Guía de que las tasas de interés de los préstamos sigan cayendo.
En la reunión se señaló que el siguiente paso debe ser acorde a los requisitos del informe de labor gubernamental. El primero es aprovechar la clave para una participación razonable en los beneficios, proteger a las entidades del mercado y estabilizar los fundamentos económicos. Además, a través de una serie de políticas tales como orientar a la baja las tasas de interés de los préstamos y de los bonos, emitir préstamos con tasas de interés preferenciales, diferir el reembolso del principal y los intereses de los préstamos a pequeñas, medianas y microempresas, apoyar la emisión de préstamos de crédito sin garantía a Las pequeñas y microempresas, y la reducción de los gastos bancarios, se promoverá el sistema financiero para proporcionar servicios a diversas empresas durante todo el año. La participación razonable en los beneficios es de 1,5 billones de yuanes. El segundo es utilizar de manera integral herramientas como las reducciones del RRR y la refinanciación para mantener una liquidez de mercado razonable y suficiente, aumentar los esfuerzos para resolver las dificultades financieras y aliviar la presión financiera sobre las empresas. La magnitud de los nuevos préstamos en RMB y de la financiación social a lo largo del año superó la del año anterior. El tercero es seguir las reglas del mercado y mejorar las herramientas políticas y los mecanismos relacionados para que los fondos fluyan directamente a las empresas. De acuerdo con los requisitos de control y control, garantizar que los nuevos fondos fiscales fluyan principalmente a las industrias manufactureras y de servicios generales, especialmente a las pequeñas y medianas empresas, aprovechar plenamente el efecto del alivio de emergencia y "brindar ayuda oportuna", prevenir fondos sean desviados y "inactivos" y protegerse contra riesgos financieros. El cuarto es mejorar las capacidades y la motivación de los servicios financieros para las pequeñas y medianas empresas. Reponer razonablemente el capital de los bancos pequeños y medianos. Se insta a los bancos a mejorar sus mecanismos de evaluación e incentivos internos y aumentar el peso de las finanzas inclusivas en las evaluaciones. Incrementar los esfuerzos para cancelar los préstamos morosos. Está estrictamente prohibido imponer condiciones irrazonables al conceder préstamos. Reducir efectivamente los costos financieros reales de las entidades del mercado y reducir aún más la dificultad de otorgar préstamos.
El periodista se enteró de que la tendencia a la baja en los préstamos orientadores significa que la LPR disminuirá aún más. La reducción de la LPR se logrará reduciendo el costo del pasivo de los bancos. Las medidas incluyen la reducción de las tasas de interés de la FML y la reducción de las tasas de interés de referencia de los depósitos.
Wu Chaoming, economista jefe de Caixin Securities, dijo que la posibilidad de que el banco central reduzca significativamente las tasas de interés oficiales en el futuro está disminuyendo. LPR es igual a la tasa de interés de política más el diferencial de tasas de interés, que incluye ganancias, comisiones bancarias y otros factores. Esta reunión propuso "aprovechar la clave para una participación razonable en los beneficios", lo que significa que reducir los diferenciales de tipos de interés es el principal objetivo de las instituciones financieras, y reducir los tipos de interés oficiales no es la opción principal.
Esta vez, el Comité Permanente de la Asamblea Popular Nacional lo dejó claro: "Uso integral de herramientas como la reducción del RRR y la refinanciación para mantener una liquidez de mercado razonable y suficiente en el contexto de la gran escala". emisión de bonos gubernamentales como bonos especiales del tesoro. El mercado espera que la probabilidad de reducción del RRR aumente en el corto plazo.
“En los primeros cinco meses de este año, la escala del crédito y el financiamiento social aumentó significativamente, lo que indica que los problemas de financiamiento están disminuyendo. El enfoque de esta política es el financiamiento costoso. Las empresas en general, las tasas de interés de los préstamos caerán aún más", dijo Wang Qing, analista macroeconómico jefe de Oriental Jincheng.
Yi Gang, gobernador del Banco Popular de China, dijo en una entrevista a finales de mayo que la reforma LPR ha promovido efectivamente la reducción de las tasas de interés reales sobre los préstamos. La tasa de interés promedio de los préstamos corporativos en abril fue del 4,81%, una disminución de 0,51 puntos porcentuales desde julio de 2019 antes de la reforma LPR, y se espera que continúe disminuyendo en mayo.
Empresas razonablemente rentables
Los datos eólicos muestran que en el primer trimestre de 2020, las ganancias totales de las empresas industriales de mi país cayeron drásticamente un 36,7% interanual. Los bancos lograron un beneficio neto de 60.065.438 millones de yuanes en el primer trimestre, año tras año. Un aumento del 5,0% ha despertado la atención del mercado sobre los elevados beneficios de los bancos.
Según el artículo "Una mirada objetiva al crecimiento de las ganancias de la industria bancaria en el primer trimestre" publicado por la Oficina de Investigación del Banco Popular de China en mayo, el crecimiento de las ganancias de la industria bancaria en El primer trimestre provino principalmente de la expansión de la escala de activos de la industria bancaria y la disminución de la relación comisiones de gestión/ingresos. Por ejemplo, en el primer trimestre de este año, la relación costo-ingreso de los bancos comerciales fue del 25,69%, 1 punto porcentual menos que en el mismo período del año pasado y alrededor de 2 puntos porcentuales menos que el nivel promedio del mismo período. desde 2011.
El equipo de investigación también señaló que cuando la economía real enfrenta mayores dificultades y la cantidad absoluta de ganancias bancarias es grande, hay cierto margen para que los bancos generen ganancias para la economía real. Los bancos deberían aprovechar sus altas ganancias para aumentar el apoyo a la economía real, especialmente a las pequeñas y microempresas, reducir los costos de financiamiento corporativo y suavizar un ciclo económico y financiero virtuoso.
La reunión ejecutiva del Consejo de Estado señaló que desde junio 5438+0 hasta mayo de este año, a través de medidas como la reducción del RRR, los nuevos préstamos y los redescuentos, las tasas de interés del mercado se guiaron hacia abajo, los préstamos en RMB aumentó año tras año y los costos financieros integrales de las empresas se redujeron. El siguiente paso es seguir los requisitos del informe de trabajo del gobierno, aprovechar la clave para una participación razonable en las ganancias, proteger las entidades del mercado y estabilizar los fundamentos de la economía.
Específicamente, es necesario orientar a la baja las tasas de interés de los préstamos y de los bonos, emitir préstamos con tasas de interés preferenciales, implementar pagos diferidos de principal e intereses para las pequeñas, medianas y microempresas, apoyar la emisión de créditos sin garantía. préstamos a pequeñas y microempresas y reducir los cargos bancarios. Una serie de políticas promovieron aún más que el sistema financiero distribuyera razonablemente 1,5 billones de yuanes en ganancias a varias empresas durante todo el año.
“Se trata esencialmente de un mecanismo de reparto de costos para hacer frente al impacto de la epidemia, es decir, las instituciones financieras transfieren ganancias a las empresas, trabajan con las empresas para superar las dificultades y estabilizar los fundamentos económicos. Las instituciones no sólo pueden reducir las futuras pérdidas por deudas incobrables, sino también proporcionar servicios financieros a las empresas. Obtener oportunidades en el período posterior permitirá lograr los objetivos de simbiosis, coprosperidad y beneficio mutuo”, dijo Wu Chaoming.
Entre las medidas del "paquete" antes mencionadas, las principales tasas de interés de los préstamos ocupan el primer lugar. 2065438+En agosto de 2009, el banco central promovió la reforma de las tasas de interés de los préstamos orientada al mercado. Después de la reforma, la LPR se refiere a la FML y las tasas de interés de los préstamos están ancladas a la LPR. En otras palabras, para guiar la tendencia a la baja de las tasas de interés de los préstamos, es muy probable que sea necesario reducir la LPR.
Según datos del banco central, el 20 de mayo, la LPR a 1 año era del 3,85%, y la LPR a 5 años y superiores era del 4,65%, 30 puntos básicos y 15 puntos básicos respectivamente desde el final. del año anterior. La tasa de interés del FML operada el 15 de junio es la misma que la del período anterior. Sin embargo, bajo los requisitos de "participación razonable en las ganancias" en esta reunión ejecutiva del Consejo de Estado, la cotización de la LPR del 20 de junio también puede reducirse.
“Aunque la tasa de interés MLF permanece sin cambios en junio, los bancos comerciales pueden reducir sus puntos de cotización y la posibilidad de una ligera tendencia a la baja en las cotizaciones LPR el 20 de junio está aumentando”, dijo Wang Qing.
A medio y largo plazo, para guiar la tendencia a la baja de la LPR y mejorar la sostenibilidad comercial de los préstamos a bajo interés emitidos por los bancos, además de reducir las tasas de interés de la FML, deberíamos reducir el RRR. controlar la competencia de depósitos y reducir el tamaño de los depósitos estructurales. También es una medida importante para reducir los costos de la deuda bancaria. Además, podrá reducirse el tipo de interés de referencia para los depósitos.
Ming Ming, analista jefe de renta fija de CITIC Securities, dijo que la política de cobertura del sistema financiero se refleja más en la reducción de las tasas de interés de los préstamos y el aumento de las cuotas de préstamos lideradas por los bancos comerciales, lo que en última instancia reduce el riesgo integral del préstamo. costos de las empresas. La razón que limita la caída de la LPR y de las tasas de interés de los préstamos es la rigidez de los costos de los pasivos bancarios, por lo que la tasa de interés de referencia para los depósitos es una de las formas de influir en la caída de las tasas de interés de los préstamos.
La probabilidad de que se restablezca el RRR aumenta
El Comité Permanente del Consejo de Estado también señaló que herramientas como la reducción del RRR y la refinanciación deben utilizarse de manera integral para mantener una liquidez del mercado razonable y suficiente y Incrementar los esfuerzos para resolver las dificultades financieras y aliviar la intensidad de la presión financiera corporativa. Esta es la segunda vez que el Comité Permanente de la Asamblea Popular Nacional menciona la reducción de las tenencias de RRR. Algunos participantes del mercado creen que en la mayoría de los casos, las medidas de reducción de la producción del RRR se introducirán dentro de dos semanas después de que el Congreso Nacional del Pueblo mencione los recortes de producción del RRR. Además, la emisión a gran escala de bonos gubernamentales, como los bonos gubernamentales especiales contra la epidemia, también debe proporcionar apoyo de liquidez reduciendo el RRR.
Por ejemplo, el Comité Permanente del Consejo de Estado celebrado el 6 de marzo (martes) de este año pidió la introducción de finanzas inclusivas y reducciones específicas en los coeficientes de reserva de depósitos lo antes posible, e intensificó la reducción del RRR. Se alienta a los bancos comerciales a aumentar el apoyo crediticio a las pequeñas y microempresas y a los hogares industriales y comerciales individuales. El viernes 6 de marzo de 2003, el Banco Popular de China anunció medidas pertinentes de reducción del RRR.
"En el último año o dos, la política de reducción de impuestos RRR fue propuesta por primera vez por el Congreso Nacional del Pueblo y luego implementada en dos semanas. Esta es la llamada ley de 'dos semanas'. Es Se estima que esta vez no habrá demasiados recortes de impuestos. Grandes cambios ", dijo Zhang Jiqiang, analista jefe de Huatai Gushou.
Los datos del banco central muestran que a finales de mayo de 2020, el ratio de reservas de depósitos legales promedio de las instituciones financieras era del 9,4%, una disminución de 5,5 puntos porcentuales desde principios de 2018. Entre ellos, los coeficientes de reserva de depósitos de los bancos grandes y medianos son del 11% y el 9% respectivamente. El coeficiente de reservas de depósitos de más de 4.000 bancos pequeños y medianos se ha reducido al 6%, un nivel bajo.
Xu, presidente de la sucursal del banco central en Zhengzhou, dijo a los periodistas que, a juzgar por la situación actual de China, todavía hay margen para una reducción en el ratio de reservas de depósitos. A nivel internacional, el coeficiente de reservas de depósitos de China se encuentra en un nivel medio. Desde un punto de vista estructural, la diferencia en los coeficientes de reservas de depósitos entre diferentes instituciones financieras sigue siendo grande, y los coeficientes de reservas de depósitos de los grandes bancos estatales pueden reducirse aún más.
La reunión ejecutiva del Consejo de Estado también propuso dos medidas: mejorar las herramientas políticas y los mecanismos relacionados para dirigir fondos a las empresas, y complementar racionalmente el capital de los bancos pequeños y medianos. Entre ellos, el primero se refiere a dos herramientas: la herramienta inclusiva de apoyo a la extensión de préstamos para pequeñas y microempresas y el plan inclusivo de apoyo a préstamos de crédito para pequeñas y microempresas.
La reunión pidió garantizar que los nuevos fondos fiscales fluyan principalmente a las industrias manufactureras y de servicios generales, especialmente a las pequeñas y medianas empresas, para evitar que los fondos se desvíen y "queden inactivos" y para protegerse contra los riesgos financieros.
En términos de reposición de capital, la Oficina de la Comisión Financiera emitió el 27 de mayo el "Plan de trabajo para profundizar las reformas y reponer capital para los bancos pequeños y medianos" para promover aún más la profundización de las reformas por parte de los pequeños. y medianos bancos y acelerar la reposición de capital para los bancos pequeños y medianos. El periodista se enteró de que las autoridades reguladoras planean asignar 200 mil millones de yuanes de la cuota especial de bonos de este año para inyectar capital a los bancos pequeños y medianos, pero el plan específico aún no ha sido determinado.
La reunión ejecutiva del Consejo de Estado también señaló que desde este año, varios departamentos y unidades relevantes han introducido una serie de reducciones de tarifas, como la exención de peajes en las carreteras nacionales de peaje, la reducción de los precios de la electricidad para las empresas industriales y comerciales, La reducción de las tarifas de las telecomunicaciones y la reducción de los cargos de los fondos gubernamentales han desempeñado un papel positivo en el rescate de las empresas. En el siguiente paso, debemos seguir de cerca a los actores del mercado para proteger el empleo y los medios de vida de las personas. La primera es implementar las medidas de reducción de tarifas establecidas e implementarlas en su lugar. Al reducir los precios de la electricidad industrial y comercial en un 5%, eximir los fondos de desarrollo de la aviación civil de las líneas aéreas y las tarifas de construcción de puertos de carga de importación y exportación, y extender la política de reducir a la mitad la recaudación de los fondos de compensación por contaminación de petróleo de los buques hasta finales de año, la banda ancha promedio y las tarifas de líneas dedicadas se redujeron en un 15%, además durante la primera mitad del año las medidas de reducción de tarifas han reducido la carga sobre las empresas en más de 3,1 billones de yuanes. El segundo es poner fin resueltamente a las acusaciones ilegales. Está estrictamente prohibido recaudar "impuestos y tasas excesivos" en nombre de reembolsos, recaudar impuestos y tasas en violación de las regulaciones y aumentar cargas irrazonables para las entidades del mercado. Los proyectos de fondos de tasas que hayan sido cancelados, suspendidos, exentos o reducidos en sus normas de recaudación deben implementarse resueltamente en las empresas. El tercero es profundizar la reforma para "simplificar la administración y delegar poderes, fortalecer la supervisión y mejorar los servicios" para crear un ambiente de negocios internacional, legal y orientado al mercado. Sobre la base de llevar a cabo una gestión especial de los cargos en áreas clave como los vínculos de importación y exportación, el financiamiento corporativo, los servicios públicos, la logística y los servicios intermediarios relacionados con la aprobación administrativa, mejoraremos el sistema y los mecanismos y erradicaremos el terreno de los cargos arbitrarios. del sistema.