 150 millones de dólares. Las operaciones de Lehman fuera de Estados Unidos dependen de los ingresos de la japonesa Nomura.
Lehman no fue la primera quiebra provocada por la crisis de las hipotecas de alto riesgo. En marzo de este año, durante el primer "período de alto riesgo" de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, Bear Stearns, el quinto banco de inversión más grande de Estados Unidos, tuvo que comprometerse con JPMorgan Chase debido a una crisis de liquidez, y la Reserva Federal proporcionó financiación de la transacción. En julio, la situación del mercado financiero volvió a deteriorarse y la crisis se agravó rápidamente después de que Fannie Mae y Freddie Mac, las dos principales instituciones de financiación hipotecaria de Estados Unidos, entraran en problemas.
Dos meses después, para evitar que la quiebra de Fannie Mae y Freddie Mac causara daños inconmensurables a los sistemas financieros de Estados Unidos y del mundo, el gobierno estadounidense anunció la adquisición de Fannie Mae y Freddie Mac.
Sin embargo, a los ojos de mucha gente, dejar que Lehman quebrara fue el mayor fracaso de Bush y Paulson. Tao Dong, economista jefe para Asia de Credit Suisse, hizo un cálculo: si el gobierno hubiera rescatado a Lehman, el coste no debería haber superado los 6.000 millones de dólares. Sin embargo, Paulson no se decidió a hacerlo en ese momento, lo que condujo a la crisis mundial. rescate financiero. El coste del sistema supera los 1,3 billones (parece que este coste sigue aumentando). "La quiebra de Lehman provocó que la confianza de todos en el sistema financiero colapsara de la noche a la mañana, y el flujo de fondos entre los bancos se paralizó, lo que finalmente obligó al gobierno a rescatar integralmente la industria financiera".
El origen de la crisis de las hipotecas de alto riesgo
Merrill Lynch, el tercer banco de inversión de Estados Unidos, estaba en problemas al mismo tiempo que Lehman, pero este último se vendió a un precio más decente y fue adquirido por el Bank of América. Posteriormente, Goldman Sachs y Morgan Stanley, los dos mayores bancos de inversión de Estados Unidos, anunciaron que se convertirían en holdings bancarios.
Goldman Sachs y Morgan Stanley, los "únicos supervivientes" entre los cinco grandes bancos, se vieron obligados a transformarse, lo que en cierto sentido anunció oficialmente el fin del mito de los bancos de inversión de Wall Street que comenzó en la década de 1930. . Esto no sólo se refleja en el hecho de que estas instituciones ya no pueden dedicarse a negocios de alto riesgo y alto rendimiento tan sin escrúpulos como en el pasado, sino que también conduce directamente al desempleo de cientos de miles de élites de Wall Street. Los "sobres rojos de fin de año" que solían costar decenas o incluso cientos de millones de yuanes pueden pasar a la historia.
Thain, que pensó que había ayudado a Merrill Lynch a superar la crisis, ha anunciado a regañadientes que renunciará a su bono de fin de año esperado de 654,38 millones de dólares. John Mack, de Morgan Stanley, también anunció que no recibiría dividendos este año. Incluso a Goldman Sachs, cuyo director ejecutivo, Blankfein, y otros seis ejecutivos se considera que han sufrido mínimamente por la crisis actual, se les dijo que este año no habría bonos de fin de año. Las estimaciones de la industria indican que el bono de fin de año del Bank of America podría reducirse entre un 50% y un 70% este año en comparación con el año pasado. Después de que Obama, quien aboga por una "regulación financiera fuerte", asuma el cargo, puede ser más difícil para Wall Street regresar a la era de los salarios altos.
En una entrevista con Bloomberg Television este mes, el ex director ejecutivo de Bear Stearns, Greenberg, lamentó que su modelo de "participación en el desarrollo" de Wall Street había desaparecido para siempre. El origen de esta tragedia es en realidad un grupo de los llamados "compradores de viviendas de alto riesgo" en Estados Unidos.
El llamado préstamo hipotecario de alto riesgo se refiere a un préstamo hipotecario especial diseñado por prestamistas hipotecarios estadounidenses específicamente para personas con bajos ingresos y un historial crediticio deficiente. Estos préstamos se conocen como "préstamos de alto riesgo" porque conllevan un mayor riesgo de reembolso e incumplimiento que los préstamos de menor riesgo. De 2001 a 2005, el mercado inmobiliario estadounidense mantuvo un auge de cinco años. Algunos bancos y otras instituciones crediticias redujeron sus estándares crediticios, lo que provocó que un gran número de personas con bajos ingresos y malos antecedentes crediticios se unieran a la ola de préstamos para comprar casas. Sin embargo, cuando las tasas de interés en Estados Unidos subieron, la crisis de las hipotecas de alto riesgo estalló en el verano de 2007. Desde entonces, la crisis ha seguido desarrollándose, provocando que un gran número de instituciones financieras en Estados Unidos y Europa tuvieran problemas o incluso quebraran. Eventualmente escaló hasta convertirse en una crisis financiera integral en septiembre de 2008 y se extendió a otras regiones del mundo. .
La economía real se ha visto profundamente afectada.
La crisis financiera también ha situado a la economía mundial en un punto de inflexión histórico. Según el pronóstico del Fondo Monetario Internacional, se espera que el crecimiento económico mundial sea sólo de 3,7 y 2,2 este año y el próximo, el peor desempeño desde 2002. Los pronósticos del Banco Mundial y otros son aún más pesimistas.
En esta agitación financiera, las principales instituciones financieras de Estados Unidos y Europa se han visto gravemente afectadas, los principales mercados financieros mundiales han seguido siendo turbulentos y la crisis crediticia ha sido grave. La crisis se extendió de la industria financiera a otras industrias y de la economía virtual a la economía real, provocando que las tres principales economías de Estados Unidos, Europa y Japón cayeran en recesión y que la economía mundial se desacelerara gravemente.
La semana pasada, el Banco Mundial anunció que había rebajado la calificación del crecimiento económico mundial por segunda vez en un mes. Predice que el crecimiento económico mundial se desacelerará significativamente este año y el próximo, y que el comercio mundial disminuirá por primera vez desde 1982. Se espera que el crecimiento del PIB mundial sea de 2,5 este año y caiga aún más a 0,9 el próximo año. La previsión anterior del banco era 1.
Un informe publicado por las Naciones Unidas a principios de este mes también predijo que el crecimiento económico global podría no exceder 1 el próximo año.
El FMI predice que la economía de las economías desarrolladas disminuirá un 0,3 el próximo año, y que el crecimiento económico de las economías en desarrollo y emergentes se desacelerará significativamente hasta alrededor del 5,1.
Ya en 2007, cuando comenzó a surgir la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, algunas instituciones de hipotecas de alto riesgo de ese país quebraron una tras otra. A medida que la crisis se intensificó, los bancos de inversión, las compañías de seguros, los fondos de pensiones y otros sufrieron enormes pérdidas por poseer grandes cantidades de valores respaldados por hipotecas de alto riesgo. Según estadísticas de Goldman Sachs, las instituciones financieras mundiales sufrirán pérdidas de hasta 1,4 billones de dólares en la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, y hasta este año han quedado expuestos 800.000 millones de dólares.
Mientras las instituciones financieras estadounidenses y europeas sufrieron grandes pérdidas en la crisis de las hipotecas de alto riesgo y los inversores carecían de confianza en las perspectivas económicas mundiales, los principales mercados bursátiles de Estados Unidos, Europa y Japón continuaron fluctuando y cayeron bruscamente. Desde principios de este año hasta principios de febrero, los tres principales índices bursátiles del mercado de valores de Nueva York en los Estados Unidos cayeron más de 34 puntos, los principales índices bursátiles de Londres, París y Frankfurt cayeron más de 35 puntos, y los principales índices bursátiles de la Bolsa de Tokio cayeron más de 46 puntos. La caída del mercado de valores no sólo afectó gravemente a la confianza de los inversores, sino que también tuvo un impacto negativo en la financiación empresarial.
La Oficina Nacional de Investigación Económica, una institución de investigación autorizada de Estados Unidos, anunció este mes que la economía estadounidense ha estado en recesión desde el 65.438 de junio del año pasado. Como resultado, la economía estadounidense lleva un año en recesión. En el segundo y tercer trimestre de este año, las economías de la eurozona y Japón cayeron en recesión. A medida que las economías avanzadas experimentan una desaceleración, las economías en desarrollo también se ven afectadas.
Según Roach, presidente de Morgan Stanley Asia, el mundo ha entrado hoy en la "era post-burbuja" y estará en recesión a lo largo de 2009, al menos hasta 2010. "En la era de la globalización, estamos intoxicados por la prosperidad que generan los intercambios transfronterizos. Sin embargo, a medida que la globalización próspera llega a extremos y genera burbujas de activos mortales, el resultado seguramente serán las secuelas del estallido de la burbuja". p>
Se espera que la economía estadounidense sea la primera en recuperarse.
Muchos economistas creen que la economía mundial seguirá siendo extremadamente difícil o incluso empeorará en los próximos seis meses. Sin embargo, a medida que más medidas de estímulo monetario y fiscal comiencen a surtir efecto, se espera que las principales economías se recuperen alrededor del segundo semestre o finales del próximo año, y se espera que la economía estadounidense sea la primera en recuperarse.
La gente ha reconocido que la economía se estabilizará a finales del próximo año.
Markey, economista codirector de Barclays Capital, cree que la recesión global ha entrado o está entrando. Dijo que la economía estadounidense se contraerá durante varios trimestres y se espera que se contraiga significativamente en el cuarto trimestre de este año y en el primer trimestre del próximo. Es probable que la economía muestre un crecimiento modesto en el segundo trimestre del próximo año. Es probable que el crecimiento sea más pronunciado en la segunda mitad del año.
En concreto, Barclays Capital predice que la economía estadounidense se contraerá un 2,5% en el cuarto trimestre, tendrá un crecimiento negativo del 1,5% en el primer trimestre del próximo año, crecerá un 1,0% en el segundo trimestre, y podría crecer un 3% en el segundo semestre del próximo año.
Markey dijo que si la economía estadounidense se recupera en la segunda mitad del próximo año, traerá una gran ayuda a otras economías porque las exportaciones a Estados Unidos aumentarán.
Wise, economista jefe de Standard & Poor's, cree que esta vez el mundo se parece más a una recesión sincronizada, algo poco común en el pasado. Sin embargo, Wise también dijo que, en general, cree que la situación económica comenzará a mejorar a finales del próximo año.
En el pasado, era más común que un país cayera primero en recesión y que otros países estuvieran implicados en la desaceleración, dijo Wise. Esta vez, aunque la crisis financiera estalló primero en Estados Unidos, la economía europea sintió el impacto antes que Estados Unidos. Estados Unidos está en recesión, el declive económico de Japón está más o menos en línea con el de Estados Unidos y es probable que la recesión de Europa sea más leve que la de Estados Unidos, pero puede durar más.
Ferroli, economista estadounidense de JPMorgan Chase y ex economista de la Reserva Federal, dijo que su expectativa más optimista es que la economía estadounidense se recuperará moderadamente en la segunda mitad del próximo año. Otros países pueden tener situaciones similares. JPMorgan Chase predice que la economía estadounidense crecerá un 2,5% en la segunda mitad del próximo año, puede tener un crecimiento negativo del 1% en la primera mitad del año y puede tener un crecimiento negativo del 4% en el cuarto trimestre de este año. .
Blanchard, economista jefe del FMI, dijo que la crisis económica mundial podría durar hasta finales de 2009, cuando podría tocar fondo. Esto se debe principalmente a que muchos de los factores que desencadenaron la crisis actual podrían revertirse. Por ejemplo, en Estados Unidos, se espera que el mercado inmobiliario toque fondo a mediados del próximo año; el proceso de desapalancamiento puede continuar por un tiempo, pero también puede detenerse a fines de 2009. Además, se espera que la disposición de las instituciones financieras a prestar se recupere gradualmente, y se espera que el estímulo de las políticas fiscal y monetaria ayude a la economía a recuperarse más adelante el próximo año.
La economía estadounidense podría recuperarse primero.
Zhiwu Chen, profesor titular de finanzas en la Escuela de Administración de Yale, dijo que para la segunda mitad del próximo año, la economía estadounidense podría recuperarse más rápido que Europa occidental, América Latina e incluso los países asiáticos. Por el contrario, los países menos desarrollados pueden tardar más y tener mayores dificultades para recuperarse después de sufrir un golpe de ese tipo.
Chen Zhiwu dijo que mucha gente cree que la economía estadounidense puede colapsar por completo después de esta crisis, pero él cree que esta conclusión es exagerada y prematura. Dijo que la capacidad de la economía estadounidense para ajustarse y recuperarse superará las expectativas de muchas personas dentro de dos años.
La crisis financiera se originó en Estados Unidos y luego afectó a las economías de varios países del mundo. Entonces, en este caso, según el entendimiento general, esto significa que la economía estadounidense se verá más afectada que otros países y se verá arrastrada hacia abajo durante un período de tiempo más largo. Sin embargo, Chen Zhiwu también señaló que a partir de ahora, la economía estadounidense se ha desarrollado durante dos siglos, especialmente su mercado financiero. A pesar de esta crisis, la estructura de todo el sistema financiero permanece. Por lo tanto, en algún momento del próximo año, una vez que todos vean que la crisis financiera y económica ha llegado a su fin, la recuperación económica de Estados Unidos será más rápida de lo que la gente imagina.
Wise, de S&P, dijo que Estados Unidos ha caído en recesión y que podría durar hasta mediados del próximo año. La recesión estadounidense no fue peor que las recesiones anteriores, simplemente duró más de lo habitual. Entre otros países industrializados, la situación de Japón será muy similar a la de Estados Unidos. Es probable que la recesión de Europa sea más leve pero más duradera, posiblemente hasta finales del próximo año.
Otro foco es el atractivo del nuevo presidente. Chen Zhiwu cree que el nombramiento de Obama puede mejorar en gran medida la confianza de la sociedad estadounidense en el futuro. Obama tal vez pueda hacer lo que hizo Roosevelt. Después de que el presidente Roosevelt llegó al poder en 1933, la confianza y la cohesión de la sociedad estadounidense se recuperaron repentinamente, lo que hizo que las familias y empresas estadounidenses de todos los tamaños estuvieran dispuestas a aceptar nuevos desafíos con el nuevo presidente y hacer su propia contribución para ayudar a la economía estadounidense a salir de la crisis. la Gran Depresión lo antes posible.
Chen Zhiwu dijo que después de que Obama asuma el cargo el 20 de junio de 2020, podría imitar algunas de las prácticas de Roosevelt en muchos aspectos, reformar el marco institucional de los mercados financieros y de valores e introducir muchas medidas para estimular la economía. crecimiento. Al mismo tiempo, obtendrá el apoyo de grupos sociales más amplios de la comunidad internacional, lo que será de gran ayuda para la recuperación de la economía estadounidense en la segunda mitad del próximo año.
Mercado de valores: el shock puede continuar durante varios meses más
Muchos economistas internacionales autorizados dijeron que el período más oscuro de la crisis financiera puede haber pasado. Sin embargo, es probable que los mercados financieros, especialmente los mercados de valores, sigan siendo volátiles en los próximos meses.
La crisis financiera puede haber tocado fondo
La mayoría de los economistas creen que lo peor de la crisis financiera ya pasó. Sin embargo, también advirtieron que no conviene ser demasiado optimistas en estos momentos hasta que la situación esté completamente clara.
Feroli, economista de JP Morgan, que ha trabajado para la Reserva Federal durante muchos años, cree que debido a que los países han tomado medidas importantes para estabilizar el mercado y estimular la economía en el pasado, el riesgo de colapso de grandes instituciones como Lehman Brothers han aumentado significativamente. Desde esta perspectiva, lo peor de la crisis financiera ya pasó.
Markey, economista codirector de Barclays Capital, dijo que personalmente se muestra reacio a juzgar que ya hemos pasado lo peor. "La serie de medidas introducidas por la Reserva Federal y el Tesoro parecen estar teniendo algunos efectos positivos en el mercado, y esperamos que eso continúe.
"
Chen Zhiwu, profesor titular de finanzas en la Escuela de Administración de Yale, dijo que la crisis financiera ha llegado a su fin en cierto sentido. Por supuesto, este fondo definitivamente no tiene forma de V, pero En forma de U. Pero para la economía real, el impacto apenas comienza.
Markey dijo que todavía existe el riesgo de que la crisis continúe empeorando en esta etapa, por lo que cree que no podemos estar demasiado confiados. y optimista ahora, y todo el mundo debe tener cuidado con nuevos acontecimientos negativos en el sistema financiero.
El economista jefe de Standard & Poor's, Wise, dijo que lo peor puede haber pasado para los mercados financieros, pero el impacto económico apenas ha llegado. Dijo que hay señales de que las condiciones crediticias han mejorado, pero todavía hay muchas incertidumbres. En general, cree que el período más oscuro para el mercado crediticio ha terminado, pero no mejorará de la noche a la mañana. p>"En mi opinión, el período más oscuro ya pasó." Vamos, puede que sean necesarios varios años para volver completamente a la normalidad. "Dijo Wise. Tomó como ejemplo la crisis financiera asiática de 1997 y dijo que, aunque era sólo una crisis regional en ese momento, el sistema bancario tardaría varios años en volver a la normalidad.
El mercado de valores estará dominado por las crisis en los próximos meses.
En cuanto a la tendencia futura de los mercados financieros, Feroli cree que el mercado de valores seguirá digiriendo noticias económicas negativas y la debilidad de la economía. inhibir cualquier aumento en el mercado de valores En cuanto a las acciones estadounidenses, el mercado de valores puede seguir fluctuando. “Aunque estamos muy cerca del fondo, es posible que se produzcan más caídas. "Standard & Poor's Wise dijo que el mercado de valores puede estar cerca de tocar fondo. El mercado de valores generalmente se estabiliza entre 3 y 6 meses antes que la economía. Si la economía puede recuperarse a mediados del próximo año, se espera que el mercado de valores se estabilice hacia el final. de este año.
陈志武Se predice que en los próximos seis meses, el Promedio Industrial Dow Jones puede fluctuar entre 7.000 puntos y 11.000 puntos, y luego el mercado de valores puede recuperarse a medida que los inversores mejoren sus perspectivas para el La economía estadounidense Chen Zhiwu dijo que en términos de valor de inversión, los meses actuales y próximos serán difíciles. En septiembre, existen importantes oportunidades de inversión a largo plazo en los mercados bursátiles desarrollados como los de Estados Unidos y Europa, e incluso en los países del mundo. Aunque las acciones financieras han caído miserablemente hoy, a largo plazo, las perspectivas de la industria financiera siguen siendo relativamente optimistas y el valor de la inversión a largo plazo sigue siendo alto.
En cuanto a las acciones A. mercado, Chen Zhiwu dijo: "Habrá muchas nubes en los próximos meses, porque las ganancias corporativas y los indicadores económicos de China solo empeorarán en los próximos seis o nueve meses. Mejor. "Pero tal vez después de la primera mitad del próximo año, pueda haber una nueva ronda de subidas en el mercado de valores chino. Por supuesto, el problema "grande y pequeño" aún no se ha resuelto. Él cree que es poco probable que A- Las acciones alcanzarán un nuevo mínimo en el próximo semestre, pero el margen de subida es limitado. Probablemente fluctuará alrededor de 2.000 durante un tiempo.
Markey de Barclays Capital dijo que en el pasado, el mercado de valores. También se ha visto afectado por el enfriamiento de los beneficios empresariales y la fuerte caída de las expectativas de crecimiento económico mundial. Pero normalmente, el mercado de valores se estabiliza antes de que la economía se recupere significativamente. p>En cuanto al dólar estadounidense, que estuvo en el centro de atención hace algún tiempo, los expertos dijeron que la fortaleza del dólar estadounidense pone de relieve que los inversores globales todavía tienen confianza en la fortaleza económica de los Estados Unidos, pero el aumento actual puede ser demasiado.
JPMorgan Chase cree que hay dos razones principales para la reciente fortaleza del dólar estadounidense: por un lado, es un rebote de represalia contra la debilidad anterior del dólar estadounidense, debido a este verano. , el mercado era demasiado bajista con respecto al dólar estadounidense; por otro lado, todos estaban preocupados por la recesión de Estados Unidos, pero no esperaba que Europa y otras economías cayeran en posiciones relativas, por lo que el dólar se convirtió en un producto de moda. En la comparación, cree que el dólar podría ajustarse en los próximos meses. El dólar estadounidense acaba de recuperarse de la excesiva debilidad de los dos años anteriores, pero actualmente es demasiado fuerte contra el dólar estadounidense. el euro y otras monedas en los últimos años han reflejado más la tendencia relativa de las tasas de interés en Europa en 2006. Los flujos de capital hacia Estados Unidos son más bajos que los de Estados Unidos, lo que hace subir el dólar y bajar el euro, pero como Estados Unidos; Los Estados Unidos recortan las tasas de interés y Europa las sube, el euro comienza a seguir subiendo frente al dólar.
Pero en los últimos meses, como Europa está en recesión, el euro se está vendiendo. Por supuesto, la fortaleza del dólar también se ve afectada por el carry trade del yen.
El euro se ha visto lastrado por un gran número de operaciones de carry trade que han optado por deshacer sus posiciones cuando los riesgos han aumentado, mientras que el yen se ha mostrado relativamente fuerte y el dólar también se ha visto afectado.
“Actualmente no creo que el tipo de cambio del dólar estadounidense se desvíe demasiado del nivel de equilibrio a largo plazo, pero predigo que sí después de un período de tiempo, a medida que la situación vuelva a la estabilidad y la aversión al riesgo disminuya. , el EURUSD puede volver a alrededor de 1,40 ", dijo Wise.